Syskoplan - hohe Chancen nach guter Nachricht - 500 Beiträge pro Seite

[AlfredHerrhausen]

Ich habe heute angefangen mich in Syskoplan einzudecken.
Der Markt erkennt eine an sich gute Nachricht nicht.
Die stellen den Betrieb bei einer defizitären US-Tochter ein, was im JA 2004 mit 2,4 Mio Euro negativ zu Buch schlägt.
In den verbleibenden Geschäftsfeldern wurden nach 9 Monaten ein EBT von 2,9 Mio Euro erzielt, also aufs Jahr hochgerechnet knapp 4 Mio. Euro.

Es gibt nur ca. 4,2 Mio Aktien => EBT 0,95 pro Aktie
EPS dürfte dann bei 0,65 liegen.
Momentaner Kurs 4,90 => KGV von ca. 7,5
Umsatz ca. 40 Mio Euro => KUV 0,5
Buchwert ca. 5 Euro, davon 3,75 Euro pro Aktie Cash, keine Schulden
KBV ca. 1; sehr gute EK-Quote

mind 50 % Potential bei fast keinem Risiko

[AlfredHerrhausen]

2001 konnte Syskoplan sogar einen Gewinn von 1,20 Euro pro Aktie erzielen.

[Rocketman]

...leider entstehen erst mal Sonderverluste!!!
Deshalb bleibt Syskoplan erstmal nur auf der
Watchlist. - Es gibt bessere Werte wie z.B. Pironet,
die haben den Turnarround schon geschafft und sind
noch krasser unterbewertet. - meine Meinung -

Gruss, Rocky

[RicheyJames]

ein bißchen rosarot siehst du das aber schon, lieber HerrHausen.

syskoplan hat durchaus schulden. allein fast 4 millionen euro darlehensverbindlichkeiten. dazu kommen pensionsverbindlichkeiten und sonstige. der nettocash beträgt also nicht mal annähernd 3,75 euro pro aktie. eher im bereich von 1 euro.

dazu kommen die abschreibungen, die nicht die liquidität beeinflusen, aber das eigenkapital. damit reduziert sich das eigenkapital um etwa 1,3 euro pro aktie und das kbv ist also auch nicht richtig.

auch die angabe der aktienanzahl ist nicht korrekt. wenn du schon langfristig denkst, musst du schon das verwässerte ergebnis nehmen, und da hat syskoplan 4,49 millionen aktien.


wenn man alles zusammenfasst, hat syskoplan ein kgv von 9 und man wächst auch im deutschlandgeschäft nicht. dazu kommt das man in der nächsten zeit eher schlechte nachrichten erwarten muss.


das ding ist nicht sexy, und deswegen nur ein gute halteposition.

[RicheyJames]

pironet?

die haben doch auch ein kuv von über 1,5. da ist überhaupt kein spielraum mehr für die margen, und das kgv beträgt auch so schon fast 20.

finde ich auch zu teuer.

[AlfredHerrhausen]

Lieber Richey James,

aus Deinem Posting kann ich nur entnehmen, dass Du


1. nicht weißt, wie man die Nettoliquidität berechnet
(zur Aufklärung: Cash - kurzfristige Bankverbindlichkeiten) und diese beträgt genau 3,75 Euro pro Aktie. Steht auch so in Q3-Bericht Seite 8.


2. nicht zwischen der Konzernbilanz und der Bilanz der deutschen Muttergesellschaft unterscheiden kannst. Wenn Du die 2,4 Mio Euro (soviel entfällt nur auf die für den momentanen Buchwert maßgebliche Konzernbilanz) abziehst und die zu erwartenden Gewinne in Q4 gegenrechnest, dann kommst Du einen Buchwert von knapp 5 Euro zum Jahresende.

3. Und selbstverständlich lege ich, da ich mich auf die Zahlen 2004 beziehe, die momentan bereits ausgegebenen Aktien zugrunde und berücksichtige die Stock Options nicht.

4.dazu kommt das man in der nächsten zeit eher schlechte nachrichten erwarten muss.


Substanzloses Gebashe von Deiner Seite ?
Oder gibt es einen realen Hintergrund ?

[AlfredHerrhausen]

Die Angabe "keine Schulden" war dagegegen nicht korrekt und wurde von Dir zu Recht moniert.

[AlfredHerrhausen]

Bei genauem Durchlesen bemerke ich, dass #6 genauso besserwisserisch rüberkommt wie das von mir monierte #4. Ist sonst nicht meine Art.

Aber nochmals zum Buchwert:

EK Momentan: 24,2 Mio Euro
Abzüglich Verluste USA: 21,8 Mio Euro

Selbst wenn in D in Q4 keine Gewinne gemacht würden (wovon ich nicht ausgehe) läge der Buchwert bei 5,19 Euro.

