CITGQ: Was sind die neuen Commons wert? - 500 Beiträge pro Seite

[extremrelaxer]

Vorab mal die Intraday-Charts der ab heute als Pinksheets gehandelten Aktien:

Commons:


CIT Equity Units:


Pref A:


Pref C:

[extremrelaxer]

Grundlage entsprechend http://xml.10kwizard.com/filing_raw.php?repo=tenk&ipage=6557…:
FORM 8-K
Date of Report (Date of earliest event reported): October 19, 2009 (October 14, 2009)

As of June 30, 2009
Actual As Adjusted(A)(B)
(In millions, except share data and per share amounts)

Debt:
Bank credit facilities $ 3,100.0 $ —
Secured borrowings 17,635.3 15,601.3
Senior unsecured notes-variable(C) 7,451.7 1,159.0
Senior unsecured notes-fixed(C) 23,801.7 1,511.3
Junior subordinated notes and convertible equity units 2,098.9 —
Series A Notes — 14,947.4
Series B Notes — 1,946.9
Junior Credit Facilities — 1,916.4

Total Debt 54,087.6 37,082.2
Deposits 5,378.7 5,378.7

Total Debt and Deposits 59,466.3 42,460.9

Equity
Stockholders’ Equity
Preferred stock: $0.01 par value, 100,000,000 authorized
Issued and outstanding:
Series A 14,000,000 with a liquidation preference of $25 per share 350.0 —
Series B 1,500,000 with a liquidation preference of $100 per share 150.0 —
Series C 11,500,000 with a liquidation preference of $50 per share 575.0 —
Series D 2,330,000 with a liquidation preference of $1,000 per share 2,071.7 —
Common stock: $0.01 par value, 600,000,000 authorized
Issued: 398,289,150 (as of June 30, 2009) 4.0 —
Outstanding: 392,067,503 (as of June 30, 2009)
New common stock: $0.01 par value, 800,000,000 authorized Issued: 400,000,000
Outstanding: 400,000,000 — 4.0
Paid-in capital, net of deferred compensation of $31.1 11,269.8 7,996.0
Accumulated deficit (7,896.6 ) —
Accumulated other comprehensive loss (134.7 ) —
Less: treasury stock, 6,221,647 shares, at cost (310.3 ) —

Total Common Stockholders’ Equity 2,932.2 8,000.0

Total Stockholders’ Equity 6,078.9 8,000.0

Total Capitalization $ 65,545.2 $ 50,460.9

Book Value per Common Share $ 7.48 $ 20.00

[extremrelaxer]

Auszug:
FORM 8-K

CURRENT REPORT
Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934
Date of Report (Date of earliest event reported): October 19, 2009 (October 14, 2009)

Recapitalization

If the Company consummates the Offers, tendering holders of CIT Old Notes will receive the consideration described in this Offering Memorandum and Disclosure Statement, including shares of New Preferred Stock. As soon as practicable following the Settlement Date, subject to the affirmative vote of CIT Group Inc.’s stockholders, the Company intends to seek to effectuate certain recapitalization transactions (the “Recapitalization”), including to increase CIT Group Inc.’s authorized common shares and reclassify its outstanding preferred stock, including the New Preferred Stock, into common stock. On a pro forma basis following the Recapitalization, assuming 100% participation in the Offers, holders of the New Preferred Stock will hold approximately 91.1% of the equity and voting power of the Company, the United States Department of the Treasury, as holder of our Fixed Rate Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D (the “Series D Preferred Stock”), will hold 5.4% of the equity and voting power of the Company, holders of the Company’s other series of currently outstanding preferred stock will hold approximately 1.0% of the equity and voting power of the Company, and holders of the Company’s currently outstanding common stock will hold 2.5% of the equity and voting power of the Company. If the Company receives the minimum level of participation in the Offers required to satisfy the Liquidity and Leverage Condition, on a pro forma basis following the Recapitalization, holders of the New Preferred Stock will hold approximately 90.6% of the equity and voting power of the Company, the United States Department of the Treasury, as holder of our Series D Preferred Stock, will hold 5.4% of the equity and voting power of the Company, holders of the Company’s other series of currently outstanding preferred stock will hold approximately 1.5% of the equity and voting power of the Company and holders of currently outstanding common stock will hold 2.5% of the equity and voting power of the Company. For more information, see “Recapitalization After the Offers” and “Risk Factors — Risks Related to Consummation of the Offers.”

http://xml.10kwizard.com/filing_raw.php?repo=tenk&ipage=6557…

[extremrelaxer]

Vom 02.11.09:

US-Finanzierer CIT stellt Insolvenzantrag


NEW YORK (dpa-AFX) - Der wichtige US-Mittelstandsfinanzierer CIT hat am Sonntag Insolvenz bei einem Gericht in New York beantragt. Es handelt sich um die größte Pleite eines US-Finanzhauses seit dem Aus der Investmentbank Lehman Brothers vor gut einem Jahr. Mit dem geordneten Verfahren nach dem sogenannten ´Chapter 11´ will das Unternehmen nun mit Hilfe des US-Investors Carl Icahn Altlasten abwerfen und den Neustart versuchen.

