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[SelMckenzie]

China Online, mein Kursziel 150 Euro

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China Online
High-Tech-Investmentgesellschaft mit enormen Potential

1. Der asiatische Internet- und Mobilfunkmarkt

Asien - speziell China - ist der am schnellsten wachsende Internet-Markt der Welt. Rund neun Millionen Menschen der chinesischen
Bevölkerung sind bereits in der Lage das Internet zu nutzen. Asienweit sind 25 Mio Menschen online. Bis in drei Jahren soll sich diese
Zahl mehr als verdreifachen.
Sehr bei diesem Wachstum helfen wird der Mobilfunk, der auch selbst enorme Wachstumsraten vorweisen kann.
Schon im ersten Quartal dieses Jahres konnte auf diesem Markt mehr Umsatz generiert werden als auf dem gesamten Gebiet der
Festnetztelefonie. In China telefonieren 45 Mio. Menschen mobil, bis zum Jahresende sollen es laut Studien schon 70 Mio. sein.
Durch den mangelnden Ausbau des Festnetzes in den asiatischen Gebieten, setzen die Firmen immer mehr auf den "mobilen"
Internetzugang, den Zugang per WAP-Handy, unabhängig vom Standort des Users und der dort vorhandenen Infrastruktur.


2. Die Entstehung China Onlines

Gegründet wurde das Unternehmen 1978 von Wong Kam Fu.
Einnahmequelle der ehemaligen Star Telecom war der Handel mit aus den USA importierten Pagern.
1986 begann man, ein weites Einzelhandelsnetz aufzubauen.
Fünf Jahre später erfolgte der Börsengang Star Telecoms.
Einen ersten Schritt nach China absolvierte man, ebenfalls 1991, durch die Eröffnung einer Geschäftsstelle. Die Internationalisierung
konnte 1993 mit dem Einstieg in den amerikanischen Markt erfolgreich vorangetrieben werden.
1996 gaben die Gründer des Unternehmens die Führung und ihre Anteile an die China Strategic Holdings ab, und Star Telecom stieg in
den Mobilfunkmarkt ein.
1999 wurde die Umbenennung in China Online ( Bermuda ) Ltd. bekanntgegeben. Diese sollte die Entscheidung sich auf den
Internetmarkt zu konzentrieren wiederspiegeln.


3. Besitzstruktur des Unternehmens

Seit Anfang dieses Jahres ist der größte Aktionär China Onlines die Investment Holding China Sci-Tech. Diese erwarb Ende 1999 einen
32,82%-Anteil von der China Stategic Holding. Das Investment wurde mittlerweile auf einen 34.17%-Anteil aufgestockt.
China Sci-Tech investiert, ähnlich wie schon China Online selbst, in Telekommunikations- und Infrastrukturunternehmen.
Pacific Century Cyberworks, durch das Holdingunternehmen Century Regional Ltd. mit 14,82 Prozent an China Online beteiligt, hat
mittlerweile seine gesamten Anteile an dem Unternehmen veräußert. Damit ist China Sci-Tech einziger Investor, der mehr als 10% des
Unternehmens hält.


4. Geschäftsbereiche

Mit dem Einstieg von China Sci-Tech wurde eine Neuausrichtung des Unternehmens gestartet. Das hochprofitable Geschäft Mobilfunk, in
dem man hauptsächlich mit seinem Joint-Venture Tristar präsent ist, wird in Zukunft massiv ausgebaut werden, und nebenbei soll China
Online zu einer High-Tech-Investmentgesellschaft umgewandelt werden.
Tristar bildete China Online zusammen mit der japanischen Hikari Tsushin. Das Gemeinschaftsunternehmen ist für den Verkauf von
Handys zuständig und hat bereits 180 Verkaufsstellen in Betrieb, deren Ballungsgebiete Peking und Shanghai sind. Für die Zukunft ist
geplant das Netz auf 1000 Shops auszubauen. China Online hält 55% der Anteile des Joint Ventures, und verfügt somit über ein stark
wachsendes Vertriebsnetz in ganz Asien.
Wichtigstes Geschäftsfeld ist dennoch das der Investmentgesellschaft. Durch geschickte Akquisitionen kann China Online es schaffen,
schon bald eine wichtige Rolle unter den High-Tech-Firmen Hong Kongs zu übernehmen und die Richtung der Zukunft Asiens zu weisen.

