Vergessener NM-Wert: KGV 03: 6,X KGV 04: 3,X ? KBV:0,5 KUV 0,19 - 500 Beiträge pro Seite

[value_seeker]

Ein bislang noch sträflich vernachlässigter ehemaliger NM-Wert, der gerade auch charttechnisch zum Sprung ansetzt, ist die Saltus AG. Hier mal einige Fakten, basierend auf dem Halbjahresbericht 2003:
Nach einem Verlust im vergleichbaren Vorjahreszeitraum von ca. 500 TEuro gelang der Turnaround hin zu einem positiven Ergebnis von 428 TEuro, nach Steuern wohlgemerkt. Dies bedeutet binnen Jahresfrist eine Verbesserung für das Halbjahresergebnis um über 900 TEuro. Für das Gesamtjahr 2003 sprach das Management davon, das der Zielkorridor eines Ergebnisses von 1 Mio. Euro erreicht werden kann. Das Beste daran ist, dass es lediglich 2,025 Mio. Aktien gibt, man also im ersten Halbjahr 03 bereits 21 Cent/Aktie verdient hatte und es im Gesamtjahr dann gut 50 Cent werden! Setzt man dies ins Verhältnis zum aktuellen Kurs von lediglich 3,3 Euro, so ergibt sich ein KGV von lächerlichen 6,X. Sollte der Ergebnisswing anhalten, dürften in 2004 auch 2 Mio. verdient werden können, was auf ein KGV von 3,X hinausliefe! Auch die anderen Eckwerte stimmen: Der Umsatz liegt bei etwa 36 Mio. Euro, wohingegen das Unternehmen an der Börse mit lediglich 6,6 Mio. bewertet ist. Das KUV ist damit ca. 0,19. Ferner weist die Halbjahresbilanz ein Eigenkapital von 6,27 Euro/Aktie aus, d.h. die Aktie notiert gegenwärtig lediglich mit etwa der Hälfte des Buchwerts. Die Eigenkapitalquote liegt bei akzeptablen 30%. Der Kurs notiert gegenwärtig immer noch 96% unter Höchstwert (ca. 81 Euro). Nachdem es mit der früheren Unternehmensleitung unschönen Stress gab und der Kurs extremst verprügelt wurde, ist man jetzt m.E. sehr vorsichtig geworden und auch ziemlich öffentlichkeitsscheu. Jedenfalls hat man den Turnaround nicht an die große Glocke gehängt. Nach meiner Einschätzung bietet Saltus insgesamt gegenwärtig eine sehr interessante Anlageperspektive. Welche Gewinne zuletzt mit innovativen Maschinenbauern beim Turnaround möglich waren, zeigt ein Blick auf Elexis. Saltus ist im Gegensatz hierzu bisher kaum gelaufen, dürfte aber noch das Zeug zu einem satten Anstieg haben. Das Einholen des Buchwerts dürfte dabei nur eine erste Zielmarke sein.

value_seeker

[lenny007]

alles schön und gut, es werden so gut wie keine Stücke
gehandelt.
Leider viel zu eng.

[Schockmarket]

#value_seeker

Vielen Dank, dass du einen neuen Saltus-Thread eröffnet hast. Ich sehe das genau so wie du.

Sobald die 2003-Zahlen so rauskommen wie geplant, sehen wir beim Kurs eine 5 vorne. Und wenn die Planzahlen für 2004 ebenfalls vernünftig sind, geht es noch ein gutes Stück weiter.

[Gluewuermchen]

Soooo schlecht find ich eng gar net!

[B.Z.]

@all

Leute...schaut auf die Verbindlichkeiten...

Kein Wunder, dass die so niedrig bewertet sind...

[RicheyJames]

seh ich auch so. zinsbelastungen und auch abschreibungen könnten in zukunft zum problem werden. da ist ein kgv von 7-8 für so einen langweiligen zulieferer nur fair. selbst einige mdax-werte sind genauso bewertet.

[Schockmarket]

SALTUS maschiert seit 2 Wochen Tag für Tag nach oben. Zuletzt sogar wieder beschleunigt.

Am Freitag lag das Ask schon bei 3,49 €.

[Schockmarket]

Und auch heute geht es mit SALTUS stramm bergauf.