[katjuscha]

Aha, hier gibts auch schon jemanden der diese Adhoc verstanden hat! Hab bei ARIVA dazu auch gerade einen Thread eröffnet. Mir war Syskoplan lange Zeit zu langweilig, weil sie zwar eine sagenhaft gute Bilanz hatten, aber die GUV durch das Verlustgeschäft in den USA belastet war. Dadurch war das KGV einfach zu hoch! Endlich hat man sich nun davon getrennt. Bringt ja auch nichts jahrelang auf die Wende zu hoffen, auch wenn man sich das bei dem beeindruckenden Cashpolster noch einige Zeit hätte leisten können.

So, jetzt hoffe ich mal, das Syskoplan nicht dauernd eine Sonderdividende (wie letztes Jahr) ausschüttet, sondern das auf das nun niedrige KGV von etwa 8,5 auch noch weitere Phantasie durch mögliche Übernahmen o.ä. aufkommt.



Charttechnisch gesehen dürfte es bald interessant werden! Noch befindet sich die Aktie in einem Abwärtstrend, der aber mit einem Überschreiten der 5,20-5,25 überwunden würde!

[WillyderErste]

heute +10% schaut euch das orderbuch an im ask stehen nur 199 auf der 5,68 und 2022 auf der 5,80 danach ist polen offen !?!?!!

[katjuscha]

Yep

Und vermutlich sind 2000 bei 5,80 noch vom Marketmaker!

Erwarte trotzdem erstmal nur eine Seitwärtsbewegung zwischen 5,4 und 5,9! Es sei denn irgendein Börsenbrief ist aufmerksam geworden, und pusht die Aktie bereits jetzt! Ich hab dieses Szenario eigentlich erst für März 2005 auf dem Plan!


1000 5,05
160 5,10
1 000 5,11
1 009 5,20
1 000 5,22
1 000 5,28
1 000 5,30
1 000 5,35
2 000 5,50
135 5,60

5,68 199
5,80 2 022

9 304 Ratio: 4,189 2 221

[WillyderErste]

warum kappiert es keiner, keiner will was wissen von diesem wert, schade !?!?!!

[katjuscha]

Na ja, der Kursverlauf seit 3 Tagen sieht anders aus!


Aber im ARIVA-Forum gehts mir auch so! Keiner scheint sich dafür zu interessieren! Na ja, eigentlich gute Voraussetzungen!

[Mitshi]

Und endlich geht es mal in die richtige Richtung ,auch
werden endlich wieder ein paar Aktien von Syskoplan
gehandelt.Bin sehr zuversichtlich , das wir auch die
Tiefststände gesehen haben und auf längerer Sicht
wesentlich höhere Kurse sehen werden.

Gruß Mitshi

[AlfredHerrhausen]

Syskoplan steigt in gut einer Woche von 4,60 Euro auf 6,10 Euro. Dass es so schnell geht, hätte ich nicht gedacht. Aktie bleibt bei WO völlig unbeachtet, das ist ein gutes Zeichen; keine Zocker inverstiert.
Ich bleibe dabei.

[thomtrader]

#1:

Ein EPS ohne US-Geschäft dürfte weniger als die von dir errechneten 0,65€ betragen.
Syskoplan hat nach 9Monaten 0,2Mio€ Miese gemacht. Davon entfallen -1,6Mio€ auf das US-Geschäft. Der Überschuss würde also ohne US-Geschäft bei +1,4Mio€ liegen. Auf das Jahr gerechnet knapp 1,9Mio€. Durch 4,2Mio Aktien ergibt ein EPS von 0,45€. Das KGV wäre von daher nicht unbedingt ein Kaufargument. Eine mögliche weitere Ergebnissverbesserung, und vor allem eine mögliche Vollausschüttung der noch immer gewaltigen Cashposition sind allerdings sehr gute Kaufargumente für die Aktie.
Außerdem würde ich einen Abschlag von ca. 10% auf den Firmenwert vornehmen, da die Aktienanzahl um ca. 1% jährlich verwässert wird.


Gruß tt

[katjuscha]

thomtrader,

deine Rechnung stimmt nur dann, wenn Du auch weiterhin mit einer Steuerquote von 50% rechnest, von keinerlei Zinserträgen ausgehst, und die Minderheitenanteile weiterhin so belasten.

Alle 3 Dinge werden sich spätestens Ende 2005 deutlich positiver darstellen. Also die Berechnungen in #1 stimmen schon. Die Produktgeschäft wird im Ausland aufgegeben, und das restliche Geschäft (dann umsatzseitig vernachzulässigen) wird Margen von 5-6% wie in Deutschland abwerfen.
Insgesamt dürfte man bei 42 Mio Umsatz eine Ebt-Marge von 9-10% erreichen. Bei einer normalen Steuerquote von 35-40% sind also 2,5 Mio Überschuss eigentlich kein Problem. Wenn Syskoplan sein Geld noch gut anlegt, sind entweder noch Zinserträge zusätzlich drin, oder man hat vielleicht eine profitable Aquisitionsmöglichkeit.


