SMA: Weltmarktführer für Solar-Wechselrichter geht an die Börse - 500 Beiträge pro Seite

[Kollektor]

Allgemeine Informationen zur SMA und ihrer Geschäftstätigkeit

Die SMA und ihre Tochtergesellschaften (gemeinsam die “SMA-Gruppe”) entwickeln, produzieren
und vertreiben Photovoltaik-Wechselrichter, Überwachungssysteme für Photovoltaik-Anlagen und leistungselektronische
Komponenten für die Schienenverkehrstechnik. Die Geschäftstätigkeit der SMAGruppe
ist seit dem Geschäftsjahr 2007 in die drei Geschäftsbereiche Photovoltaics Technology, Railway
Technology und Electronics Manufacturing gegliedert. Der Geschäftsbereich Photovoltaics Technology
gliedert sich in die beiden Segmente Medium Power Solutions und High Power Solutions. Die beiden
Geschäftsbereiche Railway Technology und Electronics Manufacturing sind für Zwecke der Segmentberichterstattung
nach IFRS ebenfalls Segmente. Die SMA-Gruppe ist auf den Geschäftsbereich Photovoltaics
Technology fokussiert, in welchem das Photovoltaik-Geschäft der Gesellschaft zusammengefasst ist und
das einen Anteil am Konzernumsatz (IFRS) von 95,9 % (1. Quartal 2008) (Gesamtjahr 2007: 94,7 %)
ausmachte. SMA produziert ein breites Spektrum von Wechselrichtertypen, das geeignete Wechselrichter
fär jeden eingesetzten Photovoltaik-Modultyp und alle Leistungsgrößen von Photovoltaik-Anlagen bietet.
Das Produktspektrum beinhaltet sowohl Wechselrichter für netzgekoppelte Photovoltaik-Anlagen als auch
für Inselsysteme. Sitz der SMA-Gruppe ist Niestetal; die Produktionsstätten der SMA-Gruppe befinden sich
in unmittelbarer Nachbarschaft in Niestetal und Kassel. Die SMA-Gruppe ist auf vier Kontinenten in acht
Ländern mit ausländischen Tochtergesellschaften vertreten.
Die SMA-Gruppe beschäftigt weltweit 1.444 fest angestellte Mitarbeiter und 451 Zeitarbeitnehmer
(Durchschnitt 1. Quartal 2008, ohne Auszubildende, Diplomanden und Praktikanten). Im ersten Quartal
2008 erzielte die SMA-Gruppe einen Umsatz (IFRS) von 115,1 Mio. EUR (Gesamtjahr 2007:
327,3 Mio. EUR) und ein operatives Ergebnis (EBIT) (IFRS) von 24,3 Mio. EUR (Gesamtjahr 2007:
59,3 Mio. EUR).

Bei dem Boersengang stammen bis zu 2,7 Mio. Aktien aus einer
Kapitalerhoehung, der Grossteil des Emissionsvolumens stammt aus dem
Besitz der Altaktionaere, die bis zu 4 Mio. Aktien im Zuge des
IPO veraeussern. Hinzu kommen bis zu 1 Mio. weitere Aktien
hinsichtlich der Mehrzuteilungsoption.

Das Unternehmen gibt an, durch das Angebot eine hoehere
finanzielle Flexibilitaet schaffen zu wollen und die
Internationalisierung vorantreiben zu wollen.

ISIN: DE000A0DJ6J9
WKN: A0DJ6J
Zeichnungsfrist: 23.06.- 26.06.08
Bookbuilding-Spanne: 40,00 – 52,00 EUR
Traden im Handel per Erscheinen: ab 23.06.2008
Settlement&Payment: voraussichtlich am
01.07.2008
Boerseneinfuehrung: voraussichtlich am
27.06.2008




Den kompletten Emissionsprospekt findet man hier:
http://www.ipo.sma.de/

Die offielle Webseite ist http://www.sma.de/

Meine persönliche Einschätzung:

SMA ist eine innovative seriöse Firma. Ich benutze Solarwechselrichter von SMA und bin sehr zufrieden damit. Ich hatte auch die Gelegenheit einer Firmenbesichtigung.

