Bonuszertifikate - 500 Beiträge pro Seite

[pista]

Hallo,

ich habe mal eine allgemeine Frage zu Bonuszertifikaten:

z.B.
BONUS ZERTIFIKAT AUF DEUTSCHE BANK Wkn 818179
Läuft bis 06.12.2006 und Strike 46,50 - Zahlt bei Fälligkeit 76,00 Euro. - Kurs Deutsche Bank: 58,70

Ist es richtig gedacht, dass es fast günstiger ist (abgeshen davon, dass man keine Dividende erhält), das Zerti als direkt die Aktie zu kaufen?
1)Bei moderatem Anstieg: Zerti besser
2)Fällt die Aktie unter den Strike, verwandelt sich das Zerti in ei normales Zertifikat 1:1, also auch nicht schlechter als Direktinvestment.
3) Steigt die Aktie über den Cap von 76,00, partizipiert ja das Zerti auch zu 100%

Kann man also sagen, das einzige Risiko ist die entgangene Dividendenzahlung? Oder denke ich hier irgendwie falsch?

Vielen Dank für eure Meinungen.

[Teufelstaube]

...so sieht´s wohl aus.

bei reissen der Barriere werden die entgehenden Dividenden im Kurs berücksichtigt.

[TalonKarrde]

Das Ding läuft aber auch noch über zwei Jahre.

[pista]

@ Teufelstaube - das wusste ich bislang noch gar nicht, dass bei Barriere-Bruch die Dividenden berücksichtigt werden. Vielen Dank für den Hinweis

@ TalonKarrde - Ja, ich habe dieses Zerti ja auch nur als Beispiel angeführt, aber ob nun die Aktie oder das Zerti 1:1 steigt, wäre in diesem Fall doch egal?

[writingcall]

@ pista + teufelstaube

bei barrierebruch werden keine dividenden berücksichtigt, ich weiss nicht wie teufeltaube darauf kommt, aber das wäre mir doch neu, denn dann hätten bonuszertifikate ja nur noch vorteile gegenüber aktien und das kann nicht sein = arbitrage möglich!

[Teufelstaube]

@#4 und #5,


ich habe in #2 geschrieben: bei reissen der Barriere werden die entgehenden Dividenden berücksichtigt.

Das bedeutet, dass es einen entsprechenden ABSCHLAG gegenüber der (dividendenberechtigten) Aktie ca. in Höhe der (abdiskontierten) Dividenden gibt.

[Teufelstaube]

...die Dividenden werden also schon berücksichtigt!

Allerdings werden sie in ABZUG gebracht, da man keinen Anspruch drauf hat.

[alzwo]

pista,
ja, das Zertifikat 818179 könnte statt eines Direktkaufs der Aktie in Frage kommen. Am 8.10.04 Brief 63,62, die Aktie 60,53. Ich zahle also € 3,09 mehr als beim Direktkauf. Zusätzlich verzichte ich im Mai 05 und im Mai 06 auf die Dividende. Das Zerti kostet mich also ungefähr € 6,- mehr als die Aktie.

Nach deiner Position 1) ist das Zerti besser, wenn die Aktie sich bis zum 6.12.04 zwischen 46,50 und ungefähr 70,00 bewegt. Darüber und darunter ist allerdings ein Direktkauf der Aktie besser. Was kommen wird, kann man leider nur vermuten.