HIGHLIGHT - Super Zahlen EBITDA + 365\% etc - 500 Beiträge pro Seite

[Ronny-D]

Ad hoc-Service: Highlight Communications <DE0009203059>

1999-08-17 um 07:34:29

Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich.
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Halbjahresbericht der Highlight Communications AG:

- Umsatz um 125 % auf 33,2 Mio CHF gesteigert
- EBITDA um 365 % auf 13.5 Mio. CHF gestiegen
- Überproportionaler Zuwachs des Gewinns aus betrieblicher Tätigkeit
auf 4,6 Mio.CHF ( 4121% )
- Bereinigtes Ergebnis DVFA/SG je Teilrecht 0,53 CHF (0,33 Euro)

Die seit Mai 1999 am Neuen Markt der Deutschen Börse AG notierte Highlight
Communications AG, Pfäffikon (CH-Schwyz), konnte auch im zweiten Quartal 1999
hr gewinnorientiertes Wachstum erfolgreich fortsetzen.
In den ersten 6 Monaten stieg der konsolidierte Umsatz des Schweizer
Medienkonzerns ( Highlight-Gruppe ) auf 33,2 Mio. CHF, was im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum (14,6 Mio. CHF) mehr als einer Verdoppelung (+125% ) ent-
spricht. Zu dieser Steigerung konnten im wesentlichen vermehrte Geschäfts-
abschlüsse mit führenden Fernsehsendern beitragen. Als Betriebsergebnis (EBIT)
wurden für das erste Halbjahr 4,6 Mio. CHF erzielt. Im Vergleich zum Vorjahres-
zeitraum entspricht dies einer Steigerung um 4121%.
Unter Berücksichtigung des Lizenzaufwandes, in dem sich die konservative
Abschreibungspolitik der Highlight-Gruppe widerspiegelt, lag der Gewinn vor
Steuern, Zinsen und Abschreibungen auf Filmvermögen ( EBITDA ) für die ersten
6 Monate bei 13,5 Mio. CHF. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ( 2,9 Mio. CHF )
bedeutet dies eine Steigerung um 365%.
Der um die einmalig anfallenden IPO-Kosten in Höhe von 4,9 Mio. CHF und um
Sondereffekte bereinigte Gewinn nach Steuern beläuft sich auf 3.7 Mio. CHF. Der
nach DVFA/SG bereinigte Gewinn nach Steuern betrug 0,53 CHF ( 0,33 Euro ) je
Anteilsrecht. Der Cash Flow der Highlight-Gruppe erhöhte sich um 154 % auf
13.2 Mio. CHF. Die Highlight-Gruppe hat damit bereits zur Jahresmitte 84%
des von der BHF-Bank dem IPO zu Grunde gelegten DVFA-Jahresgewinnes mit
0.39 Euro pro Teilrecht erreicht.
In der Bilanz per 30. Juni 1999 der Highlight-Gruppe ist bisher lediglich die
80% Anteilsübernahme T.E.A.M berücksichtigt. In der Gewinn- und Verlustrechnung
wird sich die Akquisition erst ab 1. Juli 1999 niederschlagen. Dabei ist zu
berücksichtigen, dass die T.E.A.M.- Gruppe bereits heute das geplante Budget-
volumen von 1999 bis 2003 für die UEFA Champions-League zum grössten Teil durch
entsprechende Verträge gesichert hat. Im Zusammenhang mit dieser Akquisition
wurde zwischenzeitlich das Aktienkapital von 38 Mio. CHF auf 43 Mio. CHF
erhöht.

Weiterhin viel Spass mit HLC

ronny-d

[DimStar]

na ja, ronny
allzu große bedeutung kann man den zahlen aber nicht beimessen, wenngleich sie zufriedenstellend ausgefallen sind. 98 war bei HLC wohl ein merkwürdiges jahr. der EBIT im 1.quartal betrug 1,4 mio chf, als EBIT 1. Halbjahr 98 werden nun 0,1 mio chf genannt (wg. steigerung um 4.600 % auf 4,6 mio chf. daher müßte im 2. quartal ein verlust aus gewöhnlichem geschäft i.H.v. 1,3 mio chf angefallen sein. vergessen wir also den vorjahresvergleich besser und vergleichen die zahlen mit dem 2. quartal.

