Optionsschein auf Berliner Elektro Holding (521480) unterbewertet - 500 Beiträge pro Seite

[1a-boersentips.com]

Für hochspekulativ eingestellte Anleger bietet sich bei dem Optionsschein auf die Berliner-Elektro-Holding (BEH) eine
aussichtsreiche Sondersituation. Nach dem Black/Scholes-Modell ist der Warrant zum gegenwärtigen Zeitpunkt
eindeutig unterbewertet. Dieses Modell versucht unter Beachtung verschiedener Einflußgrößen (Optionsverhältnis,
Basispreis, Laufzeit, akt. Aktienkurs, Dividende, allg. Zinsniveau und vor allem Volatilität der zugrundeliegenden Aktie)
einen theoretisch "fairen" Wert zu errechnen. Nach verschiedenen Kapitalmaßnahmen wurde bei dem
Internet-Finanzdienstleister www.onvista.de versäumt, die Konditionen anzupassen. Die korrekten Konditionen
werden in den Anleger-Zeitschriften Börsenzeitung, Euro am Sonntag, FINANZEN Optionsscheine und Börse online
veröffentlicht. Aufgrund der falschen Konditionen bei onvista.de verfügt der Schein über wenig attraktive Kennzahlen.
Die korrekten Kennzahlen sehen folgendermaßen aus:
Berliner Elektro
93/00
Stand:
27.04.00
Laufzeit
WKN
OV
Basispreis
Aktie *
OS-Kurs
Aufg.
Aufg.p.a.
Hebel
B/S-Wert
Diff.
30.11.00
521480
1:12
29,18
25,16
14,50
30,65%
20,8%
34,5
33,77
133%
* 1 Stamm- + 1 Vz.-Aktie


Das Besondere an dem Warrant ist der Umstand, dass ein Optionsschein zum Bezug von 12 Stämmen plus 12
Vorzügen von BEH berechtigt. Dadurch ergibt sich die extrem hohe Hebelwirkung von über 34. Zur Zeit befindet sich
der Schein aus dem Geld (Basispreis > akt. Aktienkurs). Sollte das Basisobjekt bis Ende November unter dem
Basispreis von 29,18 Euro bleiben, würde sich ein Totalverlust ergeben. Sollten Stämme und Vorzüge bis Laufzeitende
um 20,8 Prozent anziehen, würde man ungefähr seinen Einsatz zurückerhalten. Für den Fall, dass beide Aktien auf in
der Summe 32 Euro ansteigen sollten, würde sich ein innerer Wert von 33,84 Euro errechnen, was einem Kursgewinn
in Höhe von 133 Prozent entsprechen würde.

Da es keinen Sinn macht, einen Optionsschein losgelöst von der fundamentalen Unternehmenssituation zu betrachten,
wollen wir an dieser Stelle auch auf die BEH näher eingehen. Das Berliner Unternehmen hat sich in der Öffentlichkeit in
den vergangenen Jahren vor allem durch den Zwist zwischen Unternehmensgründer Bernau und Vorstand in Szene
gesetzt. Diese Probleme scheinen nun bereinigt zu sein, so dass Aktionäre sich berechtigte Hoffnung auf steigende
Aktienkurse machen können.

Hier die Ad-hoc-Meldung vom 03.04.00:

Für den Inhalt ist allein der Emittent verantwortlich
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Berlin (ots Ad hoc-Service) -

