Erlebnis Akademie AG (eak) - Baumwipfelpfade und Teamtraining (Seite 146)

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.178.576 von kraftvoll am 14.11.17 13:12:30

Zitat von kraftvoll: Sphere Capital erhöht das Kursziel bei der Erlebnis Akademie nicht wie heute bekannt wurde,
ich denke das geht hier nochmals auf die 10 Euro zurück

Auch bei Sphene Capital berücksichtigt man die Tatsache, dass die neuen Pfade im Zwischenbericht nicht konsolidiert waren. Man muss ja nicht einmal zwischen den Zeilen lesen können, um zu verstehen, was ein Konzernjahresabschluss bedeuten würde:

"Die nach neun Monaten vorgelegten Finanzzahlen sind beeindruckend, spiegeln
jedoch die tatsächliche Umsatz- und Ertragsdynamik nicht angemessen wider,
da - unter anderem - die im Ausland eröffneten Baumwipfelpfade nicht in der
Zwischenberichterstattung konsolidiert werden. Mit der Veröffentlichung
eines Konzernjahresabschlusses, den wir 2017e (ff.) erwarten, wird eak
daher weitere Umsatz- und Ertragssteigerungen vermelden können, die nach
unserer Einschätzung nicht im aktuellen Aktienkurs eingepreist sind."

10 €?? Wäre traumhaft für alle, die noch nicht investiert sind! Ich glaube aber nicht mehr dran...

Ein Blick in die Studie hilft:
http://www.more-ir.de/d/15871.pdf

Sphene erwartet die Erstellung eines Konzernjahresabschlusses für 2017 (und folgende Jahre), der dann auch die 1,5 Mio € Umsatz Riesengebirge des 3. Quartals und natürlich die Umsätze beider neuen Pfade im 4. Quartal enthält. Gesamtumsatz 2017 sollte damit dann rund 11 Mio € betragen. Da entsprechend auch der Ergebnisbeitrag hinzukommt, werden wir am Ende deutlich über den 69 Cent Gewinn je Aktie nach 9 Monaten herauskommen. Ich rechne wie KC mit etwa 90 Cent Gewinn je Aktie in 2017. Ab 2018 werden dann die dieses Jahr neueröffneten JointVenture-Pfade erstmals ein volles Jahr beitragen. Plus Eröffnung neuer Pfade (z.B. Gmunden in Österreich). Entsprechend erwartet man jetzt für 2018 Umsätze von über 16 Mio € (und für 2019 aufgrund weiterer Neueröffnungen von über 20 Mio €)!


Also wer hier noch auf Kurse von 10 € wartet, dem ist in meinen Augen nicht mehr zu helfen!!

[kraftvoll]

Sphere Capital erhöht das Kursziel bei der Erlebnis Akademie nicht wie heute bekannt wurde,
ich denke das geht hier nochmals auf die 10 Euro zurück

[3malgut]

Guten Tag

Mit den vorgelegten Zahlen bin ich recht zufrieden.
Wir haben hier eine Perle des sanften Tourismus.
Solange durch Neueröffnungen mehr Gewinn erzielt
wird, als stetig steigende Unterhaltskosten im Altbestand
bei dort stagnierenden oder zurückgehenden Besucherzahlen,
bleibt die Aktie interessant.

Erfolgreiches Restjahr.

[HerrPeterZwegert]

Also wer erwartet denn bitte, dass die alten Standorte noch mehr Besucher anziehen? Wenn von Anfang an die Besucherzahlen über Plan liegen, ist es doch einfach nur erfreulich, dass diese hohen Zahlen nahezu gehalten werden können.
Wachstum kann auch nur auf zwei Wegen generiert werden: 1. neue Pfade und 2. neue Angebote bei den alten Pfaden.
Und hier kann es durchaus Sinn ergeben erstmal passende Standorte zu besetzen und durch Erweiterungen später nochmal den Umsatz steigern. Wie gut dies möglich ist sieht man am Standort Lipno: Seit den ersten 9 Monaten in 2015 konnte bei einer nahezu gleichbleibenden Besucherzahl durch neue Angebote der Umsatz von 1.588 auf 1.882 Mio. € (+18.5%) erhöht werden.
Bei drei neuen Pfaden in 2018 kann ich gut mit dem aktuellen Kursniveau leben, insbesondere wenn man sich vor Augen führt, dass auch die alten Pfade mitunter auchn nochmal mehr liefern können.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.169.870 von Straßenkoeter am 13.11.17 14:07:03