Die Insolvenz ermöglicht es CIT, ´unsere klein- und mittelständischen Kunden weiter mit Finanzierungen zu bedienen´, teilte Unternehmenschef Jeffrey Peek mit. Der Mittelstandsfinanzierer hatte sich zuvor mit Icahn auf eine Milliardengarantie samt Rettungsplan geeinigt. CIT ist durch die Finanzkrise und Managementfehler ins Trudeln geraten.

ICAHN STELLT GELD BEREIT

Icahn stellt CIT zunächst eine Milliarde US-Dollar (678 Mio Euro) bereit, um den Weiterbetrieb des Unternehmens während der Neustrukturierung sicherzustellen. Wie CIT mitteilte, wolle man binnen zwei Monaten wieder aus dem Insolvenzverfahren heraus sein.

Die Aktiva gab das Unternehmen im Insolvenzantrag mit 71 Milliarden Dollar an, dem stünden Verbindlichkeiten in Höhe von 64,9 Milliarden Dollar gegenüber. Durch einen Restrukturierungsplan wolle CIT die Außenstände um 10 Milliarden Dollar bereinigen.

UMSCHULDUNGSANGEBOT ABGELEHNT

In der Nacht zum Freitag war ein Angebot an die CIT-Gläubiger zur Umschuldung abgelehnt worden. Stattdessen befürworteten 90 Prozent der Gläubiger den schon vorbereiteten Plan zur geordneten Insolvenz.

Der Finanzierer versorgt rund eine Million US-Unternehmen mit Krediten. CIT ist aber auch im Geschäft mit dem Leasing und der Finanzierung von Flugzeugen und Güterwaggons tätig./fi/gp/DP/stw

dpa-AFX

http://aktien.wallstreet-online.de/CIT-Group-Aktie/nachricht…

[somart1]

Was ist diese Aktie Wert?????

GAR NICHTS

Nur ein Zock für süchtige Zocker

Mit geldanlage hat das wohl nichts zu tun

[extremrelaxer]

Zieht man von den Aktiva (71 Mrd. USD) die Verbindlichkeiten (64,9 Mrd. USD) ab, so kommt man auf einen Wert von 6,1 Mrd. USD

Sollten die Commons entsprechend oben angeführtem 8-K 2,5% der "Equity" entsprechen, so wäre folgende Kalkulation für einen Zielkurs der Commons möglich:

6.100 Mio USD x 0,025 : 392,1 Mio Commons = 0,3889 USD

Anmerkung:
Das ist ausschließlich eine Kalkulation zur besseren Verdeutlichung der Vermögenswerte. Ich habe keine Ahnung, was die Aktie oder die Aktiva / Verbindlichkeiten wirklich wert sind. Das ist keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines der erwähnten Wertpapiere, jeder handelt auf eigenes Risiko...

Grüsse, ER

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.308.137 von somart1 am 03.11.09 11:00:39

@somart: Du scheinst den besseren Durchblick zu haben. Kannnst Du mir evtl. die Quelle nennen. "GAR NICHTS" ist entsprechend meinem Verständnis Null. Die Aktie wird derzeit jedoch in Stuttgart mit 0,137 - 0,178 getaxt.
Quelle: https://www.cortalconsors.de/euroWebDe/-

Gib mir bitte Deine Quelle für Deine Behauptung an oder argumentiere fundiert oder verpiss Dich!

Grüsse, ER

[Al6]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.308.250 von extremrelaxer am 03.11.09 11:12:28

Kein Lärm um eine Riesenpleite Fast 65 Milliarden Dollar Schulden. Im Laufe des Jahres werden es noch mal drei Milliarden mehr, im kommenden Jahr kommen weitere acht hinzu: Die Insolvenz des amerikanischen Mittelstandsfinanzierers CIT ist die fünftgrößte US-Pleite aller Zeiten. Doch die Börse lässt das kalt.
Anzeige

3.11.2009 0:00 Uhr
3.11.2009 0:00 Uhr





Berlin - Angesichts dieses Superlativs bleiben die Reaktionen sehr entspannt. Zwar befürchten amerikanische Analysten jetzt Gefahren für heimische Einzelhändler, die einen Großteil der CIT-Kundschaft bilden, insgesamt aber blieb die Finanzwelt gelassen. Weder stürzten am Montag die Börsen ab, noch rauschten weltweite die Bankwerte in ihrer Gänze in den Keller.

Warum, erklärt Konrad Becker, Analyst beim Bankhaus Merck Finck. „Die CIT-Pleite ist kein Konkurs wie der von Lehman“, sagt er. „Hier handelt es sich um ein geordnetes Verfahren. Außerdem ist das Volumen im Vergleich zu Lehman deutlich kleiner.“ Darüber hinaus sei die internationale Verflechtung der CIT-Geschäfte nicht besonders ausgeprägt, ein Dominoeffekt dementsprechend unwahrscheinlich.