Im Rahmen eines Secondary Offering hat die Berliner Elektro Holding AG (BEH) am 31.3.2000 insgesamt 13 Mio.
Aktien der BE Semiconductor Industries N.V. (BESI) zum Preis von 18 Euro verkauft und ihren Anteil an BESI von
bisher 56,8 % auf etwa 5 % reduziert.Die BEH hat damit das erfolgreichste Investment ihrer Geschichte mit einem
Ertrag in Höhe von mehreren hundert Millionen DM realisiert. Die verbleibenden rd. 1,4 Mio Aktien werden
überwiegend zur Bedienung
der Umtauschanleihe 1996 / 2001 verwendet. Mit dieser Maßnahme verbessert sich die Finanzposition der BEH um
rd. 500 Mio. DM, gleichzeitig werden Werte in gleicher Höhe deutlich sichtbar gemacht. Der Mittelzufluß aus dem
Verkauf der BESI-Aktien entspricht etwa der gesamten Börsenkapitalisierung der BEH zum gegenwärtigen Zeitpunkt.
Mittelzufluß ist Basis des neuen Private-Equity-Geschäfts. Die zufließenden liquiden Mittel in Höhe von rd. 450 Mio.
DM dienen der BEH als Startkapital für den Aufbau des Private-Equity-Geschäfts. Erst Mitte März hatte die BEH
angekündigt, bei ihrer künftigen Unternehmenspolitik Abschied vom Konzern-gedanken zu nehmen und die
Gesellschaft in eine Private-Equity- Investment AG umzubauen. Die BEH wird dabei Eigenkapital für den Ausbau
vorhandener Wachstumsbereiche und neue Investments mit klaren Exit- Spielregeln bereitstellen. Im vorhandenen
Portfolio werden die Bereiche Datennetzwerke, Komponenten der Nachrichtentechnik und
Energiemanagement-Systeme bei der euromicron AG sowie der Bereich
e-Banking bei der synfis AG als besonders ausbaufähig betrachtet. Neben klassischen LBO-/MBO-Investments in
reifen Industrien wird die BEH auch Investments in Wachstumsindustrien und im Bereich junger Unternehmen
begleiten. Strategische Neuausrichtung zielt auf Steigerung des Net Asset Value
Mit ihrer neuen Unternehmensstrategie stellt die BEH die Wertschaffung im Interesse ihrer Aktionäre konsequent in
den
Mittelpunkt. Zielsetzung ist die Steigerung des Net Asset Value um durchschnittlich 15 % pro Jahr. Dazu gehört neben
einer
wert-orientierten Steuerung aller Investments auch die Trennung von solchen Aktivitäten, die absehbar nicht die von
der BEH an ihre Investments gestellten Anforderungen erfüllen. Daher werden im weiteren Jahresverlauf weitere
Desinvestments erfolgen, die zusätzliche finanzielle Spielräume schaffen und das Portfolio straffen werden.

Berlin, den 3. April 2000

Berliner Elektro HoldingAG Der Vorstand

Ende der Mitteilung
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Für kurzfristiges Kurspotenzial könnte zum einen der Plan, weitere Beteiligungen an der Börse zu platzieren, sorgen,
zum anderen besteht aber auch die Möglichkeit, dass sich das Unternehmen zu einer Laufzeitverlängerung des
Warrants entschließen könnte. Als jüngstes Beispiel für eine solche Maßnahme gilt der Optionsschein von European
Capital, der um zwei Jahre verlängert wurde.

Risikohinweis: 1a-boersentips.com kann für die Richtigkeit des Inhalts der vorgestellten Tipps keine Haftung
übernehmen. Die gemachten Angaben dienen der Unterrichtung und sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf
von Wertpapieren.

[fuxx1.0]

Hallo boersentip.com (privat oder kommerziell?)

Der von dir/ von euch vorgestellte Schein ist der Favorit im Sommerloch. Letztes Jahr ebenso vorgestellt, trotzdem nicht attraktiv.

Ich habe mal meine alten Unterlagen gecheckt und folgendes festgestellt:

1. Der OS hat sich seit September 99 kaum bewegt
OS-Kurs 10.09.99: 17,- 01.09.00: 22,- bei Aktienkurs: 18,20

OS-Kurs 17.05.00: 18,- 10.05.00: 13,- bei Aktienkurs: 25,60

Sehr hohes Aufgeld von über 180%

Parität: -188,- (weit aus dem Geld) drohender Totalverlust

Quelle: Optionsscheinweekly

gruss fuxx

[thomasbien]

ergänzend, es handelt sich hier um einen vom unternehmen begebenen Optionsnschein, aus einer Optionsanleihe, hier gibts also keinen emittenden, der geld/brief kurse stellt, das totalverlustrisiko ist immens, und liquide ist der schein auch nicht, tagesumsätze von 50 oder 70 Scheinen. Da hat selbst der hochspekulative Investor kaum eine Chance, einen Schein abzubekommen, und das ist auch besser so.

thomas

[1a-boersentips.com]

Im Optionsschein-weekly werden falsche Konditionen zur Berechnung der Kennzahlen verwendet.
Korrekte Konditionen werden in der Börsen-Zeitung, Euro am Sonntag, FINANZEN Optionsscheine und Börse online veröffentlicht. Danach hat der Warrant erheblich bessere Kennzahlen, da das OV 1 zu 12 beträgt und der Basispreis aktuell bei 29,18 Euro liegt.

