Lambda Physik - Der nächste Highflyer am Neuen Markt - 500 Beiträge pro Seite

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Angaben zum Unternehmen:
WKN: 549427
Börsenkürzel: LPX
Börsensegment: Neuer Markt
Anschrift: Hans-Böcklerstr. 12, 37079 Göttingen
Homepage: www.lambdaphysik.com

Kurzprofil
Lambda Physik zählt nach eigenen Angaben zu den weltweit führenden Anbietern von gepulsten Ultraviolett (UV) Lasern für eine breite Palette von Anwendungen wie Lithographie, Industrie, Medizin und Wissenschaft. Lambda Physik entwickelt, produziert und vertreibt Excimerlaser, diodengepumpte Festkörperlaser und Farbstofflaser für einen weltweiten Kundenstamm. Lambda Physik ist insbesondere spezialisiert auf die Entwicklung und Herstellung von Lasergeräten im ultravioletten Spektralbereich und gehört hier nach eigenen Aussagen zur technologischen Spitze. Die kurzen Wellenlängen dieser Laser ermöglichen es, extrem kleine Strukturen mit einer Präzision herzustellen, die dem neuesten Stand der Technik entspricht.

Der Gesellschaftszweck der Lambda Physik AG ist die Entwicklung, Herstellung und der Vertrieb von Lasern und Laserzubehör im In- und Ausland. Die Gesellschaft ist auch berechtigt, andere Erzeugnisse herzustellen, zu bearbeiten, zu erwerben und zu vertreiben.

Obgleich die Laser von Lambda Physik in vielen Anwendungsbereichen einsetzbar sind, konzentriert sich Lambda Physik auf die folgenden Branchen, die von dem hohen Grad der Miniaturisierung profitieren, den die Laser von Lambda Physik erreichen, wobei Lambda Physik vorwiegend an Systemhersteller, so genannte OEM-Kunden (Original Equipment Manufacturers) liefert: Halbleiterindustrie, Telekommunikation, Mikroelektronik, Automobil- und Luftfahrtindustrie, Life Sciences und Biotechnologie sowie Medizin (Augenheilkunde).

Ziel von Lambda Physik ist es, ihre Position als einer der führenden Anbieter von gepulsten UV Lasern in allen Zielmärkten zu erhalten, auszubauen und zu verstärken. Bei der Verfolgung dieser Strategie legt Lambda Physik das Hauptaugenmerk auf die Stärkung der Technologieführerschaft, um in allen Zielmärkten zu wachsen, die Aufrechterhaltung der Führungsposition in den existierenden Märkten und Entwicklung und Ausnutzung neuer Technologien und Marktchancen sowie die Aufrechterhaltung und Entwicklung zusätzlicher enger Kunden- und Industriebeziehungen, insbesondere mit OEM-Kunden. Daneben sind eine starke Forschungs- und Entwicklungstätigkeit sowie Schutz geistigen Eigentums, Ausbau und Verbesserung des weltweiten Kundendienstnetzes, Optimierung und Erhöhung der Fertigungskapazitäten sowie Verfolgung von strategischen Chancen durch Akquisitionen, strategische Optionen des Unternehmens. Die Gesellschaft beabsichtigt, die Nettoerlöse aus dem Angebot der neuen Aktien zur Finanzierung des internen und externen Wachstums von Lambda Physik, einschließlich Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten mit dem Ziel der Entwicklung von neuen Laser-Anwendungen, von EUV Lichtquellen und von Lasermodellen der nächsten Generation sowie für strategische Akquisitionen zu verwenden.

Zum Konzern gehören Tochtergesellschaften in den USA und Japan. Die Lambda Physik AG ist eine Tochtergesellschaft der an der Nasdaq gelisteten Coherent Inc., Santa Clara, USA. Derzeit sind ca. 360 Mitarbeiter im Lambda Physik Konzern beschäftigt.

Finanzen
Lambda Physik ist in den vergangenen Jahren kontinuierlich gewachsen und operiert profitabel. Im Geschäftsjahr 1999 hat sich der Umsatz gegenüber 1998 um 18 Prozent auf 69 Millionen Euro erhöht, das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) um 19 Prozent auf 7,5 Millionen Euro verbessert. Das entspricht einer EBIT-Marge von 10,9 Prozent. Die Verzinsung des Eigenkapitals erreichte 37 Prozent. Diese positive Entwicklung hat sich in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres weiter fortgesetzt. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet man per 30. September 2000 mit einem Umsatz von mehr als 90 Millionen Euro. Dabei wird davon ausgegangen, daß die Anwendungen Lithographie 39 Prozent, Industrie 34 Prozent und Medizin/Wissenschaft 27 Prozent vom Gesamtumsatz erwirtschaften werden. Regional werden voraussichtlich 34 Prozent der Umsätze aus Asien, 29 Prozent aus den USA und 37 Prozent aus Europa stammen.

