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[teilchen]

Heute: P&T Technology kaufen (AC Research)

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien des am Neuen Markt notierten, in den Bereichen Windkraft, Wasseraufbereitung, regenerative Energien und Wasserstofftechnologie tätigen Unternehmens P&T Technology zu kaufen. (WKN 685280) Die Gesellschaft habe am heutigen Morgen vorläufige, noch ungeprüfte Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2001 veröffentlicht. Demnach habe das Unternehmen die Umsatzerlöse um 330% auf 190 Millionen Euro steigern können. Dabei sei der Gewinn vor Zinsen und Steuern um 376% auf rund 10 Millionen Euro angesprungen. Dieses EBIT habe allerdings unter der anlässlich des Börsenganges im November 2000 vorgelegten Planung von 12,4 Millionen Euro gelegen. Nach Angaben der Unternehmensleitung sei dies auf den veränderten Projektmix zurückzuführen. So sei der Anteil zugekaufter, schneller realisierbarer, aber margenschwächerer Projekte höher als geplant gewesen. Zusätzlich sei der Verkaufsstart für die entwickelte, wasserstoffbasierte Anlage zur Trinkwasser- und Stromversorgung in das Jahr 2002 verschoben worden, so die Analysten von AC Research. Aufgrund der Erfahrungen des abgelaufenen Geschäftsjahres 2001 senke die Unternehmensleitung die Umsatzerwartung für das nun laufende Geschäftsjahr 2002 um gut 5% auf 400 Millionen Euro. Beim EBIT rechne das Management der Gesellschaft anstatt der ursprünglich angepeilten 27,1 Millionen Euro jetzt mit nur noch 23 Millionen Euro. Nach Angaben der Analysten von AC Research seien die Ergebnisse inline ausgefallen. Besonders erfreulich sei allerdings gewesen, dass der Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr mit dem Bau von 34 Windkraftanlagen in Griechenland und 5 weiterer Windkraftanlagen in Polen der Durchbruch in das europäische Ausland gelungen sei. Dadurch würden sich dem Unternehmen zukünftig weitere, deutliche Umsatz- und Gewinnpotentiale erschließen. Daher sei die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau von 7,70 Euro mit einer Marktkapitalisierung von etwa 88,5 Millionen Euro nach Ansicht der Analysten von AC Research deutlich unterbewertet. Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der P&T Technology AG zu kaufen.

[andreas234]

T Technology akkumulieren
Quelle: SUNDAY-MARKET
Datum: 04.03.02

Die Analysten von "sunday-market" empfehlen derzeit dem Anleger die Aktien von PT Technology Der Windparkentwickler aus Hamburg habe bereits im Dezember vergangenen Jahres angekündigt, dass der erwartete Umsatz von 166 Millionen Euro übertroffen werde. Die vorläufigen Zahlen würden heute bekannt gegeben. Die endgültigen Zahlen würden am 27. März folgen. Böse Überraschungen sollten Investoren nicht erwarten. "sunday-market" habe mit Jens Peters gesprochen, Vorstandsvorsitzender von PT. "Unseren Umsatz erzielen wir je zur Hälfte aus den Inlandsgeschäften und unseren Auslandsaktivitäten. " Vor allem die Investitionen im Ausland sollten nicht vernachlässigt werden.So erfahre "sunday-market", dass er am gestrigen Sonntag gemeinsam mit dem Außenminister Joschka Fischer und einer Wirtschaftsdelegation nach Südamerika geflogen sei. Ziel: Die Erschließung der Ölfelder von Morgen - kurz Windkraftparks!Es würden auf dieser Reise die Küstenländer Peru und Chile besucht. Diese Staaten hätten windhöhige Standorte und würden dadurch optimale Verhältnisse für Windkraftanlagen bieten. Vorstandsvorsitzender Peters weiß, dass von einem Vertragsabschluß beide Parteien profitieren würden: "Diese Länder haben keine einheimischen Energiequellen. Sie sind auf das Ausland angewiesen und müssen ihr Öl auswärtig beziehen. Wir können mit unseren Projekten Abhilfe schaffen. " Windkraftanlagen würden keinen Brennstoff verbrauchen. Sie würden somit langfristig eine günstige Form der Energiegewinnung bieten. Die Reise des Vorstandschefs nach Südamerika zeige, dass das Unternehmen neue Länder erschließen wolle und sicherlich auch werde. Das müsse es auch, denn im Jahr 2002 hätten die Hamburger einen Umsatz von 370 Millionen Euro anvisiert. Das Unternehmen habe sich gut und profitabel positioniert. Skeptisch sehen die Analysten von "sunday-market" die optimistischen Planungen 2002. Das Rating der Analysten von "sunday-market" für PT Technology lautet auf "akkumulieren".

