Tagesbericht: Gold, Analyse: New Hampton - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

Gold bei 280 $/oz (±0 $/oz), Goldaktien uneinheitlich, Analyse: New Hampton (Australien)

Der Goldpreis wurde im New Yorker Handel erneut unter die Marke von 279 $/oz gedrückt, konnte
sich aber im Handelsverlauf wieder auf 280 $/oz erholen. Heute morgen notiert der Goldpreis im
Handel in Sydney und Hongkong in einer engen Handelsspanne um die Marke von 280 $/oz. Die
Goldaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex fiel um 2,9 % oder 1,5 auf 50,8 Punkte und notiert
damit in der Nähe des Jahrestiefs. Bei den Standardwerten schwächten sich Homestake 4,3 %,
Barrick 3,3 % und Placer Dome 2,9 % ab. Bei den kleineren Werten fielen Battle Mountain um 9,7
% und Kinross um 8,3 % zurück.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte notierten uneinheitlich. Gold Fields
gewannen 4,2 % und Harmony 2,6 %. Anglogold gab um 1,3 % nach.

Der australische Goldminenindex verlor 0,3 % oder 1,9 auf 727,4 Punkte. Bei den Standardwerten
zog Sons of Gwalia um 3,0 % an. Lihir gaben um 2,9 %, Goldfields 2,8 % und Normandy Mining
2,1 % nach. Bei den kleineren Werten schlossen Hill 50 um 14,6 % und Croesus Mining um 4,6 %
fester.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 1,27 A$ (2,40 A$, aktuelle Dividendenrendite 7,9 %), Normandy Mining 0,95 A$ (1,20
A$, aktuelle Dividendenrendite 6,3 %), Pacmin 1,40 A$ (1,60 A$), Lihir 0,66 A$ (0,70 A$),
Newcrest 4,41 A$ (4,00 A$, jetzt eine Halteposition), Sons of Gwalia 5,72 A$ (4,80 A$, jetzt eine
Halteposition)

Spekulativ:
New Hampton 0,24 A$ (0,26 A$), Hill 50 1,10 A$ (1,10 A$), Spinifex 0,15 A$ (0,15 A$), Tribune
Resources 0,305 A$ (0,25 A$, jetzt eine Halteposition), Aquarius Platinum 5,95 A$ (2,80 A$, jetzt
eine Halteposition).

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 5,25 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 4,00 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie;
GB) 20,80 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,02 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 8,50 $ (12,00 $), Kinross 0,6875 $ (1,25 $), Freeport 8,3125 $ (16,00 $), Homestake
5,625 $ (8,00 $), Newmont 17,75 $ (22,00 $), Barrick 16,50 $ (18,00 $) Battle Mountain 1,75 $
(2,00 $)

Spekulativ:
TVX 0,6875 $ (1,00 $)

Bemerkungen:

-Bis auf Aquarius Platinum werden alle Werte auch in Deutschland gehandelt.

-Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im Verhältnis von
5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option, Laufzeit
31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.

-Achtung: Wegen der Marktenge müssen alle Orders (auch in Australien) in Tribune Resources
limitiert werden!

-Die Dividende der Delta Gold ist durch die aktuellen Probleme in Simbabwe und auf den
Solomonen Inseln gefährdet.

Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

24.07.00 New Hampton Goldfields (AUS, MKP 49,2 Mio A$) meldet für das Juniquartal eine
Goldproduktion von 71.747 oz bei Nettoproduktionskosten von 272 $/oz. Das Produktionsziel von
75.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 241 $/oz wurde demnach erneut verfehlt. Bei einem
Verkaufspreis von 344 $/oz arbeitete New Hampton mit einer Bruttogewinnspanne von 103 $/oz.
Für das Septemberquartal wird eine Produktion von 71.000 oz bei Nettoproduktionskosten von
245 $/oz erwartet. Die Jahresproduktionsrate beträgt aktuell 280.000 oz. New Hampton setzte
auch im Juniquartal die eingeschlagene Expansionsstrategie fort. Neben der eigenen Exploration
mit hervorragenden Goldgehalten von 52 g/t über eine Bohrkernlänge von 6 Metern im Noble
Projekt und der Erschließung neuer Ressourcen über 108.000 oz in der Big Bell Mine kaufte New
Hampton das Tuckabianna Projekt mit einer Ressource von 250.000 oz und das Kambalda West
Projekt mit einer Ressource von 30.000 oz. New Hampton hat 964.000 oz Gold vorwärtsverkauft,
was etwa 80 % der Goldreserven entspricht. Die Vorwärtsverkäufe beinhalteten am 30.06.00
einen unrealisierten Verlust von 12,4 Mio A$.

