AAREAL-Bank, GROTESK-PERVERSE Unterbewertung !! (Seite 157)

[Nuggeteer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.990.516 von Ines43 am 04.08.16 16:02:58

Die Probleme der Aareal-Aktie sind nicht ihre Kreditrisiken, ihre Geschäftslage oder ihre Bewertung. Das Problem der Aareal-Aktie ist die Sippenhaft mit anderen Banken, in die sie immer wieder genommen wird. Die Deutsche Bank präsentiert schwache Zahlen -> der gesamte Sektor geht baden. Aareal zwar unterproportional, also etwas weniger stark als die anderen, aber was bringt das wenn am Ende des Tages in absoluten Zahlen ein satter Verlust da steht? Schlechte Zahlen der Commerzbank und schon geht alles wieder von vorne los, völlig unabhängig davon, ob das Berichtete irgendetwas mit den Geschäften der Aareal zu tun hat oder nicht. Gleiches gilt bei den Themen Brexit oder italienische Banken bzw. die eigentlich verbotene "Rettung" dieser durch Steuergelder. [Bemerkung am Rande: Auch diesmal kann man ganz sicher sein, dass die EU ihrem Motto treu bleibend schon bei der ersten Gelegenheit ihre eigenen Regeln und Gesetze brechen wird. "Maastricht-Kriterium", "No bail-out Klausel", "keine Staatsfinanzierung durch die EZB", erinnert sich überhaupt noch jemand? Alles Makulatur, sobald es ernst wird. Ich bin übrigens ein starker EU-Befürworter. Man muss es nur konsequent machen, statt sich ständig selbst der Lächerlichkeit preiszugeben.]

Ein Ende der Negativ-Serie im Bankensektor sehe ich vorerst nicht. Die Themen Brexit-Verhandlungen (lange Zeit der Unsicherheit gepaart mit potenziell negativen Konsequenzen aus Einzelergebnissen), Banken-Rekapitalisierung, Strafzahlungen (Deuba), Niedrigzinsphase, etc. werden uns noch viele Monate begleiten und immer wieder für schlechte Stimmung im Sektor sorgen. Lediglich die gewohnt starken Quartalszahlen, die die Aareal in schöner Regelmäßigkeit veröffentlicht, sollten zumindest für kurze Phasen der Gegenbewegung sorgen. Meist stellt sich das aber schon kurze Zeit später als gute Gelegenheit zum (zeitweiligen) Ausstieg dar, da man relativ sicher sein kann, schon kurze Zeit später mit den nächsten Kursrücksetzern dank Sippenhaft konfrontiert zu sein. Viel Erfolg beim timing!

[Ines43]

Bin dank der Dividende noch im grünen Bereich.
Und die soll für 2016 noch besser ausfallen als für 2015.

[Proficamper]

Ich bin auch überzeugt von der Aareal und empfinde alle derzeitigen Kurse als super Einstiegsgelegenheiten. Ich werde bei <28€ nach und nach aufstocken...

[Pebbles]

Banken sind ja im Moment ziemlich OUT

Aber ich habe heute doch wieder ein Engagement in die Aareal Bank gewagt. Schließlich ist deren Geschäftsmodell viel gewinnträchtiger als das der Commerzbank, zumindest bei den jetzigen Zinsverrücktheiten.

[Ines43]

Ist das ein bescheuerter Markt.

Jeden Euro Gewinn muss man sofort mitnehmen,
sonst ist er wieder weg.

Habe ich natürlich wieder versäumt.

Macht nichts, dann steigt eben die Dividendenrendite.
In knapp einem Jahr gibt es neue Dividende.

[Ines43]

Eigenkapitalrendite hätte ich verstanden.

RoE musste ich googlen.

Macht nichts, jetzt ist mein Wissen und Verständnis wertvoller geworden,
da jetzt auch in Englisch vorhanden.
Alles wird besser, wenn man es in Englisch ausdrückt.

Fuck klingt doch viel schöner als F.....

[TME90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.599.257 von filosof am 12.06.16 19:25:35

"?
Sollte die Antwort Lauten:

Nicht mal dann, wenn der RoE nachhaltig unter den Eigenkapitalkosten liegt?"



Ok, es war seltsam fomuliert. Ich meinte, dass eine Unterbewertung auch bei einem Abschlag zum EK bei voller Werthaltigkeit des EKs NICHT gegeben ist, wenn der nachhaltige RoE nur stark genug unter den Eigenkapitalkosten liegt. Das ist ein rein fachlicher, zwingender Zusammenhang. KGV, RoE und KBV hängen schließlich zusammen.

[filosof]

Unterbewertung?

Die Frage einer evtl. Unterbewertung darf man nicht allein mit KBV < 1 beantworten! Übrigens haben wir KBV vor einiger Zeit recht ausführlich hier besprochen.

Für mich resultiert die kräftige Unterbewertung der Aareal (ca. 25%) aus der überragenden Wettbewerbsposition in der Branche, die aus der

- Fokussierung,
- Unternehmensstruktur,
- Internationalisierung und einem
- integren, Aktionärs-orientierten Mgmnt

herrührt. Insbesondere die frühzeitige Internationalisierung erlaubt ein teilweises Ausweichen vor der EZB-Chaospolitik. Die abweichende Markbewertung kümmert mich nicht.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.594.223 von TME90 am 11.06.16 14:56:50

?

Sollte die Antwort Lauten:

Nicht mal dann, wenn der RoE nachhaltig unter den Eigenkapitalkosten liegt?

[TME90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.594.028 von Wertefinder1 am 11.06.16 14:13:06

"Also unterbewertet ist eine Aktie bei dem Abschlag zum vorhandenen Eigenkapital der Aktionäre schon. Wenn das Eigenkapital voll werthaltig ist."

Nicht mal dann, wenn der RoE nachhaltig unter den Eigenkapitalkosten liegt.