Kontron AG (S&T/Quanmax), wie erfolgreich geht es weiter? (Seite 256)

[JBelfort]

Zitat von KarlResearch: Ausschüttungen?
Träum weiter.

Erklär mir vorher aber bitte.
Das IT System Geschäft soll verkauft werden weil es margenschwach ist.
Die EBITDA Marge im Konzern war in Q2 bei 10%.
Der verkaufte Teil hat EBITDA Marge von über 12%.

Warum verkaufen sie Teile mit tollen Margen?
Verkaufen sie das Tafelsilber?

Bei dir hat es aus sich „aus-geresearched“ Kollege. Rechne mit Sonderdivi. Da kannst du dich noch so sehr auf den Kopf stellen .

Den weniger profitablen Teil der IT Services wird man sicher auch noch vertickern. Wenn du den verkauften Teil als Tafelsilber siehst, dein Problem. Overall bleibt IT Services ein sehr personallastiges Geschäft mit niedrigen Margen. Wer sich mit dem Sektor auskennt, weiß das. Es ist kein S&T Phänomen.

[KarlResearch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.170.301 von JBelfort am 10.08.22 21:45:13

Ausschüttungen?
Träum weiter.

Erklär mir vorher aber bitte.
Das IT System Geschäft soll verkauft werden weil es margenschwach ist.
Die EBITDA Marge im Konzern war in Q2 bei 10%.
Der verkaufte Teil hat EBITDA Marge von über 12%.

Warum verkaufen sie Teile mit tollen Margen?
Verkaufen sie das Tafelsilber?

[Der Tscheche]

Da sich hier keiner meldet, den der CFO-Wechsel NICHT überrascht hat, gehe ich davon aus, dass er quasi aus heiterem Himmel kam. Auf der Kontron-Webseite ist auch noch alles "beim Alten":

[JBelfort]

Zitat von iqfan: Hoffe der Startschuss für einen nachhaltigen Kursanstieg ist heute gefallen.
Mit einem KGVe von aktuell 13,55 und einer Dividendenrendite von 2,78 %
ist die Aktie derzeit noch erheblich günstig bewertet.

Mal sehen wie die Ausschüttungen am Ende ausfallen.

NEW YORK (dpa-AFX Analyser) - Das Analysehaus Jefferies hat die Einstufung für Kontron auf "Buy" mit einem Kursziel von 27 Euro belassen. Der angekündigte Teilverkauf der IT-Service-Sparte an Vinci dürfte, auch wenn die kartellrechtliche Genehmigung noch ausstehe, der lang erwartete Kurstreiber für die Aktie sein, schrieb Analyst Martin Comtesse in einer am Mittwoch vorliegenden Studie. Bei einem Cashbestand von über 600 Millionen Euro nach Abschluss der Transaktion rechnet der Analyst in den kommenden Jahren mit deutlichen Ausschüttungen an die Aktionäre./ajx/he

[Mademyday]

ich hab zwar schon ewig keine s&t mehr, aber verfolge es nach wie vor. Vorgestellt hatte man sich den VK aber schon anders, va. wenn ich die lange Zeit bedenke. Also rein subjektiv von der Aussenseite betrachtet?

[poorttrader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.168.708 von Der Tscheche am 10.08.22 18:13:24

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von KarlResearch: Ist richtig so.
Jeske verbleibt im Unternehmen, ist aber kein Vorstand mehr.

Und der Ex-CFO Neuwirth? Ich finde es beim Billek ja schon nicht wirklich überzeugend, dass man gerade ihn im Frühjahr als "Chief Compliance Officer" geholt hat (siehe seinen Lebenslauf: Investment-Banker, IR...). Ihn jetzt aber (zusätzlich?) zum CFO zu machen finde ich wie gesagt dubios. Ob er wohl auch seine Firma weiter betreiben wird:


https://at.linkedin.com/in/clemens-billek-90426b8b

Zur Firma: https://drd.at/about/

Könnte aber auch genau der ursprüngliche Plan (mit temporärer Parkposition) gewesen sein, oder?