Aktuell schon 3,55 € Geld.

[value_seeker]

So kann einem das (fürs erste) schon gefallen: Jeden Tag ein wenig aufwärts ohne die Zocker anzulocken...

value_seeker

[Schockmarket]

An den letzten Tagen ist wieder etwas Leben in den SALTUS-Aktienkurs gekommen.

Da ja noch die Zahlen für 2003 überfällig sind, kaufen da anscheinend die Insider.

Ich denke da geht noch was. Mit einer ordentlichen Prognose für 2004 (Gewinn von 1,5 Mio. € bzw. 0,75 € je Aktie?) sind wir schnell über 4,00 €.

[Schockmarket]

SALTUS veröffentlicht nächste Woche seine Geschäftszahlen für 2003.

Ich denke dass im derzeitigen Kurs eine negative Enttäuschung eingepreist ist. Sollten sie aber wie versprochen die 1,0 Mio. € (0,50 € je Aktie) erreicht haben, sollte der Kurs einen Satz nach oben machen.

Interessant ist natürlich auch, was sie für das laufende Jahr erwarten. Das kann die eigentliche positive Überraschung bringen.

[dg6nds]

Moin,

wann sollen denn die Zahlen kommen??

Gruß
Johannes

[Schockmarket]

Auf meine Anfrage beim Unternehmen vor 3 Wochen wurde mir gesagt, dass die Geschäftszahlen 2003 Mitte Juni veröffentlicht werden.

Da sind wir schon knapp darüber, sie müßten also spätestens morgen oder übermorgen kommen.

[dg6nds]

Guten Abend,

dank für die Info. Ich habe heute früh ebenfalls die Saltus angeschrieben, leider kam heute nichts zurück.

Wollten heute noch einsteigen aber es gibt keine Verkäufer und der Kurs ist um 8% gestiegen ohne Umsätze (Markler).

Evt. morgen noch aber das Teil ist sau eng...

Gruß
Johannes

[dg6nds]

Mahlzeit,

heute waren im BID/ASK Kurse von 3,48 / 3,50 Euro gewesen und das nicht nur an einem Börsenplatz. Entweder war das ein Fehler oder jemand weiss da mehr...

Schön wäre wenn die BID/ASK Kurse nun auch mit Umsätzen bestätigt werden, warten wir es ab.

Gruß
Johannes

[value_seeker]

Schau Dir den Geschäftsbericht 2003 an, der jetzt auf der homepage zur Verfügung steht. DVFA-ergebnis von 1,26 Euro/Aktie!!!

[Schockmarket]

Das tolle DVFA-Ergebnis von 1,26 € je Aktie ist durch einen Sondereffekt (Steuerrückerstattung) entstanden. Aber auch das operative Ergebnis, entsprechend einem bereinigten Jahresüberschuss von 1,1 Mio. € oder o,55 € je Aktie ist nicht schlecht bzw. liegt um 10 % über der Prognose des Unternehmens.

Für dieses Jahr sieht es gut aus. Die Nachfrage zieht seit März an und die volle Auslastung ist bis 2005 garantiert. Es wird ein operatives Ergebnis von 1,5 Mio. € (=Vorsteuergewinn=Jahresüberschuss) erwartet, was je Aktie 0,75 € sind oder ein PE von 3,3.

Das Eigenkapital ist Ende 2003 bei 15,4 Mio. € oder 7,7 € je Aktie, gleichzeitig konnten die Bankschulden um 3 Mio. € auf 18 Mio. € reduziert werden.

Alles in in allem ist der gegenwertige Kurs nach wie vor ein Witz. Da das Unternehmen den Abschluss 2003 heute still und heimlich auf seine Homepage gestellt hat, haben es die meisten noch nicht mitbekommen. Deshalb gibt es die Hoffnung, dass es an den nächsten Tagen zu stärkeren Käufen kommt.

[valueinvestor]

musst ja auch erst mal 3,2 mb runter laden, des dauert...

die ir auf der homepage ist nicht mal mehr unterirdisch sondern inexistent - aber bei KGV 3 kannste nich meckern...

[dg6nds]

Hi,

habe heute früh dann auch noch den GB2003 entdeckt. Wie ihr schon gesagt habt siehts nicht schlecht aus.