Wichtige Termine:
11.09. - 19.09.00: Zeichnungsfrist
21.09.00: Erstnotiz

Sonstiges:
Bookbuildingspanne: 29-35 Euro
Graumarktkurse: 72-75 Euro (Schnigge, 16.09.2000, 11.10 Uhr)
Emissionsvolumen: 3.400.000 Stückaktien
Greenshoe: 490.000 Stückaktien
Freefloat: 29,3%
Bankenkonsortium: UBS Warburg (Konsortialführer), Commerzbank AG, Bank Vontobel AG


Gruß Hotchili

[hotchili]

Hier noch einige Analystenmeinungen zu Lambda Physik:

Lambda Physik unbedingt zeichnen (Stock-World)
Der Vorhang für das Neuer Markt-Debut der Göttinger Lambda Physik AG fällt zwar erst am 20. September, allerdings steht der Newcomer mit vorbörslichen Aufschlägen auf den voraussichtlichen Emissionspreis von annähernd 120 Prozent, schon zum Beginn der Zeichnungsfrist im Mittelpunkt des Anlegerinteresses.

Das 1971 aus dem renommierten Max-Planck-Institut hervorgegangene Unternehmen zählt zu den Pionieren der UV-Lasertechnologie und arbeitet schon seit Jahrzehnten profitabel. Die weltweit führenden UV-Laser der Göttinger High-Tech-Schmiede werden dabei vor allem in den Branchen und Bereichen eingesetzt, die auf einen hohen Grad an Miniaturisierung angewiesen sind.
In der Telekommunikation fördern die Lambda Physik-Laser zum Beispiel die Übertragung komprimierter Daten über Glasfasernetze; in der Mikroelektronik entsprechen sie dem Trend zu mehr Funktionalität in immer kleineren Geräten; bei der Fertigung von Tintenstrahldruckköpfen und Flachbildschirmen hat die Mannschaft um Gründer und Vorstandschef Dirk Basting mit ihren Laser-Innovationen einen überragenden Marktanteil von rund 90 Prozent; in der Medizin gelten die Göttinger Laser als wirksamste Methode zur Behandlung von Kurzsichtigkeit und im Bereich Wissenschaft und Forschung verwendet nahezu jedes führende Institut die Laser „made by Lambda Physik“ für Experimente in der biophysikalischen Chemie.

Den größten Wachstumsschub erwartet der Unternehmenslenker künftig aber vom boomenden Halbleiterbereich. Obwohl die Laserspezialisten erst im Jahr 1998 in die Prozessschritte zur Mikrochipherstellung eingestiegen sind, haben sie es mittlerweile schon auf einen beachtlichen Marktanteil von 15 Prozent gebracht.

Fazit

Bei dem Börsenkandidaten handelt es sich um ein sehr solides Unternehmen, das schon über Jahre hinweg mit zweistelligen Gewinnmargen glänzt. Durch die hervorragende Positionierung bei industriellen und medizinischen Anwendungen in Verbindung mit der eigenen Technologieführerschaft und durch das umfangreiche Patent-Portfolio (aktuell rund 100 Patente) hat die Lambda-Mannschaft auch im rasant wachsenden Halbleiter-Sektor die „Lizenz zum Durchstarten“. Unser dringender Rat: Unbedingt zeichnen!

Lambda bis 30 Euro zeichnen (Platow)
Mit Lambda Physik kommt nach Meinung des Platow-Teams ein Spezialist für UV-Laser an den Neuen Markt. Der verstärkte Angriff des Halbleitermarktes soll das Wachstum von 15 auf 30 Prozent pro Jahr bringen.

Trotz einer Abhängigkeit von einzelnen Großkunden raten die Experten wegen der hervorragenden Technologie zur Zeichnung – allerdings nur dann, wenn die Bookbuilding-Spanne 30 Euro nicht überschreitet.

Lambda zeichnen (Prior)
Die 1971 aus einem Spin off aus dem Max Planck Institut entstandene Lambda Physik AG (WKN 549427) setzt auf den sogenannten Excimer-Laser, berichten die Analysten des Börsenbriefs „Prior Börse“.

Der aus einem Gasgemisch erzeugte Lichtstrahl komme unter anderem bei der Produktion von Halbleitern, Flachbildschirmen, Tintenstrahldruckern und Glasfasernetzen zum Einsatz. Im laufenden Geschäftsjahr, welches Ende September enden würde, solle der Umsatz von 68,5 auf 95 Mio. Euro gesteigert werden. Der Gewinn solle 5 Mio. Euro betragen.

