Dicom Group:Strong Buy,günstiger Einstieg. - 500 Beiträge pro Seite

[pennyzocker2000]

Dicom Group - Outperformer
WKN: 931486 DICOM GRP PLCDZ LS-,10 GZ-Bank 04.10.2000

Gut positioniert in Wachstumsmärkten


· Starkes Wachstum im Kerngeschäftsbereich Electronic Data und Document Capture (EDC)

· Strategisch interessante Beteiligung an Cardiff


Aktuelle Geschäftsentwicklung

Die von der DICOM Group plc vorgelegten Zahlen für das Geschäftsjahr 1999/00 lagen im wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der GZ-Bank. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte DICOM einen Umsatz von 158 Mio. Euro bei einem EBIT von 5,5 Mio. Euro erzielen. Dies entspricht einem Umsatzzuwachs von 22,5% sowie einer Steigerung des EBIT von 36,2%. Bei der Interpretation dieser Zahlen muss allerdings beachtet werden, dass im vorgelegten Zahlenwerk lediglich fünf Monate des erworbenen US-Unternehmens Kofax konsolidiert sind. Proforma betrachtet lag der Umsatz bei

182 Mio. Euro und das EBIT bei 12 Mio. Euro. Damit liegt das EBIT genau im Rahmen der Erwartungen der GZ-Bank Analysten. Lediglich der Umsatz unterschreitet geringfügig die proforma Schätzungen der Analysten. Auf dieser Grundlage betrug der Zuwachs im operativen Ergebnis über 37%.

Der Umsatz im Kerngeschäftsfeld EDC stieg pro-forma betrachtet um 41%. Nach Einschätzung der Analysten verdeutlichen die vorgelegten Zahlen auch, das der Fokus von DICOM mittlerweile sehr stark auf dem Kerngeschäftsbereich EDC liegt und die Bedeutung der Local Division abgenommen hat.


DICOM konnte im abgelaufenen Quartal eine Reihe wichtiger Vertragsabschlüsse, Kooperationen und Beteiligungen bekannt geben. Die strategisch wichtigste Beteiligung war die vorbörsliche Beteiligung an Cardiff Software, einem derzeit noch privat gehaltenen US-Unternehmen. DICOM hat sich an


Cardiff mit 5,0 Mio. USD beteiligt und hält nun 6% der Aktien. Es ist jedoch geplant, diese Beteiligung schrittweise zu einer Mehrheitsbeteiligung auszubauen. Positive Effekte ergeben sich sowohl auf der Produktseite als auch bei der geografischen Ausrichtung im Vertrieb. Die Produkte von Cardiff sind komplementär zu denen von DICOM, insbesondere im Bereich "Intelligente Erstellung von e-Forms" und in der automatisierten Formularbearbeitung.

DICOM plant noch im laufenden Geschäftsjahr die Mehrheit des Handelsgeschäfts in Form der Samsung General Agency zu verkaufen. Der Marktwert des Unternehmensbereiches ist nach Einschätzung des Managements zwischen 18 und 22,5 Mio. Euro anzusetzen. Ein Verkauf von 60%, wie momentan angedacht wird, würde einen erfreulichen Finanzmittelzufluss von 10,8 bis 13,5 Mio. Euro implizieren, der für weitere strategische Akquisitionen eingesetzt werden könnte.


Bewertung und Empfehlung

Vor dem Hintergrund der günstigen Bewertung im Vergleich zur relevanten Peer Group sowie der guten Positionierung von DICOM im EDC-Markt, der in den kommenden Jahren mit Raten zwischen 20-30% wachsen wird, sehen die Analysten der GZ-Bank die DICOM-Aktie nach wie vor als ein attraktives Investment an. Weitere Akquisitionen sind geplant und sorgen für zusätzliche Phantasie. Die GZ-Bank stuft den Wert daher weiterhin als Outperformer ein.


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[Kastor]

Ich kenne jetzt genügend strong buy werte momentan kann man
schon fast alles kaufen!
Dicom ist natürlich auch ein Super wert.

Kastor

[sven-svenson]

Reicht es nicht, wenn Du dafür einen Thread eröffnest???
Müssen es gleich sieben sein????
Bei achten beantrage ich deine Sperrung wg. Spam!