Dt. Postbank: Noch keine Entwarnung! - 500 Beiträge pro Seite

[FelixDem]

Liebe Leser,
die Dt. Postbank führt heute zwar die Gewinnerliste im Dax an, dennoch besteht nach wie vor ein sehr hohes Kursrisiko!

Tageschart


Rückblick:
Infolge des Bruchs der Unterstützung im Bereich der 61 EUR kam es zu einer Trendverschärfung, die erst bei 52 EUR von einer kurzfristigen Konsolidierungsphase in Form eines symmetrischen Dreiecks (blau) abgelöst wurde. Der Bruch der blauen Unterkante sorgte letztendlich für den ersten Test der Unterstützung bei 48 EUR. Die Kursgewinne der letzten Gegenbewegung waren nur kurzfristiger Natur - so notiert die Aktie nun wieder knapp oberhalb der wichtigen Unterstützungsregion bei 48 EUR.

Interpretation:
Wie Sie im Chart erkennen können, ist der Abwärtstrend bei der Deutschen Postbank AG noch voll intakt, was tendenziell weitere Kursverluste erwarten lässt. Für den Fall, dass die Unterstützung bei 48 EUR signifikant unterschritten wird, könnte sich die Abwärtsbewegung nochmals intensivieren. Eine erste Verbesserung der technischen Situation würde sich hingegen im Falle eines Bruchs der Oberkante des Abwärtstrendkanals bei rund 55 EUR ergeben. Dies hätte vermutlich auch einen Bruch der Unterstützung bei 57 EUR und somit weitere Gewinne bis rund 61 EUR zur Folge.

Ich wünsche Ihnen einen erfolgreiche Handelswoche,
Ihr Felix Demmelhuber
Chart-Signal.de

[suuperbua]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.209.009 von FelixDem am 30.10.07 19:41:23

@FelixDem

Sehr schön, klar und übersichtlich aufgearbeitet

[Fingolot]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.209.009 von FelixDem am 30.10.07 19:41:23

Viel interessanter als die Widerstände nach oben ist im Moment der mögliche Zielkorridor nach unten.
Die untere Begrenzungslinie des dargestellten Abwärtstrendkanals ist im Chart leider nicht mehr zu sehen, müßte derzeit aber so bei 45,- liegen.

Aus fundamentalen Gründen würde ich das Papier gern kaufen, aber nicht bei momentaner charttechnischer Aussicht.
Ende 2005 hatten wir eine Konsolidierungszone zwischen ca. 43,- und 48,50EUR. (Im dem damaligen Aufwärtstrend sind Konsolidierungsphasen Mangelware.)

Derzeit droht der Kurs wieder in die Spanne zu fallen. Mein Ziel wäre zunächst die untere Begrenzungslinie des von FelixDem aufgezeigten Trendkanals. Da das neue Tief tiefer als das vorangegangene Tief liegt, wäre ein Ausbruch nach unten aus dem Kanal mit deutlicher Ausverkaufssituation wünschenswert. Danach Konsolidierung und Ende ersten Quartals 2008 dann Ausbildung eines neuen Aufwärtstrends.

[nonpareille]

Charttechnisch schön beschrieben. Aber warum ist die Postbank auf Talfahrt?
Ist die Übernahmephantasie raus oder vermutet man Leichen im Keller (Hypo-Krise)?
Kann jemand dazu etwas sagen?

[Fingolot]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.217.684 von nonpareille am 31.10.07 13:57:35

Übernahmephantasie ist in den Hintergrund gerückt. Diese bescherte der DPB zuvor einen Bewertungsaufschlag. Das Thema Übernahme wird binnen der nächsten 12 Monate wieder auf die Tagesordnung kommen und den Kurs anschieben.

Grund für den Kursverfall ist die Immobilienkrise in den USA mit der damit zusammenhängenden Unsicherheit hinsichtlich Kreditrisiken. Niemand weiss, wo in den Bilanzen noch welche Art Risiken schlummern. Was die Börse gar nicht mag, ist Unsicherheit. Da wird erstmal alles in Sippenhaft genommen, wobei Turbulenzen Konditionsverschlechterungen bei verbrieften Kreditrisiken(ABS etc.) und teilweise eine Nichthandelbarkeit von solchen Papieren nach sich zieht... Im Grunde müßten erhebliche Abschreibungen auf u.a. Kreditpapiere vorgenommen werden, wenn keine Kurse dafür gestellt werden können. Im Moment hat sich die Lage ja wieder etwas beruhigt. Die Bilanzierungsregeln lassen den Banken allg. viel Spielraum, fragwürdige Papiere mit einem "Marktwert" in die Bilanz zu nehmen. Dies antizipiert dann eine Normalisierung der Finanzmärkte. Aber wehe wenn nicht. Derzeit scheint es, als könnte es gutgehen und die Liquidität kehrt auch wieder zurück.

Die US-Immobilienkrise wird uns noch bis Mitte 2008 beschäftigen. Solange kann man noch mit Auswirkungen von Erschütterungen aus USA rechnen. Die Stärke der DPB ist das Retailgeschäft und die damit verbundene, geringere Abhängigkeit vom zyklischen Investmentbanking. In dem Punkt vergleichbar mit der BofA in den USA.

Fundamental scheint die DPB günstig bewertet, zumal neben dem Privatkundengeschäft auch Abwicklungen für andere Banken erfolgen, was ebenfalls stabiles Geschäft bedeuten sollte.
Nur welchen Gewinnprognosen will man trauen? An einem solchen Punkt wirft man auf die Gewinnsituation der letzten Jahre und zieht z.B. den Gewinn von 2006 als Bewertungsmaßstab heran. Macht demnach aktuell ein KGV von 12. So also eine annehmbare Bewertung.