[TvC]

T Technology Outperformer
Quelle: SAL. OPPENHEIM JR. & CIE. KGAA
Datum: 04.03.02

Die Analysten vom Bankhaus Sal. Oppenheim stufen die Aktie der PT Technology von "strong buy" auf "Outperformer" zurück. Nach exzellenten Neunmonatszahlen sei das abgelaufene Quartal etwas enttäuscht ausgefallen. Drei Projekte in Deutschland und ein Projekt in den USA seien auf dieses Jahr verschoben worden. Insofern seien Umsatz und Gewinn hinter den Schätzungen zurückgeblieben. Auch der Ausblick für 2002 sei ziemlich bescheiden ausgefallen. Trotz des Umstands, dass die o. g. Projekte in dieses Jahr fallen, habe das Management seine ursprüngliche Planung reduziert. Die Unternehmensführung rechne nunmehr mit einem Umsatz von 400 Millionen Euro und einem EBIT von 23 Millionen Euro. Die eigenen Schätzungen seien infolgedessen mit 377 Millionen Euro bzw. 21,4 Millionen Euro etwas konservativer angesiedelt. Den fairen Wert senke man auf 19 Euro. PT Technology bleibe unter den Windparkentwicklern jedoch noch immer der beste Pick. Vor diesem Hintergrund erwarten die Experten von Sal. Oppenheim von der Aktie von PT Technology nunmehr nur noch eine überdurchschnittliche Entwicklung.

© aktiencheck.de AG


Unternehmen in dieser Analyse

[andreas234]

ERSTE BANK AG
Datum: 08.03.02

Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von P T Technology weiterhin mit "outperform" ein. Der deutsche Windparkbetreiber habe diese Woche leicht unter den Erwartungen liegende vorläufige Geschäftszahlen für 2001 bekannt gegeben. Bei einer installierten Leistung von 155 MW sei ein Umsatz von EUR 190 Mio. erzielt worden, wobei ein EBIT von EUR 10 Mio. habe erwirtschaftet werden können. Wenngleich diese Zahlen gegenüber den Prognosen der Erste Bank von EUR 190 Mio. für den Umsatz bzw. EUR 12,4 Mio. für das EBIT etwas geringer ausgefallen seien, würden die Analysten das absolute Wachstum und damit die erreichten Rekordzahlen (Umsatz +330%, EBIT + 370%) herausstreichen wollen. Infolge der erstmaligen Lukrierung von Umsätzen aus ausländischen Windparks (Polen, Griechenland) und durch die zugekauften Projekte sei es zu einem Rückgang der Margen gekommen. Verzögerungen habe es im Marketing des PT-Systems gegeben, weshalb die Analysten mit erstmaligen Umsätzen erst im laufenden Jahr rechnen würden. Mit einem prognostizierten Umsatz von EUR 400 Mio. zeige sich das Management für das Jahr 2002 sehr ehrgeizig. Diesem Zuwachs von +110% stehe man vorsichtig gegenüber, da sich die Wettbewerbssituation verschärfe. Darüber hinaus seien erste Sättigungserscheinungen in den nächsten 2-3 Jahren am deutschen Windmarkt zu erwarten, weshalb die Analysten die Expansionsschritte von PT im Ausland befürworten würden. Da P T mit den Rekordergebnissen unter Beweis gestellt habe, dass das Unternehmen in der Lage sei, hochgesteckte Expansionsziele erfolgreich umzusetzen und die Aktie nach wie vor unterbewertet sei, behält die Erste Bank ihre Outperform-Empfehlung bei.

