AUDAX RESOURCES - Vom ÖL-Explorer zum Producer in 2010 (Seite 674)

[roterBiker]

bin jetzt auch dabei also kanns hoch gehen..

[geldisweg]

Zitat von Japetus: Zum Szenario 1 - Verschieben der teuren Projekte:

Also wenn ich mir die Seite 35 (Forecast Activities 2012-2013) der AGM-Präsentation anschaue, die ja gerade den Aktionären vorgestellt wurde(!), dann kann ich mir dieses Szanario eigentlich kaum vorstellen. Denn man scheint sich in erster Linie für das Mittelmeer zu interessieren, sowie für Rumänien.

Ich muss sagen, das ich schon vor Sidi ueberrascht war, das ADX eine solch ambitionierte Liste an Projekten fuer das naechste Jahr hat. Bei der bisher gezeigten Schlampigkeit bei den News waere es aber keine Ueberraschung, wenn 2012 in Wirklichkeit nur ein Druckfehler ist.

Zudem waere es nicht das erste Mal bei ADX, das es zu "Verschiebungen" bei Projekten gekommen ist.
Das mag entweder daran liegen, das das Rig wie mit einer Ruder-Galeere voller schlecht genaehrter Geologen-Sklaven gezogen ueber das Mittelmeer kriecht (Lambouka), oder das man erst am Tag des geplanten Bohrbeginns bemerkt, das die Geologen sich diskret hinter einen Olivenbaum stellen muessen wenn mal was Dringendes ansteht (Sidi).
Ein Grund, mit guter oder weniger guter Erklaerung, wird sich bestimmt auch noch ein drittes Mal finden lassen, so viel traue ich Zimmer+Co imemr noch zu, wenn man ihnen nur genuegend viele Monate zuim Nachdenken gibt!

Das ADX so ambitioniert Dougga vorantreibt, koennte natuerlich alleine daran liegen, das es vielleicht vertragliche Klauseln in dieser Richtung mit Tunesien und den Partnern gibt; das Permit musste schon ein Mal verlaengert werden, weil man sonst auch den aktuellen Zeitplan nicht untergebracht haette.

Ansonsten, und das war schon vor dem Bohrbeginn in Sidi meine Meinung: das Onshore-Gebiet in Tunesien ist so gigantisch und hat so viele potentielle Plaetze, wo man fuer "wenig Geld" auch noch den Bohrer ansetzen koennte, ich finde es fast straeflich das man dazu von ADX so wenig hoert.

Ich interpretiere die letzte Nachricht von XST als sanften Druck der Partner, eher erst mal "billige" Projekte abzuarbeiten -- wer es vergessen hat, XST hat so wenig Fleisch auf den Knochen, das die nur fuer den Flow Test von Sidi bereits ihre erste KE machen mussten, und Dougga/Lambouka sucht sie bestimmt in ihren Alptraeumen heim.

[Japetus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.352.691 von geldisweg am 15.11.11 13:09:52

Zum Szenario 1 - Verschieben der teuren Projekte:

Also wenn ich mir die Seite 35 (Forecast Activities 2012-2013) der AGM-Präsentation anschaue, die ja gerade den Aktionären vorgestellt wurde(!), dann kann ich mir dieses Szanario eigentlich kaum vorstellen. Denn man scheint sich in erster Linie für das Mittelmeer zu interessieren, sowie für Rumänien.
Die genannten Aktivitäten:
---------------------------------
- Sidi Test
- Romania seismic
- Romania prepare first well
Dougga / Lambouka appraisal program
- Dougga Appraisal well
- Lambouka well Test
- 2013: Exploration (i.e. Dougga-West)

[Bohringenieur]

Zitat von geldisweg:

Zitat von Japetus: Payments for (a) exploration & evaluation: Year to date (12 months) $A’000: (7,880)