Der Wettbewerb um Privatkunden wird in Dt. mit harten Bandagen geführt. Bereits vor dem Kurssturz wurde die Erreichbarkeit des vom Vorstand ausgegebenen Kundenziels in Frage gestellt. Die Zielgröße wird, wenn sie nicht inzwischen nach unten korrigiert wurde, verfehlt werden. Lockangebote diverser Banken machen zu schaffen.

[nonpareille]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.218.649 von Fingolot am 31.10.07 14:59:49

Danke für die ausführliche Antwort.
Ich bleibe erstmal drin.

[Fingolot]

Nach dem erfolgten Bruch unter die Unterstützung bei 48,-EUR sind wir jetzt in der von mir zuvor ausgegebenen Spanne von 43,- bis 48,50EUR.

Ziel technischer Natur wäre kurzfristig die untere Begrenzungslinie des Abwärtstrenkanals(ca. 45,-EUR).

Im Ausverkauf könnten wir bis 43,-EUR laufen.

Trotz aller Turbulenzen scheint dann fundamental ein Kauf gerechtfertigt. Mein Kursziel bis Ende 2008 wären nach Konsolidierung 55,- bis 65,-EUR.

[MIRU]

Kurse um die 45 € wären sicher noch möglich.



Das wären dann Preise wie Ende 2005. Hat die DPB sich seitdem verschlechtert???

Sicher nicht.

Hätte nicht gedacht, dass ich zu diesen Kursen nochmal kaufen kann, nachdem ich bislang den Einstieg verpasst hatte.
DPB sehe ich als eine solide Long-Investition bis über 2009 hinaus.


Andererseits ist die Charttechnik natürlich sehr wichtig um Gewinne zu sichern. Sonst hat man nach 2 Jahren (2005-2007) nix verdient, anstatt 50 % mitzunehmen.

[MIRU]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.252.717 von Fingolot am 02.11.07 12:11:26

"Im Ausverkauf könnten wir bis 43,-EUR laufen."

Ich werde mich mal entsprechend positionieren mit Abstaubern.

Heute musste ich aber " zu Fuß" nachkaufen, da mein Limit um 3 cent verfehlt wurde. !!!

[Fingolot]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.253.515 von MIRU am 02.11.07 12:50:08

Verschlechtert hat sich die DPB dahingehend, als dass damals die Erwartungen wenigstens getroffen wurden und wir uns in einem sauberen Aufwärttrendkanal befanden. Mit den Quartalszahlen vom Q1 oder Q2 2007 war es wohl, als sich das Bild verschlechterte. Daraufhin war ich bei etwa 66,- ausgestiegen und warte seither ab.

Momentan Abwärttendkanal und die Zielgröße beim Kundenwachstum wird wohl verfehlt werden. Der Wettbewerb im Retailbanking ist deutlich härter geworden(kostenlose Girokonten und Sonderaktionen). Mögliche Wertberichtigungen wg. Immo- und Kreditkrise in USA weiter denkbar.

Was sich bei der Integration der BHW tut weiss ich nicht. Allg. ist Bausparen in Niedrigzinsphasen nicht angesagt. Integrationsaufgaben sind zudem immer heikel.

Der weitere Kursverlauf ist von der Gesamtmarktverfassung abhängig. Kursfristig sieht es nach Überverkauftsituation aus. Selbst bei einer Gegenbewegung bis an die 50,-Marke ist das Bild noch nicht wieder in Ordnung.

[MIRU]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.256.188 von Fingolot am 02.11.07 14:46:44

"Mögliche Wertberichtigungen wg. Immo- und Kreditkrise in USA weiter denkbar. "

Das wurde schon vor Wochen bestritten. Aber heutzutage weiss man ja nie.

[FrankLorb]

Aktuell unter 45 Euro

Bin gespannt wie die Zahlen am Freitag ausfallen.

Eigentlich sollte man schon jetzt einsteigen, ich glaube mittlerweile an eine böse Überraschung, die uns da erwarten könnte, anders ist der Kursverlauf nicht zu erklären.

[Fingolot]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.287.937 von FrankLorb am 05.11.07 11:10:15

Da werden momentan sehr große Pakete im Markt angeboten.
Eine Order allein mit Marktwert von über 2Mio Euro. Da drücken keine Kleinanleger drauf.
Stichwort London. Von der City aus kann man da beruhigt draufhauen. Es traut sich derzeit niemand zuzugreifen. Charttechnisch nächste Unterstützung erst bei etwa 43,-.

Schöner Intraday Ausverkauf bis 43,xx EUR und zum Schlusshandel, mit Unterstützung der wieder ins Plus drehenden US-Märkte, eine Bewegung bis 46,-EUR wäre optimal.

Interessant wird sein, ob vor Veröffentlichung der Zahlen am Freitag einige Shortpositionen wieder geschlossen werden, was auf starke Traderbeteiligung schließen lassen würde.

[Fingolot]

Überraschend gute Zahlen und keine schockierende Abschreibung auf Finanzanlagen.

Mit einer Bekräftigung des Neukundenzahl für dieses Jahr hätte ich auch nicht gerechnet.

Also bin ich wieder long dabei, da wir den Boden gesehen haben sollten. Bei schlechtem Börsenumfeld Konsolidierung zwischen 43,- bis 45,- denkbar.
Kurzfristig lautet mein Kursziel 48,-.
Wie oben schon geschrieben, bis Ende 2008 Zielkorridor 55-65,-EUR.