Naja, das war doch aber zu erwarten. Die Einrichtungen sollen doch von Anfang an ein Erfolg sein - und das sind sie bislang auch. Entsprechend laufen die meisten Pfade von Jahr 1 an auf Hochtouren. Hinterher kann man das das Angebot dort zwar erweitern, ergänzen, optimieren, aber Hauptwachstumsträger sind natürlich neue Pfade. Man expandiert, in dem man sein erfolgreiches Modell an anderen Standorten kopiert und dabei auch neue Attraktionen testet. Mit letzteren kann man dann bei großem Erfolg auch ältere Standorte aufwerten und wieder interessanter machen. Aber nochmal: Das Hauptwachstum kommt natürlich durch neue Standorte. Entsprechend sollte man die 9M-Zahlen der deutschen Standorte exSaarschleife mit -1% betrachten. Wichtig sind die stetigen Einnahmen/CashFlows der etablierten Standorte für das weitere Wachstum und an irgendeinem Punkt auch für die Dividendenausschüttungen an die Aktionäre. Plus/minus 5% zum Vorjahr bei alten Standorten interessiert mich da nicht, wenn man ordentliche Gewinne einfährt und durch die Eröffnung neuer Standorte auf Sicht einiger Jahre weiterhin zweistellig von Jahr zu Jahr wächst!

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.169.780 von Aktienangler am 13.11.17 13:57:35

Er meint wohl verhalten, da die Umsatzzuwächse ja nur auf den neuen Baumwipfelpfaden beruhen und die Besucherzahlen der bestehenden Baumwipfelpfade stagnieren.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.169.540 von kraftvoll am 13.11.17 13:32:53

Zitat von kraftvoll: sind doch verhaltene Zahlen die da heute präsentiert wurden,
die Aktie könnte da nochmals zurück laufen in Richtung 10 Euro,

Was ist denn daran Verhalten? Zweistelliges Wachstum bei allen Kennzahlen! Berücksichtigt man die neuen Pfade im Riesengebirge und Hohe Tatra, die im nächsten Jahr auch einen ordentlichen Beitrag zum Gewinn beisteuern werden, lag der Umsatzanstieg sogar bei rund 30%. Ich habe so das Gefühl, du hoffst auf tiefere Kurse, um noch einsteigen zu können. Das kann ich verstehen. Denn wenn man sich die Pipeline so anschaut wird klar, dass dieses Wachstum in den nächsten Jahren unvermindert weitergehen wird und ein EPS von 1 € je Aktie dürfte bereits nächstes Jahr möglich sein. Daran gemessen ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau von um die 12 € nicht teuer, sondern hat noch Potential wenn man ein wachstumsgerechtes KGV von 15 zu Grunde legt.

[kraftvoll]

sind doch verhaltene Zahlen die da heute präsentiert wurden,
die Aktie könnte da nochmals zurück laufen in Richtung 10 Euro,

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.167.680 von Aktienangler am 13.11.17 10:18:55

Umsatzkonsolidierung Joint Ventures?

Zitat von Aktienangler: Umsatzanstieg um 12,9 % auf 7,31 Mio. Euro nach den ersten neun Monaten 2017

Ein Blick in den 9-Monats-Bericht zeigt, dass in obigen Umsatzzahlen die Umsätze der neuen Joint-Venture-Pfade im Riesengebirge und in der Hohen Tatra nicht enthalten sind. Riesengebirge hatte im Q3 einen Umsatz von 1,5 Mio €.
https://www.eak-ag.de/eakag/investoren/finanzberichte/Quarta…

Im Falle des Pfades Lipno verstehe ich das ja, da der Anteil nur bei 20% liegt (Lipno 9M 2017 mit 1,88 Mio € Umsatz auch über 2016 mit 1,66 Mio € Umsatz). An den neuen Pfaden im Riesengebirge und der Hohen Tatra hält man allerdings jeweils 80%. Riesengebirge kam auf einen Q3-Umsatz von 1,5 Mio €, 80% entsprächen 1,2 Mio €. Rechnet man das zu den vorgelegten Zahlen hinzu, lagen die Umsätze voll auf Höhe meiner zuletzt hier geäußerten Erwartung von 8,5 Mio € für die ersten 9 Monate 2017.

[user78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.143.202 von kraftvoll am 09.11.17 15:02:43

EAK

Baumwipfel Gipfel Diversifizierung ist das Schlagwort