Kurz und gut. Mit der hervorragenden Bilanz (übrigens übersteigen Debitoren klar die Kreditoren) und ab 2005 wohl einem CashFlow von 0,6 € pro Aktie ist das Unternehmen eine der krassesten Unterbewertungen, die ich kenne. Allein die Cashposition dürfte sich Ende 2005 auf 4 € pro Aktie belaufen. Eine Dividende von 0,3 € pro Aktie (also 5,3% Rendite) sehe ich als ziemlich sicher an.



katjuscha

[Riemekopp]

@katjuscha

hab heute erstmal 20k ohne probleme bekommen. werd viell. später nochmal nachlegen. scheint aber, als ob jemand den kurs so bei 6,15 deckelt, hat sich nämlich jedes mal wieder aufgefüllt, als ich gekauft hatte...

positiv finde ich, dass syskoplan signalisiert hat, dass das kerngeschäft rundläuft und sogar leute dieses jahr eingestellt werden..

[Riemekopp]

Presseinformation
Für die Wirtschaftspresse
Dividendenvorschlag erneut 0,26 Euro je Aktie
syskoplan legt vorläufige Zahlen für 2004
vor
Gütersloh, 01.02.2005. Nach den vorläufigen Geschäftszahlen auf Basis von USGAAP
- vorbehaltlich der Prüfung durch den Abschlussprüfer - lag der Umsatz
der syskoplan Gruppe im Geschäftsjahr 2004 bei 40,4 Mio. Euro (Vorjahr 40,1
Mio. Euro). Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) betrug -0,7 Mio. Euro
(Vorjahr -1,5 Mio. Euro). Auf -1,0 Mio. Euro belief sich das Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit (EBT) nach -1,2 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Durch die Aufgabe des Produkt- und Resellergeschäftes in den
USA und der irischen Aktivitäten entstanden auf Gruppenebene einmalige,
überwiegend nicht liquiditätswirksame Sonderbelastungen von 2,6 Mio. Euro.
Ohne diese Sondereffekte hätte syskoplan mit einem EBT von 1,6 Mio. Euro das
ursprüngliche Ergebnisziel für das Geschäftsjahr (EBT mindestens 1,5 Mio. Euro)
erreicht. Der Vorstand wird dem Aufsichtsrat und der Hauptversammlung
vorschlagen, für 2004 erneut eine Dividende von 0,26 Euro je Aktie zu zahlen.
Mit einer Eigenkapitalquote von 64% (Vorjahr 53%) verfügt syskoplan über eine überdurchschnittliche
finanzielle Substanz. Trotz hoher Ausschüttungen an die Aktionäre
(Dividende, Sonderausschüttung) belief sich die Nettoliquidität auf 17,8 Mio. Euro (Vorjahr
25,8 Mio. Euro). Am 31. Dezember 2004 waren 307 Mitarbeiter in der syskoplan-
Gruppe tätig (31.12.2003 323 Mitarbeiter). Angesichts der derzeitigen geschäftlichen
Entwicklung und positiver zukünftiger Einschätzungen wird syskoplan im laufenden
Jahr weiter neue Mitarbeiter einstellen und die Mitarbeiterzahl wieder erhöhen.
Die gute Wettbewerbsposition der syskoplan wird durch die frühzeitige Mitarbeit (Entwicklung
und Implementierung) in innovativen Technologien, insbesondere im SAPUmfeld,
für die Zukunft abgesichert. Das Stammkundengeschäft verlief positiv und
führte zu ausgezeichneten Referenzen. Z.B. wurden wichtige Projekte bei Audi,
Bausparkasse Schwäbisch Hall, Deutsche Börse, Dr. Oetker, Münchener Rück, Siemens,
Volkswagen Financial Services, Vorwerk, WestLB und Wincor Nixdorf realisiert.
Zusätzlich konnten weitere Neukunden wie z.B. 123.tv, Barilla Wasa oder Ostendorf
aufgebaut werden.
Gleichzeitig sind Erholungstendenzen des Marktes für IT-Services spürbar. syskoplan
verstärkt zukünftig die Fokussierung auf die Kernkompetenz als CRMSoftwareintegrator.
Die dafür erfolgskritischen Geschäftsfeldern CRM, BI, SCM und ITManagement
haben nach Einschätzung von syskoplan im Kundenumfeld unverändert
hohe Priorität. Vor diesem Hintergrund ist syskoplan für das Geschäftsjahr 2005 positiv
gestimmt, zumal die Aufgabe des Produkt- und Resellergeschäftes in den USA und
der irischen Aktivitäten die künftige Ergebnislage spürbar entlasten wird.
Im Rahmen der Bilanzpressekonferenz am 16. März werden die endgültigen Zahlen
des Jahresabschlusses und der konkrete Ausblick für das Geschäftsjahr 2005 präsentiert.
1
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Presseinformation
Für die Wirtschaftspresse
Für Fragen steht Ihnen gerne zur Verfügung:
syskoplan AG
Michael Lückenkötter
Investor Relations / Public Relations
Bartholomäusweg 26
33334 Gütersloh
Tel. [phone]
Email: [e-mail]
Zum Unternehmen
Die syskoplan AG, die 1983 gegründet wurde und seit November 2000 an der Frankfurter Wertpapierbörse
notiert ist, hat sich als namhafter Software-Integrator und Beratungspartner ihrer Kunden
etabliert. Heute realisiert das Unternehmen Softwareprojekte bei Großunternehmen und Branchenführern
in Deutschland, Europa und den USA. Auf der Basis marktführender Standard-Software werden
Lösungen entwickelt, die speziell an die spezifischen Kundenanforderungen angepasst und in
deren vorhandene IT-Infrastruktur integriert werden.
Dabei konzentriert sich die syskoplan AG auf die Geschäftsfelder Customer Relationship Management
(CRM), Business Intelligence (BI), Supply Chain Management (SCM) und IT-Management
(ITM), mit einem besonderen Fokus auf ganzheitliche CRM-Lösungen. Neben den fünf Standorten in
Deutschland (Hauptsitz Gütersloh, daneben Düsseldorf, Hannover, München, Stuttgart) ist syskoplan
mit einer Tochter in den USA (Boston) vertreten.
Das Tochterunternehmen cm4 bietet IT-Projektdienstleistungen und Produkte für die Erstellung von
Lösungen für die Branchen Direktmarketing, Medien, Druck und Verpackung an. Mit der Melitta
Gruppe wurde Ende 2001 is4 gegründet. Diese Gesellschaft, an der syskoplan 51% der Anteile hält,
realisiert Softwarelösungen für die Konsumgüterindustrie und für IT-Provider. Außerdem werden
branchenneutral Rechenzentrumsdienstleistungen angeboten.
Die syskoplan Unternehmensgruppe beschäftigt weltweit heute 307 Mitarbeiter. Der Umsatz des Geschäftsjahres
2004 betrug 40,4 Mio. Euro.