Nicht ganz unwichtig dürfte auch die Tatsache sein, dass die Insolvenz alles andere als überraschend kam. CIT steckte bereits seit Mitte 2007 in Schwierigkeiten. Die Bank war stark im Subprime-Kreditgeschäft engagiert – der Ausgabe von Hypotheken an eigentlich nicht kreditwürdige Kunden –, was die aktuelle Finanzkrise auslöste. Bereits 2008 hatte die amerikanische Regierung CIT mit 2,3 Milliarden Dollar gestützt. In den vergangenen Wochen hatte das Bankhaus dann noch mal einen Kredit von 4,5 Milliarden Dollar von seinen Gläubigern erhalten.

CIT betonte jedoch, nur die Holding sei jetzt von der Insolvenz betroffen. Die Kreditvergabe an kleine und mittelständische Unternehmen laufe im Zuge einer geordneten Insolvenz weiter. Das Filialnetz könne weiterbestehen, auch das Deutschlandgeschäft mit rund 35 Mitarbeitern sei nicht betroffen. mho

(Erschienen im gedruckten Tagesspiegel vom 03.11.2009)

http://www.tagesspiegel.de/wirtschaft/Finanzen-CIT%3Bart130%…

[zip_3009]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.308.137 von somart1 am 03.11.09 11:00:39

so schauts aus.....

vielleicht sind die rein rechnerisch noch ein paar cent wert, aber der vertrauensverlust wiegt noch mal genauso schwer.

ergo: unterm strich ist das ding platt.

[extremrelaxer]

CIT GROUP INC - FORM 8-K - EX-99.1 - PRESENTATION OF COMPANY'S RESTRUCTURING PLAN - October 23, 2009http://www.faqs.org/sec-filings/091023/CIT-GROUP-INC_8-K/e36…


CIT Group (CIT) Launches Restructuring Plan, Exchange Offer
October 2, 2009 6:42 AM EDT
http://www.streetinsider.com/Corporate+News/CIT+Group+(CIT)+…

November 01, 2009 03:39 PM Eastern Time
CIT Board of Directors Approves Proceeding with Prepackaged Plan of Reorganization with Overwhelming Support of Debtholders
http://www.cit.com/media-room/press-releases/index.htm?ifram…

[Pfandbrief]

Es ist gut, dass Du recherchierst, aber Du übersiehst einige Dinge. Die Sache mit den 2,5 % galt nur für den abgelehnten Plan. Was gekommen ist, ist der Ersatzplan (nämlich prepackaged bankruptcy).

Die commons bekommen nun nichts. Auch die preferred werden vermutlich nichts kriegen (leider, weil ich hab noch ein paar). Übrigens sind die C-preferred freiwillig in commons wandelbar, glaube ca. 4 zu 1. Aber es wäre blöd das zu machen.

Die Bonds von CIT sind übrigens auf die Bankrottmeldung hin sogar gestiegen. Man muss halt immer fein säuberlich unterscheiden. Dieser Laden wird den Gläubigern gehören, und die haben jetzt die Scherereien mit den angeblich 70 Milliarden wert seienden Aktiva.

Diese equity units habe ich angeschaut, aber ich begreife die Konstruktion nicht. Das ist irgendwas wie ein Zwangswandler, wobei aber eine Komponente besteht, die treasuries enthält. Daher ist das wahrscheinlich werthaltig, man müsste sich das aber genauer ansehen.

Was die commons betrifft, die hier ja typischerweise fast alle interessieren, es wird laufen wie es immer läuft. Irgendwann werden sie gecancellt. Mit Pech dauert das gar nicht so lang wie sonst, jedenfalls wollen sie es blitzartig durchziehen. Bis dahin darf geblödelt werden.

[Pfandbrief]

Diese Folien, die Du da reingelinkt hast: http://www.faqs.org/sec-filings/091023/CIT-GROUP-INC_8-K/e36…

sind eigentlich übersichtlich genug, dass sie selbst die Wahnsinnigen im CIT-Monsterthread kapieren müssten. Man sehe sich Seite 10 an. Dort steht unter der Überschrift "Comparison of Terms" was mit den einzelnen Assetklassen passiert, unter dem "offer" (das abgelehnt wurde) und dem "plan of reorganization" (dem wir uns nun gegenübersehen).

Während unter dem offer die commons ihre Aktien behalten hätten -- und daher nicht um ihre Meinung gefragt werden mussten ("not solicited"), erhalten sie nun "no recovery". Nix.

Freilich hätten die alten commons selbst unter dem "offer" nur etwa 2,5 % der neuen Gesamtzahl ausgemacht. Wie Du bereits vorgerechnet hast, wäre damit ein Wert pro Aktie über ca. 0,30-0,40 USD nicht darstellbar gewesen. Dass die Aktie dennoch erheblich höher notierte, ist der Idiotie von Zockern geschuldet, und dem Umstand, dass man die Aktie seit Monaten nicht richtig shorten kann.

Aus demselben Grund steht die Aktie jetzt noch (nach dem Durchfall des "offers") bei irgendwie 0,20-0,30 statt auf 0, und das wird auch so bleiben bis sie halt gecancellt wird.