[andreas234]

P&T Technology: Sell (ABN Amro)
Die Analysten aus dem Hause ABN-Amro raten den Anlegern in ihrer Studie vom 4. März bei dem deutschen Konzern P&T Technology zu „Sell“.

Der Konzern habe enttäuschende vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2001 vorgelegt. Demnach hätten die Umsätze 190 Mio. Euro und das EBIT 10 Mio. Euro betragen. Dies sei 10% unter der Umsatzprognose und 20% unter der EBIT-Prognose des Unternehmens. Die Erwartungen der Analysten von 212 Mio. Euro Umsatz sowie einem EBIT von 10,5 Mio. Euro seien leicht unterschritten worden. Der Konzern habe seinen Ausblick für 2002 von 423 Mio. Euro auf 400 Mio. Euro beim Umsatz und von 27,1 Mio. Euro auf 23 Mio. Euro beim EBIT heruntergesetzt. Die Analysten erwarten dagegen nur 285 Mio. Euro Umsatz und ein EBIT von 17,1 Mio. Euro. Eventuell würden diese Zahlen nach einem Gespräch mit dem Konzern noch leicht angepasst.

Aufgrund der schlechten Zahlen bestätigen die Analysten das Votum „Sell“ und sehen das Kursziel bei 7 Euro.

Umsatz +330%, EBIT + 370% = schlechte zahlen

[jung_fuchs]

diese Analysten-Blutsauger sind doch nicht mehr zurechnungsfähig. Schaut einmal die Bewertung an und nehmt einen konservativen Wachstumsansatz für die kommenden Jahren, dann kommt man auf KGVs weit unter 8, realistisch wären meiner Ansicht ca. 20-25.

Die wollen doch nicht uns allen Ernstes diesen Mist glaubhaft machen. Vor 2 Jahren haben uns die gleichen Penner in Aktien getrieben mit abenteuerlichen Bewertungen und jetzt machen sie das Spiel umgekehrt.

Ähnlich sehen diese Analysen von einigen anderen wirklich guten Werten wie DEAG, Highlight und etlichen anderen aus.

Mittlerweile haben wir Niveaus, die es nicht mal in Entwicklungsländer gibt.

Für mich haben wir aktuell die gleiche Blase wie vor 2 Jahren, nur umgekehrt.

Diese Fehlbewertung wird eines Tages korrigiert werden !!!!

[ElwoodH.]

Tja,wir sollen eben in PLAMBECK TAUSCHEN (ABN Amro : BUY)
Wer die wohl hat.
Nordex übrigens auch mindestens akkumulieren.
Wer kauft eigentlich deren ANLAGEN??!
Die Projektierer,die keine Zukunft haben?
Und wie war noch die Bewertung von Nordex?

Und wer ist eigentlich zuständig,wenn die Anlagen nicht so tun,wie geprobt?
Die Projektierer sind für den Wind nicht verantwortlich,
aber der Hersteller für seine Anlagen.

=> ABN-Amro : Sell

MfG
Elwood

[Shun]

@ jung_fuchs

Kann Dir nur voll zustimmen. Klar das die Banken
noch billig rein wollen und daher bashen.

Geduld ist gefragt.

[jung_fuchs]

habe noch mal bei 6,8 zugreifen müssen. Schau mir weiteres Geschehen jetzt mal an, falls es wirklich noch stärker nachgeben sollte, gib ich mal ein Limit bei 6,5 oder drunter ein.