5. Aktuelle Investments

Vor zwei Wochen gab das Management den Kauf eines 16.5%-Anteils des Unternehmens Millenium bekannt. Die 203 Mio. Aktien des
neuen Investments wurden zu 0.33 HK$ je Aktie erworben, was einem Kaufpreis von 66,99 Mio. HK$ entspricht.
Millenium ist ein Handelskonzern, der mit Chemieartikeln handelt, aber auch Finanzdienstleistungen und Versicherungen anbietet. In
Zukunft will das Unternehmen in Medizin- und High-Tech-Produkte investieren.
Die ersten Aktionen auf diesem Gebiet werden die Investition in Cybercash Pacific und ASIAIP sein.
Die Finanzierung hierfür ist durch das, im Zuge der Beteiligung von COL, in die Kasse gespülte Kapital gesichert.
Außerdem wurde im Januar 2000 bekanntgegeben 10,5 Prozent des Hong Konger Brokerhauses Sun Hung Kai für ca. 240 Mio.
HK-Dollar erworben zu haben.
Weitere Akquisitionen sollen vor allem in der Volksrepublik China erfolgen. Der Erwerb von Anteilen an ISP`s und Internet
Contentprovidern (ICPs) soll hierbei im Vordergrund stehen.


6. Das Beteiligungs-Portefeuille China Onlines

Hong Kong

- ACCA Inv. Ltd., 74,87 %
- Carmay Inv. Ltd., 74,87 %
- Genwo Ltd., 74,87 %
- Hotline Systems Ltd., 74,87 %
- Kintic Ltd., 100 %
- Konnic Ltd., 74,87 %
- Rentel Ltd., 63,34 %
- Rich Inv. Ltd., 74,87 %
- Sinway Ltd., 100 %
- Star Internet Financial Information Services Ltd., 100%
- Star Paging China Inv. Ltd., 100 %
- Star Paging Manufactoring Ltd., 100 %
- Star Telecom Holding Ltd., 100 %
- Star Telecom Ltd., 100 %
- Star Telecom Overseas Ltd., 100 %
- Star Telecom PCN Ltd., 100 %
- Star Telecom Properties Ltd., 100 %
- Temco Int`l Ltd., 52,41 %
- Tricom Engineering Co Ltd., 74,87 %
- Pacific Century Cyber Works Ltd., ca.1%
- Tricom Human Inv. Ltd., 74,87 %
- Tricom Inv. (South China) Ltd., 74,87 %
- Tricom Manlink Ltd., 44,92 %
- Tricom Pacific Ltd., 74,87 %
- Tricom Radio Systems Ltd., 68,13 %
- Tricom Shanghai Communications Ltd., 74,87 %
- Tricom Shanghai Inv. Ltd., 74,87 %
- Tricom Systems Ltd., 74,87 %
- Tricom Telecom Ltd., 74,87 %
- Tricom Tianchi Ltd., 74,87 %
- Widrich Ltd., 100 %
- Millenium, 16,50%
- Futac Int`l Ltd, 14,97 %
- Join Asia Inv. Ltd., 50 %
- Shum Yip Star Paging Co Ltd., 50 %
- Sun Hung Kai, 10,5 %

British Virgin Islands

- Dualinae Ltd., 100 %
- Forepower Ltd., 100 %
- Golden Tropics Ltd., 100 %
- Star Paging (BVI) Ltd., 100 %
- Yuenwell Holdings Ltd., 100 %

VR China

- Guangdong Tricom Telcommunications Ltd., 74,87 %
- Hunan Tricom Communication Equipment Ltd., 52,41 %
- Hunan Tricom- Galaxy Systems Co Ltd., 38,18 %
- Shanghai Tricom Telecom Equipment Co Ltd., 67,38 %
- Tricom (Shanghai) Co Ltd., 74,87 %
- Tianjin Tianchi-Mitel Telecommunication Corp, 18,72 %
- Tianjin TianXing Telecommunication Co Ltd, 25,46 %

Andere Länder

- Temco Controls Ltd., 52,41 %, Kanada
- Star Paging India Ltd., 24 %, Mauritius
- Star Telecom Overseas Ltd., 24 %



