--OTI--- Gründe wieso man kaufen muss!! - 500 Beiträge pro Seite

[littbarski]

Auszug aus dem Rombachbrief:
sehr interessant!
schon ein 3/4 jahr her!


OTI: Israelisches Unternehmen (On Track Innovations Ltd.). Gründung 1990. OTI hat sich auf das Feld der kontaktlosen Smart Cards mit Mikroprozessoren konzentriert. Hier zählt das Unternehmen zu den Technologieführern und ist Inhaber einiger wichtiger Patente. OTI verfügt bei seinen Geschäften über wichtige Partner. Hierzu zählen die HP-Tochter VeriFone, Marktführer für Kartenlesegeräte, sowie der koreanische Halbleiterkonzern Samsung.

OTI verfügt über rd. 55 Mitarbeiter und ist damit sehr klein. Dies trifft zusammen mit der Schwierigkeit, auf diesem High-Tech-Gebiet als kleines Unternehmen geeignetes Fachpersonal zu finden. Dies stellt einen hohen Risikofaktor dar. Der Umsatz von OTI soll allein aufgrund der schon heute bestehenden Projekte von 2,8 Mio. US$ 1998 auf 71 Mio. US$ im Jahre 2002 explosionsartig ansteigen. Das Ergebnis soll 1999 zum letzten Mal negativ ausfallen. Im Jahre 2000 werden bereits 4,2 Mio. US$ erwartet, die 2001 auf 11,7 und 2002 auf 26,8 Mio. US$ gesteigert werden sollen. Der große Vorteil von OTI besteht darin, daß das Unternehmen bis zum Jahr 2004 in Israel keine Steuern und danach bis zum Jahr 2010 einen halben Steuersatz von 18 % bezahlt.
WKN: 924895

OTI verfügt zwar bei kontaktlosen Karten aufgrund seiner Spezialisierung über einen Technologievorsprung. Fraglich ist aber, ob es dem Unternehmen gelingen wird, diesen Vorsprung zu halten, sobald der Markt zu boomen beginnt. Selbst bei Eintritt der Umsatzexplosion auf 71 Mio. US$ im Jahre 2002 hat OTI immer noch einen Weltmarktanteil von unter 12% inne. Demgegenüber erscheint z.B. eine Motorola als übermächtiger Gigant. Entscheidend wird sein, ob es dem Management gelingen wird, den etablierten Marktriesen erfolgreich Anteile streitig zu machen.

hier wird als grösster konkurrent im kleinen stil erg limited angesehen!

[ProMaiLer]

na, zum glück hat motorola aufgegeben

[littbarski]

gefunden bei egroups.com:

Die israelische Gesellschaft ist ein weltweit führendes
Unternehmen auf dem Gebiet der Mikroprozessor-basierten kontaktlosen
Smart-Card- Technologien. Der Marktdurchbruch ist den OTI-Produkten
m.E. bei einem Großauftrag der US-Bundesvermögensverwaltung
Anfang
Juni gelungen. Hierbei wird OTI als Mitglied eines Konsortiums die
beiden -ebenfalls im Konsortium vertretenen- Unternehmen Pinnacle und
SmartNexus mit Produkten und Lösungen beliefern. Erste
Ergebnisbeiträge werden für 2001 erwartet.
Das Bankhaus M.M. Warburg hat bereits vor einigen Wochen eine Studie
zu OTI veröffentlicht, die dem Wert einen fairen Kurs von über
50 Euro (aktuell knapp 19 Euro) zubilligt. Sollten die von
M.M.Warburg geschätzten Ergebnisprognosen tatsächlich
Realität werden,
handelt es sich bei der OTI-Aktie wohl um einen der unterbewertetsten
Wachstumstitel an der gesamten deutschen Börse. Die
Ergebnisschätzungen je Aktie sehen nämlich wie folgt aus:
2000: 0,18
2001: 1,05
2002: 2,44
Momentan wäre das Papier also lediglich mit einem 2002er KGV von
7,6 bewertet - und das bei Wachstumsraten von über 100 Prozent pro
Jahr.
Nun ich muss zugegeben, dass ich bei solchen Prognosen meist sehr
skeptisch werde, weil solche Marktschieflagen nahezu unglaublich
sind. Bei der weiteren Suche nach vergleichbaren Stimmen stößt man
dann aber noch auf eine Studie der Berenberg Bank von Anfang März.
Hier fällt die Gewinnprognose zwar nicht ganz so optimistisch aus,
2001: 0,75
2002: 1,55
allerdings sind hier die jüngsten Großaufträge und
Übernahmen (v.a.
die der deutschen INTERCARD ist sehr positiv zu werten) natürlich
noch nicht enthalten. Das Kursziel der Berenberg Bank betrug trotzdem
schon Anfang März 65 Euro. Entscheiden Sie bitte selbst, wie hier
das Chance-Risiko-Verhältnis verteilt ist.
Insbesondere ein Vergleich mit dem derzeitigen Highflyer AmaTech
bietet sich an, da beide Unternehmen quasi direkte Konkurrenten sind.
In der entsprechenden Emissionsstudie zu AmaTech geht die
HypoVereinsbank von einem 2002er Ergebnis je Aktie von 1,19 Euro aus.
Bei einem aktuellen Kurs von 42 Euro ergibt sich damit ein KGV von
mehr als 35. Selbst bei einem -wegen der international besseren
Positionierung in keinster Weise gerechtfertigen Abschlag von 20
Prozent- ergibt sich auf Basis der o.g. Bankschätzungen ein OTI-
Kursziel zwischen 43,4 Euro (Berenberg Bank) und 68,3 Euro (M.M.
Warburg) auf Sicht von 12 Monaten. (Unterstelltes KGV 28, also 20
Prozent tiefer als das 35er KGV von AmaTech).
Grund für die derzeitige Kursschwäche dürften Abgaben des
VC-Gebers sein, die natürlich noch eine Weile anhalten können.
Aber
noch einmal: Sollten die o.g. Prognosen zutreffen, ist die OTI-Aktie -
gemessen am Wachstum und vergleichbaren Werten am Neuen Markt- um
mindestens 200 Prozent unterbewertet.

kaufen!!!!!!!!!!!!!!!!!