Gruß

[Substanzsucher]

Hallo Zusammen!

Damit man das wahre Potential des Optionsscheines sehen kann, habe ich eine kleine Tabelle zusammengestellt. Anhand dieser Tabelle kann man sehen, wie der Optionsschein bei steigenden BEH Aktien reagiert.

Stand 25.Mai .
Stämme: 13,70 €
Vorzüge: 12,50 €
Summe: 26,20 €
Kurs Schein: 18 €
Basis : 29,18 €
Aufgeld: 17,2 %

Die Rechnung beinhaltet kein Aufgeld.

Basis: 1 St. + 1 VZ
Bezugsverhältnis 1:12

Summe........... ..... ..Wert
1 St+VZ(€)................Schein (€)
_______________________

29,18.................. ......0 (Basiskurs)
31.............................22
33.............................46
35.............................70
40............................130
45............................190
50............................250

Wenn man von der Story der BEH überzeugt ist, gibt es auf dem deutschen Markt derzeit keinen besseren Optionsschein. Jeder kann sich anhand der Tabelle selber das mögliche Potential dieses Scheines anschauen.

Beim Blick auf den Chart der BEH VZ-Aktie sieht man, daß seit Monaten nur Aufgeld abgebaut wurde. Das Aufgeld ist derzeit nur noch 17,5 %.



Gruß Substanzsucher

[thomasbien]

hallo substanzsucher,

ich versuch es mal etwas verständlicher darzustellen:

Fazit:
1 Optionsschein berechtigt zum Bezug von 12(oder 10) Vorzügen und 12(oder 10) Stammaktien der Berliner elektro bis zum 20.11.2000,die Kurse werden aufaddiert, der Basispreis beträgt 29,18 Euro, aktuell notieren die Stämme bei 13,70 und die Vorzüge bei 12,50 Euro; das ergibt einen Kurs des underlying von 26,20. Man findet in den Medien sowohl einen bezugskurs je Schein von 10 aber auch 12 Aktien, ich unterstelle mal für meine Berechnung, das ich mit einem Schein 2 mal 10 Aktien beziehen kann(und nicht 2 mal 12, was auch denkbar wäre).

Der Schein selbst ist illiquide und notiert bei etwa 18 euro.

Weil das alles so verwirrend ist: ein Bezug einer Aktie über einen Optionsschein kann sich überhaupt nur rechnen, wenn der aktuelle Kurs über dem Basispreis liegt(und OS-Preis = Null unterstellt wird): Basispreis ist 29,18,Summe der Kurse gleich 26,20; 26,60 + 10% = 2,60) gleich 29,20, also müßten beide Kurse etwa um 10% steigen bis zum 20.11, sprich ein halber Jahr, entspricht also einem jährlichen Aufgeld von etwa 20%.

Dann zahle ich die Prämie von 18 Euro für einen Schein und kann damit 20 Aktien beziehen, oder ich bezahle ich für den Bezug einer Aktie 18/20 = 0,9 euro pro aktie.

Gegenrechnung:
13,70 + 10 % = 15,70
12,50 + 10 % = 13,75

ergibt die 29,20 Basispreis, und dann addiere ich auf beide Kurse noch 0,9 Euro ergibt 15,60 für Stämme und 14,65 für Vorzüge oder prozentual gesehen 13,70 + 22% = 16,60
und 12,50 + 17% = 14,65

das heißt die Aktien müßten bis zum 20.11 ca 19% steigen, damit überhaupt der break-even point erreicht wird (entspricht einer jährlichen Steigerung von 38%). Bei einem Bezugsverhältnis von 1 zu * 12 siehts etwas besser aus. Nun sind die Aktien im Vorfeld der Umwandlung schon nett gestiegen, ob es so weiter geht, weiss keiner. Ist eh auch alles laberrhababer, da der Schein mit Tagesumsätzen zwischen null und siebzig völlig illiquide ist, von daher ist auch die Empfehlung unsinnig. Es ist fraglich, ob die Aktien ca 19% bis Ende November zulegen, und dann wäre man erst plus/minus Null, und der Schein ist praktisch nicht handelbar, er ist nicht zu einmal kaufen, also wer überzeugt ist kauft sich die Vorzüge aufgrund der Umwandlungsphantasie und probiert nicht einmal, die Scheine zu erwerben. Wers anders sieht, möge bitte posten.

thomas

[Substanzsucher]

