Zeit für einen kleine Rückblick. - 500 Beiträge pro Seite

[Ronny-D]

Das erste Halbjahr 2000 ist vorbei. Zeit für einen kleine Rückblick.
(Alle Angaben in Euro mit Kursen vom 7.7.2000)


80 Unternehmen fanden im ersten Halbjahr ( 30.6.2000) ihren Weg zum Neuen Markt. Zum Vergleich: Im gesammten Jahr 1999 waren es 132 IPO`s.
Dabei entzogen sie dem Gesamtmarkt Liquidität in Höhe von 10,98 Milliarden Euro (1999: 7,56 Milliarden.Euro). Selbst wenn man die Mammutemission der T-Online (2,87 Mia. Euro) abrechnet, verbleiben noch immer 8,1 Milliarden Euro; und das fürs erste Halbjahr !

Anders gerechnet: Seit bestehen des Neuen Marktes (knapp 40 Monate) wurden 22,94 Milliarden Euro an Aktien platziert (nicht aktuelle Marktkapitalisierung), davon alleine 47,9% in den letzten 6 Monaten.

Wer - bitte schön - soll dies denn noch verkraften ???

65 Unternehmen konnten mit der Erstnotiz über ihren Emissionspreis bleiben (81%) und waren damit sogar besser als 1999, wo dies knapp 76% der Unternehmen für sich in Anspruch nehmen konnten. Das Ergebnis von 1998 mit knapp 98% bleibt aber unübertroffen.

Besonders Anleger, die Biodata (+433%), PopNet (+340%) und Softline (+323%) als Zeichner zugeteilt bekamen, durften sich über satte Zeichnungsgewinne freuen.
Wogegen man mit IN-motion (-11,5%), MatchNet (-13,3%) und Jobs&Adverts (-17,4%) weniger Freude hatte.
Überhaupt konnten nur 42 Unternehmen höhere Zeichnungsgewinne als 20% verbuchen. Die Chancen einen ordentlichen Gewinn einzufahren lagen also bei ungefähr 50:50. Unter 20% zählt für mich nicht, da man inzwischen sein Kapital bindet, sobald man zeichnet.

Werfen wir einen Blick auf die aktuelle Situation sieht die Sache mit den Neuemissionen schon wieder schlechter aus. Bei der Zeichnung noch die Gewinner zählen PopNet und Softline heute zu den größten Verlieren, da Softline mit -58% und PopNet (als Schlusslicht) mit -69% gegenüber der Erstnotiz dastehen. Nur Biodata hält sich wacker (+16%). Insgesamt notierten noch 23 Firmen über ihre Erstnotiz, was einer Quote von 29% entspricht und lediglich 14 Unternehmen schafften mehr als 20% Kursgewinn gegenüber der Erstnotiz.
Auch hier sind 20% das Minimum, da bei Unternehmen des Neuen Marktes ein höheres Risiko besteht. 14 Werte entsprechen gerade noch einer Quote von 17,5%.

2 Werte schafften über 100% vs Erstnotiz (Thiel [182%], Kontron [113%]). 3 Werte mehr als 50% (Grenkeleasing [94%], GPC [81%], Kretztechnik [79%].
Noch 5 Unternehmen kamen über 30% und 8 schafften lediglich ein Plus zwischen 10 und 30%.


Kleines Fazit:

Das die liquiditätsgetriebene Hausse vorbei ist, ist keine neue Erkenntnis.
Erlaubt sei aber eine ketzerische Frage:
Wenn alleine in den letzten 6 Monaten fast 47,9% der Aktien des gesamten Neuen Marktes platziert wurden, sollte man (oder Frau) sich nicht eine Zeit lang vom Neuen Markt verabschieden, bis die Unternehmen oder Emissionsbanken begreifen, dass wir Anleger nicht Geld ohne Ende zur Verfügung haben. (Ich besitze zur Zeit keinen einzigen NM-Wert).
Andersherum wird der Trend zu immer mehr ausgesuchten Werten gehen, die mit guten Zahlen glänzen können. Die anderen werden links liegen gelassen werden.
Es sei dringend geraten, alle faulen Eier aus dem Depot zu werfen und sich nur noch auf die erstklassigen Titel zu konzentrieren. Auf Turnaroundfantasie würde ich nicht setzen.

Ronny.D

[Webboris]

@Ronny
Eine tolle Recherche,welche ich mit hoher Aufmerksamkeiut gelesen habe!
Ich war bisher in diesem Segment nicht investiert,erst seit letzter Woche nach langer Überlegung.
Nochmals:Toll,eines der wenigen informativ substantiellen Threads hier!!!!
Cu Webbie

[Webboris]

Schade,daß es keine weitere Resonanz gibt,daß unterstreicht meine Einschätzung für das Niveau im NM Board,leider!
cu Webbie

[Ronny-D]

Hi Webboris,

vielleicht kommt ja jetzt eine, wenn sich die Leutchen diverse Zahlen anschauen und sich fragen müssen:

__ Soll ich sie tatsächlich noch halten ?
__ Wieso hat der Markt kein Vertrauen in meine Aktie ?
__ Wieviel Prozent muß ich machen um den Einstandkurs wiederzusehen ? etc.pp.