der umsatz ging von 17 auf 16,2 mio chf zurück. das 1. quartal war wie bekannt excellent, der umsatz wurde fast wieder erreicht. der EBIT konnte von 2,1 auf 2,5 mio chf gesteigert werden. ein fragezeichen bleibt, in welches quartal die ipo-kosten zugeordnet wurden. trotz diesem enormen betrag von 4,9 mio chf verbleibt ein gewinn von 1,5 mio chf nach 2,2 mio chf im 1. quartal. wie gesagt, so völlig einleuchtend sind die zahlen nicht, ich warte noch auf den detailierten bericht.

schwachsinn war mal wieder die angabe vom vorstand 84 % des geplanten ergebnisses lt. BHF-Bank-Studie wären jetzt bereits erreicht worden. Die BHF-Bank errechnete ihre 0,39 euro auf basis von 8,6 mio aktien (neue stückzahl). HLC weist die eps in dieser meldung immer noch mit der alten stückzahl von 6,9 mio aus.

die eps belaufen sich auf 16 cent im 1. quartal und nun 11 cent im 2. quartal. 27 von geplanten 39 cent sind bereits erreicht. einen ergebnisschub durch TEAM erwartete ich wg. der goodwill-problematik in 99 nicht mehr. in der ad-hoc wurden allerdings da bestimmte andeutungen gemacht, die auf gegenteiliges schließen lassen.

fazit:
die umsatz- und ergebnisgrößen konnten gehalten werden, ich bleibe bei meiner schätzung von 0,70 euro für 99 und 2,00 euro für 2000.

[DimStar]

hey ronny, was hältst du von den zahlen ?

[Ronny-D]

Hi zusammen,

zwei Sachen zur Info:
1.Interview mit Burgener
2.Deine Fragen DimStar

18-8-99
Interstoxx:
Sie haben den Umsatz und Gewinn deutlich gesteigert. Welche Segmente der Verwertungskette hatten daran ihren Anteil?
Burgener:
Im wesentlichen trug der TV-Bereich zu dieser Entwicklung bei. Wir konnten gute Verträge mit Pro Sieben, RTL und Vox schließen.
Interstoxx:
Wie sieht es mit den anderen Segmenten Kino und Video bzw. dem Wiederverkauf aus?
Burgener:
Alle Bereiche liegen über dem Vorjahresniveau. Der Kinobereich entwickelte sich ganz erfreulich. Die Zuschauerzahlen von "Serial Lover" waren fast doppelt so hoch wie ursprünglich erwartet. Dafür blieben die Quoten für "Star Force Soldier" und "Dich kriegen wir auch noch" etwas hinter unseren Erwartungen zurück. Für die Zukunft bin ich aber optimistisch.
Interstoxx:
Wann kommen die ersten Filme aus dem Artisan-Deal in die Kinos?
Burgener:
Die ersten beiden Filme werden im September und Oktober in die Kinos kommen. Das wird zum einen "Stir of Echoes" mit Kevin Bacon in der Hauptrolle und David Koepp als Regisseur sein. Bacon ist bekannt aus den Filmen Apollo 13 und "Wild Things". Koepp war beteiligt an "Mission Impossible" und "Jurassic Park". Bei dem anderen Film wird es sich um "Limy" handeln.
Beide Filme haben bereits gute Kritiken bekommen. Überhaupt sind wir mit Artisan sehr zufrieden. Wie sich jetzt herausstellt, entwickelt sich Artisan immer mehr zu einem Mini-Major, der die Zuschauer in die Kinos bringt. Insgesamt bekommen wir etwa 11 Filme von Artisan im Jahr, davon wollen wir etwa 5 bis 6 in die Kinos bringen.
Interstoxx:
Wie sieht es mit dem Emissionserlös von 25 Mio. Euro aus?
Burgener:
Der Emissionserlös ist noch voll vorhanden. Ich kann Ihnen aber mitteilen, daß wir von Universal den Film "U-571" gekauft haben, der im Sommer 2000 in die Kinos kommen wird. Interstoxx:
Wie wirkt sich die Übernahme von TEAM aus?
Burgener:
In der Bilanz wird sich die Übernahme erst im 3. Quartal auswirken. Strategisch aber geht die Rechnung voll auf: Wir haben durch die Übernahme Kontakte zu den erfolgreichsten Fernsehsendern Europas bekommen. TEAM selbst hat bereits jetzt die Prognosen für die nächste Saison übertroffen.
Interstoxx:
In letzter Zeit sollen die Preise für den Filmeinkauf gestiegen sein?
Burgener:
Das stimmt. Die Fernsehsender fordern immer mehr nach Qualität. Durch den Börsengang werden die Filmgesellschaften auch mit mehr Liquidität ausgestattet. Die Top-Filme sind daher besonders gefragt. Deutschland ist zudem auch noch Schlüsselmarkt in Europa. Insgesamt gesehen wird sich der Wettbewerb in diesem Bereich verschärfen. Bei Highlight allerdings werden die Filme aufgrund der Abschreibungspolitik des Unternehmens zu Tiefstpreisen bewertetet.
Interstoxx:
Was können Sie uns zu den Zahlen der 2. Jahreshälfte sagen?
Burgener:
Im dritten Quartal wird sich die Akquisition von TEAM in der Bilanz niederschlagen. Da werden noch einige Anleger und Analysten überrrascht sein. Ich kann konkret sagen, daß wir das bisherige Tempo in der Gewinnentwicklung halten sollten. Ich möchte dabei betonen, daß wir gewinnorientiert und nicht umsatzorientiert arbeiten.
Interstoxx:
Herr Burgener, vielen Dank für das Interview.