Hallo Thomas,

im aktuellen Geschäftsbericht steht zu den Optionsbedingungen folgendes:

jeder Optionsschein berechtigt zum gleichzeitigen Bezug von je zwölf nennwertlosen Stamm- und zwölf Vorzugsaktien ohne Stimmrecht. Das Optionsrecht kann nur jeweils zusammen für Stamm- und Vorzugsaktien ausgeübt werden. Die Inhaber der Scheine sind berechtigt, die auf die Optionsscheine entfallende Anzahl von Stamm- und Vorzugsaktien gleichzeitig zum Optionspreis von DM 350,00 für Stammaktien und DM 335,00 für Vorzugsaktien zu beziehen. Das Optionsrecht kann bis zum 30.11.2000 ausgeübt werden.

Damit dürften die Optionsbedingungen geklärt sein.

Stämme: DM 350,00 / 12 / 1,95583 = 14,91 €
Vorzüge: DM 335,00 / 12 / 1,95583 = 14,27 €

Bezugsverhältnis: 1 zu 12
Basispreis: 29,18 €

Der Markt ist illiquide und das Risiko ist wie bei jedem Optionsschein hoch. Doch die Chance auf eine Kursverzehnfachung ist möglich. Bei einem Optionsscheinkurs von 180 € müßten die BEH Aktien auf zusammen 44 € steigen. Für eine AdCapital AG ist so ein Anstieg bis November nicht unrealistisch.
Ich bin dabei und kenne die Risiken.

Informationen zur Berliner Elektro kannst Du in dem Thread Aus Berliner Elektro wird die AdCapital AG bei den Nebenwerten finden.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo fuxx1.0,

wird der Optionsschein zur Berliner Elektro jetzt immer noch so negativ von Dir bewertet? Die Bezugsbedingungen sind doch wesentlich günstiger als bei Optionsscheinweekly dargestellt.

Gruß Substanzsucher

[fuxx1.0]

@substanzsucher

Ich bleibe bei meiner Meinung. Ist mir auch zu undurchschaubar. Die Firma kenn ich nicht ...
Unter allen gehandelten Optionsscheinen muss es auch nicht gerade der sein.
Auch überzeugt mich nicht der Hinweis, OSweeklys Daten seine falsch.

Wers mag, schaue sich einen weiteren Exoten an: KötitzerLeder 631810 mit einem OS-Kurs von 5000 Euro (nicht Lire)

viel spaß noch fuxx

[1a-boersentips.com]

Hier die neueste Ad-Hoc vom 30.05.2000:
ots Ad hoc-Service: Berliner Elektro Holding <DE0005214506>

Für den Inhalt ist allein der Emittent verantwortlich
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Berlin (ots Ad hoc-Service) - Das Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit der Berliner Elektro Holding AG im Konzern ist im
I. Quartal 2000 von - 4 Mio. EUR im Vorjahr um 15 Mio. EUR auf + 11
Mio. EUR im laufenden Jahr angestiegen. Das Konzernergebnis erhöhte
sich entsprechend um 14 Mio. EUR von - 5 auf + 9 Mio. EUR. Die
deutliche Ertrags- steigerung wurde durch den Verkauf einer
Beteiligung im Unternehmensbereich Bankentechnik und dem teilweisen
Umtausch von Inhaberschuldverschreibungen der BEH-Tochter Berliner
Elektro Finance B. V. in BESI-Aktien positiv beeinflußt. Auch das
operative Ergebnis hat sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich von - 8
Mio. EUR um 7 Mio. EUR auf - 1 Mio. EUR verbessert.

Noch nicht in den Zahlen des I. Quartals 2000 enthalten ist der
Ertrag aus dem erfolgreichen Verkauf von 13 Mio. Aktien der BE
Semiconductor Industries N. V. (BESI), der im Rahmen eines Secondary
Offering mit Wirkung zum 5. April 2000 zu einem Preis von 18 EUR je
Aktie erfolgte.

