Global Fashion Group - Die Zalando der Schwellenländer mit hohem Kurspotenzial (Seite 162)
eröffnet am 02.06.20 13:04:08 von
neuester Beitrag 08.05.24 08:50:39 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 64.822.543 von katjuscha-research am 20.08.20 10:46:29In Summe sehe ich die Zahlen nicht ganz so positiv wie katjuscha. Das mit dem Wachstum bei konstantem Währungskurs halte ich für eine Erfindung des Marketing. Wäre der Effekt umgekehrt würde das nicht erwähnt werden. Das Geschäftsmodell zielt aber auch auf die Entwicklung in Schwellenländer ab und da sind Währungen explizit ein Geschäftsrisiko. Währungssicherungsgeschäfte wären hier sicher eine Möglichkeit um die Verluste deutlich zu begrenzen. Man muss sich dessen bewusst sein, dass zum Halbjahr sich das EK um 118,7 Mio verringert hat, davon 41,7 Mio. aus "other comprehensive loss" somit wohl überwiegend Währung.
Der Umsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr auf EUR-Basis nur marginal erhöht. Positiv zu beurteilen ist das die Bruttomarge bei vergleichbarem Umsatz um +2% gestiegen ist. Daher kommt auch das verbesserte EBIT (+verringerte Vertriebsaufwendungen). Weiterhin finde ich wirklich positiv das sich der operative Cashflow deutlich verbessert hat und nah am Break-Even liegt.
Die Finanzierungskosten sind von 7,2 Mio. auf 29,2 Mio. gestiegen und der Verlust liegt bei 80,9 Mio. im Vergleich zu 71,2 Mio. im Vorjahr. Deshalb schrieb ich auch von "gemischten Zahlen".
Ob die Wachstumsstory stimmt werden mMn die kommenden Quartale zeigen.
Der Umsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr auf EUR-Basis nur marginal erhöht. Positiv zu beurteilen ist das die Bruttomarge bei vergleichbarem Umsatz um +2% gestiegen ist. Daher kommt auch das verbesserte EBIT (+verringerte Vertriebsaufwendungen). Weiterhin finde ich wirklich positiv das sich der operative Cashflow deutlich verbessert hat und nah am Break-Even liegt.
Die Finanzierungskosten sind von 7,2 Mio. auf 29,2 Mio. gestiegen und der Verlust liegt bei 80,9 Mio. im Vergleich zu 71,2 Mio. im Vorjahr. Deshalb schrieb ich auch von "gemischten Zahlen".
Ob die Wachstumsstory stimmt werden mMn die kommenden Quartale zeigen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.822.831 von Magictrader am 20.08.20 11:03:51Was ist für dich kurzfristig? Und welche Leute?
Was für ein Flop und hier haben die Leute über kurzfristige Kursziele von 10 Euro gesprochen. Wie so viele Online-Aktien momentan alles nur aufgebläht.
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.822.543 von katjuscha-research am 20.08.20 10:46:29Dem kann ich nur zustimmen. Eine gewisse Rolle könnte auch der im Schnitt veränderte Produktmix gespielt haben. Jogahosen bringen weniger Umsatz als Abendkleider. Sobald Covid wieder abflacht sehe ich da eine Normalisierung. Dann wird man hoffentlich ebenfalls vom bereits hohen App- und Marketplace-Anteil überproportional profitieren können.
Die hohen Umsätze heute Morgen auf Tradegate deuten für mich auf Kleinanleger hin, die nur oberflächlich auf die Zahlen geschaut haben. Ab dem späteren Vormittag laufen die Börsenumsätze mesit verstärkt über Xetra. Mal sehen was die eher auf Xetra fokussierten Großanleger daraus machen.
Die hohen Umsätze heute Morgen auf Tradegate deuten für mich auf Kleinanleger hin, die nur oberflächlich auf die Zahlen geschaut haben. Ab dem späteren Vormittag laufen die Börsenumsätze mesit verstärkt über Xetra. Mal sehen was die eher auf Xetra fokussierten Großanleger daraus machen.
Schon witzig manchmal
Der Markt straft starkes Wachstum in Q2 (45% in CIS, 27% in LATAM, 18% in SEA) und steigende Bruttomargen ab, weil
- man in AZN 15% Umsatzrückgang meldet,
- man durch Währungseffekte im Umsatz auf Euro-Basis belastet wurde
- man durch das marketplace-Modell übergangsweise im Umsatz belastet wird
- man im April noch 3 Wochen stark durch stillgelegte Verteilungszentren zu Beginn des Lockdowns belastet war
Manchmal muss man die Anleger nicht verstehen, die solche eigentlich sehr guten Wachstumszahlen (außer in AZN) bei verbesserter Marge abstrafen.