Die IPO-Preisspanne ist ambitioniert. Ich verweise auf einen Artikel von Goingpublic-Online, die gut recherchieren und oft richtig liegen: http://www.goingpublic-online.de/news/focus/detail.hbs?recnr…

Im momentanen Marktumfeld ist es gut möglich, die Aktie über die Börse preiswerter zu beziehen. Dann spätestens hole ich mir welche.

[mfierke]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.358.067 von Kollektor am 23.06.08 23:02:21

wollen wir mal sehen, was daraus wird

[lump60]

Respekt @mfierke- ein sehr fundierter Beitrag.
Der bringt uns alle weiter.

[KimJennifer]

Zeichenbar bei Maxblue. comdirect... Und wo noch?

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.360.902 von KimJennifer am 24.06.08 11:59:20

s-broker JA; DAB nein.

[Sparkassenberater]

Hallo Leute,

ich kann nur sagen Ihr bekommt bei eurer Sparkasse evt. Zuteilung, da die LBBW im Konsortium ist..... Ich habe mir das Unternehmen angeschaut....echt spitze..... Ich drücke euch die Daumen....
Liebe Grüße Euer Sparkassenberater

[HuskyEnergy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.358.067 von Kollektor am 23.06.08 23:02:21

Auf jeden Fall interessant, werde ich beobachten.

Meiner Meinung nach besser als Sinsolar und Solarhybrid!

[Kollektor]

Auf jeden Fall !

SMA ist absolut top. Neue Produkte mit 99 % Wirkungsgrad beweisen die Technologieführerschaft, 34 % Marktanteil weltweit die Marktführerschaft.

Sowas gibt es nicht für lau Trotzdem hohes KGV

Bei Easytrade kann man die auch zeichnen. Ich glaub ich zeichne doch welche, bei Schnigge werden die von 50 € bis 53 € gehandelt, da gibts wohl am ersten Börsentag nichts mehr unter 40 €

[mintelo]

SMA Solar Technology: Schnell mal abkassieren
Leser des Artikels: 602

Und plötzlich geht alles ganz schnell: Die ursprünglich für Anfang Juli angekündigte Erstnotiz von SMA Solar Technology erfolgt bereits an diesem Freitag. Die Preisspanne liegt bei 40 bis 52 Euro, die Graumarktnotierungen deuten auf einen Ausgabepreis am oberen Ende dieser Bandbreite hin.
Auch sonst ist alles anders als ursprünglich angekündigt: Statt 11,5 Millionen werden nur zwischen 6,7 und 7,7 Millionen Aktien an der Börse platziert, je nachdem, ob die Mehrzuteilungsoption ausgeübt werden kann oder nicht. Die geringere Anzahl der ausgegebenen Aktien bedeutet jedoch nicht, dass sich an der Bewertung des Unternehmens etwas geändert hätte, im Gegenteil: Weniger Aktien und die dafür teurer, lautet die Devise.

Das legt den Verdacht nahe, dass die Konsortialbanken, namentlich Citigroup, Deutsche Bank, Commerzbank und Landesbank Baden-Württemberg auf Knappheitspreise bedacht sind. Der Hopplahopp-Börsengang und die kurze Zeichnungsfrist (nur noch bis Donnerstag) für die bislang größte Neuemission des Jahres deuten darauf hin, dass man Privatanleger nach Rücksprache mit institutionellen Investoren gar nicht unbedingt erreichen will, sondern die teuren Aktien lieber an Investmentfonds (möglicherweise noch an die hauseigenen) verteilt.