Komisch war heute früh, dass die BID/ASK Kurse bei 3,48/3,50 Euro waren. Ein Kurs ist mit 80Stück zu 3,48 Euro zustande gekommen und der Kurs um 44% gestiegen.

Ab schlag 11:30 Uhr waren die BID/ASK Kurse wieder auf "normalen" Niveau von 2,48/2,50 Euro.

Ich finde das Verhalten aber irgendwie merkwürdig.
Merkwürdig ist auch, das Saltus keine AdHoc gebracht hat.
Müssen die nicht in irgend einer Form den GB2003 ankündigen?

Kann mir schon vorstellen, dass es noch keiner weiter geschnallt hat, dass der GB2003 raus ist.

Bin mal gespannt wohin die Bid/Ask Kurse wieder gehen.

Gruß
Johannes

[Schockmarket]

Allmählich zieht der Kurs an.

In Stuttgart schon 3,02 € bezahlt.
In Frankfurt 2,85 € Geld.

[value_seeker]

Heute wenigstens mal ein wenig mehr Umsatz. Die Bewertung ist immer noch der totale Witz.

[value_seeker]

Das superpreiswerte Material unter drei Euro scheint inzwischen wohl auszugehen...

[valueinvestor]

Es spricht eigentlich nichts gegen Kurse über 4 Euro: Dies wäre ein operatives KGV von 6 plus den 70 Cent Steuern. (6x0,55 + 0,7 = 4)
Ein KGV von 6 ist schon fair, wenn man die diversen Saltusublichen Abschläge einbezieht !

[Schockmarket]

Langsam aber stetig schleicht sich der Kurs nach oben. Seit dem 29.6., dem Tag an dem der Geschäftsbericht 2003 veröffentlicht wurde, ein Kursplus von 23 % (DAX in diesem Zeitraum minus 5 %).

Es scheint ein Käufer am Werk zu sein, der stetig alles aufkauft was er kriegen kann.

Was passiert, wenn noch weitere Käufer auftauchen? Dann sehen wir schnell die 4 €.

Vielleicht ist auch an dem Gerücht etwas dran, dass bei Saltus ein Management-buyout geplant ist.

[value_seeker]

Für dieses Gerücht spricht auch die Art und Weise, wie das Superergebnis 2003 und die sehr guten Aussichten veröffentlicht wurden: Der telefonisch avisierte Termin wurde mehrfach verschoben, und dann wurde der Geschäftsbericht weder per ad hoc noch per Pressemeldung veröffentlicht. Vielmehr hat man ihn still und heimlich in eine ruhige Ecke der homepage gestellt. Wenn man gewollt hätte, hätte man man mit den Zahlen und dem Ausblick ordentlich die Trommel rühren können. Dies scheint man jedoch vermeiden zu wollen...

[Mantelspezzi]

Meine Meinung dazu: Die haben das nicht absichtlich gemacht, sondern haben einfach keine Ahnung von guter IR. In dem Lagen geht es drunter und drüber und dieser desolater Eindruck trägt sich auch nach aussen durch miserable IR.

MfG

Mantelspezzi

[value_seeker]

Jetzt kommt endlich mal etwas mehr Umsatz und Kursbewegung rein...

[valueinvestor]

Mantelspezzi, du magst ja recht haben - aber du musst das Unternehmen immer in Relation zu dem Preis sehen, den du dafür bezahlst. Und ich kann dir versichern: pecunia non olet.

[valueinvestor]

Heute höchstes Stückvolumen seit Anno dunnemals, mensch, schon fast 63.000 Euro umgesetzt!

[dg6nds]

Mahlzeit,

weiss jemand warum die Umsätze so angezogen sind?? Habe keine Infos gefunden. Oder kaufen da mal wieder paar Insider bevor eine Kaufempfehlung eines Anlegermagazins kommt?

Wir haben gestern unsere gesamtes Paket an SALTUS Aktien veräußert und bleiben sicherheitshalber erst mal aus der Aktie.

Gruß
Johannes
www.aige.de

[value_seeker]

Wenn ihr raus seid, kann es ja endlich aufwärts gehen...

[dg6nds]

@value_seeker

40% Haben oder nicht Haben ist die Frage und wir haben sie.