[dj_Investor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.314.909 von Pfandbrief am 04.11.09 01:22:50

Pfandbrief

Ich respektiere Deine Zeilen und Danke für die Zeit, die Du aufwendest. Aber eine Sache ist mir dann doch aufgefallen:

Du schreibst dass der Kurs bei 0,20 bis 0,30 USD stehen bleibt >> "es wird".

So was an der Börse zu schreiben ist nicht glaubenswert, weil nicht vorhersehbar.

Danke trotzdem, der Mühe.

dj

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.314.909 von Pfandbrief am 04.11.09 01:22:50

Hallo Pfandbrief,

Danke für Deine Recherche und Korrektur!

Entsprechend der erwähnten Folie vom 23.10.:
dort heisst es noch entsprechend dem "Plan of Reorganization":
Common Stock: "No Recovery"
Preferred Stock: "Contingent Value Rights"

Kannst Du mir erklären, was mit Contingent Value Rights gemeint ist?
Ist das noch aktuell (wie erwähnt ist die Folie vom 23.10.)?
Ist es definitiv, das hier auch die Preferreds leer ausgehen?

Grüsse, ER

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.314.909 von Pfandbrief am 04.11.09 01:22:50

@ Pfandbrief:
danke nochmals für Deinen Hinweis!
Entsprechend der unten angeführten Aufstellung scheint (so wie ich das verstehe) wirklich geplant zu sein, dass sowohl die Prefs als auch die Commons wertlos verfallen:

UNITED STATES BANKRUPTCY COURT
SOUTHERN DISTRICT OF NEW YORK

PLEASE TAKE FURTHER NOTICE that votes on the Plan were solicited prior to the
Petition Date. The following chart summarizes the treatment provided by the Plan to each Class of
Claims and Interests and indicates the acceptance or rejection by each Class.
Class Description Treatment Accept/Reject Estimated Recovery
Class 1 Other Priority Claims Unimpaired Deemed to accept 100%
Class 2 Other Secured Claims Unimpaired Deemed to accept 100%
Class 3 Other Unsecured Debt Claims
and Guarantee Claims
Unimpaired Deemed to accept 100%
Class 4 Intercompany Claims Unimpaired Deemed to accept 100%
Class 5 General Unsecured Claims Unimpaired Deemed to accept 100%
Class 6 JPM L/C Facility Claims Impaired Accepted 100%
Class 7 Canadian Senior Unsecured
Note Claims
Impaired [Pending] 100%
Class 8 Long-Dated Senior Unsecured
Note Claims
Entitled to vote
Impaired if
holders vote to
accept the Plan;
Unimpaired if
holders vote to
reject or do not
vote on the Plan
[Pending] 94.2%(1)
Class 9 Senior Unsecured Note Claims Impaired Accepted 94.2%(1)
Class 10 Senior Unsecured Term Loan
Claims
Impaired Accepted 94.2%(1)
Class 11 Senior Unsecured Credit
Agreement Claims
Impaired Accepted 94.2%(1)
Class 12 Senior Subordinated Note
Claims
Impaired Accepted 50%(1)
Class 13 Junior Subordinated Note
Claims
Impaired Accepted 15.4%(1)
Class 14 Subordinated 510(b) Claims Impaired Deemed to reject 0%
Class 15 Old Preferred Interests Impaired Deemed to reject 0%
Class 16 Old Common Interests Impaired Deemed to reject 0%
Class 17 Old Delaware Funding
Interests
Unimpaired Deemed to accept 0%
Class 18 Other Equity Interests (if any) Impaired Deemed to reject 0%
(1) Assuming (i) acceptance of the Plan by Class 7 Canadian Senior Unsecured Note Claims, Class 12 Senior
Subordinated Note Claims and Class 13 Junior

http://www.kccllc.net/documents/0916565/09165650911030000000…

Grüsse, ER

[extremrelaxer]

Bankruptcy - CIT Confirmation Hearing Scheduled for December 8, 2009
03.11.09 | 22:27 Uhr

--------------------------------------------------------------------------------
-Anzeige-
Immer passend, immer günstig: privater Schutz mit DKV BestMed ab € 158,41 mtl.!

--------------------------------------------------------------------------------
CIT Group Inc (OTC: CITGQ.PK), a leading provider of financing to small businesses and middle market companies, today announced that the U.S Bankruptcy Court for the Southern District of New York (?the Court?) has scheduled a hearing to consider the confirmation of CIT's prepackaged plan of reorganization for Tuesday, December 8, 2009.CIT Group Inc.
CIT Group Inc. (OTC: CITGQ.PK), a leading provider of financing to small businesses and middle market companies, today announced that the U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York (?the Court?) has scheduled a hearing to consider the confirmation of CIT's prepackaged plan of reorganization for Tuesday, December 8, 2009.

CIT Group Inc. and CIT Group Funding Company of Delaware LLC received the relief they sought from the Court with respect to its ?first day? motions, allowing the Company to continue to operate in the ordinary course.

Additional Information

Additional information about CIT?s restructuring can be found on the Company?s Web site, www.cit.com. For access to Court documents and other general information about the Chapter 11 cases, please visit www.kccllc.net/citgroup. The Company has established a toll-free Supplier Information Line at 800-422-2738 or, if you are calling from outside the U.S. 973-422-3877 and a toll-free Restructuring Information Line for all other interested parties at 866-967-1786 or 310-751-2686.

