Aktie Artec: Jetzt kaufen für 50 Prozent Gewinn?! (Seite 52) | Diskussion im Forum

[teppichprofi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.954.446 von Swiftnick am 11.06.15 10:48:33

Hallo Swiftnick,

danke für den Link. Hab ich mir gleich abgespeichert. Wie du sagtest, alles schön aufgelistet. Allerdings auch ganz schön Risiko.
Besonders erinnern will ich mal (ganz am Ende) auf die Interessenkonflickte, die SMC auch aufgelistet hat, und oft nicht gelesen werden.

Also die Studie wurde von Artec bestellt und bezahlt. Und der Hammer ist, dass SMC die Studie auf verlangen von Artec vor Veröffentlichung noch abändern mußte. Ich vermute mal das Risiko in der Aktie mußte abgemildert werden. Auch das KZ von 3€ erscheint mir mal sehr hoch.

Auf alle Fälle hat mich die Studie überzeugt, hier erstmal keine Nachkäufe zu machen. Die Börse ist ja sowieso gerade sehr wacklig.

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.963.290 von Bitech am 12.06.15 12:31:45

Thomas Hoffmann klappert aber gewaltig!

Einen möglichen Auftrag zu kommunizieren, ist schon eher ungewöhnlich.

[Bitech]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.954.446 von Swiftnick am 11.06.15 10:48:33

Moin,

das kam eben per Mail....

Sehr geehrte Damen und Herren,
das Central Tenders Committee Katars hat am vergangenen Dienstag im Auftrag der staatlichen Nachrichtenagentur Katars, der Qatar News Agency (QNA), eine internationale Ausschreibung für Broadcasttechnologie veröffentlicht.
Ausgeschrieben wird die Hardwareaufrüstung und Software-Erweiterung um mehrere hundert TV Kanäle der von artec technologies AG in 2014 an die Agentur gelieferten Anlage. Darüber hinaus ist ein neuartiges mobiles TV System der artec technologies ausgeschrieben. Die Hardware der gelieferten Systeme ist bereits für die Software-Erweiterungen vorbereitet. Mehrere Unternehmen haben zwischen-zeitlich eine Angebotsanfrage bei artec gestellt. Der Auftragsumfang bei einer Erteilung dürfte beachtlich sein.

Bitech

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.954.335 von teppichprofi am 11.06.15 10:39:17

http://www.artec.de/fileadmin/Investor_Relations/2015_06_10_…

[teppichprofi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.952.688 von Swiftnick am 11.06.15 07:15:25

Hab ich leider nicht. Hab nur das gefunden was am 10.6. auf W.O. stand.

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.952.628 von teppichprofi am 11.06.15 06:40:24

Ich weiß jetzt nicht, ob Du die komplette Studie (pdf) gelesen hast.
Darin sind Chancen und Risiken ziemlich ausgewogen aufgelistet.

Die Chancen sind durchaus gegeben, wenn sich artec technologisch behauptenn kann. Für ein kleines 20 Mann Unternehmen ohne große Entwickungsetats nicht ganz leicht, es gleicht eher einem Wunder und spricht für die Firma, dass sie es bisher so gut geschafft haben.

Gleichwohl gibt es natürlich auch ordentliche Risiken. Die Bilanz zeichnet sich auf der Aktiva eben in erster Linie durch buchhalterische Vermögen, wie aktivierte Eigenleistungen (können auch im E-Fall wertlos werden)oder aktivierte latente Steuern (also die Verbuchung künftiger Gewinne im IST) aus. Cash oder Unternehmenssubstanz (Anlagen, Immobilien etc.) sind eher gleich 0.
D.h., die Gewinne müssen tatsächlich kommen, sonst geht ganz schnell das Licht aus. Und das ist der springende Punkt. Bisher hat es die artec (trotz toller Auftragsmeldungen und Prognosen)eben noch nicht geschafft einen nachhaltigen, nennenswerten Gewinn/ Free Cashflow zu generieren.
Nun nahm ich natürlich nach den optimistischen Prognosen für dieses Jahr an, dass nicht nur Umsätze hinzugewonnen werden, sondern endlich auch ergebnisseitig der Durchbruch gelingt. Und genau da liegt die Enttäuschung im Research, denn hier geht es nicht voran. Über 2016 und Folgejahre kann man natürlich spekulieren, aber das ist etwas weit weg. Da kann viel passieren. Die Abhängigkeit von einzelnen Großprojekten und vor allem die Abhängigkeit von einzelnen Personen im Unternehmen ist enorm. Der Weggang von Ringlstätter hat bereits gezeigt, welch große Löcher sich auftun können.
Die Rekrutierung von Spitzenkräften in Softwareentwicklung und Vertrieb ist für so ein kleines Unternehmen auch eine ständige Herausforderung. Die richtig Guten sind zu teuer und gehen zur eher namhafteren Konkurrenz.

Alles in allem kann man der artec mit einem tollen Team und einem hochengagierten Vorstand nur wünschen, das es endlich gelingen möge die Entwicklung des Unternehmens deutlich voranzutreiben. Für den Anleger ergeben sich im Erfolgsfall durchaus ordentliche Kurchancen und eine kleine Depotbeimischung ist durchaus darstellbar. Zu mehr reicht es angesichts der Risiken, der geringen Liquidität (Aktie und Bilanz)und unter Beachtung des eher negativen Track-Recordes seit IPO noch nicht.

[teppichprofi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.952.607 von teppichprofi am 11.06.15 06:34:38

Nachtrag: Vorraussetzung ist natürlich, das die Expansionskosten sinken werden und der Gewinn dadurch deutlich steigt.

Damit rechne ich.

[teppichprofi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.946.301 von Swiftnick am 10.06.15 11:14:51

Habe die Mitteilung auch gelesen. Kann aber da nichts nachteiliges finden.

Expansion kostet ja immer Geld und wird im Normalfall den Gewinn schmälern.
Ein KGV für nächstes Jahr unter 9 ist aber eine positive Meldung und bedeutet einen (voraussichtlich) deutlich steigende Kurse der Aktie, was sie ja auch in ihrem KZ mitteilen.
Gerechnet wird immer vom gegenwärtigen Zeitpunkt.

Ich hatte ja vor einiger Zeit auch geschrieben, das Artec noch Potenzial entwickeln kann.

[Swiftnick]

SMC hat heute eine nette Kaufstudie (Auftragsresearch) rausgebracht. Die Chancen und Risiken (auch bilanziell aufgrund der aktivierten Eigenleistungen und latenten Steuern) sind nachvollziehbar erklärt.

Nicht klar ist mir der Umstand, warum das Ergebnis dieses Jahr, trotz Umsatzverbesserung, sinken soll?

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.922.403 von teppichprofi am 06.06.15 06:08:35

Rege Dich nicht auf Teppichprofi,ist die Spielerei hier nicht wert.
Mir ist ja nur aufgefallen, dass die Geldseite mit der 5 k Order bei 1,7 und einigen darüber weggeputzt wurde. Vielleicht hängt das ja auch mit der Diskussion um die Neuvergabe der WM in Katar zusammen.