Bin mir sicher bei dieser Sache nicht falsch zu liegen, glaub eher dran daß viele andere nicht richtig reagieren.

Auch einige Medienwerte sehe ich völlig indiskutabel bewertet.

Kann mir nicht vorstellen daß bei Ralley die Leute wieder nur auf Geldvernichter setzen werden.

Und diese Ralley wird kommen. Viele Standardwerte sind gegenüber Wachstumswerte überbewertet und diese Schere wird sich schließen wie 2000 im gegenteiligen Fall.

[amer]

nachdem die situation in den USA in den letzten 2-3 monaten unklar bzgl. der weiteren entwicklung im windmarkt war, ist jetzt die sache für zumindestens 2 weitere jahre klar!
die zeichen stehen auf extremer expansion, da die PCR´s (programme die u.a. steuervergünstigungen gewähren!) wiederaufgelegt wurden!

die projekte P&t´s werden unter diesem hintergrund (einziger deutscher projektierer vor ort!) deutich werthaltiger; sollte mich nicht wundern, wenn diesmal die vorgaben, die mann kurzfristig reduzieren mußte (weil u.a. die gesetze eben noch nicht durch waren) getoppt würden;
u.a. der effekt die anlagen in kalifornien auf eigene rechnung zu betreiben kann sich zum wahren booster für die gewinne auswachsen; vergleicht einfach einmal die verkaufspreise pro kwh mit den gestehungskosten...

PS: wer partout raus will kann das im xetra bequem!
ne 10.000 stück order zu 7.1 steht drin

ich für meinen teil gebe auf keinen fall auch nur ein stück; p&t ist der am besten diversivizierte und damit risikoärmste projektierer!
auch wenn allgemein immer das gegenteil nachgeplappert wird:

die breite aufstellung mindert länderrisiken (bsp. gesetzgebungsänderung deutschland)
der zukauf von weit geplanten projekten schmälert zwar die rendite aber reduziert zugleich ebenfalls das risiko einer fehlplanung...
durch die damit erreichte präsenz vor ort (mit demoanlagen!) erreicht man ein wesentlich größeres standing als ein reiner projektierer, der nur planungen vorweisen kann...
das ziel zum substanzwert zu werden (eigenbetrieb!) geht in die gleiche richtung...
auch die offshore-taktik, nicht in deutschland dafür in polen sehe ich deutlich unter dem aspekt der risikominimierung: in deutschland sind die auflagen einfach grotesk und die planungsunsicherheit gigantisch
in polen wird sich so ein projekt zum einen leichter durchsetzten lassen zum anderen wird dort ein guter standort nicht unter der prämisse einer möglichst großen entfernung (kosten und wassertiefe!!!) wie in deutschland beplant sondern unter dem gesichtspunkt de kostenminimierung und der gewinnmaximierung
in deutschland heißt es da gleich einmal nicht unter 30 km zur küste; in tarnfarben bitteschön, alle anschlüsse bündeln etc.etc.

[Grienschuh]

@amer:
"der zukauf von weit geplanten projekten schmälert zwar die rendite aber reduziert zugleich ebenfalls das risiko einer fehlplanung..."

Wieso?

[amer]

@grienschuh

gerade aus den wp planungen die in den anfängen stehen wird sehr häufig nicht´s oder eben erst sehr viel später als gedacht!
bei quasi fertiggeplanten projekten sind die noch zu erwartenden risiken bzgl aufstellung überhaupt eben dann auch quasi null. bezüglich des zeitpunkt ist die unsicherheit zumindestens deutlich geringer...

[Bolivianer]

also das sieht doch garnicht sooo schlecht aus gabs irgendwelche news die ich verpasst habe oder steigt unser baby einfach nur so ?
*bolivianer

[ProfiAnalyst]

Soweit ich weiß, gabs keine News. Liegt wahrscheinlich am positiven Gesamtmarkt!