Na dann haben wir ja bereits eine sehr schoene Abschaetzung, wieviel Verwaesserung die auf der HV beschlossene KE bringt:
a) wir wissen, das die KE groesser als 15% sein wird (sonst haette man nicht gefragt)
b) fuer 2 Offshore-Bohrungen braucht man weitere 2x 7,500,000 AUD

Auch nur wenn man durch weitere Farm-Outs einen Großteil der Kosten auf andere abwälzen kann. Ansonsten braucht man noch mehr Geld. Zimmer sprach ja von 40 Mio $. Das ADX 60% an Lambouka und Dougga hält wären das ohne Farm-Outs jeweisl 24 Mio $ die ADX tragen müsste, in Summe also fast 50 Mio $.

[Japetus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.352.691 von geldisweg am 15.11.11 13:09:52

Zu den 2 x 7,5 Mio für Offshore-Projekte:
ADX spricht im Forecast bei Lambouka lediglich von "Test", nicht von "Bohrung".
Wenn man also die vorhandene Bohrung nutzen will, muss man nur den unteren Teil neu bohren. Daher würde ich Lambouka/2012 mal mit der Hälfte von Dougga/2012 ansetzen. Da beides auch erst in Q4 stattfinden soll, ist auch ein wenig Zeit um das Funding zu organisieren. Dennoch eine interessante Herausforderung.

Es sei denn, sie finden einen sehr kapitalkräftigen Farm-In-Partner, der bereit ist einen größeren Teil der Bohrkosten zu tragen und dafür einen größeren Gewinnanteil erhält.

Das wäre vielleicht noch ein drittes Szenario.


Vielleicht kann ADX mit einem überzeugenen pre-feasibility Konzept für Dougga einen solchen Partner finden. Immerhin arbeitet man ja dahingehend bereits mit einem sehr renommierten Partner zusammen AGR (TRACS) aus Norwegen.
http://www3.agr.com/

[geldisweg]

... einizge Alternativen zu diesem Szenario waeren:

1) Verschieben der teuren Projekte; XST deutet billigere Ziele onshore an, dei alle fuer Bruchteile der Kosten angegangen werden koennen. Fantasie in diesem Wert: endgueltig ade.

2) Verscherbeln von Sidi so schnell es geht. Da aber die Konkurrenz sicher auch einen Taschenrechner besitzt und as Motto gilt: "pickers can't be choosers", denke ich, das dann die Bewertung eher zu den USD 5.60 anstatt zu USD 17 pro Barrel Oel geht.

Und wie es der Zufall will, waere Sidi eine Lagerstaette mit 30 mmbls/USD 5.60, dann kaemen wir sogar punktgenau auf das noetige Geld, die Offshore-Bohrungen zu stemmen.

Schoen wie alles zusammenpasst.

Hoffen wir, das es so kommt, denn alles andere waeren enorme Kopfschmerzen.

[geldisweg]

Zitat von Japetus: Payments for (a) exploration & evaluation: Year to date (12 months) $A’000: (7,880)

Na dann haben wir ja bereits eine sehr schoene Abschaetzung, wieviel Verwaesserung die auf der HV beschlossene KE bringt:
a) wir wissen, das die KE groesser als 15% sein wird (sonst haette man nicht gefragt)
b) fuer 2 Offshore-Bohrungen braucht man weitere 2x 7,500,000 AUD (ich nehme einfach mal hier an, ADX hat doesen extrem "ambitionierten" Zeitplan nicht nur "vergessen" auf 2013 oder 2014 zu aktualisieren)

Bei einem aktuellen Boersenwert von ca AUD 41,000,000 ergibt das eine maximal noetige Verwaesserung von 35%. Voila, wir koennen also zwischen 15% und 35% Verwaesserung mit der kommenden KE erwarten.