About CIT

CIT (OTC: CITGQ.PK) is a Bank holding company with more than $60 billion in finance and leasing assets that provides financial products and advisory services to small and middle market businesses. Operating in more than 50 countries across 30 industries, CIT provides an unparalleled combination of relationship, intellectual and financial capital to its customers worldwide. CIT maintains leadership positions in small business and middle market lending, retail finance, aerospace, equipment and rail leasing, and vendor finance. Founded in 1908 and headquartered in New York City, CIT is a member of the Fortune 500. www.cit.com

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

This press release contains forward-looking statements within the meaning of applicable federal securities laws that are based upon our current expectations and assumptions concerning future events, which are subject to a number of risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those anticipated. The words ?expect,? ?anticipate,? ?estimate,? ?forecast,? ?initiative,? ?objective,? ?plan,? ?goal,? ?project,? ?outlook,? ?priorities,? ?target,? ?intend,? ?evaluate,? ?pursue,? ?commence,? ?seek,? ?may,? ?would,? ?could,? ?should,? ?believe,? ?potential,? ?continue,? or the negative of any of those words or similar expressions is intended to identify forward-looking statements. All statements contained in this press release, other than statements of historical fact, including without limitation, statements about our plans, strategies, prospects and expectations regarding future events and our financial performance, are forward-looking statements that involve certain risks and uncertainties. While these statements represent our current judgment on what the future may hold, and we believe these judgments are reasonable, these statements are not guarantees of any events or financial results, and our actual results may differ materially. Important factors that could cause our actual results to be materially different from our expectations include, among others, the risk that the additional facilities do not provide the liquidity that CIT is seeking due to material negative changes to CIT?s liquidity from draw down of loans by customers, the risk that CIT is unsuccessful in its efforts to consummate the plan of reorganization. Accordingly, you should not place undue reliance on the forward-looking statements contained in this press release. These forward-looking statements speak only as of the date on which the statements were made. CIT undertakes no obligation to update publicly or otherwise revise any forward-looking statements, except where expressly required by law.



Url zum Artikel: http://www.ad-hoc-news.de/bankruptcy-cit-confirmation-hearin…


drucken versenden Bookmark
Oneview Mr. Wong Webnews Linkarena Newsider Readster Yigg Digg Del.icio.us StumbleUpon Yahoo Google Blinklist Technorati Artikel versendenSie versenden diesen Artikel:
Bankruptcy - CIT Confirmation Hearing Scheduled for December 8, 2009 CIT Group Inc (OTC: CITGQ.PK), a leading provider of financing to small businesses and middle market companies, today announced that the U.S Bankruptcy Court for the Southern District of New York (?the Court?) has scheduled a hearing to consider the confirmation of CIT's prepackaged plan of reorganization for Tuesday, December 8, 2009.CIT Group Inc.
Ihr Name* Ihre Emailadresse* Empfängername* Empfängeradresse* Kommentar Sicherheitsprüfung* Bitte geben sie folgend den angezeigten Sicherheitscode ein. mit * gekennzeichnete Felder sind Pflichtfelder
Schließen

KommentareName *
E-mail *
Kommentar *
Sicherheitsprüfung* Bitte geben Sie den angezeigten Sicherheitscode ein.

mit * gekennzeichnete Felder sind Pflichtfelder Aktueller Artikel:
Bankruptcy - CIT Confirmation Hearing Scheduled for December 8, 2009
CIT Group Inc (OTC: CITGQ.PK), a leading provider of financing to small businesses and middle market companies, today announced that the U.S Bankruptcy Court for the Southern District of New York (?the Court?) has scheduled a hearing to consider the confirmation of CIT's prepackaged plan of reorganization for Tuesday, December 8, 2009.CIT Group Inc.
Schließen

http://www.ad-hoc-news.de/bankruptcy-cit-confirmation-hearin…

[extremrelaxer]

CIT Group seeks prepackaged reorganization in New York bankruptcy court
By APNovember 1st, 2009
CIT files for Chapter 11 bankruptcy protection


WASHINGTON — After struggling for months to avert bankruptcy, lender CIT Group has filed for Chapter 11 protection in an attempt to restructure its debt while trying to keep badly needed loans flowing to thousands of mid-sized and small businesses.

CIT made the filing in New York bankruptcy court Sunday, after a debt-exchange offer to bondholders failed. CIT said in a statement that its bondholders overwhelmingly opted for a prepackaged reorganization plan which will reduce total debt by $10 billion while allowing the company to continue to do business.

The Chapter 11 filing is one of the biggest in U.S. corporate history, following Lehman Brothers, Washington Mutual, WorldCom and General Motors. CIT’s bankruptcy filing shows $71 billion in finance and leasing assets against total debt of $64.9 billion.

A prepackaged bankruptcy, which has the support of major bondholders, speeds up the process of restructuring CIT’s debt and could allow it to exit court protection by the end of the year. In addition to reducing its debt, CIT said the plan cuts cash needs over the next three years, which should help it return to profitability more quickly.