Um bei PopNet zu bleiben: 222% wenn ich zum Ersten Kurs gekauft habe.

Hier die komplette Liste:

Emiss. ___Erster___Akt.Kurs___Zeichn.____Gew/Verl vs___
Preis_____Kurs_____(7.7.00)___Gew/Verl___Erster Kurs___

45,00____240,00_____277,50____433%_______016%___Biodata
12,50____055,00_____017,10____340%_______-069%___PopNet
17,50____074,00_____031,40____323%_______-058%___Softline
14,00____046,50_____015,14____232%_______-067%___PIRONET
32,00____100,00_____039,92____213%_______-060%___varetis
22,00____065,00_____022,10____195%_______-066%___OnVista
45,00____120,00_____061,00____167%_______-049%___PlasmaSelect
14,00____037,00_____020,40____164%_______-045%___net@G
21,00____055,00_____052,60____162%_______-004%___COPE
25,00____065,00_____093,00____160%_______043%___TV-Loonland
50,00____130,00_____153,16____160%_______018%___MIS
18,00____045,00_____029,90____150%_______-034%___VISIONIX
34,00____085,00_____045,65____150%_______-046%___United Labels
26,00____065,00_____023,50____150%_______-064%___WEB.DE
17,00____040,00_____028,00____135%_______-030%___november
26,00____060,00_____048,90____131%_______-019%___RÖSCH
25,00____055,00_____029,30____120%_______-047%___H5B5 Media
27,00____059,00_____026,78____119%_______-055%___ABIT
69,00____150,00_____050,00____117%_______-067%___ISION
32,00____065,00_____035,80____103%_______-045%___DCI
19,00____038,00_____024,30____100%_______-036%___PC-WARE
54,00____106,00_____039,20____096%_______-063%___Openshop
30,00____058,00_____062,10____093%_______007%___BKN
14,00____026,00_____020,10____086%_______-023%___Adv. Vision
20,00____035,00_____031,30____075%_______-011%___Girindus
19,00____033,00_____016,05____074%_______-051%___CYCOS
29,00____050,00_____064,32____072%_______029%___ISRA
34,00____056,00_____076,00____065%_______036%___Microlog
18,00____029,00_____019,66____061%_______-032%___Datasave
13,00____019,00_____009,45____046%_______-050%___QSC
87,00____125,00_____059,99____044%_______-052%___Carrier
54,00____075,00_____057,99____039%_______-023%___IPC ARCHTEC
36,50____050,00_____019,50____037%_______-061%___TRIUS
18,50____025,00_____031,70____035%_______027%___IBS
24,00____031,50_____057,00____031%_______081%___GPC Biotech
42,00____055,00_____057,90____031%_______005%___MediGene
45,00____058,00_____055,97____029%_______-004%___CDV Software
17,00____022,00_____015,60____029%_______-029%___Swing! Entert
48,00____060,00_____053,80____025%_______-010%___FJA
20,00____024,50_____033,40____023%_______036%___AmaTech
31,00____038,00_____032,14____023%_______-015%___comdirect
43,00____053,00_____033,40____023%_______-037%___ARBOmedia.net
29,00____034,50_____039,00____019%_______013%___Asclepion
21,50____025,50_____022,39____019%_______-012%___CTS EVENTIM
12,00____014,30_____009,00____019%_______-037%___Valor Comp.
36,00____042,30_____119,40____018%_______182%___Thiel
24,00____028,00_____019,30____017%_______-031%___UNITED VISIONS
19,00____022,00_____027,20____016%_______024%___BOV
35,00____040,50_____026,10____016%_______-036%___Internolix
22,00____025,00_____019,71____014%_______-021%___Media!
49,00____056,00_____026,00____014%_______-054%___Concept!
32,00____036,00_____048,20____013%_______034%___Energiekontor
27,00____030,00_____024,45____011%_______-019%___Bechtle
14,50____016,00_____022,60____010%_______041%___Softing
20,00____022,00_____015,50____010%_______-030%___Rücker
21,00____023,00_____014,20____010%_______-038%___antwerpes
29,00____032,00_____016,55____010%_______-048%___Travel24
32,00____035,00_____043,50____009%_______024%___IM Intern.
38,00____041,00_____044,30____008%_______008%___Telesens
27,00____028,50_____032,45____006%_______014%___T-Online
30,00____031,50_____030,90____005%_______-002%___ATOSS
21,00____021,80_____038,97____004%_______079%___Kretztechnik
23,00____024,00_____016,20____004%_______-033%___update.com
28,00____029,00_____015,60____004%_______-046%___IntraWare
39,00____039,50_____084,30____001%_______113%___KONTRON
19,00____019,00_____036,80____000%_______094%___GRENKELEASING
16,00____016,00_____016,10____000%_______001%___Conduit
14,00____014,00_____013,70____000%_______-002%___PixelNet
19,00____019,00_____015,40____000%_______-019%___TELE ATLAS
13,50____013,50_____007,78____000%_______-042%___Adori
25,00____025,00_____013,90____000%_______-044%___d+s
24,00____024,00_____008,11____000%_______-066%___Lycos Europe
23,00____022,00_____017,90____-004%_______-019%___PRO DV
47,00____045,00_____025,00____-004%_______-044%___mediascape
17,00____016,20_____011,80____-005%_______-027%___AdLINK
17,00____016,00_____013,30____-006%_______-017%___Alphaform
11,50____010,50_____008,90____-009%_______-015%___feedback
26,00____023,00_____024,00____-012%_______004%___IN-motion
07,50____006,50_____004,57____-013%_______-030%___MatchNet
23,00____019,00_____017,10____-017%_______-010%___Jobs & Adverts
(Quelle: Dt. Börsen AG)