[katjuscha]

Also das Du in so einen relativ marktengen Wert mit 20k reingehst, nötigt schon Respekt ab. Mir wäre das zu riskant, aber 20k wäre ja deutlich mehr als mein ganzes Depot, deswegen kann ich nicht beurteilen wie ich mit größeren Summen umgehen würde, wenn ich sie hätte.


Wenn Syskoplan auf mein Kursziel von 7,5 € innerhalb der nächsten 6-9 Monate steigt, dann hast Du auf jeden Fall ein hüsches Sümmchen verdient. Kannst Du mir mal was borgen?

Ich mach derzeit jedes Jahr im Schnitt mehr als 50% Gewinn, aber wenn man mit 5000 € begonnen hat, kommt man trotzdem auf keinen grünen Zweig. Na ja, noch 10 Jahre, ...

[LOOM]

Das Problem bei syskoplan ist und bleibt, dass sie ihr neues Geschäftsfeld noch nicht gefunden haben.
Überspitzt formuliert, kann man es so formulieren, dass sie trotz einem Haufen Geld nicht in der Lage sind marktgerechte Produkte oder Dienstleistungen zu entwickeln.
Ist halt doch etwas schwierig, sich aus einem gutbehütetem Umfeld, anschließend auf dem freien Markt zu bewähren.
Und die alte Basis (Bertelsmann und Melitta) sind ja wohl immer noch für einen Großteil des Umsatzes verantwortlich.

Tut mir leid, für mich hat der Wert keine Phantasie.

[katjuscha]

Okay, aber das trifft auf 95% aller HDax-Werte zu. Und die haben keine Cashposition von 2/3 der Marktkapitalisierung, CashFlow von 1/10 der MK pro Jahr, Div-Rendite von 5% und KGV von 10.


Die Aktie mag kein totaler Highflyer werden, wobei ich schon Bemühungen für Umstrukturierungen erkennen kann, aber 7,5 € als Kursziel empfinde ich als konservativ.

[Riemekopp]

so, will ich auch mal wieder meinen senf dazu geben.
hab die letzten tage nochmal nachgelegt. das ask scheint sich auch etwas aufzulockern. der chart sieht auch ganz gut aus, könnte mir gut vorstellen, dass der kurs sehr bald auf 7 geht.
aber von mir aus auch später.

@loom
Warum meinst du dass Sysko noch nicht das richtige Geschäftsfeld gefunden hat? das kerngeschäft brummt sogar richtig und neue leute sollen dieses jahr zusätzlich eingestellt werden.

also meiner meinung sollten ihr lieber jetzt einsteigen als zu warten bis sysko. das "richtige" geschäftsfeld gefunden hat, dann seteht der kurs nämlich leider schon bei 8.

wahrscheinlich kommt es so, dass sich in nem halben jahr, wenn sysko netto über 1 Mio eingefahren hat sich die leute verdutzt umschauen und die aktie so bei 8 steht.

wahrscheinlich wird die aktie schon im märz, wenn ein ausblick gegeben wird, höher stehen.
und wenn in einem jahr 4 mio ebt und 2,5 mio netto in der kasse klingeln, dann hat sich die frage mit dem "richtigen" geschäftsfeld wohl auch erledigt.

so einfach ist börse, zumindest in diesem fall:
man muss nur den verlust des US-geschäftes herausrechnen, aber lassen wir uns überraschen..

