KazachstanAtomprom - Größter Uranproduzent der Welt (Seite 3)

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.191.507 von Steigerwälder am 31.01.24 08:44:18

Du verflogst den Wert wahrscheinlich deutlich enger als ich. Hast Du denn einen Überblick wie hoch die Lieferverpflichtungen gegenüber den Förderraten sind?

Im ungünstigsten Fall müsste KAP ja auf dem Sportmarkt nachkaufen um die Verträge zu erfüllen oder sind meine Sorgen da unberechtigt?

[Steigerwälder]

Ich bin seit dem Börsengang bei 11€ dabei, wie man sieht habe ich vor 5 Jahren auch den Thread eröffnet.


Kann gut sein dass die Firma Produktion kürzen muss. Na und? Das wäre ein großes Problem für den Uranmarkt und ein kleines für Kazatom. In jedem Fall sollten die Preissteigerungen das geringere Volumen deutlich überkompensieren. Kazatom bleibt auch eine der wenigen Unternehmen die erwarteten Gewinnen aus dem Preisspike voll abschöpfen können. Cameco hat vermutlich deutlich ungünstigere Verträge die sich weniger am Spotmarkt orientieren und hat auch Produktionsprobleme. Von den anderen Unternehmen die nicht in Produktion sind wollen wir gar nicht reden.

[wilmore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.182.465 von davega am 29.01.24 16:04:05

Ich sehe das auch kritisch. Nicht ausgeschlossen dass Russland da die Finger im Spiel hat. Für mich ist KAZ seit Kriegsbeginn Ukraine eher ein Grund nicht zu investieren. Es ist die Nähe zu Russland die jederzeit zu einem Problem werden kann.

[davega]

Gestört hat mich am Meisten eine Aussage aus dem Twitterverlauf: Da war die Rede davon, dass Schwefelsäure in vielen produzierenden Gewerben, z. B. auch Landwirtschaft benötigt wird und es wegen des Mangels Zuteilungen von Staatsseite gibt. Mag jetzt erstmal vernünftig sein, die Landwirtschaft zu bevorzugen, nur bleibt halt, dass KAZ das Problem nicht selbst lösen kann. Normalerweise müssten die ja bei den Spotpreisen für Uran alles vom Markt kaufen können, Preis erstmal sekundär.

Gut, sind Einschätzungen auf Twitter und keine Ahnung ob das alles so stimmt. Nur bleibt die Essenz, dass ich KEINE AHNUNG habe, ob das stimmt. Und dann passt das nicht mehr als Investmentcase. Von soher bleibe ich definitiv länger an der Seitenlinie bis das Schwefelsäurethema kein ernstes mehr ist. Keine Empfehlung oder so.

[mp2019]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.182.216 von davega am 29.01.24 15:17:59

Zitat von davega: Danke für die Info.

Habe mir den Twitterverlauf durchgelesen. Schwefelsäuremangel scheint ja ein noch größeres Problem zu sein, als ich auf dem Schirm hatte. Scheint zwar alles irgendwo eingepreist zu sein wenn man mal den Kursverlauf mit anderen Minern vergleicht, doch insgesamt sehe ich da im Moment wenig Upside-Potential, weder auf Kurs- noch auf Dividendenebene und so gefällt mir das Chance-Risiko-Verhältnis nicht mehr.

Ich bin gut im Plus mit der Position und eingedenk der Tatsache, dass meine Investments in Kasachstan insgesamt so hoch sind, dass ich eh über eine Reduzierung einer Position nachgedacht habe, habe ich mich entschieden die Position glattzustellen. War also der kleine Schubs, der mir noch gefehlt hat. War ja insgesamt ein lohnendes Investment, gehe also zufrieden.

Mit den im Bau befindlichen Schwefelsäurefabriken wird sich das Problem in Zukunft verbessern lassen und Uran ist sicher eine heiße Geschichte - aber davon gibt's ja so viele derzeit. Es spricht ja nichts dagegen erst einmal Gewinne mitzunehmen und ggf. später wieder einzusteigen.

Allen Investierten weiterhin viel Erfolg!

Bin heute ausgestiegen und warte auf das Production update 1 Feb.