Hoffe sie ist einigermaßen lesbar.

Ronny

[Olli67]

Hallo,

das Fazit, sich nicht jedes Ei ins Depot zu legen ist ja wohl eine Binsenweisheit.

Was bitte ist ein erstklassiger Titel?

Natürlich weiss ich auch, dass der ganze Dot.com-Krempel Mist ist (Hab ich nie investiert, auch nicht in den Euphoriezeiten).

Tatsache ist: mit Wachstumstiteln kann man mehr Geld machen als z.B. mit Dresdner Bank. Und 50 % verlieren kann man auch mit Thyssen.

Also mein Fazit: neuer Markt ist immer noch attraktiver als M-Dax oder Dax, natürlich nur mit ausgesuchten Werten, aber das war schon immer so.

[Ronny-D]

Hallo Olli,

hatte nicht die Absicht irgendwelche Binsenweisheiten zu posten.

Zum einen ging es hier um die Neuemissionen des ersten Halbjahres, wo deutlich wird, daß man nicht mehr
jedem Titel hinterher laufen sollte, sondern vielleicht sogar einige Zeit wartet, bis man investiert. Zum Beispiel,
bis das jeweilige Unternehmen die ambitionierten Zahlen der Verkaufsprospekte mindestens mit ersten
Quartalsbericht bestätigt. Man verpaßt dann zwar die eventuellen Zeichnungsgewinne, aber ...

Zum anderen wollte ich darauf hinweisen, daß dem Markt eine Menge Liquidität abgeschöpft wird und jeder
sich fragen sollte, ob er weiter im NM investiert bleibt. Denn bei der Schwemme an IPO`s stellt sich mir
die Frage, ob es wirklich noch zu einer Sommerrally kommt oder nicht bzw. es sich vielleicht lohnt woan-
ders zu investieren ?

Da es hier noch auf die persönliche Situation ankommt ( wann zu wieviel gekauft, Anlegestrategie ), sollte
dieses Posting als Gedankenanregung verstanden werden. Hier kann sich doch jeder das rausziehen, was
er will oder braucht !

Ronny

[Olli67]

Hallo Ronny,

so bös war das mit den Binsenweisheiten auch nicht gemeint.

Wenn man sich die Threads so anschaut gebe ich Dir recht, man kann es den meisten nicht oft genug sagen.

Das mit dem Quartalsbericht dachte ich mir früher auch. Das bedeutet früher kaufte ich Aktien von Firmen,
die nach meiner Meinung fundamental sehr gut und billig waren,weil ich dachte, dass auch alle anderen rational handeln.

Ein Beispiel aus meinem Portfolio ist zB Continental (die Reifenfuzzis).

Da aber reine Ratio anscheinend nicht interessiert habe ich mich ein wenig umgestellt: ich kaufe Firmen von denen ich überzeugt bin,
dass ihre Produkte passen und von denen ich vermute dass andere sie `sexy` finden.

Z.B. CyBio oder CPC Biotech.

Und wenn man so was nach dem ersten Quartalsbericht kauft ist die meiste Luft natürlich schon raus. Daher mein Typ:

Verkaufsprospekt gründlich durchsehen, dann weiss man, ob das Geschäftskonzept gut ist. Das ist natürlich risikoreicher als Deine Methode, aber ich möchte nicht erst in 12 Wochen bei zB GPC einsteigen.
Mein Einstiegskurs bei CyBio (ca 38) oder GPC (32). Und das geht nur wenn man zuschlägt bevor die Horde (und vor allem alle neunmalklugen Förtschies, und Co) kauft.

Das ändert aber nichts am wichtigsten: nur Firmen, von denen man überzeugt ist kaufen (das würde ich mal persönliche Qualität nennen).

Olli