[LOOM]

Wenn Sysko es schafft sich erfolgreich am Markt zu etablieren und das Kerngeschäft dann wirklich brummt, dann ist die Aktie in jedem Fall ein Kauf.
Aber ich zweifel daran, dass es gelingt. Damit mag ich falsch liegen aber vielleicht könnt ihr mich ja mit guten Argumenten überzeugen.

[betzebub]

Hi LOOM!

Ich möchte dir mal kurz eine kleine Rechnung näher bringen.

Gehen wir davon aus, dass im nächsten Jahr das Geschäft genau so weiterläuft wie in 2004 (also wie du es nennen würdest, "ohne brummendes Kerngeschäft"...). Dann würde der Gewinn im nächsten Jahr ungefähr so aussehen:

EBT: 3,6 Mio
Steuern: - 1,1 Mio
Minderheiten: - 0,7

Gewinn: + 1,8 Mio (oder ca. 41 Cent pro Aktie)

Der Knackpunkt bei der Rechnung sind die 3,6 Mio EBT. Die erhält man, wenn man das normale EBT (vor Sondereinflüssen) von 2004 nimmt (1,6 Mio) und einfach den operativen Verlust aus dem USA-Geschäft dazuaddiert (dürften so 2 Mio gewesen sein). Das schöne an diesen 2 Mio ist, dass die sich in keinster Weise in den Steuern oder in den Minderheiten niederschlagen werden, sondern 1 zu 1 in den Jahresüberschuss wandern.

Damit hat Syskoplan (nach Abzug der der Verbindlichkeiten) ca. 3 Euro Cash pro Aktie und wird obendrauf noch mindestens 40 Cent EpS einfahren.

Viele Werte mit solchen Kennziffern gibt`s nicht mehr - das schöne bei Syskoplan ist, dass es eigentlich noch keiner wirklich gerafft hat...

[katjuscha]

Ich glaub die Sache mit den Minderheitenanteilen kann ja auch noch deutlich positiver aussehen. Wenn man sich die Cashposition anschut, sind da durchaus noch Möglichkeiten vorhanden.
Da muss man sich mal genau den kommenden Geschäftsbericht anschauen. Vielleicht ergeben sich in dem Punkt genauere Erkenntnisse. Für mich wäre jedenfalls die 1,8 Mio Überschuss die untere Grenze, da sie mit keinen positiven beiträgen aus den Auslandsaktivitäten ausgeht, da sie keine Veränderungen bei den Minderheitenanteilen einrechnet, und da sie keine positiveren Zinseffekte beinhaltet.

[betzebub]

Da gebe ich Dir vollkommen Recht, katjuscha! Ich sehe auch einen JÜ >2 Mio Euro für 2005. Ich wollte nur mal zeigen, dass der Wert selbst bei keinerlei weiteren Veränderungen gegenüber 2004 auf dem jetzigen Niveau ein klarer Kauf ist.

Gruß (und noch `nen schönen Sonntag),
betzebub

[Riemekopp]

ots: COMPUTERWOCHE: Zahl der freien IT-Stellen um rund 50 Prozent ...


COMPUTERWOCHE: Zahl der freien IT-Stellen um rund 50 Prozent
gestiegen

München (ots) - Zu Jahresbeginn wurden insgesamt 1.728
IT-Spezialisten gesucht / Überraschend: Trotz aufsteigender Tendenz
in den letzten Wochen weniger Job-Offerten in der
Telekommunikationsindustrie / Süddeutschland löst Nordrhein-Westfalen
auf der Liste mit den meisten IT-Jobs bundesweit ab

München, 18. Februar 2005 - Die Aussichten für IT-Profis auf dem
Arbeitsmarkt werden immer besser: In den ersten vier Wochen dieses
Jahres stieg die Zahl der IT-Jobangebote im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum um gute 50 Prozent. Wie die IT-Wochenzeitung
COMPUTERWOCHE (Ausgabe 7/2005) unter Berufung auf eine Analyse der
Adecco-Arbeitsmarktforscher berichtet, erschienen genau 1.728
IT-Stellenangebote in 40 untersuchten Tageszeitungen sowie in der
COMPUTERWOCHE. Im Jahr zuvor waren es nur 1.131 Offerten.

Den größten Zuwachs an Stellenangeboten verzeichnen dabei
Beratungs- und Softwarehäuser. Mit 482 Offerten können sie ein Plus
von über 100 Prozent gegenüber dem Vorjahr verbuchen. Von einem
starken Zuwachs berichtet fast die ganze Dienstleistungsbranche, so
die COMPUTERWOCHE. Allen voran die Werbeagenturen, aber auch
Marktforschungsinstitute und Wirtschaftsberatungen melden im
Vergleich zum Vorjahr ein zweistelliges Stellenwachstum.

Laut der IT-Wochenzeitung besetzen auch die Maschinen- und
Fahrzeugbauer, die Verlage, der öffentliche Dienst und die
Finanzdienstleister wieder mehr Stellen. Überraschend zurückgegangen
ist hingegen die Zahl der IT-Jobs in der Telekommunikationsindustrie,
obwohl hier in den letzten Wochen eine aufsteigende Tendenz zu
beobachten gewesen war, berichtet COMPUTERWOCHE.

