ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 69)

[honigbaer]

Deutsche Euroshop, Dt. Real Estate, GXP notieren noch weit unter NAV.
Aroundtown und Grand City dürften noch gehörige NAV Abschläge haben, aber nicht weniger als halber NAV.
Und Gewerbevermietung kann man auch eigentlich nicht vergleichen.

Allerdings muss man auch die hohe Verschuldung sehen, ist eben die Frage, ob man da Adler für sich allein betrachten soll, im Verbund mit ADO dürfte sich die Problematik aber relativieren. Allerdings muss man dabei wieder die hohen Wertansätze je qm in Berlin bei ADO einkalkulieren.

[MONOTONI]

Fakt ist: trotz aller Unsicherheit über Corona und Berliner Mietpreisdeckel. Beide Werte (Adler und Ado) sind so fulminant unterbewertet (sprich unter NAV) wie keine anderen deutschen Immobilien-Bestandshalter.
Gegenbeispiele sind gerne wilkommen und dürfen mich gerne widerlegen!

[honigbaer]

Das brücksichtigt die "Konsolidierung" von ADO, sonst wären es 24,10 NAV statt 28,59 NAV.
Und zum Q3 waren es ja auch schon 23,91 am 30.09.2019 nach 20,77 am 31.12.2018.
"Auf Basis der Pro-forma-Konzernbilanz zur Darstellung der ADO Properties als nicht aufgegebenen Geschäftsbereich (siehe Darstellung im Konzernanhang unter 4.2), ungeprüft"
steht auf Seite 43 bei der NAV Rechnung im Geschäftsbericht

Spielt aber keine so große Rolle.
Sollten die eigenen Aktien irgendwann eingezogen oder für Akquisitionen eingesetzt werden, sieht die Rechnung vermutlich nochmal anders aus.

Beim Umtauschverhältnis hatte man sich an 62,47 ADO NAV unverwässert und 26,03 (verwässert und unbereinigt) per 30.09.2019 orientiert. 26,03 / 62,47 waren die 0,4164 ADO aktien.

ADO gibt nun 65,80 NAV an und Adler 30,71 (verwässert unbereinigt).
Das wäre ein 10% besseres Umtauschverhältnis von 30,71 / 65,80 = 0,4667.
Oder doch nur 28,59 / 65,80 = 0,4344 ? auf Basis des bereinigten Adler NAV

Kurse bei Adler und bei ADO unter 30% des NAV.

[China_Neo]

Heute sehr starke Ergebnisse von Adler. Der NAV Anstieg von 39% verwundert

[honigbaer]

Squeeze-out geht doch auch schon ab 90%, aber es steht noch die Wandelanleihe aus, ich weiß gar nicht, was aus der wird. aber das macht einen Squeeze-out auch komplizierter. Ich glaube nicht, dass da schnell etwas passiert.

[China_Neo]

Ich habe mir über 95% gewünscht 94,5% laden zu Spekulationen ab, ob über 95% nicht gewollt waren.

Nun ja, warten wir ab, was passiert

[honigbaer]

ADO telt heute mit:
Die Gesamtzahl der ADLER Aktien, für die das Übernahmeangebot bis zum Meldestichtag angenommen worden ist, zuzüglich der ADLER Aktien, welche die ADLER als mit der Bieterin gemeinsam handelnde Person im Sinne des § 2 Abs. 5 Satz 1 WpÜG bereits als eigene Aktien hielt, beläuft sich somit auf insgesamt 68.008.147 ADLER Aktien. Dies entspricht einem Anteil von ca. 94,15 % des zum Meldestichtag bestehenden Grundkapitals in Höhe von EUR 72.236.485, eingeteilt in 72.236.485 Stückaktien, und der zum Meldestichtag bestehenden Stimmrechte der ADLER.

Der Handel mit den eingereichten ADLER Aktien im Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse wird gemäß den Regelungen der Angebotsunterlage nach Schluss des Börsenhandels am 30. März 2020 eingestellt.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.116.767 von Andrija am 24.03.20 17:40:39

Zitat von Andrija: Du tauschst aber vollständig in ADO oder welchen Anteil an Adler behältst Du?

ich besitze inzwischen nur noch die gekauften "angedienten" zu 4,60 € pro Stück.
In der nächsten Panikphase kann es sein, dass ich auch wieder Adler Aktien kaufe. Zur Zeit ist aber keine Panik am Markt, sondern das Gegenteil (übertriebener Optimismus) vorherrschend.

[China_Neo]

Ado übernimmt die restlichen Westgrund Aktie. Geht Adler den selben Weg wie Westgrund? Die Chancen sind auf jeden Fall gestiegen

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.068.446 von DOBY am 19.03.20 17:54:09

Du tauschst aber vollständig in ADO oder welchen Anteil an Adler behältst Du?