“The decision to proceed with our plan of reorganization will allow CIT to continue to provide funding to our small business and middle market customers, two sectors that remain vitally important to the U.S. economy,” said Jeffrey M. Peek, chairman and CEO. Peek has said he plans to step down at the end of the year.

CIT’s move will wipe out current holders of its common and preferred stock. That means the U.S. government will likely lose the $2.3 billion it sunk into CIT last year in return for preferred shares to prop up the ailing company. The government could have lost billions more, however, had it not declined to hand over more aid to the company earlier this year.

Treasury Department spokesman Andrew Williams said the government will be closely monitoring the bankruptcy proceedings, but acknowledged that “recovery to preferred and common equityholders will be minimal.”

Common stockholders set to lose their investment include FMR LLC of Boston with a 9.9 percent stake in CIT and San Diego-based Brandes Investment Partners LP with a 9.7 percent equity position, according to CIT’s filing.

CIT has been trying to fend off disaster for several months and narrowly avoided collapse in July. It has struggled to find funding as sources it previously relied on, such as short-term debt, evaporated during the credit crisis.

The company received $4.5 billion in credit from its own lenders and bondholders last week, reportedly made a deal with Goldman Sachs to lower debt payments, and negotiated a $1 billion line of credit from billionaire investor and bondholder Carl Icahn. But the company failed to convince bondholders to support a debt-exchange offer, a step that would have trimmed at least $5.7 billion from its debt burden and given CIT more time to pay off what it owes.

Analysts warned that the bankruptcy could add to the uncertainty around loans for the nation’s small businesses, especially retailers, which make up a significant portion of CIT’s clients and are already struggling with tight credit markets.

CIT is the financier for about 2,000 vendors that supply merchandise to more than 300,000 stores, many of which are gearing up for the critical holiday shopping season. They rely on the lender to cover costs ranging from paying for orders to making payroll. Any disruption caused by bankruptcy could wreak havoc on their operations, Joe Alouf, a partner with Eaglepoint Advisors, a crisis management company that is partly owned by Kurt Salmon Associates.

“CIT is the 600-pound gorilla in the industry,” Alouf said.

But CIT has already pulled back sharply on its lending to businesses as it tried to preserve cash. According to its most recent quarterly earnings report, the company originated just $4.4 billion worth of new business during the first six months of 2009 compared to $11.3 billion in the first half of 2008.

CIT said Sunday the bankruptcy filing is only for the holding company, and won’t affect its operating subsidiaries, such as Utah-based CIT Bank. CIT has filed a number of first-day motions to allow it to continue operations, including requests to keep paying wages and other employee benefits and to pay its vendors and certain other creditors in full.

The company has retained Evercore Partners and FTI Consulting as its financial advisers and Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP as legal counsel in connection with the restructuring plan and Chapter 11 cases.

Houlihan Lokey Howard & Zukin Capital Inc. serves as financial adviser, and Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP serves as legal counsel to the bondholders’ committee.

——

AP Retail Writer Anne D’Innocenzio in New York contributed to this report

http://blog.taragana.com/n/cit-group-seeks-prepackaged-reorg…

[Al6]

ROC Handelsgesellschaft-Ansage von Pref III ROC Handelsgesellschaft-Ansage von Pref III am 3. November 2009 (Kanada NewsWire Gruppe) - TORONTO am 2. November/cnw/-verband ROC

Handelsgesellschaft von Pref III (\ "Gesellschaft \") gibt bekannt, dass, wie man erwartet, die Entscheidung des Board of Directors of CIT Group Inc (\ "CIT \"), um mit einem vorpaketierten Plan der Reorganisation fortzufahren, ein Kreditereignis unter dem Kredit einsetzt, Zeichen (\ "CLN \") ausgegeben von der TD Bank, von der die Gesellschaft Aussetzung hat. Anfang Oktober 2009 begann CIT eine Reihe von freiwilligen Austauschangeboten, die dafür entworfen sind, seine Bilanz wiederzukapitalisieren und bedeutsam seine Schuld in einem Umstrukturieren aus dem Gericht zu reduzieren. Zusätzlich zu den Austauschangeboten bat CIT auch die meisten Obligationsinhaber und andere Halter der CIT Schuld, um einen vorpaketierten Plan der Reorganisation zu genehmigen, so dass CIT die Auswahl hatte, mit einem freiwilligen Bankrott-Feilstaub fortzufahren. Die Bedingungen, um die Austauschangebote zu vollenden, wurden nicht getroffen, und alle Klassen gewählt, um den vorpaketierten Plan zu akzeptieren. Etwa 85 % von CIT \'s berechtigte Schuld nahmen am Ansuchen teil, und fast 90 % von denjenigen, die teilnehmen, unterstützten den vorpaketierten Plan der Reorganisation. Entsprechend, CIT \'s Ausschuss von Direktoren genehmigte CIT, um mit dem freiwilligen Feilstaub mit dem US-amerikanischen Konkursgericht für den Südlichen Bezirk New Yorks fortzufahren. Die Wiederherstellungsrate für die ROC Handelsgesellschaft von Pref III wird an 40 % befestigt. Infolgedessen, wie man erwartet, reduziert das CIT-Kreditereignis die Zahl von zusätzlichen Kreditereignissen, dass ROC, den Handelsgesellschaft von Pref III vor der Zahlung von 25.00 $ pro Bevorzugten Anteil an der Reife stützen kann, von 1.6 bis 0.6 nachteilig betroffen wird. Wie angezeigt, in einer Presseinformation datiert am 4. September 2009 in Anbetracht der Ereignisse des Kreditmarktes im Laufe des letzten Jahres und der Kreditereignisse, die in der zu Grunde liegenden Mappe vorgekommen sind, glauben der Betriebsleiter und der Investitionsberater, dass ein Umstrukturieren notwendig sein kann, um den maximalen für bevorzugte Aktionäre verfügbaren Wert zu bewahren. Die Gesellschaft nimmt an, in der Lage zu sein, einen Umstrukturieren-Plan im November 2009 bekannt zu geben. ROC wird Handelsgesellschaft von Pref III verzeichnet, um auf der Toronto Börse unter dem Symbol RPB.PR.A zu tauschen, und steht auf dem Plan, um am 23. März 2012 eingelöst zu werden.

