SAF-HOLLAND S.A. (Seite 1077)

[ecoinvestor]

Stimmt, die Kapitalerhöhung belastet aktuell. Sind aber auch 'nur' 10%.

Erwähnenswert ist dabei das eben diese Investment-Firma, welche beim IPO Kasse gemacht hat und seinen Anteil eigentlich bis auf 10% runterschrauben wollte, nun ihren Anteil im Zuge der Kapitalerhöhung wieder erhöhen möchte. Aktuell hält 'Pamplona' noch 34,5% am Kapital (vor dem IPO 61%). Mehr sind sie damals aufgrund des schlechten IPO-Umfelds und der überzogenen Preisvorstellung nicht losgeworden. [PS: die erste Preisspanne lag bei 22,50 bis 28,00 Euro, die zweite dann bei 19,00 bis 20,00 > Platzierung zu 19,00 Euro]

So schwach finde ich den Cashflow gar nicht. 20 Mio. Euro aus betrieblicher Tätigkeit sind doch ganz ordentlich.

Und das die Erträge nur 'heiße Luft' sein könnten, widerspricht m.E. folgender Umstand: Die Zahlungsmittel haben sich im 1 HJ. um 6,8 Mio. verringert (von 27,7 auf 20,9 Mio.) - auf der anderen Seite wurden aber 8 Mio. Euro an Dividende ausgeschüttet und eine kleinere Übernahme gestemmt (Austin-Westran).

[O3_2011]

Ziemlich schwacher Cashflow. Die Gewinne im 1. Halbjahr bestehen womöglich nur aus heißer Luft. Dass eine Kapitalerhöhung angekündigt wurde, hilft dem Kurs auch nicht weiter.

[threeways]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.949.289 von ecoinvestor am 02.09.08 17:12:35

Bei diesen von VC´s ausgelutschten IPO´s ist immer vorsicht angebracht. Denen wird oft nur gerade soviel Geld mit auf den Weg gegeben, dass die gerade so überleben können. Und von den Erträgen muss dann auch noch immer ordentlich abgedrpückt werden. Auch wenn SAF-Holland auf den ersten Blick sehr billig aussehen (waren die auch bei einem Kurs von 12 €), so reicht doch nur ein kleiner Einbruch im Umsatz/Ertrag und das Ding steht an der Wand

[ecoinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.949.049 von MrRipley am 02.09.08 16:55:28

@ MrRipley

EK-Quote so niedrig weil m.E. die Investment-Bude, die den Zusammenschluss von SAF und Holland und anschließend das IPO initierte, dem Unternehmen massiv Kapital entzogen hat. Deshalb auch die relativ hohe Verschuldung, welche teilweise durch die IPO-Einnahmen und nun sukzessive abgebaut wird.

[MrRipley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.948.840 von MrRipley am 02.09.08 16:43:08

Sorry, ist ja ein Börsendebütant, EK ist mir zu niedrig. Wenn dieses ausgebaut wird, ist es wahrscheinlich schon zu spät zum Einstieg.

[EquityAnalyst]

Wir betrachten diesen Titel schon seit längerem und haben heute einen Beitrag verfasst:

www.equity-analyst.de

Betrachtet man die Multiplikatoren, erscheint der Titel unglaublich günstig (KGV von ca. 4,3 für 2008e). Zudem dürfte das Unternehmen ca. 40-50% vom Nettoergebnis als Dividende ausschütten (10% Dividendenrendite). Also: eine sehr interessante Aktie, die man auf der Watchlist haben sollte!

[MrRipley]

Hallo, mir ist die Aktie auch gestern über die Leber gelaufen.

Rundum scheint es eine gute Firma zu sein, warum ist das Eigenkapital so niedrig ist(19%)?
Keine Ahnung, hast Du mehr Infos? Gab es eine Übernahme?

Den Geschäftsbericht 07 habe ich gerade mal überflogen, etwas unübersichtlich und leider ohne Finanzhistorie 5 oder 10 Jahre

[ecoinvestor]

SAF-HOLLAND S.A.

Hersteller und Anbieter von Systemen und Komponenten für die Auflieger- und Anhänger-, Lkw-, Bus- und Campingfahrzeugindustrie.

Entstanden aus der Fusion der deutschen SAF mit der amerikanischen Holland-Gruppe (Jan. 2007). IPO am 26.07.2007 zu 19,00 Euro. Dividendenausschüttung für 2007: 0,4247 Euro.

Website: http://www.safholland.com/

> seit dem IPO mehr als halbiert, im Moment für 8,00 Euro zu haben
> KGV von ca. 5 und Dividende
> Insider kauft SAF-Aktien: http://www.dgap.de/dgap/static/News/?newsType=&newsID=300508

Was meint ihr zu dem Wert? Grottenschlechter Chart, fundamental aber ok. Sollte doch bald mal die Kurve kriegen?!

Hier noch eine fast aktuelle Einschätzung von Performaxx: http://www.f-tor.de/board/showthread.php?t=29919