Nach Tätigkeiten gerechnet, richteten sich die Job-Angebote vor
allem an Spezialisten im Bereich Organisation und Koordination sowie
firmeninterne Berater. Diese Bereiche verzeichneten im Januar 2005 im
Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Zuwachs um 80 Prozent auf 182
Job-Offerten. Stärker gesucht als im Januar 2004 sind auch
Anwendungsentwickler, Verkäufer, Datenbank- sowie Systemspezialisten.

Bei der regionalen Verteilung der IT-Stellenangebote hat es einen
Platztausch gegeben: Führte zu Beginn des vergangenen Jahres noch
Nordrhein-Westfalen die Liste der Bundesländer mit den meisten
IT-Jobs an, bietet nun der Süden Deutschlands die meisten
Arbeitsplätze für IT-Spezialisten: Baden-Württemberg und Bayern
übernehmen den vordersten Platz mit je 270 Inseraten in den ersten
vier Wochen des Jahres. Nordrhein-Westfalen liegt auf Platz drei mit
252 IT-Stellen.


Für Rückfragen:
Hans Königes, Redaktion COMPUTERWOCHE,
Tel. [phone], Fax [phone]

Originaltext: Computerwoche

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das passt zu den Aussagen von Sysko, neue Leute einzustellen. Wenn also bei der derzeitigen niedrigen Kostenbasis die Nachfrage und damit die Umsaätze anziehen sollten, wie es ja im Moment für die IT-Dienstleister aussieht, dann könnt ihr euch ja vorstellen, was mit dem Gewinn passiert, dann knallts nämlich...

[katjuscha]

@Riemekopp,

siehst Du bei Syskoplan bei einem Umsatzanstieg von etwa 5-10% noch Skaleneffekte? Oder wird der Überschuss dann proportional zum Umsatz steigen, denn die Ebit-Marge ist mit fast 9% in Deutschland ja bereits relativ hoch.

Die Aktie ist ohnehin klar unterbewertet, aber wenns noch zusätzliche Effekte geben würde, würde sich mein Kursziel deutlich erhöhen. Vergleichbare Werte mit ähnlicher Bilanzstruktur werden derzeit deutlich höher bewertet als Syskoplan. Vermutlich warten die Anleger noch ab, ob Sysko diese Prognosen auch umsetzen kann. Oder aber die Aktie ist einfach noch zu unbekannt.

Warten wirs ab!

[Riemekopp]

@katjuscha

also Skaleneffekte gibt es sicherlich, trotz der bereits hohen Marge. Diese sind zwar logischerweise nicht so hoch wie bei einem Softwarehersteller. Allerdings sind mit steigenden Tagessätzen höhere Umsätze bei konstanter Mitarbeiterzahl verbunden. Das heisst, bei einer statischen Betrachtung der Mitarbeiterzahl werden bei steigender Nachfrage, wie im Artikel oben erwähnt, die Umsätze und damit die Gewinnmarge steigen, da die Personalkosten unterproportional steigen und die andere Kosten nahezu konstant bleiben.

Zusätzlich will Syskoplan aufgrund steigender Nachfrage die Mitarbeiterzahl wieder erhöhen, was ebenfalls auf steigende Umsätze hindeutet.

Ich denke, dass es eventuell von der operativen Seite dieses Jahr eher positive als negative Überraschungen geben wird.

Davon abgesehen, sollte man die Übernahmefantasie bei Sysko. nicht ausser acht lassen.
Im letzten Jahr sind Sap Si und Novasoft geschluckt worden. AC-Service wäre wohl auch schon verhökert worden, wenn Beko nicht so krasse Preisvorstellungen hätte.
Nichtsdestotrotz ist Novasoft für 70 Mio über den Tisch gegangen, mittlerweile steht der Kurs bei 4,2 also 84 Mio.
Mittlerweile hat Ciber über 95% der Aktien sodass es bald ein Squeeze Out geben wird, deshalb zieht der Kurs jetzt nochmal an.
Novasoft hat ein Ebit von 3,9 Mio bei einem Umsatz von 60 Mio generiert. Wenn man nun sagt, dass Sysko. ein ähnliches Ergebnis erwirtschaftet in 2005, allerdings bei ca. 40 Mio Umsatz und etwas höheren Minderheitenanteile bei Sysko. Das werthaltige Eigenkapital liegt bei Novasoft etwas höher, ca. 25 Mio im Vergleich zu 20 bei syko.
Wenn man nun sagt, dass Syko. zwar weniger Umsatz macht, aber profitabler ist, könnte man eine Übernahme preis von 50 bis 60 Mio für Sykoplan zugrunde legen.
Dies würde ein Kurs von 12 bis 14 Euro bedeuten, das wäre ein aktuelles Kurspotential von 100%.

Also warum bei 8 verkaufen???
Frühestens bei 10 würd ich sagen.

Gruss,
Rieme

[AlfredHerrhausen]

Ich habe meine Syskoplan nach kanpp 50 %- Anstieg seit Thread-Eröffnung veräußert.

Ich habe dafür in den letzten Wochen Max Holding und El.Line nachgekauft.