http://app.quotemedia.com/quotetools/newsStoryPopup.go?story…

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.315.018 von dj_Investor am 04.11.09 06:44:33

Du schreibst dass der Kurs bei 0,20 bis 0,30 USD stehen bleibt >> "es wird".

Was ich meinte war: der Kurs wird überbewertet bleiben, weil sich viele Zocker, die null Ahnung haben, dafür interessieren. Wo er genau stehen wird, weiß ich natürlich nicht. Er wird zu hoch sein, bis zu dem Tag an dem die Aktie einfach verschwindet.

Kannst Du mir erklären, was mit Contingent Value Rights gemeint ist?

Ich weiß nicht genau, was da geplant ist. Möglicherweise Optionen auf die neu auszugebenden Aktien. Man plant offenbar irgend ein Bonbon für die preferred, das aber nur werthaltig wird, wenn sich der restrukturierte Laden gut entwickelt. Ich wäre da vorsichtig. Es wird nicht viel wert sein, egal was es ist...aber okay, die preferred stehen nur mehr ca. 1% vom Nominale.

Ist es definitiv, das hier auch die Preferreds leer ausgehen?

Nein, definitiv ist es nur bei den commons. Aber ich habe noch ein paar preferred und möchte sie nicht bewerben, weil sie mit großer Wahrscheinlichkeit auch leer ausgehen. Und nachdem das passiert ist, unterscheidet keiner mehr ob Pfandbrief gesagt hat, die Chance auf Erfolg ist nur 10% oder ob er gesagt hat "kauf, kauf, Verzehnfacher". Ich kann nur sagen, dass wenn überhaupt (!), man die preferred nehmen muss. Das ist aber in solchen Fällen immer so.

Normalerweise ist hier auch für die preferred Null. Unsere einzige Chance ist, dass wir on par mit dem TARP Geld sind. Also: verfallen die preferred total, verfällt auch TARP total. Verfallen die commons total, kann TARP (und die preferred) noch einen Rückfluss haben.

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.316.809 von Pfandbrief am 04.11.09 11:27:58

@ Pfandbrief: dann sind wir einer Meinung!

Selbst wenn die Commons 2,5% der neuen Aktien und die Prefs 5% der neuen Aktien bekommen hätten, wären die Commons nach meiner Berechnung im Vergleich mit den Prefs um mehr als das 3,5-fache überbewertet gewesen. Nachdem jetzt offensichtlich wird, dass die Commons aller Wahrscheinlichkeit leer ausgehen werden dürfte selbst Hardcorezockern klar werden, dass mit den Commons nichts zu holen ist.
Bleibt die Frage, wie sich die Prefs entwickeln werden, solange hier noch nicht das letzte Wort gesprochen ist.

Einen schönen Abend,
Grüsse, ER

[extremrelaxer]

CITGQ (Commons):


CITBQ (Pref A):


CITDQ (Pref C):


CIT Equity Units:
http://de.advfn.com/p.php?pid=staticchart&s=USOTC%3ACITEQ&p=…

[extremrelaxer]

CITEQ (CIT Equity Units):

[extremrelaxer]

Den CITEQ-Chart finde ich hoch interessant! Weiße Chartbalken, White Spinning Top und gleichzeitig extrem rote Volumenbalken. Das habe ich so noch nie gesehen.
Abverkauf bei gleichzeitiger Kurspflege?

[Pfandbrief]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.341.574 von extremrelaxer am 07.11.09 19:10:55

Den CITEQ-Chart finde ich hoch interessant!

Ich habe mehrfach versucht, zu begreifen, was CITEQ darstellt. Hier ist meine grobe Interpretation:

Das Ding ist ein Paket, bestehend aus einer 25-Dollar Anleihe von CIT und einem Vertrag, nach dem man für 25 Dollar eine Anzahl von 0,7147 Aktien von CIT kaufen muss, und zwar am 17. November 2010.