PS: Bitte nicht schon wieder Euro Zeichen in den Augen
bekommen denn Hochmut kommt vor dem Fall. Also bei
aller Euphorie trotzdem wachsam bleiben. Trotzdem
allen Investierten noch schöne Kursgewinne und evt.
steigen wir wieder ein :o)))

Gruß
Johannes
www.aige.de

[valueinvestor]

na, ist der Geschäftsbericht nicht news genug?
Das muss man sich auf der zunge zergehen lassen, man hat Zeit zum Runterladen, Lesen, Nachdenken, Diskutieren, Ordern, und erst dann geht der Kurs durch die Decke!

[broker9864]

börse inside empf. heute zum kauf mehr nicht deshalb springen lemminge auf

[valueinvestor]

zum Ausdrucken und rahmen und über das Bett hängen!

[value_seeker]

@dg6nds

Meine Anmerkingen sollten auch nicht hochmütig sein, sorry, wenn dies so angekommen ist. Ich gönne jedem aufrichtig seinen sauer erarbeiteten Gewinn. Was ich jedoch nie verstehen werde ist, warum gleich die ganze Position verkauft wird. Warum verkauft Ihr nicht einen Teil und könnt mit dem "kostenlosen" Rest sehr entspannt zusehen?

value_seeker

[dg6nds]

Guten Morgen value_seeker,

unsere Position war zu klein um Teilgeschäfte zu machen. Da wäre ausser Spesen nix weiter drum rum gekommen.

Ärgerlich war es trotzdem für mich, da ich einen Tag zu bald verkauft habe, aber was solls, so ist das nunmal an der Börse. In anderen Fällen haben wir wegen 1Cent kein Limitverkauf bekommen und die Aktie ist danach um 80% abgestürzt... auch das ist Börse.

Bin jetzt nur mal gespannt wie sich der Kurs weiterhin entwickelt. Börse Inside hat dem Papier ja ein dreistelliges Kursplus zugetraut. Bei 4,50 Euro gestern waren es ja bereits schon 80% agio zum Kurs vor den Zahlen gewesen....

Gruß
Johannes
www.aige.de

[value_seeker]

Hallo Johannes,

kannst Du mal etwas genauer den Inhalt der boerse-inside-Empfehlung wiedergeben? Danke.

value_seeker

[valueinvestor]

Auch wenn es von boerse-inside ist: es steht nix Falsches drin.

Daily, 09.Juli 2004


Top-Tipp des Tages:

Zu den spannendsten Turn-Around-Spekulationen am deutschen Markt zählt derzeit SALTUS! Die Aktie gehörte zu den Highflyern des Neuen Marktes und notierte in der Spitze bei knapp EUR 80, bevor der Kurs in den Folgejahren auf rund EUR 1 zusammengefaltet wurde. Die Strategie und Restrukturierungspläne des neuen Managements tragen inzwischen erste Früchte, im vergangenen Geschäftsjahr wurde erstmals wieder ein Gewinn ausgewiesen – und der fiel in der Tat gewaltig aus: Unter dem Strich blitzt ein Gewinn von EUR 3.2 Mio., nachdem per 2002 noch ein Verlust von EUR 0.9 angefallen war. Rechnen Sie selbst: Bei einer augenblicklichen Market-Cap von kaum EUR 6 Mio. liegt das KGV damit bei unglaublichen 1.9! Einen kleinen Haken gibt es dabei allerdings doch: Mit knapp 2 Mio. sorgten Sondereffekte für dieses starke Ergebnis, aber auch das eigentliche Firmenergebnis lag mit EUR 1.19 Mio. über den eigentlichen Erwartungen. Ebenso beeindruckend die übrigen Kennzahlen der Aktie: Der Buchwert lag zum Jahreswechsel bei EUR 7.60/Aktie, bei einem Umsatz von rund EUR 30 Mio. notiert das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei 0,2! Im laufenden Geschäftsjahr geht das Unternehmen von einer weiteren Verbesserung des operativen Ergebnisses auf EUR 1.5 Mio. aus! Wir billigen der Aktie ein dreistelliges Kurspotenzial zu!

[value_seeker]

Danke. Ist das tatsächlich vom 09.07.?

[valueinvestor]

Die behaupten das.