[katjuscha]

El.Line?

Wieso das denn? Sag jetzt nicht wegen der Cashposition!


Also ich hab immer lieber ein Unternehmen mit Cash und Geschäft als nur mit Cash.

[AlfredHerrhausen]

Nicht wegen der Cashposition, sondern wegen der Übernahme durch Gmul und dem damit sehr wahrscheinlichen Delisting.

4,30 Euro hat Gmul an die Krubiners gezahlt (was dem Buchwert entspricht). Zu 3,60 werde ich meine El.Line im Laufe des Jahres verticken. Entweder an Gmul oder über die Börse. Bei diesem Wert muss man allerdings Geduld haben.

[katjuscha]

Dann erkläre mir aber mal wieso E-Line immernoch da steht wo sie stehen! Wenn das mit Gmul so sicher wäre, hätte der Kurs doch nach der Adhoc sofort auf über 4 € steigen müssen. Aber im Gegenteil, die Aktie ist nach dem ersten Anstieg wieder deutlich gefallen.

Habe die Aktie auch schon sehr lange auf der Watchlist, aber bei diesen kleinen ausländischen Werten weiß man scheinbar nie, was da hinten den Kulissen abgeht. Und ob das Unternehmen letztlich so viel wert ist, muss man abwarten. Die Chance ist sicherlich da, aber das Risiko auch. Viel Glück!

[katjuscha]

Nächsten Mittwoch gibts die Bilanz-und Analystenkonferenz. Mal sehen ob es dort genauere Prognosen für das Geschäftsjahr 2005 gibt.

Ich gehe davon aus das Syskoplan erstmal vorsichtig optimistisch prognostiziert. Kann man nur hoffen das sich ein paar Analysten die Aktie zumindest auf die Watchlist legen.

Mittlerweile sind ja vergleichbare Werte schon stark gestiegen. Da bleiben nicht mehr viele Cashwerte übrig, die nebenbei auch noch ein relativ geringes KGV und einen guten CashFlow besitzen.

[tallyman]

Dividende soll wieder bei 0,26 liegen, also ca. 4%
Tallyman

[SirLarry]

Syskoplan ist nicht wirklich günstig.

Für 2003:

KBV 1,17
KGV neg.
KUV 0,74

Und für 2004 sieht es ja wohl genauso aus.

Zudem hasse ich Firmen, wo zu erst der Vorstand abzockt (1.192.000 Euro bei 40.135.700 Euro Umsatz, das sind fast 3 % vom Umsatz!!!) und die Anteile ander Gesellschafter (Minderheiten) recht hoch sind (hier 802.100 Euro).

Nee, unterbewertet ist anders.

Gruß SirLarry

[katjuscha]

SirLarry,

oh, hast Dir ja Syskoplan schon angeschaut. Leider scheinbar nicht genau genug. Außer was die Minderheitenanteile anbetrifft, sehe ich absolut kein Problem bei der Aktie.

Hast Du Dir eigentlich die Postings hier im Thread mal aufmerksam angeschaut?

Die Aufgabe des Auslandsaktivitäten und deren Auswirkungen hast Du wohl übersehen? Was bringen mir denn als Anleger die Daten für 2003 und 2004?

[katjuscha]

18.03.2005
syskoplan chancenreich
Prior Börse

Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von syskoplan (ISIN DE0005501456/ WKN 550145) ein 50-prozentiges Kurspotenzial.

Das Unternehmen habe in seiner Bilanz aufgeräumt. Abschreibungen auf Software und Wertberichtigungen hätten insgesamt zu einem Verlust von 2,6 Mio. Euro geführt. Der Umsatz habe bei 40 Mio. Euro stagniert. Für das aktuelle Jahr strebe Vorstandschef Dr. Manfred Wassel einen Umsatz in der Bandbreite zwischen 40 und 44 Mio. Euro an. Die Umsatzrendite erwarte er bei 6%, demnach solle mindestens ein Vorsteuerergebnis von 2,4 Mio. Euro erzielt werden.

Spannend an der Aktie sei nach Ansicht der Experten insbesondere der Barmittelbestand. Dieser spiegele sich überhaupt nicht im aktuellen Kurs von 6,54 Euro wider. Nach Abzug kurzfristiger Bankverbindlichkeiten lägen 18 Mio. Euro in der Kasse. Der Börsenwert belaufe sich auf 29 Mio. Euro. Ziehe man hiervon die Barmittel ab, billige die Börse dem Kerngeschäft (40 Mio. Euro Umsatz) ganze 11 Mio. Euro zu.

Nach der Hauptversammlung am 23. Mai werde eine Dividende in Höhe von 0,26 Euro je Aktie ausgeschüttet. Damit werfe syskoplan gemessen am Kurs eine Rendite von 4% ab.

Nach Meinung der Experten der "Prior Börse" bietet die Aktie von syskoplan mehr Chancen als Risiken.