Beurteilung: Bei einer jährlichen Produktion von 280.000 oz und einer Gewinnspanne von 100
A$/oz würde das aktuelle KGV auf 1,8 absinken. Die aktuelle Lebensdauer der Reserven liegt bei
4,3 Jahren, die aktuelle Lebensdauer der Ressourcen bei 10,9 Jahren. Der Hebel auf den
Goldpreis erreicht einen weit überdurchschnittlichen Wert von 75,3. Negativ ist der hohe Umfang
der Vorwärtsverkäufe, positiv die aktuellen Explorationserfolge. New Hampton bleibt unsere
australische Topempfehlung bei den gewinnorientierten Werten.

Empfehlung: Halten, unter 0,26 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,24 A$. New Hampton wird seit einigen
Tagen (bislang noch ohne Umsatz) auch in Berlin gehandelt (WKN 874901) (vgl. Analysen vom
26.01.00 und 12.04.00).

Die Goldhotline

[Big-Apple]

Warum hat New Hampton einen hohen Hebel von 75,3 auf den Goldpreis, wenn 964.000 oz vorverkauft sind?

[Goldhotline]

Die Vorwärtsverkäufe werden bei der Berechnung des Hebels nicht berücksichtigt.

Die Teile der Vorwärtsverkäufe, die bei einem Anstieg des Goldpreises den Verkaufserlös limitieren, beeinflussen den Hebel vorübergehend negativ. Bei einem anhaltenden Goldpreisanstieg wird der Hebel mit dem Abbau der Vorwärtsverkäufe zunehmend wirksam.

Leider kann eine differenziertere Berechnung des Hebels nicht vorgenommen werden, da sie Analysen zu umfangreich und unverständlich werden würden.

Der Einwand (es gibt viele weitere nur schwer haltbare Voraussetzungen, z.B. konstantes KGV) ist berechtigt.

Der von uns angegebene Hebel sollte nur zur groben Orientierung beim Vergleich der Goldaktien untereinander dienen und nicht als absolute Prognose für die Preisentwicklung verstanden werden.

Die Goldhotline

[howling wolf]

Sorry Goldhotline,
aber in diesem Falle sind die Angaben der Hebelwerte absolut daneben.
Wenn ich eine Gesellschaft habe mit einem Hebel 50,
dann habe ich das bisher nach Adam Riese immer so verstanden, dass bei einer Verdoppelung des Goldpreises sich die Aktie tendenziell verfünzigfacht, ja ?? !!
Wenn eine extrem gehegde Gesellschaft aber aufgrund Ihrer Hedgepositionen bei einer Verdoppelung des Goldpreises über den Jordan geht, kann ich mich 50 fach in den A.... beissen
und das war´s.
Für etwas mehr und klarere Aussagen hierzu. wäre sicher nicht nur ich dankbar

howling wolf

[manfred1_I]

Ich verstehe nicht, warum die Berliner
Makler nicht etwas Myterial zur Ver-
fügung stellen.
Nur taxierte Kurse.

So bleibt nur der Weg über Australien.

[howling wolf]

von howling wolf 25.07.00 17:19:31   1405430
WIEDERHOLUNG:
Sorry Goldhotline,
aber in diesem Falle sind die Angaben der Hebelwerte absolut daneben.
Wenn ich eine Gesellschaft habe mit einem Hebel 50,
dann habe ich das bisher nach Adam Riese immer so verstanden, dass bei einer Verdoppelung des Goldpreises sich die Aktie tendenziell verfünzigfacht, ja ?? !!
Wenn eine extrem gehegde Gesellschaft aber aufgrund Ihrer Hedgepositionen bei einer Verdoppelung des Goldpreises über den Jordan geht, kann ich mich 50 fach in den A.... beissen
und das war´s.
Für etwas mehr und klarere Aussagen hierzu. wäre sicher nicht nur ich dankbar



howling wolf