7. Finanzielle Situation

In den ersten sechs Monaten des Jahres 1999 konnte China Online einen Netto-Gewinn von 365.74 Mio. HK$ verbuchen.
Im gesamten Geschäftsjahr 1998 musste man noch einen Verlust von 564 Mio. HK$ hinnehmen. Die Verluste resultierten größtenteils
aus den Schulden eines Tochterunternehmens, für das China Online 363 Mio. HK$ bereitstellte.
Anfang Januar hatte China Online nach Unternehmensmeldungen ca. 700 Mio. HK$-Cash für Akquisitionen und andere Tätigkeiten zur
Verfügung.
Nachdem nun schon zwei Investments in Sun Hung Kai und Millenium getätigt wurden und China Online außerdem den größten Teil
seiner PCCW-Anteile veräussert hat, müßten sich noch ca. 640 Mio. HK$ in der Kriegskasse befinden, die veräusserten Anteile PCCWs
noch nicht eingerechnet, da der Verkaufspreis dieser noch nicht bekanntgegeben wurde.
Wie die Unternehmensführung berichtet, soll die Beteiligung an PCCW in nächster Zeit komplett veräußert werden, was bedeuten würde,
dass China Online schon bald über mehr als eine Milliarde HK$ an liquiden Mitteln verfügen könnte.
Grund für die Trennung der gehaltenen Anteilen ist die Unternehmensstrategie PCCWs, deren Entwicklung China Online nicht ins
Konzept passt.
Stephen Law, der zusammen mit Chang Wang das Führungsteam COLs bildet und Executive Director bei China Sci-Tech ist, berichtet
außerdem, dass China Online nicht einen Pfennig Schulden habe. Von finanzieller Seite her gesehen, steht weiteren Akquisitionen daher
nichts im Wege.


8. Fazit

Alleine durch die Barresourcen und den Beteiligungen an Millenium, Sun Hung Kai und die immer kleiner werdende Investition in PCCW,
hat die Aktie COLs einen rechnerischen Wert von 0.27HK$. Der momentane Kurs von 0.213HK$ bedeutet also einen Abschlag von 22%.
Alle anderen Beteiligungen und Tochtergesellschaften noch nicht inbegriffen.
Aufgrund des hohen Cashbestandes hat man nun, nach der starken bis übertriebenen Korrektur der Internetwerte die Möglichkeit günstig
neue Beteiligungen zu erwerben.
Da China Online nicht so riesige Summe in Firmen investiert wie all die anderen Investmentgesellschaften in der Größe einer Softbank
oder PCCW, und daher in der Lage ist, auch die ganz kleinen Unternehmen unter die Lupe zu nehmen, denke ich, das es dem
Management noch eher möglich ist, in die wahren, unendeckten Perlen des asiatischen Internetmarktes zu investieren.
Wenn erst einmal die schon lange anhaltende Internet-Aktien Baisse beendet ist, wird es meiner Meinung nach auch für die Aktie China
Onlines kein halten mehr geben, und bleibt für mich daher ein Kauf mit dem Kursziel 0.55HK$.



9. Wichtige Daten

Kurs am 18.5.2000: 0,213 HK$, (0,0306 Euro)
Marktkapitalisierung am 18.5.2000:1,937 Mrd. HK$ (278,28 Mio. Euro)
Handelsplätze: Hongkong; diverse deutsche Börsen
Börsenkürzel: Stockcode: 383; WKN: 885023


Sebastian Post, Redakteur
[e-mail]
© Emerging Markets Research, 22.05.00
http://www.em-research.de/

[@li]

@selmckenzie
Also jetzt gehst ma fei am Sack!
Einmal einen kopierten Beitrag zu posten ist ja
legitim, aber x-mal ist mega nervig!
Für mich siehts so aus als ob Du krampfhaft
pushen willst.
cu @li

[bobolo]

Ich geb @selmckenzie voll recht, die Boards sollten wirklich für neue Nachrichten oder Kommentare ( und hier bitte auch nur gute und keinen Scheiß )verwendet werden und nicht wie hier bemängelt, mit den gleichen Informationen, die man auf anderen Seiten auch schon gelesen hat, und die noch dazu schon 3 Monate alt sind vollgepflastert werden.