Schade um diesen Dividenden Stock, Cameco ist leider schon sehr gut gelaufen .

[davega]

Danke für die Info.

Habe mir den Twitterverlauf durchgelesen. Schwefelsäuremangel scheint ja ein noch größeres Problem zu sein, als ich auf dem Schirm hatte. Scheint zwar alles irgendwo eingepreist zu sein wenn man mal den Kursverlauf mit anderen Minern vergleicht, doch insgesamt sehe ich da im Moment wenig Upside-Potential, weder auf Kurs- noch auf Dividendenebene und so gefällt mir das Chance-Risiko-Verhältnis nicht mehr.

Ich bin gut im Plus mit der Position und eingedenk der Tatsache, dass meine Investments in Kasachstan insgesamt so hoch sind, dass ich eh über eine Reduzierung einer Position nachgedacht habe, habe ich mich entschieden die Position glattzustellen. War also der kleine Schubs, der mir noch gefehlt hat. War ja insgesamt ein lohnendes Investment, gehe also zufrieden.

Mit den im Bau befindlichen Schwefelsäurefabriken wird sich das Problem in Zukunft verbessern lassen und Uran ist sicher eine heiße Geschichte - aber davon gibt's ja so viele derzeit. Es spricht ja nichts dagegen erst einmal Gewinne mitzunehmen und ggf. später wieder einzusteigen.

Allen Investierten weiterhin viel Erfolg!

[mp2019]

Nick Lawson
@lawse
I just want to add to the conversation tonight on comments from Kazatomprom’s management around depletion. After the technically adroit Askar Batyrbayev, the subsequent CCOs of $KAP I have met have been an ever decreasing circle.

As is well documented KAP is a revolving door of management. Some have been excellent and some terrible but all ultimately are defanged and manage such a vast operation as apparatchiks.

On 12th January, ahead of their Q4s this coming Thursday, KAP announced a production downgrade due to the challenges related to the availability of sulphuric acid as well as delays in completing construction works at the newly developed deposits.

It is highly probable the downgrade is a lot bigger next week than the 10% forecast.

Having spent a lot of time in Kazakhstan this year there could be a >20% cut to production for 2024 and a *significant* cut for 2025

If I was the new CEO Meirzhan Yussupov (appointed September 2023) I would be tempted to kitchen sink. Yussupov is young ambitious and dynamic - why labour under the issues of the past.

At @oceanwall2
we often wonder with all the issues facing KAP if they can actually fulfil their contractual obligations to all existing customers throughout 2024.

We have been routinely told by KAP for three years that we are wrong - whether it was on transport routes via the Caspian & the Black Sea, commitments to buyers or production numbers.

So far we have the first two.

When I presented our production forecasts to KAP management back to them last summer in Astana the (then) CEO Mukanov and CFO were subsequently dismissed before I could get a reply to our work.

This is the world's largest producer of #uranium and all this is happening during a period when the Chinese and Russians are co opting Kazakhstan to supply them over the West.


https://twitter.com/lawse/status/1751034212566602085


Verkauf hier ?

[mp2019]

Da Kazatomprom, mit einem Weltmarktanteil von 21 Prozent der größte Förderer, nun vor einem Versorgungsengpass gewarnt hat, könnte die Uran-Rallye schon bald neuen Brennstoff erhalten und die nächste Fissionsstufe zünden.

Angespannter Markt mit Förderengpässen

Konkret hat der kasachische, in Europa über die Börse London zu handelnde Konzern davor gewarnt, seine Produktionsziele für die kommenden zwei Jahre nicht erreichen zu können. Grund ist ein Mangel an Schwefelsäure, die im Extraktionsprozess benötigt wird.

Zusätzlich verschärft werden könnte der Engpass laut eines CNBC-Berichtes durch Produktionsausfälle im bürgerkriegsgeplagten afrikanischen Staat Niger sowie einer geringen Herstellung beim Förderer Cameco.

Ohnehin ist der Uran-Markt spätestens seit dem Beginn des russischen Angriffskrieges auf die Ukraine angespannt: Russland ist der wichtigste Lieferant von Brennstäben für Kernkraftwerke.

