Intershop in Openshop tauschen! OS könnte sich mit seinem Cash selber kaufen... - 500 Beiträge pro Seite

[MAD_FFM]

Der Einbruch bei Intershop hat mich dazu gebracht, Openshop mal näher zu betrachten. Aktuelle Zahlen für das 4. Qurtal liegen ja nicht vor, aber der Neun-Monats-Bericht hat mir doch ein paar sehr erstaunliche Erkenntnisse gebracht:

So verfügt OS zum 30.09.00 über flüssige Mittel und kurzfristige Kapitalanlagen in Höhe von ca. 89 Mio. Euro.

Das Eigenkapital beträgt 93 Mio. Euro (mit Berücksichtigung von 5,8 Mio. Euro Verlustvortrag).

Bei einem gezeichneten Kapital von 9,5 Mio komme ich einen EK-Anteil pro Aktie von ca. 9,80 Euro, also mehr als der aktuelle Kurs. Der Anteil an den flüssigen Mitteln beträgt je Aktie ca. 9,38 Euro - ebenfalls über dem aktuellen Kurs.

Selbst wenn man für das 4 Quartal einen ausgeweiteten Verlust unterstellt kann OS unter seinem Buchwert gekauft werden (der im wesentlichen aus Cash besteht). Oder um es zu illustrieren: OS könnte sich beim aktuellen Börsenkurs selber kaufen und hätte dann noch Geld übrig (ist natürlich nicht zulässig, auch würde der Kurs wohl reagieren ;-) )

Ich bin heute eingestiegen. Liege ich richtig oder habe ich einen Denkfehler?

Vor allen Dingen erscheint mir OS sehr günstig im Vergleich mit Intershop bewertet - auch bei den jetzt reduzierten Kursen.

[Kawaente]

wie oft willst denn scheiß BEITRAG noch in den Chat setzen????

[Willow!!!!]

Hast du dir schon mal Internolix 622730 angeschaut?
Find ich aussichtsreicher als Openshop.
Meine meinung.

INTERNOLIX: Auch im
dritten Quartal Wachstum
über Plan




Limburg/Lahn, 21. November 2000. INTERNOLIX, Anbieter von
Standard-eCommerce-Software, hat ihren erfolgreichen Wachstumskurs auch im dritten
Quartal des laufenden Geschäftsjahres fortgesetzt. So weist das Unternehmen für die ersten
neun Monate des Geschäftsjahres 2000 einen Umsatz in Höhe von 7,25 Mio. Euro aus. Die
kürzlich für diesen Zeitraum auf 5,33 Mio. Euro angehobene Umsatzplanung wurde damit
deutlich übertroffen. Es wurden bereits rund 80% des im August 2000 angehobenen
Umsatzzieles für das Geschäftsjahr 2000 erreicht. Zum Übertreffen der Planzahlen haben
wesentliche Umsätze beigetragen, die durch die Kooperation mit IBM entstehen und die
früher als erwartet zum Tragen kommen. Der Anteil des Umsatzes mit Softwarelizenzen am
Gesamtumsatz beträgt für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 5,49 Mio.
Euro (rund 76%), in dem Bereich Services für Vertriebspartner und Hardware-Bundlings
wurden 1,76 Mio. Euro (rund 24%) des Umsatzes erzielt.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 1999 hatte INTERNOLIX einen Umsatz von
767.000 Euro erzielt.

Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) 2000 beträgt -10,48 Mio. Euro und liegt aufgrund
der positiven Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres unter
dem für diesen Zeitraum geplanten Verlust (EBIT) von -11,71 Mio. Euro. Das Ergebnis je
Aktie beträgt für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2000 -1,67 Euro.

Zum Stichtag 30.09.2000 stehen dem INTERNOLIX-Konzern ca. 50,4 Mill. Euro an Cash &
Equivalents zur Verfügung, die im 4. Quartal zu einem sehr positiven Finanzergebnis
beitragen werden.
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Internolix
Hersteller/Anbieter: Internolix AG
INTERNOLIX AG entwickelt und vertreibt international Software für Internet und Online-Medien mit Schwerpunkt Online-Shop-Systeme für Internetshops und Einkaufszentren. Plattform, -Server, - und Datenbankunabhängigkeit, kaufmännische Integration und Modularität der Produkte sind die maßgeblichen Unique Selling Propositions. Die Preisspanne liegt zwischen 429,- DMMINI MARKET und 19.500,- DM Large Business. Schnittstellen zu einigen namhaften Warenwirtschafts-Systemen sind bereits realisiert.
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Internolix hebt Planung für Geschäftsjahr 2001 an



