Kann man bald mit Börsengängen wieder richtig Geld verdienen? - Seite 2

In solchen Zeiten haben es auch seriöse und solide Unternehmen schwer, an die Börse zu gehen. Der Markt spielt einfach nicht mit, die Nachfrage ist nicht (mehr) vorhanden. Das ist bedauerlich – für das Unternehmen, das beim Börsengang frisches Geld für die Expansion in die Kassen bekommen wollte, und/oder für die Alteigentümer, die beim IPO einen Teil ihrer früheren Investitionen versilbern wollten.

2022 war kein gutes Jahr für Börsengänge

Schauen wir uns mal die Bilanz der in Deutschland erfolgten Börsengänge seit 2021 an (im Regulierten Markt). Stand heute gab es 16 Börsengänge, von denen genau zwei (noch) im Plus notieren: Vantage Towers kam im März 2021 an die Börse und notiert 35% über dem Emissionspreis – allerdings ist die Börsenlebenszeit des Unternehmens bereits wieder Geschichte, denn Global Infrastructure Partners (GIP) und KKR & Co. haben das Unternehmen übernommen und nehmen es von der Börse.

Der zweite Börsen-Highflyer ist die Porsche AG, die 34,6% über ihrem Emissionspreis notiert. Das war‘s. Alle anderen IPOs sind teilweise katastrophal im Minus. Am besten hat sich noch IONOS gehalten, die ‚nur‘ 29% unter Wasser sind. Den Vogel schießt aber die Cherry AG ab, die 89,2% Kursabsturz zu verzeichnen hat. Und sie ist kein Einzelfall, denn immerhin 7 der 16 IPOs notieren bei 80% oder mehr im Minus.

Eine niederschmetternde Bilanz und man könnte meinen, man sollte lieber die Finger von Börsengängen lassen.

„Du brauchst Dich nicht wirklich darum zu kümmern, was bei IPOs eigentlich los ist. Leute gewinnen jeden Tag im Lotto.“
– Warren Buffett –

Und Börsenaltmeister Warren Buffett rät Anlegern auch genau das. Doch nicht etwa, weil es keine interessanten oder guten Unternehmen an die Börse ziehen würde. Der Grund liegt woanders. Buffett meint, es wäre schlicht unsinnig anzunehmen, dass man als Anleger besser informiert sei, als die (Aktien abgebenden) Insider. Die Unternehmen putzen sich heraus für den Börsengang, die Zukunft wird in den schönsten Farben ausgemalt, die Kosten unter Kontrolle gehalten und die Nachrichtenlage möglichst positiv dargestellt. Doch nach dem Börsengang folgt dann der raue Alltag und oft die Katerstimmung, wenn sich die Prognosen als zu optimistisch erweisen oder die Annahmen als nicht einzuhalten.