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.169.695 von JBelfort am 10.08.22 20:23:24

Zitat von JBelfort:

Zitat von Covacoro: Derzeitiger Marktwert: ca. 1.1 Mrd Euro
Cash-Eingang: 0.4 Mrd Euro
Verbleibender Marktwert: 0.7 Mrd Euro

Umsatz fortgeführte Einheiten: ca. 1.1 Mrd Euro
EBITDA fortgeführte Einheiten: ca. 110 Mio. Euro
Wert fortgeführte Einheiten bei 10x EBITDA = 1.1 Mrd. Euro

Unterbewertung der Aktie 0.7 / 1.1 Mrd = 40%

Multiples für IoT Unternehmen können in einem besseren Marktumfeld auch bei 15x EBITDA liegen, da das ja ein Markt ist, der unbehelligt weiter wächst und nicht so vom Erdgasmangel tangiert ist. :-) Dann haben wir einen Verdoppler, also nur Geduld!

Historisch hatte man der Firma bei schwächerem Margenprofil (5-7%) deutlich höhere EV /EBITDA multiples zugeordnet. In 2018 sogar mal bei knapp 20x. Berücksichtigen wir den generellen Rückgang der multiples aufgrund steigender Zinsen, könnten hier in der Tat 15x mal drin sein.

For completeness forward KGV. Jetzt bei um die 13x. In guten Zeiten auch mal bei 30x und mehr. Wir befinden uns also bei beiden multiples nahe an den Tiefpunkten der letzten 5 Jahre (auch nach dem run heute), obwohl die Aussichten besser sind.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.168.387 von Covacoro am 10.08.22 17:34:34

Zitat von Covacoro: Derzeitiger Marktwert: ca. 1.1 Mrd Euro
Cash-Eingang: 0.4 Mrd Euro
Verbleibender Marktwert: 0.7 Mrd Euro

Umsatz fortgeführte Einheiten: ca. 1.1 Mrd Euro
EBITDA fortgeführte Einheiten: ca. 110 Mio. Euro
Wert fortgeführte Einheiten bei 10x EBITDA = 1.1 Mrd. Euro

Unterbewertung der Aktie 0.7 / 1.1 Mrd = 40%

Multiples für IoT Unternehmen können in einem besseren Marktumfeld auch bei 15x EBITDA liegen, da das ja ein Markt ist, der unbehelligt weiter wächst und nicht so vom Erdgasmangel tangiert ist. :-) Dann haben wir einen Verdoppler, also nur Geduld!

Historisch hatte man der Firma bei schwächerem Margenprofil (5-7%) deutlich höhere EV /EBITDA multiples zugeordnet. In 2018 sogar mal bei knapp 20x. Berücksichtigen wir den generellen Rückgang der multiples aufgrund steigender Zinsen, könnten hier in der Tat 15x mal drin sein.

[iqfan]

Hoffe der Startschuss für einen nachhaltigen Kursanstieg ist heute gefallen.
Mit einem KGVe von aktuell 13,55 und einer Dividendenrendite von 2,78 %
ist die Aktie derzeit noch erheblich günstig bewertet.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.168.381 von KarlResearch am 10.08.22 17:34:07

Zitat von KarlResearch: Ist richtig so.
Jeske verbleibt im Unternehmen, ist aber kein Vorstand mehr.

Und der Ex-CFO Neuwirth? Ich finde es beim Billek ja schon nicht wirklich überzeugend, dass man gerade ihn im Frühjahr als "Chief Compliance Officer" geholt hat (siehe seinen Lebenslauf: Investment-Banker, IR...). Ihn jetzt aber (zusätzlich?) zum CFO zu machen finde ich wie gesagt dubios. Ob er wohl auch seine Firma weiter betreiben wird:


https://at.linkedin.com/in/clemens-billek-90426b8b

Zur Firma: https://drd.at/about/