Nachdem nun zwischen den Partnern nun zum zwieten Mal oeffentlicher Konflikt wegen der Info-Politik ausgebrochen ist und die Ergebnisse von Sidi moeglicherweise auch eher als Daempfer auf den Kurs einwirken, anstatt in hochzuproppen, sollte sich ADX wirklich mit der KE beeilen so schnell wie es geht.
Eine KE von einem Viertel oder einem Drittel ist sicher noch theoretisch moeglich (ich habe KEs in dieser Groessenordnung woanders schon mitgemacht), bei mehr duerften die Investoren nur noch sehr schwerlich teilnehmen.

Sollte ADX ein bisschen zu optimistisch bei den aktuellen Lagerstaetten-Beschaffenheiten gewesen sein (eg ein bisschen "geflunkert" haben, obwohl sie es bereits besser wissen), dann sollten wir diese KE noch vor Jahresende auf dem Teller haben. Ansonsten haben wir vielleicht noch bis Q1/Q2 2012 Zeit uns auf den Schlag auf den Kopf vorzubereiten.

[Japetus]

In der heutigen Meldung spricht Xstate wieder vom Chaal-Feld als Target (s. auch letzte Präsentation). Ein Teil des Chaal-Feldes ragt ja in den Chorbane Permit hinein. http://asx.com.au/asxpdf/20111115/pdf/422jq09xyghd2k.pdf

Der Forecast von ADX enthält zum Chorbane Permit nach dem Sidi-Test nichts weiteres (s.a. Beitrag Nr.16185 mit dem Vergleich).

Macht Gulfsands generell auf dem Chorbane Permit weiter (darauf deutet auch ein Satz in deren Meldungen hin) und ADX erwähnt nur Projekte, die es auch als Operator führt?

[Japetus]

Zitat von Frank2000: Japetus - das Bohren hat 40 Mio gekostet - das heisst aber nicht , dass diese Kosten von ADX getragen wurden - ebenso bei den anderen Projekten !

Dass ADX den größeren Teil der Lambouka-Bohrung durch Farmouts finanziert hat, ist ja bekannt. Aber nur einen Teil und nicht alles!
Fourth Quarter Cashflow Report (29/07/2011):
http://www.adxenergy.com.au/documents/1311931756_Appendix%20…
Payments for (a) exploration & evaluation: Year to date (12 months) $A’000: (7,880)

Und in 2012 will man gleich zwei Offshore-Projekte stemmen, neben anderen Aktivitäten wie Rumänien.

Bis aus Dougga dann das Gas fließt, dauert wie lange und erfordert welche Investitionen? Billig wird das nicht, da Offshore.
Darüber dürften wir sicher bald was hören, da ja an einem Konzept gearbeitet wird.

Das Gute daran ist aber zweifelsohne, dass das Gas in Dougga (und für später das Gas + evt. Öl in Kerkouane) bereits durch Shell entdeckt wurde. D.h. bei diesen Projekten sind wir im Grunde schon weiter als mit Sidi! Und genau das ist im Kurs doch praktisch nicht drin. Meine Hoffnung ist, dass die bald zu erwartende Fertigstellung der pre-feasibility-studies für Dougga/Lambouka und erfolgreiche Farmout-Verhandlungen für die Dougga-Appraisal-Bohrung (damit erfahren wir den ADX Anteil) wieder (unabhängig von Sidi) etwas Phantasie in den Kurs bringen.

Wobei Phantasie eigentlich das falsche Wort ist, wenn man davon ausgeht, dass sich die Shell-Techniker die Bohrergebnisse damals nicht ausgedacht oder halluziniert haben.

[blue-moon]

Danke für den freundlichen Hinweis - hab ich wohl übersehen!
Ändert aber nichts an der Tatsache, das ADX weiteres Kurssteigerungspotential hat
- über die Höhe muss man sich zu Sidi nicht streiten, da wissen wir alle in Kürze mehr - einverstanden.

Dank auch an Geldisweg für die guten Worte und seine Anteilnahme - das lässt hoffen - es gibt doch noch gute Menschen.