Aber gut, der Kurs hat wohl für viele Anleger schon zu viel vorweg genommen. Wobei ich nicht den Eindruck habe, dass die Kursverluste klassische Gewinnmitnahmen oder verfehlte Erwartungen sind, sondern eher dürfte es auf Leute zurückzuführen sein, die oberflächlich auf den Umsatz in Euro schauen und sofort geschockt verkauft haben.
Lamoda ist schon echt krass. Starkes Wachstum von 45% bei deutlich steigender Bruttomarge, und man war ja 2019 bereits profitabel. Die sind für mich alleine schon mit KUV von 1,5 zu bewerten, also etwa 800 Mio € fürs laufende Jahr. Zumindest wird man im hypothetischen Fall eines Kaufangebots an Lamoda wohl kaum ein Angebot unterhalb 800 Mio akzeptieren. Damit ist Lamoda allein mehr wert als der aktuelle EnterpriseValue von GFG.
Mal sehn wo man heute schließt. Tippe mal so etwa den Bereich 5,12-5,16 €. Würde technisch ganz gut passen.
Der Markt straft starkes Wachstum in Q2 (45% in CIS, 27% in LATAM, 18% in SEA) und steigende Bruttomargen ab, weil
- man in AZN 15% Umsatzrückgang meldet,
- man durch Währungseffekte im Umsatz auf Euro-Basis belastet wurde
- man durch das marketplace-Modell übergangsweise im Umsatz belastet wird
- man im April noch 3 Wochen stark durch stillgelegte Verteilungszentren zu Beginn des Lockdowns belastet war
Manchmal muss man die Anleger nicht verstehen, die solche eigentlich sehr guten Wachstumszahlen (außer in AZN) bei verbesserter Marge abstrafen.
Aber gut, der Kurs hat wohl für viele Anleger schon zu viel vorweg genommen. Wobei ich nicht den Eindruck habe, dass die Kursverluste klassische Gewinnmitnahmen oder verfehlte Erwartungen sind, sondern eher dürfte es auf Leute zurückzuführen sein, die oberflächlich auf den Umsatz in Euro schauen und sofort geschockt verkauft haben.
Lamoda ist schon echt krass. Starkes Wachstum von 45% bei deutlich steigender Bruttomarge, und man war ja 2019 bereits profitabel. Die sind für mich alleine schon mit KUV von 1,5 zu bewerten, also etwa 800 Mio € fürs laufende Jahr. Zumindest wird man im hypothetischen Fall eines Kaufangebots an Lamoda wohl kaum ein Angebot unterhalb 800 Mio akzeptieren. Damit ist Lamoda allein mehr wert als der aktuelle EnterpriseValue von GFG.
Mal sehn wo man heute schließt. Tippe mal so etwa den Bereich 5,12-5,16 €. Würde technisch ganz gut passen.
Trading Spotlight
schwache Zahlen
neues Tagestief...
neues Tagestief...
Ich denke es werden viele deutlich bessere Zahlen erwartet haben. Die Zahlem empfinde ich persönlich als gemischt.
Weiterhin gibt es sicher viele die jetzt entsprechende Gewinne mitgenommen haben. Für mich sind das langfristig gesehen aktuell wieder Kaufkurse, ich habe gerade weiter aufgestockt.
Weiterhin gibt es sicher viele die jetzt entsprechende Gewinne mitgenommen haben. Für mich sind das langfristig gesehen aktuell wieder Kaufkurse, ich habe gerade weiter aufgestockt.
-15% 😲, was geht denn jetzt ab
Eigentlich ganz ordentliche Zahlen, Aktie schmiert ab, haben einige wohl noch mehr erwartet 🤷♂️
Outlook 2020
Nebenbei wurde auch ein erneuerter Outlook 2020 gegeben und der Breakeven beim Adjusted EBITDA angekündigt:"COVID-19 continues to impact countries globally, and the economic and consumer outlook remains uncertain across GFG's markets. After strong and profitable growth in the second quarter, the Company provides the following outlook for the Full Year 2020.
Constant currency NMV growth of c.20% delivering c.€1.9 billion NMV and c.€1.3 billion of revenue. GFG also expects to approach breakeven with respect to Adjusted EBITDA. Capex investment will be no more than €45 million".
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