Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 142)

[parzival51]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.071.130 von dlg am 20.02.18 16:11:28

also dürfte kurz/mittelfristig entscheidend sein, ob die 1 oder 2 Großkunden (oder anderweitige neue) zurückfinden - und ob die letzten Akquisitionen allmählich signifikante Wirkung zeigen

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.067.299 von parzival51 am 20.02.18 10:25:55

Klar, könnte man profitieren - aber für mich ist das gegenwärtig eher ein Placebo....wie lange dauert das bis sich aus einem Koalitionsvertrag, der einen Breitbandanspruch bis 2025 vorsieht, ein tatsächlicher Umsatz für ADVA ergibt? Drei Jahre, vier, fünf? (Ist eine ehrlich gemeinte Frage übrigens) Müssen da vorher noch Straßen aufgerissen und Kabel verlegt werden? Als Extrem-Langfristinvestor kann das eine Rolle spielen, aber ich persönlich glaube nicht, dass man einen nennenswerten, den Kurs treibenden Einfluss auf die Zahlen der nächsten Jahre sehen wird.

[durchblick123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.067.299 von parzival51 am 20.02.18 10:25:55

Kann

Vorgesehen, könnte....das sagt alles. Und davon könnten besser aufgestellte Mitbewerber nun auch profitieren

[parzival51]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.063.402 von dlg am 19.02.18 19:00:48

Kann adva zukünftig in Deutschland profitieren von dem vorgesehenen massiven Netzausbau?

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.063.075 von Allin1 am 19.02.18 18:20:11

Da haben wir aber schön aneinander vorbeigeredet...ich schrieb von Kurs-Performance und Du beziehst Dich auf die Bewertung - und pickst Dir die Rosinen raus :-).

Dass ADVA auf KUV Basis niedriger bewertet wird, ist zum einen schon seit Jahren der Fall und zum zweiten auch absolut gerechtfertigt wenn man berücksichtigt welche EBIT-Marge ADVA geliefert hat, liefert bzw. liefern kann. Aus dem Bauch heraus würde ich sagen, dass ADVA in den letzten zehn Jahren vllt 2-4% operative Marge im Schnitt geliefert hat und wenn ich das richtig in Erinnerung habe, dann liegt zB eine Ciena bei 8% oder mehr.

Und wie Du selber geschrieben hast, beim KGV (was ich für wesentlicher erachten würde), sieht das ganz anders aus: da sehe ich ADVA für 2019 bei ca. 18 (0,35 EpS beim aktuellen Kurs), während Ciena & Finisar bei ca. 12 notieren und Oclaro sogar fast an der Einstelligkeit. Wo soll hier noch viel Upside für ADVA herkommen, zumindest aus fundamentaler Sicht?

[Allin1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.063.075 von Allin1 am 19.02.18 18:20:11

Und ich würde mal behaupten das durch die reduzierten Erwartungen der Branche, keine großartige Übertreibung in den Bewertungen steckt.

[Allin1]

KUV aktuell
Adva 0,62
Infinera 2
Acacia 3,6
Ciena 1,2
Juniper 2
Arista 11
Adtrans 1,2

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.059.808 von Allin1 am 19.02.18 12:19:47

Ist nicht böse gemeint, aber ich würde gerne mal wissen, woran Du Deine Aussage festmachst (also zB über welchen Zeitraum)…? Wenn ich mir nur die 2017er Performance anschaue, dann war ADVA bereits in 2017 ein OUTperformer ggü. vielen US Opticals (einzige Ausnahme war Ciena):

ACIA: -41%
FNSR: -33%
OCLR: -25%
INFN: -25%
ADVA: -22%
CIEN: -14%

[Allin1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.054.423 von dlg am 18.02.18 13:12:31

Wir haben aber auch seit langer Zeit eine relative Underperformance zu den US Peers wennman mal das KGV außer Acht lässt

[dlg]

Zum TecDax und unter Berücksichtigung der jüngsten Kursentwicklungen: mE kommt ISRA definitiv rein, aber da GFT (43) schon in der Januar Rangliste drei Ränge hinter ADVA (40) war und sich das Bild nicht geändert hat in den letzten beiden Wochen, erwischt es GFT ziemlich sicher. 

D.h. entscheidend wäre ob Aumann als zweiter aufgenommen wird (Januar-Rangliste 29/31) und dafür müssten die in den Umsätzen noch mindestens einen Rang nach oben rutschen und gleichzeitig ADVA bei 40 oder drüber bleiben. Da Elmos jüngst ADVA stark outperformed hat, könnte letzteres durchaus eintreten.

Ich glaube aber nicht, dass ein möglicher Abstieg einen allzu großen Einfluss auf den Kurs haben sollte; denke nicht, dass so viele passive Fonds den TecDax tracken (wenn jemand mehr Erkenntniss hat, immer her damit).


Für die Zahlen für 4Q und Guidance für 1Q habe ich (sehr) niedrige Erwartungen und sehe auch nicht viel Kurspotenzial für ADVA. Sämtliche Zahlen von US peers in den vergangenen Wochen haben nicht überzeugt - weder die berichteten Zahlen, noch die Guidances (wenn auch teilweise China-getrieben, was bei ADVA nicht der Fall ist). Die Kurse sind dann zwar trotzdem teilweise deutlich gestiegen, aber das lag mE größtenteils daran, dass die vorher ausgebombt waren. Das war/ist bei ADVA aber nicht der Fall (20% Outperformance im Januar), so dass ich mich frage, wo hier Kursimpulse herkommen sollen wenn das Zahlenwerk bei ADVA auch nüchtern aussieht.