Limburg/Lahn, 29.11.2000 – Die INTERNOLIX AG, Anbieter von Standard-eCommerce-Software, hat die Planung für das Geschäftsjahr 2001 angehoben. Die Rebudgetierung resultiert aus der allgemein hohen Nachfrage nach INTERNOLIX-Produkten, dem weiteren Ausbau des Partnergeschäftes insbesondere mit IBM, den Erfolgen bei der bereits weit vorangeschrittenen internationalen Expansion sowie aus der Markteinführung des neuen B2B-Standard-Produktes “EBTOS” in der ersten Hälfte 2001. So plant das Unternehmen im kommenden Geschäftsjahr einen Umsatz in Höhe von 32,6 Mio. Euro und ein Ergebnis vor Steuern und Zinsen von rund –9,98 Mio. Euro. Der für 2001 geplante Verlust ist vor dem Hintergrund zusätzlicher sowie vorgezogener Investitionen in Vertrieb und Marketing zu betrachten, die mit der beschleunigten Expansion des Unternehmens verbunden sind und die Profitabilität nun bereits für das Geschäftsjahr 2002 realisieren sollen. Nach den bisherigen - zum Börsengang im März 2000 publizierten - Erwartungen hatte INTERNOLIX für das Geschäftsjahr 2001 einen Umsatz von 20,4 Mio. Euro und einen Verlust (EBIT) von –10,33 Mio. Euro geplant. Die Profitabilität sollte ursprünglich erst im Geschäftsjahr 2003 erreicht werden.

Pressekontakt: INTERNOLIX AG HFN Kommunikation GmbH Bettina von Rebenstock Helmut Nollert / Armin Fourier Investor Relations Tel. +49 [0] 69 – 923186-0 Tel. +49 [0] 6431 – 9855-0 Fax +49 [0] 69 – 923186-22 Fax +49 [0] 6431 – 9855-78 E-Mail: [e-mail] / [e-mail] E-Mail: [e-mail]
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Nur mal so zum vergleich


11.12.2000
Internolix halten
EURO am Sonntag


Die Analysten von EURO am Sonntag empfehlen die Internolix-Aktie (WKN 622730) zu halten.

Internolix wolle bereits 2002 die Verlustzone verlassen – ein Jahr früher als ursprünglich geplant, so die Experten. An der Börse sei diese Ankündigung bislang jedoch auf taube Ohren gestoßen. Das Papier habe sich nur kurzzeitig um mehr als zehn Prozent erholt, habe diese Gewinne in den darauf folgenden Tagen aber wieder abgegeben. Charttechnisch bewege sich der Titel weiterhin innerhalb seines langfristigen Abwärtstrendkanals. Anleger sollten eine nachhaltige Trendumkehr abwarten, so EURO am Sonntag.


11.12.2000
Openshop Halteposition
EURO am Sonntag


Die Anlageexperten von EURO am Sonntag sehen in der Openshop-Aktie (WKN 780470) eine Halteposition.

Openshop habe seit der Erstnotiz im Frühjahr bei 106 Euro rund 90 Prozent verloren. Die Zahlen, die der Hersteller von E-Commerce-Software im November vorgelegt habe, seien zwar kein Ruhmesblatt gewesen, aber immerhin hätten sie im Rahmen der Erwartungen gelegen. Der Verlust habe den Umsatz von 4,9 Millionen Euro überschritten. Ein Pleite-Kandidat sei Openshop deshalb aber nicht. Lt. M.M. Warburg habe das Unternehmen noch 89 Millionen Euro aus dem Börsengang in der Kasse. Aktuell bewerte die Börse das Unternehmen mit knapp 100 Millionen Euro, so EURO am Sonntag.

INTERNOLIX: Marktkapitalisierung 95.200.000,00 EUR; KUV 5 bei 15 Euro
OPENSHOP: Marktkapitalisierung 108.015.000,00 EUR; KUV 5,7 bei 12 Euro

Gute Geschäfte!

[MAD_FFM]

@Kawaente

Etwas gereizt? Aber Schwamm drüber...

Ich bin neu und mir ist es erst nach einigem Ausprobieren gelungen, ein eigenes Thema zu eröffnen. Sorry an alle die genervt sind.

Dennoch zeigen sich zwischen beiden Unternehmen so deutliche Bewertungsunterschiede, daß gar nicht oft genug darauf hingewiesen werden kann.