[bobolo]

Sorry, ich geb nicht @selmckenzie recht, sondern @li - sein Beitrag ist ok

[SelMckenzie]

Hallo ihr zwei, bobolo hat es voll erkannt:

nicht wie hier bemängelt, mit den gleichen Informationen, die man auf anderen Seiten auch schon gelesen hat, und die noch dazu schon 3 Monate alt sind vollgepflastert

Genau darauf wollte ich mit meiner Aktion hinweisen. Über genau dieses rege ich mich inzwischen seit drei Monaten auf, nämlich, dass genau dieser eine Artikel nmahezu wöchentlich wieder von irgendeinem Troll hervorgeholt und kommentarlos in COL Threads gepostet wird.

Wenn ihr euch mal die Threads der letzten Zeit durchseht, werdet ihr sehen, dass ich genau dazu erst was geschrieben hatte.

Gestern ist mir dann schlicht der Kragen geplatzt. Ich hoffe, das nun wirklich auch der letzte Hinterwäldler hier mitbekommen hat, dass diese `Analyse` schon dutzende Male `erschienen` ist. Vielleicht ist ja endlich mal 2 Monate Ruhe.

Ach ja, nicht umsonst hab ich das in die Kategorie Skandale eingeordnet.

[Spekulativo]

@ SelMckenzie:

Du brauchst es doch nicht lesen, wenn´s Dich nicht interessiert!!
Nur wenn irgendwelche Gerüchte auftauchen sollte man die Leute wieder auf den Boden der Tatsache zurückbringen.
Gegebenenfalls auch mit "GANZ" alten Postings.

Übrigens: Hast Du schon mal was von Ironie gehört??? Manchmal scheint es mir, als ob Du meine Ironie nicht ganz
verstehst??!!(War jetzt nicht böse gemeint, aber bevor Du über meine Postings ablästerst, überleg BITTE , wie
sie gemeint sind!!)

[NaturalGas]

SelMckenzie hat vollkommen Recht.Ihr postet nur unnötigen Sch...!
Besonders Spekulativo mit seinen KGV unter 0 Prognosen.Einfach lächerlich !

[share@]

Ob IHR wollt oder nicht
COL ist NACH OBEN AUSGEBROCHEN



DAS IST SCHÖÖÖÖÖNNNN

bye
andy

[NaturalGas]

Schöööööön blöd vielleicht.

Wie wärs mit dem HK Chart !

[Spekulativo]

@ NaturalGas:

Bevor Du Dich wieder mal unnötig aufführst, poste doch einfach selbst den HK Chart hier rein, bevor Du irgendwelche
Treads mit blöden Kommentaren kaputt machst!! Da ist es ja noch besser Star Telecom Analysen von 1996 hier
reinzustellen, das ist jedenfalls noch produktiver, als irgendwelche dummen Kommentare abzugeben um schlechte
Stimmung in diversen Treads zu verbreiten!!! Dafür warst Du und Saltus2 ja bekannt!!!

Schönen Tag noch!!!

[NaturalGas]

Mit der von dir genannten schlechten Stimmung kann man aber Diskussionen entflammen.Was wäre wenn sich alle mit dem selben inhaltlosen Mist beweihräuchern und sich gegenseitig dummen Mist erzählen?

Für jeden Spruch den man hier bringt, da wird einem eine Quelle abverlangt, auch wenn es noch so unerheblich ist.Das nervt gewaltig.Und Sel kann ich schon gut verstehen, wenn immer derselbe Kram gepostet wird, der vor 3 Monaten und länger aktuell war, dann ist das schon nervig.Die Homepagerecherchen sind dabei der Gipfel.

Den Chart gibts bei www.irasia.com (383)



Allerdings für eine Aktie, die selbst am Heimatmarkt ein Pennystock ist und auf unterstem Junk Bond Niveau gehandelt wird eine Chartanalyse zu erstellen macht meiner Meinung nach wenig Sinn.

cu

[Spekulativo]

Vielleicht ist ja COL der gleiche Fall,wie RNGS??? Handelt es sich hierbei vielleicht um Maklerbetrug (Maklerprovisionen usw)???