Der Überschuss solle in Zukunft aber stärker (75%) als der Umsatz(34%) wachsen. Bei einem Blick auf die Zahlen würde auffallen, das sich in den letzten drei Jahren weder Gewinn noch Umsatz dynamisch entwickelt hätten. Allein an fünf Kunden würde die Hälfte der Einnahmen hängen. Der Rest sei zu je einem Drittel auf Europa, USA und Asien verteilt.

Die Zeichnungsfrist laufe vom 11. bis 19.09.00 und die Erstnotierung sei für den 21.09.00 geplant. Das Konsortium von Commerzbank, Vontabel und Sparkasse Göttingen werde von der UBS Warburg angeführt. Von Analystenseite sehe man bei der Emission die Möglichkeit auf Zeichnungsgewinne und empfehle daher das Papier zu zeichnen.



Gruß
Hotchili

[hotchili]

Hier noch eine gute Analyse von Comdirect:

Marktanteil
Der Bereich Lithographie wächst zur Zeit am stärksten. Ein Marktanteil von 15% wird nach Angaben der Gesellschaft im laufenden Geschäftsjahr erreichbar sein. Das Ziel liegt bei 25% in vier Jahren. Für die Bereiche Flachbildschirme, Telekommunikation und medizinische Anwendungen ist die Gesellschaft jeweils mit Marktanteilen von 90, 50 und 40% relativ gut positioniert.

Marktvolumen
Im Bereich der Mikrolithographie erwartet die Gesellschaft eine Wachstumsrate von 35% (Excimerlaser), wobei die Absatzzahl sich langfristig bei ca. 850 Einheiten pro Jahr einstellen wird. Die Anzahl der TFT-LCD-Bildschirme wird nach Angaben von Nikkei Microdeviced 2000 Jahrbuch von derzeit 70 Mio. auf über 160 Mio. Einheiten im Jahr 2005 wachsen. Der Bereich optische Komponenten wächst zur Zeit mit 36,6% pro Jahr. Für Excimerlasersysteme in der refraktiven Chirugie wird der Umsatz im Jahr 2002 auf ca. 302 Mio. USD geschätzt.

Wettbewerber
Für den Bereich industrielle Anwendungen ist die Firma Semitomo nach dem Erwerb der entsprechenden Aktivitäten der amerikanischen Firma XMR und Komatsu der wichtigste Konkurrent von Lambda Physik. Im Bereich der Medizintechnik steht die Gesellschaft im Wettbewerb zu Spectra Physics, Quantel, Continuum, TUI Laser und GAM. Der schärfste Konkurrent ist jedoch die Firma Cymer, die gegenwärtig der eindeutige Marktführer im Bereich der Lithographieanwendungen ist.

Investitionen
In diesem Jahr hat die Gesellschaft Grundstücke im Gesamtbetrag von 1,9 Mio. EUR erworben. Bis Ende 2001 hat die Gesellschaft Investitionen für Gebäude und Maschinen in Höhe von 12,0 Mio. EUR eingeplant. Diese soll jedoch aus dem Cash-Flow finanziert werden. Der Emissionserlös soll primär für Forschung und Entwicklung bzw. Erweiterung der Fertigungskapazitäten von ca. 5000 qm Produktionsfläche eingesetzt werden. Für Forschungstätigkeiten ist eine Investitionsquote von 15% des Umsatzes eingeplant. Die neue Produktionsfläche wird voraussichtlich im ersten Quartal des Jahres 2001 in Betrieb genommen.

Kunden
Im Geschäftsjahr 1999 entfielen ca. 50% des Umsatzes auf die fünf wichtigsten Kunden und annährend 60% auf die zehn wichtigsten Kunden. Diese Anteile sind im laufenden Geschäftsjahr auf jeweils 47% und 58% zurückgegangen. Zu den wichtigsten Kunden zählen ASM Lithography B.V., Canon Inc., Carl Zeiss, The Japan Steel Works Ltd., Lexmark International Inc., Nikon Corp. und Silicon Valley Group.

Strategie und Entwicklung
Ziel der Gesellschaft ist es, ihre Position als einer der führenden Anbieter von gepulsten UV-Lasern in allen Zielmärkten zu erhalten und auszubauen. Dabei sollen insbesondere die Beziehungen mit OEM-Kunden ausgebaut werden. Daneben soll ein weltweites Kundendienstnetz aufgebaut werden, um die Kunden besser bedienen zu können. Ferner wird eine Optimierung der Fertigungskapazität angestrebt. Externes Wachstum durch Akquisitionen sind nicht ausgeschlossen.

Hier noch einmal der Link zur Homepage (der Link im 1.Posting funktioniert nicht):
http://www.lambdaphysik.com/

Gruß
Hotchili