Anleger, die nicht zum Zug kommen, müssen nicht Trauer tragen. Eine Zeitlang werden die Emissionsbanken noch Kurspflege betreiben, doch früher oder später wird sich der Kurs den Gesetzen des Marktes beugen müssen. Ein Unternehmenswert von 1,4 bis 1,8 Milliarden Euro ist ein Haufen Holz für eine Firma, die im vergangenen Jahr 327 Millionen Euro Umsatz und dabei einen Gewinn von knapp 37 Millionen Euro erwirtschaftete. Selbst unter Berücksichtigung des rasanten Wachstums – im ersten Quartal 2008 verdreifachte sich der Umsatz auf 115 Millionen Euro, während der Gewinn um 2000 Prozent auf 17 Millionen Euro regelrecht explodierte – erscheint der Preis so hoch, dass die leichteste Enttäuschung dramatische Kursverluste zur Folge haben dürfte.

Hauptprofiteure des Börsengangs sind drei Vorstandsmitglieder und ein Aufsichtsrat, die jeweils eine Million Aktien abgeben (falls die Mehrzuteilungsoption ausgeübt wird kommt noch einiges hinzu). Nur der Erlös aus der Platzierung von 2,7 Millionen Aktien aus einer Kapitalerhöhung kommt dem Unternehmen selbst zugute. Auf diesen Umstand angesprochen, erklärte Vorstands-Chef Günther Cramer auf einer Pressekonferenz in Frankfurt, die Altaktionäre würden lediglich Stücke abgeben, um einen ausreichenden Free Float zu gewährleisten. Hätte man Kasse machen wollen, wäre auch ein Verkauf an ein Großunternehmen wie Siemens oder General Electric möglich gewesen, so Cramer weiter, dann hätte man sich die „Pein des Börsengangs“ nicht antun müssen. Angesichts des Schmerzensgeldes für die abgebenden Großaktionäre von mindestens 40 Millionen Euro pro Nase kommen da selbst hart gesottenen Börsenreportern die Tränen. Erschwerend kommt hinzu, dass die Altaktionäre für ihre verbleibenden Anteile nur eine Sperrfrist von sechs Monaten unterschrieben haben, nach deren Ablauf sie weitere Stücke abverkaufen können, und die Verträge der drei maßgeblichen Vorstände bereits 2009 auslaufen. Trotz aller Beteuerungen, man wolle sich nicht in absehbarer Zeit als Multimillionär in den Vorruhestand verabschieden, sondern stehe zum Unternehmen, wirft das einige Fragen auf.

Eine davon ist relativ leicht zu beantworten: SMA heißt nicht „schnell mal abkassieren“, sondern steht für System-, Mess- und Anlagetechnik. Das Geschäftsmodell des 1981 gegründeten Unternehmens aus Niestetal bei Kassel ist über jeden Zweifel erhaben: SMA ist eigenen Angaben zufolge der weltweit führende Hersteller von Wechselrichtern. Diese Geräte wandeln den Gleichstrom aus Solarmodulen (und Windkraftanlagen) in Wechselstrom um, der dann ins Netz eingespeist werden kann. Da der Wechselrichter das Herzstück jeder Solaranlage ist, sind weiteres Wachstum und hohe Profitabilität mehr oder weniger programmiert, zumal SMA laut Firmenangaben der einzige Anbieter ist, dessen Produkte mit allen Leistungsklassen und allen Modularten kompatibel sind. Die Geschäfte laufen auf Hochtouren, derzeit verlässt alle 30 Sekunden ein fertiges Produkt das SMA-Werk.

Fazit: Tolles Unternehmen, falscher Preis. Wie so viele Neuemissionen, ist SMA sehr teuer, was hohes Enttäuschungspotenzial in sich birgt. Nicht zeichnen!
Quick-Check

Preisspanne: 40,00 bis 52,00 Euro
Zeichnungsfrist: bis 26. Juni 2008
Erster Handelstag: 27. Juni 2008
Ausgegebene Aktien: maximal 7,7 von 34,7 Millionen
Erwarteter Umsatz 2008: 495 Millionen Euro
Erwarteter Gewinn 2008: 71 Millionen Euro
KGV 2009: 13,3 bis 17,4
Prospekt: ja (www.ipo.sma.de)
Segment: Prime Standard
ISIN: DE000A0DJ6J9


Autor: Eurams exklusiv

[Kollektor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.374.646 von mintelo am 25.06.08 18:09:37

Was die Bewertung von SMA angeht, stimme ich mit dem Artikel sogar überein.

