FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 95)

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.815.135 von katjuscha-research am 25.11.22 16:24:22

Wasser in den Wein

Zitat von katjuscha-research: Das sind doch die gleichen Zahlen, die schon am 14.11. veröffentlicht wurden. Jetzt halt vollständig inklusive EPS, aber das ist keine Überraschung im Verhältnis zum schon bekannten EBIT.

Aber natürlich hast du recht. Kein Stück aus der Hand geben!
Rekordauftragsbestand bei KGV wohl um die 11 fürs laufende Jahr, und dazu ne Menge Cash für Zukäufe.

Ich hab mich jetzt mal ein wenig durch die Zahlen gearbeitet und stelle mal einfach ein paar negative Aspekte heraus - gerne korrigieren wenn ich da zu pessimistisch bin:

1) EBIT-Marge:
a) man hat in Q1 nur deshalb so eine hohe Marge erzielt, weil man knapp 500k an FX Gewinnen erzielt hat - in Q4 hat sich das gedreht und wird zu Verlusten führen
b) die Zielmarge laut MKK für PowerSupplies ist 5% - aktuell liegt man bei 7,3%
c) man hat auf der MKK selbst davon gesproche, dass die Personalkosten wieder steigen (was mich nicht wundert bei der Inflation/Gewerkschaftsforderungen) sowie höhere Reisekosten anstehen (auch logisch)
d) pos. Sondereffekte wie die Erstkonsolidierung in Tscheschien oder Lagerbestände die man nicht abwerten musste wegen Lieferengpässen wirds eher nicht nochmal geben

Positiv:
-Lieferketten und Energie haben die Marge belastet - das sollte sich entspannen
-man scheint gut Preise weitergeben zu können und ist richtig gut durch das sehr komplexe Jahr gekommen - spricht für ein fähiges Management und gute Prozesse

2) Umsatz:
a) historisch ist man seit 2017 im Schnitt um 5% p.a. gewachsen - und spricht selbst davon, dass das hohe Wachstum noch "Nachholeffekte" aus während Corona zurückgestellten Aufträgen sind
b) trotz Diversifizierung in andere Länder hat man weiterhin einen Großteil der Umsätze aus Deutschland - ist also bei einer Rezession und geringerem Output der deutschen Industrie stark betroffen
c) Ein Teil des starken Umsatzwachstums im letzten Geschäftsjahr ist auf Inflation und Preiserhöhungen zurückzuführen

Positiv:
-Rekordauftragsbestand und Eingang
-Zukäufe in der Pipeline für anorganisches Wachstum


Daher fände ich ein erreichen der eigenen Prognose (sowohl bei Umsatz als auch bei EBIT) richtig stark. Ein "übetreffen" sehe ich in dieser Gemengelage nicht...Rechnet man den FX-Effekt raus, ist man in Q1 auch schon unter dem Q1 vom letzten Jahr (Annahme Q1 letzes Jahr 200k Währungsgewinne). Alles in allem eine solide, defensive Aktie - aber gibt doch einiges mit spannenderen Perspektiven auf dem Kurszettel aktuell!

Positiv:
-starke Bilanz mit 70% EK-Quote, wodurch ein Zinsanstieg nicht wirklich relevant ist
-gute Dividende mit Steigerungspotential
-Bewertung jetzt nicht übermäßig teuer mit einem 23er PE von um die 13 (Annahme: 95 Mio. Umsatz und 9% EBIT-Marge)

freue mich auf Anmerkungen/Gegenreden

[Straßenkoeter]

Der Deckel muss weg

Unter dem Deckel sammeln sich kleinere Orders.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.887.949 von Straßenkoeter am 09.12.22 13:40:28

Zitat von Straßenkoeter: Bei 27€ tatsächlich ein kleines Deckelchen. Das sollte aber fliegen, wenn der in Aussicht gestellte Beteiligungszukauf vermeldet wird.

Die 27er Marke ist schon ziemlich markant aus technischer Sicht.

Könnte daher grob zwischen 23 und 27 ne etwa zähe Angelegenheit in den nächsten 3-6 Monaten werden. Aber umso länger es seitwärts geht, umso größer dann die spätere Bewegung. Wird aber erfahrungsgemäß wohl Leute geben, die vorher gelangweilt die Reißleine ziehen. Insofern würde es mich nicht wundern, wenn wir den Bereich um die 23 € nochmal antesten.

[Straßenkoeter]

Bei 27€ tatsächlich ein kleines Deckelchen. Das sollte aber fliegen, wenn der in Aussicht gestellte Beteiligungszukauf vermeldet wird.

[Straßenkoeter]

Im aktuellen NWJ auch ein schöner Artikel über Fortec. Auch das NWJ sieht deutlich höhere Kurse.

[Kampfkater1969]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.815.135 von katjuscha-research am 25.11.22 16:24:22

Da gibt es aus ähnlichen Branchenfertigern ganz andere "Horrormeldungen"...heute eine Adcapital als ein Beispiel

Wenn man diese operative Exellenz der Fortec nun weiter fortführen könnte, in wieder "normalisierten Märkten" Folgezeit, sogar mit signifikanten Steigerungspotenzial, gepaart mit sinnvollen Zukauf.........nicht auszudenken...wo Mr. Market den Kurs hinbewerten könnte.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.814.133 von Kampfkater1969 am 25.11.22 13:14:46

Das sind doch die gleichen Zahlen, die schon am 14.11. veröffentlicht wurden. Jetzt halt vollständig inklusive EPS, aber das ist keine Überraschung im Verhältnis zum schon bekannten EBIT.

Aber natürlich hast du recht. Kein Stück aus der Hand geben!
Rekordauftragsbestand bei KGV wohl um die 11 fürs laufende Jahr, und dazu ne Menge Cash für Zukäufe.

[Kampfkater1969]

Diese heutige Meldung bisher hier kein Thema? Staune.....

Quelle:
https://www.eqs-news.com/news/corporate/fortec-elektronik-ak…

Zitat aus Quelle:
FORTEC Elektronik AG mit dynamischer Geschäftsentwicklung im ersten Quartal 2022/2023

Konzernumsatz mit 25,0 Mio. EUR rund 18 % über Vorjahresniveau (VJ: 21,2 Mio. EUR)
Operatives Konzern-EBIT mit 2,7 Mio. EUR (VJ: 2,2 Mio. EUR) erneut gestiegen
Auftragsbestand zum 30. September 2022 deutlich erhöht auf 99,0 Mio. EUR (VJ: 68,6 Mio. EUR)


Meine Würdigung:
Alle Aktien bleiben brav bei mir......

[Fortectionaer]

Hier gibt es ein Vorstandsinterview anzuhören:
https://www.brn-ag.de/41355-FORTEC-Maile-Aktie-Rezession

Fortec hat danach noch viel vor und blickt optimistisch in die Zukunft.

Einfach mal reinhören nach kostenloser Registrierung.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.798.212 von Straßenkoeter am 22.11.22 19:13:22

Fortec wird sicherlich von dem Trend profitieren Energie bzw. Strom zu sparen, da Fortec hier Gesamtlösungen hat. Stromversorgungslösungen beinhalten ja immer auch möglichst kostengünstig Strom zu bekommen.