Wer die Entwicklung der Quartalszahlen von Intershop über die Zeit betrachtet (vgl.: http://www.intershop.de/company/investors/basic_facts/ISHP_Q… und die Zahlen für das 4. Quartal dazu nimmt, der kann sich sein eigenes Bild über die Tragfähigkeit der aktuellen Intershop-Strategie machen. Hier wurde mit dem Geld der Aktionäre ein nettes Strohfeuer entfacht...

[MAD_FFM]

@Willow

Hi,

mir ging es bei meinem Beitrag um die niedrige Bewertung von OS anbetrachts der großen Cashreserven.

Dies ist bei Internolix nicht so ausgeprägt:

EK je Aktie ca. 8 Euro
Cash je Aktie ca. 7,15 Euo
aktueller Kurs ca. 17 Euro.
(Zahlen aus dem Internolix-9-Monatsbericht)

Internolix ist damit mit dem doppelten Buchwert bewertet, was mit Sicherheit sehr günstig ist aber eben doch nicht an OS heranreicht, die unter ihrem Buchwert gehandelt werden.

Nett übrigens wenn der Internolix-Vorstand im 9-Monats-Bericht schreibt:

"Zum Stichtag 30.09.2000 stehen dem INTERNOLIX-Konzern ca. 50,4 Mio. Euro an Cash & Equivalents zur Verfügung, die im 4. Quartal zu einem sehr positiven Finanzergebnis beitragen werden."

Vielleicht wäre es für viele IPOs der letzten Jahre durchaus eine Option, das operative Geschäft einzustellen und Zinsgewinne aus den Kapitalrücklagen erwirtschaften :-))

Viele Grüße und viel Glück mit Internolix!!

[MAD_FFM]

Ich hatte im Eifer des Gefechts ganz die Zahlen für Intershop vergessen; hier also im Vergleich zu Openshop:

Intershop: Kurs 10,50 - EK/Aktie 2,02 - Cash/Aktie 0,37
Openshop: Kurs 8,30 - EK/Aktie 9,80 - Cash/Aktie 9,38

Die Zahlen basieren auf den Daten der jeweiligen Neun-Monatsberichte. Ich hoffe, daß ich richtig gerechnet habe!

Fazit: Umtauschen!!!!

[serow]

Aber nicht in OS sondern in Put-OS!!!

[MAD_FFM]

@serow

ROTFL :-)))) Sehr gut!!

[MAD_FFM]

@serow

ROTFL :-)))) Sehr gut!!

[TheCooolman]

Wer glaubt denn eigentlich von Euch Dackeln noch, daß
die Planzahlen von Internolix stimmen ?
Was ist eigentlich ein Plan, eine Prognose ?
Was ist denn eine Prognoseanhebung ?
Cooolman glaubt nur an Bilanzen bzw. Q-Ergebnisse.
Und nicht an angehobenen Prognosescheiß.
Ihr werdet mit Intern0ix noch fürchterlich auf
die Fresse fallen.

[MAD_FFM]

Kein Rebound bei Intershop...

Dafür startet Openshop am Neuen Markt mit +5%.

Der Zug rollt an!

[MAD_FFM]

Intershop sackt weiter durch...

Vielleicht noch ein weiterer Aspekt: Ein wichtiger Punkt bei der Entscheidung für eine Software ist die Solidität des Anbieters. Der Vorstand von Intershop hat massiv das Vertrauen der Anleger aber eben auch der potentiellen Neukunden verzockt. Was mit der Aktie passiert wird auch starke Auswirkungen auf das Geschäft haben.

Dagegen der Vorstand von Openshop: Schwäbische Solidität und Verläßlichkeit.

Also nochmal für alle die grundsätzlich vom E-Commerce-Sektor überzeugt sind: Zügig umschichten. Und alle anderen: Raus aus Intershop!!

[WKN007Bruno]

Wenn`s so weiter geht sehen wir heut noch 5 euro!!!!!!!!
ist zwar nicht fair aber da muß jezt ISH durch!
bei 5-6 euro kann man wider einsteigen.

[MAD_FFM]

Kurze Fortschreibung...

Seit meinem ersten Posting:

Intershop von 10,50 auf 8,95 (-15%)
Openshop von 8,30 auf 9,20 (+11%)

Die Schere wird sich noch weiter öffnen, da die Fehlbewertung nach wie vor besteht. Also Tip an alle: Weiterhin tauschen!

PS: Unabhängig von den oben aufgeführten Kennzahlen hat sich bei Intershop jetzt ein nicht unerhebliches Konkursrisiko herausgebildet, das die Marktkapitalisierung weiter belasten wird.

