Peer-Groups: Bios, Telcos, Technos - 500 Beiträge pro Seite

[moskito44]

Hallo erst mal, auch wenn ich selbst kein aktiver 50-er bin, wollte ich in diesem Forum eine Peer-Group-Diskussion anregen. Mir geht es darum, möglichst im Dialog mit anderen herauszufinden, wo sich die besten Chancen für ein Investment in den oben genannten Branchen ergeben. Durch gezielte Einzelinvestitionen in ausgewählte Werte einer Branche sollten sich, so meine Hypothese, die entsprechenden Indizes outperformen lassen. Den Anfang wollte ich selbst machen mit Aktien auf meiner Watchlist, bei denen sich zur Zeit ein Investment anbietet, da nach einer Phase der Übertreibung in beide Richtungen nun IMHO Neu-Orientierung angesagt ist.
Hierbei handelt es sich um Telekommunikationsunternehmen, Biotechs, sowie eine Gruppe, die ich „Big European Technos“ nennen möchte. Ich habe jeweils drei meiner Favoriten ausgewählt, die ich kurz zur Diskussion stellen möchte.

Den Anfang moechte ich mit den Biotechs machen, da ich hier als Naturwissenschaftler einen guten Einblick habe (hoffentlich ):

Enzon: WKN 873997; Marktkapi: ca. 2,5 Mrd. €, KGV 2002: ca. 30.
Die PEGylierungs-Technologie bewirkt eine substantielle Verbesserung der Wirkungsdauer bereits vorhandener Medikamente wie z.B. dem Interferon, das jetzt als PEG-Intron zur HepatitisC-Therapie zugelassen wird. Die Vermarktung erfolgt durch Schering-Plough. Auch bei anderen Medikamenten (z.B. der PEG-Asparaginase) steht eine Markteinführung bevor.

Amgen: WKN 867900; Markt-Kapi: 70 Mrd. €. KGV 2002: ca. 40.
Der Big-Player unter den Biotechs. Sollte m.E. langsam zu den „normalen“ Pharmariesen gezählt werden. „Neupogen“ und „Epogen“ sind die Vorzeigeprodukte, aber drei Medikamente stehen in den nächsten 12 Monaten zur Neueinführung an, daher halte ich die o.g. KGV-Schätzung für eher konservativ. Wichtige Chartunterstützung hat kürzlich gehalten.

Immunex: WKN 886727; Markt-Kapi: 7,5 Mrd. € KGV aktuell: 38
Hart abgestraft, da das Vorzeigeprodukt ENBREL nicht bei chronischer Herzinsuffizienz wirkt. In den Haupindikationsgebieten Arthritis und mögl. auch Psoriasis (Schuppenflechte) ist der Bedarf so groß, dass Immunex ein neues Werk in Seattle baut, um der Nachfrage Herr zu werden. Deswegen m.E. eine irrationale Abstrafung von Immunex in den letzten Wochen. Zeigt aber, wie schwierig es ist, derzeit die „Richtigen“ Biotechs im Depot zu haben. Dennoch ist die Nachfrage derzeit größer als das Angebot an ENBREL. Wenn das neue Werk fertig ist UND die Zulassung für Psoriasis kommt, ist eine Gewinnverdopplung für 2002
möglich.

Technos:
Siemens: WKN 723610; Markt-Kapi 70 Mrd. €; KGV 2001 22;
M.E. zur Zeit das deutsche Vorzeige-Unternehmen. Zur Zeit ist der Kurs aus bekannten Gründen unter Druck geraten; auch der Chart sieht nicht gerade vielversprechend aus. Das Gewinnwachstum kühlt sich nach dem Superjahr 2000 merklich ab, aber das KUV ist derzeit < 1.
Alcatel: WKN 873102; Markt-Kapi 47 Mrd. €; KGV 2001 18 (nach dem Kurssturz vom 30.03);
Der französische Konkurrent hatte gerade bei einem Mrd.-Auftrag in Spanien das Nachsehen gegenüber Siemens. Zuletzt gab es einige Down-Grades, die den Abwärtstrend der letzten Monate verstärkten. Bei der Chartbetrachtung könnte man meinen, es handele sich um ein NM-Unternehmen , daher ist vor einem Investment dringend Bodenbildung abzuwarten.
Nokia: WKN 870737; Markt-Kapi 130 Mrd. €; KGV 2001 29 (nach reduzierten, von Nokia unbestätigten Gewinnerwartungen)
Das „Ein-Produkt-Unternehmen“ lebt von dem ausgezeichneten Design seiner Produkte, spannend wird die Frage sein, ob die Weltmarktführerschaft aufrechterhalten werden kann, wenn UMTS kommt. Das immer noch hohe KUV fordert eine entsprechend hohe Marge.

Die Telcos nur in Kurzform, da ich hier nach dem „Crash“ durchaus wieder Luft nach oben sehe, wenn auch erst mittelfristig.
Telcos:
KPN; WKN 890963; Marktkapi: 16 Mrd. €; KGV 2001: ca. 30
negativ: extrem hohe Verschuldung; positiv: hohe Dividendenrendite (ca. 5% bei 13 €)
Telefonica: WKN: 850775; Marktkapi: 80 Mrd. €; KGV 2001: ca. 26
positiv: Wachstumsphantasie besonders im lateinamerikanischen Raum
Worldcom: WKN: 881477; Marktkapi: 50 Mrd. €; KGV 2001: ca. 13
negativ: kein Gewinnwachstum für 2001, positiv: Charttechnisch scheint das Gröbste überstanden, nachdem die Aktie bei 16 € einen Boden gefunden hat. Zusätzlich kommt Übernahmephantasie aufgrund der relativ geringen Markt-Kapi ins Spiel. Die Aktie notiert immer noch unter dem Buchwert.

Von den o.g. Aktien habe ich nur NOKIA in meinem Depot. Bei den Biotechs denke ich intensiv über einen Einstieg in der nächsten Woche nach (speziell bei IMMUNEX).
Über Kommentare und Anregungen würde ich mich freuen
moskito44

[Learner6]

hallo moskito,

herzlich willkommen im 50-er club forum !

eine sehr interessante idee, die du in deinem thread aufwirst...

leider bin ich momentan so mit meinem wachstums-thread beschäftigt, das ich mich momentan nicht noch auf einem weiteren neulandgebiet begeben möchte, hoffe aber, das dir einige 50-er helfend zur seite stehen...

liebe grüsse

rolf

[penny01]

hey moskito,

schau dir im biobereich vielleicht mal die klassiker der "zweiten" reihe an. millennium, vertex und protein design scheinen mir sehr erfolgversprechend.

in den nächsten wochen oder monaten wird sich sicher nochmal eine günstigere kaufgelegenheit nach der kleinen erholung dieser woche ergeben.

aber wie einige 50er richtig sagen, man kann nicht überall investiert sein. es sei denn, man hat den dws vermögensbildungsfonds i.
auch weiterhin viel spaß und erfolg und invest only in the best .

gruß penny - biotechinvestor

[moskito44]

Ok,
ich gebs zu: Ich haette den Threadtitel poppiger gestalten sollen...
@Learner6 Danke fuer die aufmunternden Worte.
@penny01
Was soll ich sagen, natuerlich sind MLNM, VRTX und PDLI auf meiner Watchlist, aber ich wollte mich auf Unternehmen beschränken, die bereits schwarze Zahlen schreiben (PDLI ist zwar gerade so bei Break-Even, aber das KGV...) und daher besser einzuschaetzen sind. Die drei von dir genannten Werte haben sicherlich die Chance, von der jetzigen Bewertung aus ihre ATH mittelfristig zu uebertreffen; ein Investment (long) in einen dieser Werte bietet sich hier am ehesten für MLNM an.
Begruendung: Zahlreiche Kooperationen mit den BIG Pharmas, solider Cashbestand, aussichtsreiche Pipeline.
Bei VRTX und PDLI sehe ich eher noch den Hype aus 2000 nachwirken; da ist vor 2002 keine substantielle Verbesserung des Income in Sicht (Lasse mich gerne eines besseren belehren).
so long
moskito44