Hi DimStar:
In der obigen AdHoc steht folgender Satz.
Der um die einmalig anfallenden IPO-Kosten in Höhe von 4,9 Mio. CHF und um
Sondereffekte bereinigte Gewinn nach Steuern beläuft sich auf 3.7 Mio. CHF.

Also IPO-Kosten ins zweite Quartal, aber von welchen Sondereffekten ist hier die Rede?

Zu deinen Zahlen. Ich bin mit meinen noch nicht fertig bzw. kommen noch nicht klar damit, aber habe eben eine Kurzanalyse von AC Research gesehen.
Prognose von denen:
Ergebnis pro Aktie 2000e=2,00 Euro; 2001e=3,00 Euro.
Kursziel bei KGV 36: 110 Euro.

Na ja, so wie es im Moment aussieht, müssen wohl erst noch ein paar gute Nachrichten her. Obwohl gute Nachrichten in einem schwachen Börsenumfeld die Eigenschaft haben, nicht beachtet zu werden. Sprich untergehen.

ronny-d

[DimStar]

hi
ipo-kosten im 1. halbjahr, warscheinlich 2. quartal, da sich der "diverse betriebsaufwand" auf 2,032 mio chf im 1. quartal belief, na ja, die aufgeschlüsselten daten fehlen eben noch.

ac-research ist bei ihren eps geblieben. umsätze konnten schritthalten, die ergebnissituation muß aufgeschlüsselt werden.

vergess bloß die eps-angaben von burgener. der rechnet mit 6,9 mio aktien.

sondereffekte, keine ahnung

die nachrichtenlage ist kurzfristig negativ, da jetzt nur der kauf eines einzigen films mitgeteilt wurde, ein paketdeal aus dem emi-erlös kommt evtl. verspätet.

[Ronny-D]

So, ich habe es jetzt satt. Bis oben hin.
Habe gerade über der Homepage von EM.TV eine Mail an die geschickt.

Haffa hat letztens in einem Interview gesagt, daß sich jeden Tag bei ihnen die Analysten die Klinke in die Hand geben.
Und wir Kleinanleger dürfen nicht mitdenken. Wir dürfen die Krümmel der Analystenhäuser nehmen.
EM.TV hat es bis heute nicht geschafft, den Quartalsbericht von 2/99 auf ihre Homepage zu bringen.
Und jetzt der Hammer. Über 4 Monate nach Veröffentlichung des QB 1/99, findet der sich auch noch nicht auf ihrer Homepage. Und das im Zeitalter des Internets.
Highlight ist morgen dran. Die sind auch nicht besser. Mit dem Mist von der AdHoc kann man nicht viel anfangen.
Ich hoffe das nützt etwas.

ronny-d

PS: DimStar. Aktienzahl war bisher doch 8.683.253 Stck. Jetzt werden die noch ausstehenden 500.000 Stck dazukommen.