[TheCooolman]

Da ich ein Konkursrisiko bei Intershop nicht erkennen
kann, (die haben natürlich nicht 10 Mio E Miese pro Monat,
wer sowas rechnet ist ein Volldepp) habe ich sowohl
als auch. @Mad_fm , sachlich bleiben, die Umsätze
bei OShp sind immer noch erheblich geringer als bei
Intershop. Der Cash-Anteil sagt einiges, allerdings
auch nicht alles. (wenn die Umsatzsteigerungen im
erwarteten Maße ausbleiben, wird auch bei meinen
OSHP Geld verbrannt. Ich hoffe nicht.)
MfG
Cooolman

[a.head]

Wieviel hält den bäurer an Openshop?


mfg a.head

[MAD_FFM]

Erneuter Update 15.01., 17:00

Seit meinem ersten Posting:

Intershop von 10,50 auf 10 (-4,7%)
Openshop von 8,30 auf 12 (+44,5%)

@Cooolman

Konkursrisiko besteht sicherlich nicht auf kurze Sicht. Auch würde sicherlich ein Aufkäufer dem zuvor kommen. Aber dennoch: Der Cashburn ist erheblich. Und durch den Rückzug in den USA geht neben Glaubwürdigkeit der Strategie auch ein Teil der bislang dort investierten Mittel verloren.

Die Produkte beider Unternehmen sind in etwa vergleichbar, trotz der erheblich höheren Ausgaben für F&E bei Intershop.

Die Umsätze/Aktie unterscheiden sich sehr stark zu Gunsten von Intershop. Allerdings sind diese Umsätze mit den Mitteln aus dem Börsengang und durch die Überbewertung gekauft worden. Dies läßt sich so sicher nicht fortsetzen.

Viel Glück weiterhin... Und wegen der Zahlen bei Openshop würde ich mir an Deiner Stelle keine Sorgen machen.

[MAD_FFM]

@a.head

Nach meiner Info hält Bäurer an Openshop ca. 7,4%.

[Shirtman]

Ob Internolix,Intershop Openshop alle machen erhebliche
Verlustesodaß der bestehende Cash zwar da ist aber nicht in
Aquisitionen eingesetzt werden kann denn er dient auch als
Reserve.Gäbe es keine Cash-burn rate könnte dasGeld für
Zukäufe eingesetzt werden,was KGV/KUV verbesseren könnte,und
dann zu steigenden Kursen führen könnte.
Warum also nicht in Firmen investieren,die ebenfalls noch den EMI-Erlös größtenteils auf dem Konto haben und kein Geld
verbrennen?
Solange kein Break-Even-nachhaltig geschafft ist sehe ich
keinen Handlungsbedarf.Prognosen(Siehe Intershop:wollten
die nicht ab 03/2000 positives Ebit erreichen?) sind
zu wenig.
Ich denke Openshop ist im Moment mit 10-15E fair bewertet.

[danieltobiasetzel]

@shirtman

wo denkst du geht interhop hin? up or down?

[MAD_FFM]

Erneuter Update 25.01., 11:05

Seit meinem ersten Posting:

Intershop von 10,50 auf 11,30 (+7,6%)
Openshop von 8,30 auf 13 (+56,6%)

Ich denke, daß sich ein Tausch nach wie vor lohnt.

[MAD_FFM]

Erneuter Update 31.01., 9:45

Keine gute Woche - Erneut schlechte Nachrichten und fehlender Ausblick bei Intershop; tödlicher Unfall des Vorstandsvorsitzenden von Openshop.

Status seit meinem ersten Posting:

Intershop von 10,50 auf 9,05 (-13,8%)
Openshop von 8,30 auf 11,50 (+38,5%)

Einschätzung: Tausch lohnt nach wie vor.

[sixx]

Sollte mit dem Teufel zugehen wenn die heute nicht steigen. (Stopp auf der 38 und 55 Tagelinie)Denke werden intraday drehen und im plus enden. Wenn nicht, dann siehts nicht gut aus. Aber in Anbetracht der überverkauften Situation und der Tatsache, daß wir uns wieder der Bewertung nähern, bei der die Marktkapitalisierung so groß ist, wie das Eigenkapital, sollte was gehen. Schaun wa mal. Möglicherweise letzte Möglichkeit zum Nachkaufen.
Gruß sixx

[sixx]

Scheiße!

[MAD_FFM]

Erneuter Update 21.02., 15:15

Keine schöne Entwicklung seit dem letzten Update :-(

Status seit meinem ersten Posting:

Intershop von 10,50 auf 6,83 (-34,9%)
Openshop von 8,30 auf 9,00 (+8,4%)

Einschätzung: Tausch lohnt nach wie vor.