Call Warrant auf Euwax Broker fehlbewertet ? - 500 Beiträge pro Seite

[OIO]

Wenn ich den Call auf EUWAX BROKER WKN: 566015 durch den Onvista Optionsscheinrechner laufen lasse,
kommen da folgende Daten raus:

Typ C/P: C
Basispreis: 10,50
Währung: EUR
Fälligkeit: 18.10.02
Bez.-Verh.: 1,000

Stammdaten:
Emittent Eigenemission
Basiswert EUWAX BROKER (566010)
Typ C/P Call
Typ E/A Amerikanisch
Basispreis 10,50
Währung EUR
Fälligkeit 18.10.02
Bez.-Verh. 1,000
Börsenplätze BER STU
Bemerkung Keine
Kursdaten

Kurs Basiswert 08.03., 19:47
- in EUR 10,91

Kurs Optionsschein 08.03., 19:47
- Geld (in EUR) 0,700 (0,000 / 0,00%)
- Brief (in EUR) 0,800 (0,010 / +1,27%)

Spread
- Absolut 0,10
- Homogenisiert 0,10
- in % des Briefkurses 12,50%

Kennzahlen
Aufgeld 3,12%
Aufgeld p.a. 5,01%
Break-Even 11,25
Ertragsgleichheit 3,35
Ertragsgleichheit p.a. 5,38%
Hebel 14,55
Innerer Wert 0,41
Moneyness 1,04
Parität 0,41
Zeitwert 0,34
Aufgeld p.a/Omega 0,44%
Bewertungsniveau -43,27
Delta 0,78
Ertragsgleichheit p.a./Omega 0,47%
Historische Volatilität 30 29,24%
Historische Volatilität 250 32,44%
Implizite Volatilität (Mittel) 10,39%
Implizite Volatilität (Geld) 8,31%
Implizite Volatilität (Brief) 12,26%
Omega 11,33
Prozentuales Wochentheta -1,24%
Theoretischer Wert 1,32
Theta -0,01
Totalverlustwahrscheinlichkeit 24,64
Vega 0,03
Zeitwert-Move 0,01
Hold-Break-Even 0,15
Spread (abs.) 0,10
Spread (homogen.) 0,10
Spread (% des Brief.) 12,50%
Spread-Move 0,13
Transaktionskosten-Move 0,01

Ich bin zwar kein Optionsschein Experte,aber mir kommen diese Daten irgendwie "spanisch" vor.
( Viel zu niedrig bewertet,theoretischer Wert 1,32 €,Hebel von 14,55 bei einem Aufgeld von 3,12 % und über 7 Monaten Restlaufzeit )
Meine ersten Vermutungen,dass der Optionsscheinrechner kaputt ist,oder es irgendwelche Sonderbedingungen gibt,
haben sich nicht bestätigt.

Der Basiswert,EUWAX BROKER (566010),scheint mir bei einem KGV von 5,7 und einer Dividendenrendite von 8,2 % für 2001, fundamental nach unten gut abgesichert bzw. deutlich unterbewertet.
Die Reaktion des Marktes auf die Zahlen für 2001 war auch sehr positiv.

Könnte bitte mal ein Warrant Experte die Daten durchgehen und mir dann sagen,ob es sich hierbei wirklich um eine krasse Fehlbewertung handelt,oder ob ich da was übersehen habe.

Viele Grüsse

OIO

[132427]

Hallo!Bin auch der Meinung daß Du keinen Fehler gemacht hast,sieht gut aus das Teil.

[Bloedmann]

Nachdem ich den auch schon über ein Jahr auf der WL habe und den schon wieder vergessen habe bzw. übersehen habe, dazu folgendes:
Opti-Rechner ok, zum Vergleich die wichtigsten Daten vom comdi-Rechner-
Zeitwert 0,31
inner.W 0,40 = FairValue 0,71 entspricht etwa Geldkurs;
etwas abweichend allerdings histor.Vola 36,7 (onvista 33,6), Omega 12,6 (onvista 11,33);
Die impl. Vola (Brief 12,26) liegt weit unter der hist.V.
Wermutstropfen - der Spread von 12,5%
Fazit: Der Schein ist Klasse, nur muss der Kurs in die richtige Richtung!!

Gruß, Bloedi

[OIO]

Erstmal Danke für die Antworten !

Bei einer besseren Börse müsste sich das Anlegerinteresse doch auch gerade wieder viel stärker auf die Makler Aktien richten.
Euwax Broker wäre dann sicher aller erste Wahl,weil der Rest des Segmentes grosse Schwierigkeiten hat.
(Weisser Rabe & Pleitegeier)

Vom KGV und der Dividendenrendite her wäre m.E. ein Kursanstieg von 50 % für die Aktie durchaus nicht übertrieben,wenn das allgemeine Börsenumfeld mitspielt.