[tallyman]

Einladung zur HV erhalten, bin etwas verwirrt

[printmedien]

DGAP-News: syskoplan AG <SYS>

syskoplan AG: Deutliche Ergebnisverbesserung

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Gütersloh, 26.04.2005 - Die syskoplan AG hat heute die Ergebnisse zum ersten
Quartal des Geschäftsjahres 2005 bekannt gegeben. Der Software-Integrator für
das Customer Relationship Management erzielte in der Unternehmensgruppe einen
Umsatz von 10,0 Mio. Euro (Vorjahr 10,4 Mio. Euro). Das Ergebnis vor Steuern
(EBT) belief sich auf 0,7 Mio. Euro gegenüber einem Vorjahreswert von 0,2 Mio.
Euro. Die im Berichtszeitraum erzielte EBT-Marge verbesserte sich auf 6,9%
(Vorjahr: 1,7%). Der Jahresüberschuss betrug +0,3 Mio. Euro; im gleichen
Vorjahreszeitraum war noch ein Fehlbetrag von -0,1 Mio. Euro zu verzeichnen.
Der Vorstand bestätigt die kommunizierten Ziele für das Geschäftsjahr 2005.

Nach wie vor verfügt syskoplan über eine solide finanzielle Substanz: Per Ende
März belief sich die Liquidität in der Gruppe auf 16,6 Mio. Euro. Die
Eigenkapitalquote betrug 73% bei einer Bilanzsumme von 33,3 Mio. Euro

Die Ergebnissituation der syskoplan Gruppe hat sich im Vorjahresvergleich
signifikant verbessert. Alle Unternehmen operieren bei guter Auslastung mit
positivem Ergebnis. Dies gilt insbesondere für die amerikanische Tochter,
deren Neuausrichtung und Konzentration auf das Kerngeschäft IT-Consulting
erste Erfolge zeigte.

Im Rahmen der inhaltlichen Arbeit der syskoplan sind frühe Projekte im Umfeld
der neuen SAP-Technologien zu betonen, die bei einigen langjährigen
Stammkunden gestartet wurden. syskoplan wird in Zukunft die Partnerschaft mit
der SAP noch weiter intensivieren, um die sich aus Enterprise Services
Architektur und Composite Applications resultierenden Chancen konsequent zu
nutzen.

Mit gelungenem Start und guter Auftragslage geht syskoplan von einer weiter
erfolgreichen Geschäftsentwicklung aus. Für das gesamte Geschäftsjahr rechnet
der Vorstand unverändert von einem Umsatz zwischen 40 und 44 Mio. Euro bei
einer EBT-Marge (EBT zu Umsatz) von mindestens 6%.

Hinweis an Redaktionen / Analysten:

Am Dienstag, 26. April 2005, um 14:00 Uhr findet eine Telefonkonferenz mit dem
Vorstandsvorsitzenden Dr. Manfred Wassel statt. Die Zugangsnummer zu der
Konferenz erhalten Sie beim angegebenen Ansprechpartner. Der vollständige
Quartalsbericht wird wie angekündigt am 4. Mai veröffentlicht.

Für Fragen steht Ihnen gerne zur Verfügung:

syskoplan AG
Michael Lückenkötter
Investor Relations / Public Relations
Bartholomäusweg 26
33334 Gütersloh
Tel. [phone]
Email: [e-mail]

Zum Unternehmen

Die syskoplan AG, die 1983 gegründet wurde und seit November 2000 an der
Frankfurter Wertpapierbörse notiert ist, hat sich als namhafter Software-
Integrator und Beratungspartner ihrer Kunden etabliert. Heute realisiert das
Unternehmen Softwareprojekte bei Großunternehmen und Branchenführern in
Deutschland, Europa und den USA. Auf der Basis marktführender Standard-
Software werden Lösungen entwickelt, die speziell an die spezifischen
Kundenanforderungen angepasst und in deren vorhandene IT-Infrastruktur
integriert werden.

Dabei konzentriert sich die syskoplan AG auf die Geschäftsfelder Customer
Relationship Management (CRM), Business Intelligence (BI), Supply Chain
Management (SCM) und IT-Management (ITM), mit einem besonderen Fokus auf
ganzheitliche CRM-Lösungen. Neben den fünf Standorten in Deutschland
(Hauptsitz Gütersloh, daneben Düsseldorf, Hannover, München, Stuttgart) ist
syskoplan mit einer Tochter in den USA (Boston) vertreten.

Das Tochterunternehmen cm4 bietet IT-Projektdienstleistungen und Produkte für
die Erstellung von Lösungen für die Branchen Direktmarketing, Medien, Druck
und Verpackung an. Mit der Melitta Gruppe wurde Ende 2001 is4 gegründet.
Diese Gesellschaft, an der syskoplan 51% der Anteile hält, realisiert
Softwarelösungen für die Konsumgüterindustrie und für IT-Provider. Außerdem
werden branchenneutral Rechenzentrumsdienstleistungen angeboten.

Die syskoplan Unternehmensgruppe beschäftigt weltweit heute 302 Mitarbeiter.
Der Umsatz des Geschäftsjahres 2004 betrug 40,4 Mio. Euro.


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 26.04.2005
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WKN: 550145; ISIN: DE0005501456; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart