Systematics: EDS steigt ein - 500 Beiträge pro Seite

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Am Neuen Markt geht das Übernahmefieber um. Nachdem der Consors-Kurs aktuell mit mehr als 16% auf Vermutungen über ein Engagement der Allianz reagiert, bestätigen sich heute auch die seit langem im Markt herumgeisternden Gerüchte über eine Übernahme von Systematics. Der Vorstand selbst hatte Ende vergangenen Jahres auf einen solchen Schritt aufmerksam gemacht .

Seit heute morgen ist es amtlich: Der US-Konzern Electronic Data Systems (EDS) schluckt die Hamburger. Die Texaner haben rund 72% des Grundkapitals von Systematics übernommen, darunter den 15%-Anteil von Unternehmsgründer Fischer und den mehr als 16%-igen Anteil der Beteiligungsgesellschaft des früheren Kaufhof-Chefs und jetztigen Systematics-Aufsichtsrats Odewald. Sie hätten aber gerne auch noch die im Streubesitz befindlichen Anteile und werden hierzu am 9. April ein offizielles Bar-Angebot machen: 34€ möchten sie für jede Systematics-Aktie ausgeben. Die Transaktion muss noch von den Wettbewerbsbehörden genehmigt werden und steht daher unter den üblichen Vorbehalten.

Der US-Konzern hat seine Europa-Zentrale in der Auto-Stadt Rüsselsheim und bietet umfassende EDV-Dienstleistungen für Großkunden an. So betreibt das Unternehmen z.B. für die General-Motors-Tochter Opel das Rechenzentrum. Zu EDS gehört auch die Unternehmensberatung A.T. Kearney.

Offenbar war ein wichtiger Stolperstein bei den Übernahmeverhandlungen das margenschwache PC-Geschäft der Hamburger. Der ist aus dem Weg geräumt: Mit Wirkung zum 1. April wird dieses nun über die Tochter des Otto-Versands Actebis-Holding GmbH abgewickelt. Es hat immerhin einen Umfang von rund 100 Mio.€. Mit diesem Schritt gelingt die Rückbesinnung von Systematics auf die Geschäftsfelder E-Business- und Service.

Das PC-Geschäft kam mit der rund 200 Mio.€ teuren Übernahme der MSH im Mai des vergangenen Jahres an Bord. An diesem Brocken hatte sich die nun geschluckte Systematics selbst verschluckt.

Die Übernahmen des letzten Jahres sollten ursprünglich durch eine Kapitalerhöhung finanziert werden, die aber wegen der widrigen Börsenverhältnisse scheiterte. Die Vorbereitungen hierzu belasteten das Jahresergebnis 2000 allein mit 3,7 Mio.€.

Ansonsten konnte sich das vergangene Jahr sehen lassen: Der Umsatz stieg um knapp 120% auf 635,0 Mio.€. Das EBITDA-Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern hat mit 39,4 Mio.€ das Vorjahresergebnis nach US-GAAP um 49% getoppt. Neben den gesamten, direkten und indirekten Aquisitions-bedingten Mehraufwendungen hat auch die Aufstockung des Personals um 190% auf fast 2.700 Mitarbeiter viel Geld gekostet.

Systematics passt zu EDS. EDS wiederum kann seine Stellung in Europa mit diesem Schritt deutlich festigen. Das Unternehmen liegt mit 130.000 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz von knapp 20 Mrd.$ hinter IBM auf Platz zwei der weltweiten Rangliste der IT-Dienstleister. EDS will dem Vernehmen nach weiter mit dem bisherigen Top-Level Management zusammenarbeiten. Die Übernahme dürfte für die Amerikaner kein schlechtes Geschäft sein.

Die Aktie der Systematics wird beim aktuellen Kurs von 33,30€ auf ein 2001-er KGV von sicher deutlich über 60 taxiert. Die Börse bewertet die Gesellschaft mit 650 Mio.€ und damit dem einfachen des letztjährigen Jahresumsatzes.

[Gufi]

Angebot ist ja ein Witz ,oder was meint ihr?

[Gufi]

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