Betreff: RNGS - Der neue Internet-Auftritt - (mL)
Geschrieben von: Montenegro (bastion.pdb.siemens.de) am Dienstag, 29 August 2000, um 5:33 p.m.



http://www.boersenaufsicht.de/

`kann in dringenden Fällen einem
Kursmakler auch ohne Anhörung die Ausübung seines Amtes mit sofortiger Wirkung vorläufig untersagen.`


`1. § 88 BörsG -

Mit Freiheitsstrafe bis zu drei Jahren oder mit Geldstrafe wird bestraft, wer zur Einwirkung auf einen
Börsenpreis von Wertpapieren unrichtige Angaben über Umstände macht, die für die Bewertung der
Wertpapiere erheblich sind oder solche Umstände - entgegen bestehende Rechtsvorschriften -
verschweigt oder sonstige auf Täuschung berechnete Mittel anwendet.`

Und das ist die E-Mail-Adr. der Börsenaufsicht in Frankfurt:


mailto:[e-mail]

Wer durch den erst nachträglich bekannt gemachten ExB-Termin, durch die Fortführung des Handels bis zur Stunde,
etc, etc...einen Schaden erlitten hat, sollte
sich u m g e h e n d dort melden.


P.S Könnte man auch in Erwägung ziehen???!!!

[tom011]

halten oder verkaufen ???
was meint ihr.

[Bolle_]

zzzzz....
So wie ich das hier einschätze sind wohl einige hier im Board sehr verärgert darüber, dass ihre Rechnung mit CO, die sie schon vor einem halben Jahr gemacht haben, immer noch nicht aufgegangen ist.
Ich hab mir auch welche gekauft! Wenn die mal in ein paar Jahren bei 1EUR stehen bin ich happy und falls nicht dann scheiss der Hund drauf; habe nämlich nur 13000 Stück!!

good trades *kopfschüttel*

[NaturalGas]

@alle

Ihr habt doch das KZ 150 € gelesen. Also worauf wartet ihr noch? Einsteigen! Mr Law verfolgt dieses Board sehr aufmerksam, eine eigene Internetseite hat er ja nicht, deshalb holt der sich die Infos hier.Ist doch ein cleverer Schachzug von ihm oder nicht? 150 € sind ihm, wie er mir per Board hat zukommen lassen, zu wenig.Microsoft Visionen schmiedet der Gute.Ach was rede ich da.Weltherrschaft!

Ach Sel du alter Schelm, morgen wird der Kurs sicherlich explodieren und ich bin noch nicht investiert, schade!

Ich bin mir aber sicher, dass der Kurs morgen noch nicht steigt, weil morgen Mittwoch ist und Mittwochs haben Aktien "Steigeverbot".Das Verbot wird Mr Law aber morgen aufheben im Bundestag.Der ist da nämlich morgen und erzählt was zur Steuerreform und welche Konsequenzen sich dabei für den Bananenhandel in Norwegen ergeben.Man geht von guten Ernten in diesem Jahr aus.

Ach ja, nochwas!! In Hongkong gibts so eine Firma, die heisst China Internet, da sollte man doch schon wegen des Namens einsteigen, oder was ist eure Meinung, bin schon so gespannt.

[SelMckenzie]

Nein, was das angeht ärgere ich mich nur über mich selbst.

Das was mir tatsächlich stinkt ist, dass immer wieder mit Hilfe der gleichen alten Sachen versucht wird, andere in diese Aktie zu locken.

Ich versuche nach Möglichkeit Informationen zu sammeln, wenn allerdings immer wieder jemand den alten Sch§"%$ herausholt, hat das alles keinen Sinn.

Es soll jeder glücklich werden mit seiner Entscheidung, COL zu kaufen, von mir aus. Aber um diese Entscheidung wirklich treffen zu könne sollte auch jeder Bescheid wissen, was es zu COL an negativem zu berichten gibt.

[Spekulativo]

Ich hab auch nur 12000 Stück, die kann man liegen lassen 30-40 Jahre!!!

[steve_I]

Bolle ???????? Etwa der Bolle aus LE. Arbeitenterweise Tiefbau ?????????

Ja oder nein reicht.

[Bolle_]

Jojo, schlappere gerade nen Milchreis und check die letzten WO-Beiträge bevor es in die Falle geht...

@NaturalGas

Cooler Beitrag! LOL

@SelMckenzie

Stimme Dir 120%ig zu!! Hoffe Du hast auch nur ein Paar CO´s!

@Spekulativo



@steve_I

Damit kann ich nix anfangen: "Etwa der Bolle aus LE. Arbeitenterweise Tiefbau ?????????" -> Also NEIN

good trades