China-Investment - 500 Beiträge pro Seite

[Benjamin_2]

Also, nach einer längeren Phase der Skepsis bin ich nunmehr der Meinung, dass der längerfristige Boden bei den Aktienkursen hinter uns liegt. Dies gilt ganz besonders für den Hang Seng Index. Aus verschiedenen Gründen erscheint sich mir jetzt China/Hong Kong als Investmentidee aufzudrängen:

- Charttechnisch hatten wir imo beim Hang Seng - je nach betrachtetem (Sub-)Index - erst vor wenigen Wochen das langfristige (!!!) Low nach Elliott (also eine "5"): Der Beginn eines neuen Aufwärtstrends. Eine sehr seltene Gelegenheit!

- Die enorme Exportförderung durch die niedrig bewertete Währung relativ zu Hauptabsatzmärkten (gilt auch für den Hong Kong Dollar), Margen können erhöht werden, Konkurrenzanbieter kommen unter Margendruck.

- Die offenbar ab 2. Hälfte 2003 anziehende Güterabnahme in den westlichen Ländern, sofern die dortigen Konjunkturfrühindikatoren stimmen.

- Stramme Konjunkturwachstumsraten

- Nebenwerte sind besonders / insbesondere attraktiv, diese haben schon früher als die asiatischen Blue Chips Fahrt nach oben aufgenommen.

- Ganz besonders interessant sind Airlines, z. B. China South Air, Cathay Pacific, Singapore Airlines, etc.. Dort gibt es so richtige Notlagemeldungen in der Presse, geradezu bombastische Umsätze an der Börse zu historischen Tiefstkursen - und SARS ist Meldungen zufolge wieder unter Kontrolle. Eine einfache Wette!

Habe also ein Portfolio mit 3 Säulen zusammengestellt:

1. Aktien: Die 3 oben genannten Airlines. Wenn die wie gehofft "gelaufen" sein werden, steht nach ihrer Gewinnmitnahme wieder Cash im Portfolio zur Verfügung.


2. Aktien-Fonds/-Zertifikat mit Ausgabeaufschlägen (AA):

Nebenwerte:
WKN 986071 Carlson Asian Small Cap (AA: 5%)

Larger Cap + chinesische Spezialaktien:
- WKN 972629 HSBC Chinese (AA: 5,25%; Manager in Hong Kong).
- Ganz ähnlich - aber von Paris aus - gemanaged wird der Fonds Atlas Chine (WKN 972205), der wegen dessen historischer Glanzleistungen geprüft werden sollte, dessen Performanceleistungsfähigkeit aber im letzten Monat noch nicht so recht sichtbar wurde. Entschied mich daher in dieser Kategorie für den HSBC Chinese.

Hong Kong:
WKN 565129 DWS China Fond (AA: 4%)
WKN 685964 H-Share-Zertifikat (3% Geld-Briefspanne);


3. Währungsabsicherung:
WKN 237752 Euro/US-Dollar Long Zertifikat von ABN Amro. Diese Bank bietet auch noch "härtere" Zertifikate an, aber die traute ich mich nicht zu kaufen....
Erwarteter Jahresendstand bei Euro/Dollar angeblich 1,25, heute so bei 1,17, was einem Verlust von 6,8% des in Asien investierten Anfangskapitals bedeuten würde - ohne Währungsabsicherung. Wer also ohne so ein Währungs-Zertifikat auf den China-Zug aufspringt, der darf die ca. 6,8% bis Ende 2003 noch zu den AA`s hinzuaddieren und kommt auf so etwa 10%, die im asiatischen Kurs bis Ende 2003 erst gewonnen werden müßte, bis der Break even - ohne Währungsabsicherung - erreicht wäre. Aber bedenke, dass diese Währungszertifikate bezogen auf 12 Monate so zwischen 4-5% Gewinn im Underlying (hier im Euro/Dollar-Kurs) brauchen, um ihren Wert zu behalten.

Aber so schlimm wäre ein Invest ohne diese 3. Säule (und der ganzen damit verbundenen Rechnerei + ohne die Abschätzungsmühsal, ob Kauf vor oder nach der EZB-Sitzung am 5. Juni, etc.) wohl auch nicht: In der Zeit vom 9.5.03 bis zum 3.6.03, also einem knappen Monat, wurden bei den Fonds-Kursen bereits zwischen 8 - 13% Gewinn gemacht. Ich rechne mit einem weiteren stürmischen Anstieg!

Viel Erfolg!
Benjamin

[Wallgrekk]

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