[DimStar]

hast schon recht, die EM.TV-page ist weiterhin miserabel. ich kann darin gar nicht richtig scrollen. ich bereite aber für nächste woche ein mega-posting vor, vielleicht sogar eine eigene analyse, das alles relevante enthalten soll, was ich an fakten und daten habe und das ist nicht wenig.

HLC: ich rechne mit 8,6 Mio Aktien, 6,9 mio zur IPO, rest aus KE durch genehmigtes kapital wg. übernahme TEAM. die 0,5 mio sind schon drin. detailierter q2-bericht steht wohl noch aus, da es sich vermutlich um vorläufige zahlen handelt.

[DimStar]

ha!
die BO hat offenbar wegen den weiterhin guten zahlen ihre schätzungen zu HLC angehoben.

nach 0,70 euro in 99 jetzt 0,85 euro

nach 1,50 euro in 00 jetzt 1,85 euro

für mich nicht ganz nachvollziehbar, wo doch lediglich 0,26 euro im 1. halbjahr erzielt wurden und die BHF nicht von einem ergebnisbeitrag von TEAM in 99 ausgeht. vielleicht hat auch meine mail nachgeholfen, wonach der artisan-deal nicht in den BHF-zahlen enthalten ist.

[EM10000]

Abgesehen vom schwer (schwer zu inter-
pretierenden) Halbjahresbericht, der
Mitte August veröffentlicht wurde, ist
es sehr ruhig um Highlight geworden,
und das trotz Champions League.

Die Ruhe vor dem Sturm (sprich vor dem
nächsten grossen Deal) ?

[DimStar]

der neueste kommentar der BO, wonach die Medienaktienschwemme am NM und die preisexplosion für filmrechte belasteten würde, führte zu dem leichten kursrückgang der letzten tage.
Highlight ist davon allerdings m.E. nicht so betroffen wie andere Filmrechtehändler, die es sich im rausch der erstmaligen möglichkeit sich über den kapitalmarkt zu finanzieren erlauben, jeden preis zu zahlen. zum einen baute man eine große library bereits vor dem aktuellen preisboom auf. des weiteren ist der artisan-deal insofern bemerkenswert, als daß es dieser HLC erlaubt, neue rechte dieses produzenten zu kaufen, wenn der preis attraktiv erscheint. man verfügt über langjährige beziehungen zu independents und künstlern. insofern sind im rahmen dieses kontrollierten lizenzeinkaufs weitere outputdeals möglich.

[EM10000]

Stille Wasser gründen tief! Meine Empfehlung: Rechtzeitig vor Veröffentlichung der Q3-Zahlen (Mitte November) den Wintervorrat kaufen.

EM10000

[EM10000]

Hoffentlich habt ihr Euch auf meine Empfehlung von gestern Abend hin heute kräftig eingedeckt, weil

1. die Q3-Zahlen nun doch schon Anfang November kommen und

2. seit heute abend bekannt ist, dass ab 01.01.2000 kein geringerer als Paramount Pictures International (PPI) der Kooperationspartner für die Videovermarktung im deutschsprachigen Raum sein wird (Ad hoc, Details auf HLC-Website).

Möglicherweise wird der Kurs nächste Woche durch die Decke gehen (über 100).

EM10000

[Ronny-D]

Hi EM,

das mit den 100 wäre schön und würde nur bestätigen, was wir schon länger erwartet haben.
Nur der Markt hat uns einen Strich durch die Rechnung gemacht, obwohl man sagen muß, das HLC sich lange gegen den Abwärtstrend stemmen konnte.

Die Kooperation mit Parmount (CIC Taurus) ist sehr positiv, allerdings kann ich im Moment noch nicht abschätzen, welches Einfluß dies konkret hat.
Auf den Bericht über das 3. Quartal bin ich jedenfalls sehr gespannt.
Ich glaube, dann wird sich die Spreu vom Weizen trennen, um es mal so platt zu formulieren. Ich meinte natürlich, welche Medientitel sich letztendlich wirklich am NM durchsetzen.

Um Highlight war es in letzter Zeit eh sehr still. Deshalb vermute ich, daß diese AdHoc erst der Anfang war, und HLC uns bis Ende des Jahres noch ein paar schöne Weihnachtsgeschenke auf den Gabentisch legen wird.

ronny-d