Condat mit reichlich Erholungspotential - 500 Beiträge pro Seite

[SnakePlisken]

Condat ist im Moment zu schlecht bewertet. Ich sehe noch reichlich Erholungspoterntial. Die 70€ dürften wir auch sehr bald wieder sehen. Bestätigt sehe ich mich auch durch den folgenden Bericht.
Gruß SP


CONDAT / strategisches Langfrist-Investment mit Potential
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In der letzten Woche veroeffentlichte Condat Geschaeftszahlen,
die auf den zweiten Blick besser erscheinen als auf den ersten.

So stieg nach vorlaeufigen Angaben der Umsatz in den ersten neun
Monaten 2000 von 16,0 Mio DM auf 25,8 Mio DM. Das EBIT belief
sich auf minus 3,7 Mio DM (Vj: 1,2 Mio DM). Durch die Rueckkehr
zum Geschaeftsjahr gleich Kalenderjahr werden viele Rueckstel-
lungen, die massgeblich zum Verlust beitrugen, das Ergebnis im
Gesamtjahr nicht belasten. Der Auftragsbestand per 30. 09. von
48 Mio DM stimmt positiv.

Die 1979 gegruendete, seit 20 Jahren profitabel operierende
Condat entwickelt und vermarktet Software-Loesungen, mit deren
Hilfe sich mobile Kommunikations- und Informationstechnologien
integrieren lassen. Hierdurch positionierte man sich an der
Schnittstelle der dynamischen Maerkte Internet und Mobile
Kommunikation.

Als eines von weltweit zwei konzernunabhaengigen Unternehmen
bietet Condat in ihrem Kern-Geschaeftsfeld "Wireless Products"
die in jedem mobilen Endgeraet benoetigte Mobilfunk-Software
(Betriebssystem, das u. a. die Verbindung zur Basisstation
herstellt), wie z. B. Protokollstacks fuer GSM, GPRS, UMTS und
andere Mobilfunkstandards, an.

Diese Condat-Schluesseltechnologie wurde 1999 von 50 % der neu
lizenzierten Handyproduzenten erworben. Kern dieser Loesungen
ist die Kommunikation zwischen mobilen Endgeraeten und Netz-
werken, um Nutzern den universellen und mobilen Zugriff auf Daten
jeder Art zu ermoeglichen.

Das zweite Geschaeftsfeld "Wireless Applications" umfasst Wire-
less Middleware Plattformen, die den mobilen/drahtlosen Zugriff
auf verschiedene Datenquellen ueber mobile Endgeraete ermoeg-
lichen. Die Integration der Technologien fuer die mobile Daten-
uebertragung in Strukturen der elektronischen Geschaeftsabwick-
lung bildet das dritte Geschaeftsfeld der Condat AG.

AKTIENSERVICE-RATING

Die Geschaeftszahlen fuer die ersten neun Monate, deren Bekannt-
gabe Kursrueckgaenge zur Folge hatten, beinhalten jedoch Auf-
wendungen, die aufgrund der Umstellung auf Geschaeftsjahr gleich
Kalenderjahr im Jahresendergebnis in dieser Form nicht berueck-
sichtigt werden. Bei einer verbesserten Marktlage wird das
Interesse am Wireless-Sektor wieder zunehmen.

Zwar liegen die Potentiale bei Condat vergleichsweise weit in
der Zukunft, sind aber durch die Marktfuehrerschaft und in Anbe-
tracht der zukuenftigen Bedeutung des Marktes Mobile Kommunika-
tion definitiv und reichlich vorhanden. Durch juengste Auftraege
baute man die Marktfuehrerschaft weiter aus.

In Anbetracht der hervorragenden Marktposition und der prospe-
rierenden Entwicklungsperspektiven, bspw. hinsichtlich UMTS, ist
der Titel mit einem 2001e-KGV von knapp 90 nicht zu teuer. Diese
Bewertung impliziert bei erwarteten Gewinnsteigerungsraten von
50 % zwar Rueckschlagspotential, ist aber aufgrund der Position
als Marktfuehrer in einem wachstumsstarken Markt hinreichend zu
rechtfertigen.

CHANCEN/RISIKEN

In einem verbesserten Marktumfeld besitzt der Titel bis zum
Hoechstkurs von 70 Euro auf dem gegenwaertigen Kursniveau
genuegend Erholungspotential. Aufgrund der ambitionierten
Bewertung und des daraus resultierenden Rueckschlagspotentials
kommt eine Investition jedoch lediglich mit langfristiger
Ausrichtung und mit geringer Kapitalgewichtung in Betracht.
Unser Kursziel mit Sicht auf zwoelf Monate reduzieren wir markt-
konform auf 70 Euro.

KENNZAHLEN

CONDAT, WKN: 531 090
Xetra-Kurs: 44,5 Euro
Kursziel 12 Monate: 70 Euro
Empf. Stop-Loss: 52 Euro (langfristige Ausrichtung)


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[A.Riegel]

Bei nem Kurs von 44,5 E. ein SL von 52 E. zu empfehlen ist nicht schlecht!

[SnakePlisken]

Ist ja auch für eine langfristige Ausrichtung gedacht. Die 52€ haben wir eh bald wieder!!
Gruß SP

[blizzard]

[tschernobyl]

Hallo!

Dass Condat bei Middleware etwas bewegen kann, ist durchaus im Bereich des möglichen. Dass eine kleine Klitsche aber eine Protokollstack für einen globalen Standard liefern wird, halte ich für sehr ambitioniert, wenn nicht für unmöglich. Ich lasse mich aber gerne eines besseren belehren.

Tscherno