Berliner Elektro Holding AG

Der Vorstand

Ende der Mitteilung
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Im Internet recherchierbar: http://recherche.newsaktuell.de

[Substanzsucher]

Hallo 1a-boersentips.com,

Die Pressemitteilung der dpa-AFX finde ich etwas freundlicher als die Ad-hoc heute Morgen.
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Berliner Elektro künftig AdCapital AG - Deutliches Ertragsplus

BERLIN (dpa-AFX) - Die Berliner Elektro Holding gibt sich im Rahmen ihrer Neuausrichtung zu einem Finanzdienstleister einen neuen Namen. Der Hauptversammlung am 21. Juni werde der Firmenname AdCapital AG ebenso vorgelegt wie ein neuer Unternehmensgegenstand, teilte die Berliner Elektro Holding AG (BEH) am Dienstag mit. Neben der weiteren Bereinigung des Beteiligungsportfolios würden die Strukturen in den nächsten Monaten dem neuen Geschäftszweck angepasst. So könne kurzfristig mit dem Aufbau neuer Engagements begonnen werden.

Unterdessen zeigt der Umbau auch auf der Ertragsseite erste Erfolge. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Konzern verbesserte sich im I. Quartal 2000 gegenüber dem Vorjahreszeitraum von minus vier Millionen Euro auf elf Millionen Euro (21,56 Mio DM). Das Konzernergebnis stieg von minus fünf auf neun Millionen Euro.

Die deutliche Ertragssteigerung sei durch den Verkauf einer Beteiligung im Unternehmensbereich Bankentechnik sowie durch teilweisen Umtausch von Inhaberschuldverschreibungen der BEH-Tochter Berliner Elektro Finance B. V. in Aktien des Chiptechnik-Unternehmens BESI positiv beeinflusst worden, hieß es. Aber auch das operative Ergebnis habe sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich von minus acht Millionen auf minus eine Million Euro verbessert.

Noch nicht in den Zahlen enthalten sei der Ertrag aus dem Verkauf der Anteile an der Chiptechniktochter BESI (BE Semiconductor Industries N. V.. Die daraus zufließenden liquiden Mittel in Höhe von 450 Millionen DM sollten als Startkapital für die neue BEH-Strategie dienen. Die Umsatzerlöse erhöhten sich im 1. Quartal - ohne Berücksichtigung des entkonsolidierten Unternehmensbereichs Verkehrstechnik - um 36 Prozent auf 110 Millionen Euro. Die BEH erwartet nach einem Ergebniseinbruch in tiefrote Zahlen nach Angaben vom März bereits in diesem Jahr wieder Gewinne./sl/iy/fs/DP
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Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo Zusammen

Ich habe am 25. Mai folgende Rechnung erläutert.

Stand 25.Mai

Stämme: 13,70 €
Vorzüge: 12,50 €
Summe: 26,20 €
Kurs Schein: 18 €
Basis : 29,18 €
Aufgeld: 17,2 %

Heute, am 7. Juni sieht die Rechnung folgendermaßen aus:

Stämme: 14,80 €
Vorzüge: 12,78 €
Summe: 27,58 €
Kurs Schein: 19 € (bis auf 100 Stück nur G Kurse)
Basis: 29,18 €
Aufgeld: 11,5 %


Die Rechnung beinhaltet kein Aufgeld.

Basis: 1 St. + 1 VZ
Bezugsverhältnis 1:12

Summe........... ..... ..Wert
1 St+VZ(€)................Schein (€)
_______________________

29,18.................. ......0 (Basiskurs)
31.............................22
33.............................46
35.............................70
40............................130
45............................190
50............................250

In der Zwischenzeit hat die Berliner Elektro eine Beteiligung an der Kabel New Media durch Einbringung ihrer Tochter IQENA erworben. Beobachtet einmal den Schein in den nächsten Tagen.

Es soll keiner sagen, ich hätte nicht darauf hingewiesen.

Gruß Substanzsucher

[1a-boersentips.com]

Heute ist HV bei der Berliner Elektro:

Für den Inhalt ist allein der Emittent verantwortlich
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Berlin (ots Ad hoc-Service) -

Auf der heutigen Hauptversammlung stellt der Alleinvorstand der
bisherigen Berliner Elektro Holding AG (BEH), Herr Dr. Christoph
Schug, das neue Geschäftsmodell der künftig als AdCapital AG
firmierenden Gesellschaft vor. AdCapital wird Unternehmern und
Unternehmen Eigenkapital auf Zeit zur Verfügung stellen. AdCapital
wird sich als Private Equity-Investor an nicht börsenorientierten
Gesellschaften beteiligen, wobei eine Haltedauer von drei bis acht
Jahren angestrebt wird. Im Vordergrund stehen nicht mehr die
laufenden Beteiligungserträge, sondern der Gewinn beim Exit. Mit dem
neuen Geschäftsmodell tritt die AdCapital AG in einen Markt ein, der
im internationalen Vergleich in Deutschland einen deutlichen
Nachholbedarf besitzt und mit mehr als 40 % p. a. wächst.