Natürlich kann der Schuss auch in die falsche Richtung losgehen,aber das Chance-Risko Verhältnis ist bei den fundamentalen Daten,der Markstellung der AG,sowie den Kennzahlen des Optionsscheins die mit Abstand aussichtsreichste Spekulation auf steigende Märkte die ich kenne !
Wenn jemand Alternativen kennt,die ähnlich gut ausschauen,bin ich dafür immer dankbar !

Viele Grüsse

OIO

[Bloedmann]

Wenn ich schon mal dabei bin, dann auch noch die
techn.Betrachtung

[OIO]

Der langfristige Abwärtstrend bei der Aktie ist gebrochen !
Liegt in etwa auf Höhe der 200 Tage Linie.



Optionsschein sieht nach doppel Boden aus.

Grüsse

OIO

[Bloedmann]

und nochmal

[OIO]

@Bloedmann

Ich persönlich erwarte in den nächsten Tagen eh noch leicht nachgebende Kurse der Aktie.
(Unter Begrenzung des kurzfristigen Aufwärtstrends oder sogar ein pull back an die gebrochene langfristige Abwärtstrendlinie)
Werde mich dann immer am Bid Kurs mal auf die Lauer legen und in aller Ruhe einsammeln.


Könnten die unterschiedlichen Ergebnisse der Optionsscheinrechner (Onvista/Cobank) damit zusammenhängen,
dass der O-Rechner von Onvista den linearen Dividendenabschlag nicht berücksichtigt ?


Viele Grüsse

OIO

[Bloedmann]

@OIO
zu Deiner Frage: möglich, keine Ahnung!
Ansonsten taktisch nicht schlecht erstmal die nächsten
Tage abzuwarten u. mal schauen wie der Hase läuft!

[OIO]

Jedenfalls stellen die den Kurs im Moment auf 0,8 Bid und 0,85 Ask.
Heute früh war das noch 0,7 bid und 0,8 Ask !
Vielleicht sollte ich beim nächsten mal zuerst kaufen und erst dann einen Thread eröffnen.

Grüsse

OIO

[OIO]

Die Bid / Ask Kurse heute sind ja wohl eine Frechheit !
Die billigen dem Warrant praktisch kein Aufgeld mehr zu.
L.t. Onvista nur noch 0,34 % bzw 0,58 % p.Anno.
Theoretischer Wert nach Onvista 1,58 Euro !!!

Grüsse

OIO

PS:Zum Glück ist das ein amerikanischer Optionsschein-Typ,da wird bei Abgeld ausgeübt !

[CColumbus]

Bis zur Fälligkeit des OS zahlt die Euwax noch eine Dividende von 0,90 Euro. Wie wird das denn beim OS berücksichtigt?????? (Stichwort ex dividende)

[OIO]

Das wird glaube ich linear rausgerechnet.
Sonst könnte man sich ja vor der HV einer AG mit hoher Dividendenrendite immer einen Put kaufen .

Grüsse

OIO

[CColumbus]

Inzwischen ist das Aufgeld negativ. Kurs Bassiswert 11,50; Briefkurs OS 0,88; Der Kurs des Bassiswertes kann bis zum Verfallstag noch auf 11,38 sinken um die 0,88 dann noch ausgezahlt zu bekommen. Ich frag mich wo da der Wurm drinn ist.

[CColumbus]

Ich kapier das nicht. Ich kann den Schein für 0,88 kaufen und wenn ich ausübe kriege ich 1 Euro. Immerhin eine Rendite von 13,6% ohne Risiko. Wer kann mir sagen wo mein Denkfehler ist

[Istanbul]

Das ist ein COMPANY Warrant. Du musst bei Ausuebung 10.50E bezahlen und bist ab GJ 02, also zur HV 03, dividendenberechtigt. Du erhaeltst junge Aktien mit anderer WKN, die nach Oktober umgestellt werden auf alte. Also muss man die Dividende von 0.90E vom kurs abziehen, um den fairen Wert zu berechnen.

Tschoe, Istanbul.

[OIO]

@Istambul
Danke,das war mir nicht bekannt.
Ich dachte bisher,dass wäre ein "gegen Barausgleich" Schein.
Erklärt aber einiges.
(Endlich mal ein Warrant Experte hier ! )

Viele Grüsse

OIO

[BoNow]

dA DER euwax-os EIN cOMPANY-wARRANT IST, BESTIMMT SICH DER pREIS NACH aNGEBOT UND nACHFRAGE (es gibt keinen Market Maker wie bei Covered Warrants). Entsprechend verändert sich auch der Spread des Scheins (wie auch bei Aktien).

Company Warrants fristen oftmals ein Schattendasein und verfügen über exzellente Kennzahlen. Ein Kursanstieg in Richtung des "fairen Wertes" erfolgt allerdings fast nie.

[CColumbus]

@ OIO, Istanbul und BoNow,
herzlichen Dank für Eure Auskünfte. Man lernt ja nie aus.
Istanbul, könnte man nicht schon nach der Ausschüttung umstellen?
BoNow, was passiert mit den Scheinen nach Verfall? Muss man dann ausüben oder findet dann ein Barausgleich statt?
Grüße aus Berlin
Columbus