Trotzdem habe ich soeben ein paar über easytrade als Erinnerungsposten gezeichnet, sogar unlimitiert. Genau 57 Stück, die Stückzahl war ohne Kontobewegungen und Dispo garade möglich. Beobachte den Wert und schlage dann evtl. über die Börse zu, wo ich keine Liquiditätsengpässe bei meinem Standardbroker Nordnet habe.

Habe schon lange nichts mehr gezeichnet weil mir die meisten Börsengänge zu teuer erschienen und ich keine Beziehung zu den Emittenden hatte. Aber zu SMA habe ich eine positive Einstellung, benutze selbst 12 Wechselrichter von denen, habe darüber hinaus schon Dutzende in anderen Anlagen eingeplant, an einem Wechselrichterseminar samt Firmenbesichtigung im Hause SMA teilgenommen und war postiv angetan über die Qualität und den Service.

Erster Kurs ist mir egal, bei Übertreibungen danach mache ich Gewinnmitnahmen und bei Kursen deutlich darunter hole ich mir gestaffelt die Hauptposition.

[rdeniro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.375.873 von Kollektor am 25.06.08 20:46:00

"weil mir die meisten Börsengänge zu teuer erschienen......."
und dann haste hier mal zum schnäppchenpreis zugeschlagen....!
weiterhin viel spaß.
ich hab schon gelacht...........!

[mintelo]

News:
http://www.daf-ipo.de/video/dafipo/IPO/0608/20080625_News_IP…
SMA zeichnen?
http://www.daf-ipo.de/video/dafipo/IPO/0608/20080625_TI_SMA_…

[Kollektor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.376.878 von rdeniro am 26.06.08 01:45:28

Bitte vollständig zitieren: ...weil mir die meisten Börsengänge zu teuer erschienen und ich keine Beziehung zu den Emittenden hatte

Das ist bei SMA ja nun wirklich nicht der Fall bei mir, ich lebe ja zum Teil aus dem Verkauf von Solarstrom und ein Teil meiner Anlagen ist mit SMA-Wechselrichtern bestückt. Dieser Punkt passt.

Ich sehe es auch eher olympisch: Dabei sein ist alles

Mir kommt es echt nicht auf die paar Euro Zeichnungsgewinn an, ist mehr eine Erinnerungsposition die man an marktschwachen Tagen aufstocken kann.

[Kollektor]

Ich habe gehört, dass der Ausgabepreis 47 € betragen soll. Über die Zuteilungsregeln weiß ich noch nichts.

In meinem Easytrade-Orderbuch ist die Order noch offen.
Heute Morgen habe ich noch 100 Stück zum Limit 45 € beim SBroker gezeichnet, die dürften wohl hinfällig sein.

[Kollektor]

DGAP-Adhoc: SMA Solar Technology AG (deutsch)

SMA Solar Technology AG: SMA legt Platzierungspreis auf EUR 47,00 je Aktie fest

SMA Solar Technology AG (News) / Börsengang

26.06.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Kassel/Niestetal, 26.06.2008 - Die SMA Solar Technology AG hat heute gemeinsam mit den abgebenden Aktionären sowie den Joint Global Coordinators und Joint Bookrunners Citi und Deutsche Bank den Platzierungspreis für die im Rahmen des Börsengangs angebotenen Aktien auf EUR 47,00 je Aktie festgelegt. Der Platzierungspreis liegt damit in der oberen Hälfte der Preisspanne von EUR 40,00 bis EUR 52,00 je Aktie. Die Platzierung war mehrfach überzeichnet.