Auf der heutigen Hauptversammlung wird die Berliner Elektro
Holding AG auch die Genehmigung zum Erwerb eigener Aktien erhalten.
Von dieser Genehmigung könnte die Verwaltung bereits im 2. Halbjahr
2000 Gebrauch machen.

Nachdem bereits im I. Quartal 2000 im Vergleich zum Vorjahr eine
deutlich verbesserte Ergebnisentwicklung verzeichnet werden konnte
(Anstieg von - 8 Mio. DM im Vorjahr auf + 22 Mio. DM), wird sich
aufgrund des Verkaufs der Anteile an der BE Semiconductor Industries
N. V. ein Jahresergebnis in der AG und im Konzern von über 250 Mio.
DM ergeben. Damit wird die BEH / AdCapital AG im Jahr 2000 das mit
Abstand höchste Ergebnis ihrer Unternehmensgeschichte erzielen und
ihre Bilanzrelationen deutlich verbessern.

Nach der Realisierung des Investments BESI hat sich der Net Asset
Value der Berliner Elektro / AdCapital AG auf rd. 21 EUR je Aktie
erhöht. Zukünftig strebt die Gesellschaft eine jährliche Steigerung
des Net Asset Value um 15 % an.

Ende der Mitteilung
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[irmel]

Ein höchst interessanter Thread, den auch ich gerne - wenn auch aus einer anderen Richtung - kommentieren möchte:

Auch wenn ich bisher keinen BEH-OS im Depot hatte - die Aktie schon. Das war das langweiligste Papier, welches ich auch noch am längsten gehalten hatte (der Anfänger hofft immer auf bessere Zeiten...)

Selbst in dickstenen Bullenzeiten hat dieses Papier störrisch als einzigen Trend die Seitwärtsbewegung gekannt.

Da gibt es doch Besseres?

Grüße an die Diskutanden,
irmel

[Substanzsucher]

Hallo Zusammen,

bei dem Optionsschein der AdCapital AG (früher Berliner Elektro) wird es langsam spannend. Bei einem derzeitigen Kurs von ST 14,5 € und VZ 13,0 € sind wir schon sehr nahe an der Basis von 29,18 € (Summe aus einer Stamm- und einer VZ-Aktie). Ein Blick auf die Charts der Stämme und Vorzüge zeigt, daß die Kurse sehr viel Luft nach oben haben, wenn der charttechnischer Widerstand vom Januar 1998 überwunden wird.






Gruß Substanzsucher

[1a-boersentips.com]

ots Ad hoc-Service: AdCapital AG <DE0005214506> AdCapital AG kauft eigene Aktien zurueck Vorstand setzt Hauptversammlungsbeschluss um

Für den Inhalt ist allein der Emittent verantwortlich
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Berlin (ots Ad hoc-Service) -

Die Hauptversammlung der Berliner Elektro Holding AG, die am 22.
Juni 2000 in AdCapital AG umfirmiert wurde (WKN 521 450, 521 453),
hat am 21. Juni 2000 beschlossen, die Gesellschaft dazu zu
ermächtigen, Aktien der Gesellschaft zu erwerben, um sie Dritten im
Rahmen des Zusammenschlusses mit Unternehmen oder im Rahmen des
Erwerbes von Unternehmen oder Beteiligungen daran anbieten zu können
oder sie einzuziehen. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von eigenen
Aktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von insgesamt
bis zu 4.600.000 Euro beschränkt. Die Ermächtigung kann ganz oder in
Teilbeträgen einmal oder mehrmals ausgeübt werden. Die Ermächtigung
gilt bis zum 31. Dezember 2001. Der Erwerb erfolgt über die Börse.
Der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je Aktie darf den
Mittelwert der Kassakurse der jeweils erworbenen Aktiengattung an der
Frankfurter Wertpapierbörse während der letzten fünf Handelstage vor
dem Erwerb der Aktien (ohne Erwerbsnebenkosten) um nicht mehr als 5 %
überschreiten und nicht mehr als 5 % unterschreiten.

Der Vorstand der AdCapital AG hat nunmehr mit Zustimmung des
Aufsichtsrats beschlossen, den Rückkauf eigener Aktien zu beginnen.

Ende der Mitteilung
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Im Internet recherchierbar: http://recherche.newsaktuell.de