Damit man solche "Verträge" überhaupt handeln kann, muss natürlich sichergestellt sein, dass der Inhaber von CITEQ seiner Verpflichtung auch nachkommt, diesen (aus heutiger Sicht natürlich absurd schlechten) Kauf von CIT Aktien durchzuführen. Aus diesem Grund hängt da die 25-Dollar Anleihe von CIT dran. Die Anleihe ist sozusagen die Sicherheit dafür, dass die Aktie im November 2010 auch tatsächlich gekauft wird. So hat sich das CIT bei der Emission jedenfalls gedacht.

Nun ist natürlich klar, dass dieses Ding nicht 16 Dollar wert sein kann, wenn man dafür auch noch ein Jahr lang Zinsen von 7,5% auf die 25 Dollar Nominale bekommt (auch das ist durch die Insolvenz zumindest fraglich), und danach dann mit 0,7147 Aktien dieser Bude dasteht (Gegenwert derzeit etwa 10 US-Cents). Selbst gegeben, dass es Verwässerungsschutz gibt, würde das niemand kaufen.

Der Clou liegt meiner Meinung nach in einer Klausel der Vertragsbedingungen, welche besagt, dass man insofern dass am 17. November 2010 niemand bereit ist, die zugrundeliegende Anleihe (die selbst bis 2015 läuft) für ihren Nominalwert von 25 Dollar zu kaufen, der Inhaber berechtigt ist, die Anleihe an CIT selbst zu putten, und zwar, jetzt kommts, nicht gegen die Leistung von 0,7147 Aktien, sondern gegen 25 Dollar in cash.

Diese Klausel spricht eigentlich komplett gegen die offensichtliche Intention dieser Konstruktion (Emission von Aktien auf Termin). Ich kann mir das nur so erklären, dass CIT einfach nicht damit gerechnet hat, dass in 2010 niemand bereit sein würde, eine solche 2015er Anleihe von CIT für 100% ihres Nominalwertes zu kaufen. Durch die Insolvenz von CIT erscheint es aus heutiger Sicht natürlich sehr wahrscheinlich, dass das niemand kaufen würde, und dass daher aus wirtschaftlicher Sicht dieses Ding keine Zwangswandelanleihe mehr ist, sondern eine normale Anleihe mit Nominalwert 25 Dollar.

Nur so ist jedenfalls der Kurswert zu erklären. Mir erscheint das aber doch sehr riskant. Denn, was ist denn, wenn CIT bzw. der Rechtsnachfolger von CIT im Jahr 2010 eine hinreichend hohe Bonität genießt, sodass man doch die 0,71 Aktien (von was eigentlich?) bekommt?

Diese CITEQ sind definitiv ein Instrument für Leute, die ganz genau wissen was sie tun. Ich gehöre nicht dazu!

Wer es besser weiß, möge mir http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1171825/0000930413070… gerne erklären.

Ich bemerke noch, dass dieses Ding vor der Insolvenz auch schon bei 8-9 Dollar notierte. Insofern haben diejenigen Leute, die das rechtzeitig durchschaut haben, bereits ganz schön gut verdient. In jedem Fall ist das wieder mal ein Beweis dafür, dass solche Instrumente auf dem Markt von niemand verstanden werden und daher oft extrem fehlbepreist sind. Wer von sowas profitiert, verdient jedenfalls allgemeinen Respekt.

[PfandbriefduHuuuurensohn]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Fäkalsprache

[PfandbriefduHuuuurensohn]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Fäkalsprache

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.342.040 von Pfandbrief am 07.11.09 22:02:14

Danke Dir für Deine Recherche!
Habe mich mit CITEQ bisher nicht so beschäftigt, da ich die Konstruktion nicht durchblickt habe.
Mir ar schon die Konstruktion von CITDQ zu kompliziert!
Interessant finde ich die CITBQ (Nennwert 25 USD), mda hier die Chancen auf neue Aktien deutlich besser sein dürften, als mit den Commons.

Grüsse, ER

[Pfandbrief]

Dass CITBQ 0.38 steht und CITDQ 2.20, ist auch ein ziemlicher Blödsinn. CITDQ sollte höchstens dreimal so hoch stehen wie CITBQ.

Wie üblich in solchen Fällen, Fehlpreise wohin man nur schaut.

[guru-du-juden-hurensoohn]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Fäkalsprache

[guru-du-juden-hurensoohn]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Fäkalsprache

[extremrelaxer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.357.733 von Pfandbrief am 10.11.09 16:22:29

@ Pfandbrief: es war mir eine Ehre und Lehre!
War nicht das erste mal, dass ich etwas von Dir lernen konnte, danke!
Das von Dir berechnete korrekte Kursverhältnis 3:1 (CITDQ:CITBQ) hat sich letztendlich auch durchgesetzt.
Auch Deine Voraussage war vollkommen korrekt:
"Die commons bekommen nun nichts. Auch die preferred werden vermutlich nichts kriegen".

Danke Dir für Deine Analyse!

Wünsche Dir eine gute und erfolgreiche Zeit!

Grüsse, ER