Keine raschen Lösungen, Rallye dürfte weitergehen

Schnelle Lösungen sind hier nicht in Sicht, dementsprechend dürften sich die Engpässe verschärfen, einerseits je rascher neue Reaktoren ans Netz gehen und andererseits, je stärker auch geopolitische Spannungen werden. Mit einem raschen Ende der Uran-Rallye ist daher nicht zu rechnen.

Als Anleger hat man die Möglichkeit, direkt in Uran-Förderer zu investieren. Neben den beiden Platzhirschen Cameco und Kazatomprom sind vor allem drei Youngster ebenso spannend wie aussichtsreich:

azatomprom ist für 21 Prozent des weltweiten Uran-Angebots zuständig und nach Cameco der zweitgrößte börsennotierte (Marktkapitalisierung: 11,2 Milliarden US-Dollar) Uran-Konzern. Gehandelt werden kann die Aktie des kasachischen Unternehmens an den Börsen in Astana und für europäische Anleger interessant in London.

Ähnlich wie Cameco ist Kazatomprom vollintegriert. Der Konzern übernimmt neben der Exploration auch die Förderung und Weiterverarbeitung. Tätig ist man dabei fast ausschließlich in Kasachstan. Hieraus ergibt sich ein potenzielles Risiko:

Das Verhältnis zum Nachbarn Russland, dessen Reaktoren man mit Pellets beliefert, ist frostig, nachdem Russland in den vergangenen Jahren immer wieder auch gegenüber Kasachstan mit dem Säbel gerasselt hat. Für einen Teil des Risikos bezahlt Kazatomprom seine Aktionäre mit einer für Minenbetreiber recht üppigen Dividende.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17732434-nuklear-…

[mp2019]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.154.711 von Donkel_Oktor am 24.01.24 09:45:41

Zitat von Donkel_Oktor: Im Investor Handout von Kazatomprom auf Seite 18 wird ja die "Pricing Methodology" aufgeschlüsselt.
Da wird erwähnt, dass es die folgenden Kontrakte gibt:
- Short-term contract
- Spot contract
- Mid-term contract
- Long-term contract
- Fixed price contract

Hat irgendjemand einen Überblick, wie sich deren gesamtes Auftragsbuch zusammensetzt, also welcher Kontrakttyp hat welchen Anteil?
Bzw. wo finde ich die Information. Möchte abschätzen, wie sehr Kazatomprom von hohen Uranpreisen überhaupt profitiert.

Gefühlt ist die genaue Verteiliung % portfilio contracts confidental.

4.1 Price received for the sale of natural uranium and changes in natural uranium product prices

Spot market prices for U3O8, which is the main marketable product of the Group, have the most significant effect
on the Group’s revenue. The majority of the Group’s revenue is derived from sales of U3O8 under contracts with
a price formula containing a reference to spot price. In addition to spot prices, the Group’s effective realized
price depends upon the proportion of contracts in the portfolio with a fixed price component in a given period.
The average realized price for each period can therefore deviate from the prevailing spot market price. More
information regarding the impact of spot market prices on average realized price is provided in Section
10.1 Uranium sales price sensitivity analysis.
The following table provides the average spot price and average realized price per pound of U3O8 for the periods
indicated


https://www.kazatomprom.kz/storage/2f/6m_2023_ofr_final_eng.…


Auch spanennd, welche Preise China / Russland wirklich zahlen.
https://www.intellinews.com/russia-and-china-maintain-grip-o…

[Donkel_Oktor]

Im Investor Handout von Kazatomprom auf Seite 18 wird ja die "Pricing Methodology" aufgeschlüsselt.
Da wird erwähnt, dass es die folgenden Kontrakte gibt:
- Short-term contract
- Spot contract
- Mid-term contract
- Long-term contract
- Fixed price contract

Hat irgendjemand einen Überblick, wie sich deren gesamtes Auftragsbuch zusammensetzt, also welcher Kontrakttyp hat welchen Anteil?
Bzw. wo finde ich die Information. Möchte abschätzen, wie sehr Kazatomprom von hohen Uranpreisen überhaupt profitiert.