Einschließlich Mehrzuteilungen wurden insgesamt 7,7 Mio. Aktien zugeteilt. Davon stammen 2,7 Mio. auf den Inhaber lautende Stammaktien aus der am 22. Juni 2008 beschlossenen Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen aus genehmigtem Kapital sowie 4 Mio. auf den Inhaber lautende Stammaktien aus dem Eigentum der abgebenden Aktionäre. Darüber hinaus wurden von den abgebenden Aktionären 1 Mio. auf den Inhaber lautende Stammaktien für Mehrzuteilungen zur Verfügung gestellt und voll zugeteilt. Bei insgesamt 34,7 Mio. ausstehenden Aktien wird sich der Streubesitz ohne Berücksichtigung der von Mitarbeitern gehaltenen bzw. im Rahmen der bevorrechtigten Zuteilung Mitarbeitern zugeteilten Aktien und bei vollständiger Ausübung der Greenshoe-Option auf 21,9 Prozent belaufen.

Das Emissionsvolumen wird bei vollständiger Ausübung der Greenshoe-Option rund EUR 361,9 Mio. betragen. Der Gesellschaft werden davon aus der Kapitalerhöhung brutto rund EUR 126,9 Mio. zufließen. Die Aktie der SMA wird am 27. Juni 2008 erstmals im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.

Zusatzinformationen: Zulassung: Regulierter Markt/Prime Standard; Frankfurter Wertpapierbörse, Firmensitz: Deutschland. ISIN: DE000A0DJ6J9 WKN: A0DJ6J

Pressekontakt: SMA Solar Technology AG

Volker Wasgindt Leiter Presse- und Verbandsarbeit Tel. [phone] Fax.[phone] [e-mail]

Investor Relations: [e-mail] Hotline: [phone]

Dr. Lutz Golsch Claudine Schaetzle Tel. [phone] Tel. [phone]

[KimJennifer]

Erster Kurs: 48,00
Aktuell: 52,37

[Maack1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.376.878 von rdeniro am 26.06.08 01:45:28

gut das es einigen zu teuer war vollzuteilung bekommen musste leider zum ersten kurs 50% verkaufen wer rechnet schon damit 2000 stk. zugeteilt zu bekommen weitere 50% dann zu 50 raus den rest grad mit SL 53 versorgt muah endgeil

[Kollektor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.385.652 von Kollektor am 26.06.08 23:13:29

Wirklich sehr ärgerlich, aber bei Easytrade habe ich keine bekommen.

Und beim SBroker war mein Limit mit 45 € zu tief

Sei es drum, ich hätte ja knapp über 47 € an der Börse kaufen können. Meine Limts saßen bei 43 und bei 44 €.

Nachrennen werde ich dem Kurs bestimmt nicht, wenn ich welche bekommen hätte, würde ich erstmal drinbleiben. Hin- und Hergezappel bei kleinen Stückzahlen bringt außer der Bank eh nix.

Hätte ich gesehen dass es schon Threads zu SMA gibt, hätte ich mir diesen auch noch gespart.

Viel Spaß allen die bei der Zeichnung mehr Glück hatten wie ich.
Kollektor

[Kollektor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.391.759 von Maack1 am 27.06.08 17:20:15

Ist zwar gut ausgegangen, aber ich wäre das Risiko mit so hohen Stückzahlen bei der Zeichnung nicht eingegangen. Glückwunsch !

[Kollektor]

Achso, noch ein Schlusssatz von mir bezüglich der Bewertung.

Wirklich Geld habe ich nur mit Sexy-Aktien gemacht, das sind solche wo die Story stimmt und sich das auch in entsprechendem Wachstum bemerkbar macht. Die waren nie wirklich billig.

Mit "billigen" Aktien die nur beim KGV, KUV, der Dividendenrendite etc. brilliert haben hat es stets ein Grund warum die so billig sind. Wäre ja einfach, sich Aktien nach solchen Mustern zusammen zu suchen

Wichtig ist immer die Story und die darf nicht von irgendwelchen Verknüpfungen abhängen ( wenn, dann, aber ).

Bei SMA stimmt die Story, aber die ist momentan wirklich schon gut bezahlt. Ein kleiner Ausrutscher in der Wachstumsdelle halbiert die Bewertung.