Auktionen im Xetra-Handel ?? - 500 Beiträge pro Seite

[aria.ne]

Hallo,

wahrscheinlich besteht bei mir ein ziemlicher Denkfehler (sehe den Wald vor lauter Bäumen nicht)

Das hab ich in Xetra.de gefunden, aber ich steige nicht dahinter Wer hilft mir bitte?

1.) Flexibilität

Die Marktteilnehmer können Wertpapiere sowohl in Auktionen als auch fortlaufend handeln. In den Auktionen werden die Preise für alle Ordergrößen ermittelt, im fortlaufenden Handel nur für Orders einer gewissen Mindestgröße. Der fortlaufende Handel wird durch eine oder mehrere untertägige Auktionen unterbrochen. Die damit verbundene Konzentration der Liquidität erhöht die Ausführungswahrscheinlichkeit von Aufträgen. Das Marktmodell ist auf die verschiedenen Handelssegmente zugeschnitten.

Fragen:

in der Zeit von 12-13 Uhr hab ich schon beobachtet, das die Bid- und Asksizes kurz auf 0 gestellt waren.

1. Wird hier der Kassakurs festgestellt?

2. Ist der Kassakurs ein Auktionskurs?

Ich dachte immer das die Mindestordergrößen (100 St.) im fortlaufenden Handel nur für den DAX gelten.

3. Auktionen auch bei Nemax-Werten?

4. Sollen durch die Auktions-Unterbrechungen Teilausführungen möglichst eingedämmt werden?

Oben heißt es: die Marktteilnehmer können Wertpapiere sowohl in Auktionen als auch fortlaufend handeln;

5. fortlaufender Handel Mindestordergröße auch im Nemax?

6. Nennt man den Auktionshandel auch variabel handeln?

7. Was läuft da ab? kann man es sich so vorstellen: Der Handel wird eine gewisse Zeit angehalten und man läßt z.B.

100 St. a 10,00€; 20 St. a 10,30€; 50 St. a 10,25€;
300 St. a 11,00€; 500 St. a 10,98€; 5 St. a 10,15€;
25 St. a 10,23€; 1000 St. a 11,15€; 800 St. a 12,00€;
200 St. a 11,97€; 1000 St. a 11,50€; 50 St. a 11,46€
250 St. a 12,20€; und 700 St. a 12,15€; zusammenlaufen und versteigert dann 5000 St; zu einem Durchschnittskurs von 11,10€ ?? also die Anzahl der gesammelten Stücke geteilt durch die Limite?


2.) Schutzmechanismen

Sowohl im fortlaufenden Handel als auch in Auktionen greifen Volatilitätsunterbrechungen als Schutzmechanismus, um eine kontinuierliche Preisbildung sicherzustellen. Ein weiterer Schutzmechanismus setzt bei einem Market-Order-Überhang ein, wobei es zu einer zeitlich begrenzten Verlängerung der Aufrufphase kommt. Dies erhöht die Ausführungswahrscheinlichkeit von Market Orders in Auktionen


Frage:

8. Soll dieser Schutzmechanismus vor allzu großen Kurssprüngen schützen?

9. Was geht bei der Schlußauktion vor?

ich überleg die ganze Zeit aber schön langsam kenn ich mich gar nicht mehr aus.

Außer in Xetra.de hab ich hierzu nichts gefunden.

Ich weis es sind eine Menge Fragen. Ich hab ein so ein Brett vor dem Kopf aber vielleicht hab ich ja auch mal Glück und es klärt mich jemand auf. Wäre jedenfalls sehr dankbar über Hilfe

Grüße
ariane

[igor1]

http://www.xetra.de/cgi-bin/framez.exe?INHALT_FRAMESET@/INTE…

[aria.ne]

@igor1

danke hab mir die Adresse angeschaut aber recht viel schlauer bin ich nicht geworden.

Auktionshandel ist wohl nur für Instituionelle, die Einsicht in die Orderbücher haben.

ariane

[börsenjörg]

Hi ariane



beim Auktionshandel haben nur die Marketmaker Einsicht in die Orderbücher. Den restlichen Teilnehmern wird der indikative Auktionspreis angezeigt.
Zu deinen Fragen


1.Die mittagsauktion kann man durchaus mit dem Kassakurs an der parkettbörse vergleichen
2. wäre damit auch beantwortet, glaub ich
3 Auktionen finden in jeder Aktie, die auf Xetra gehandelt werden statt.Mittags, Vola und marketorder Auktionen

4. Auktionen dienen dazu Odd - Lots, d.h nicht aufgehende Stücke (z.b bei dax werten 78 Stück) auszuführen. das Round lot beträgt hier 100 st oder ein vielfaches davon

5 soweit ich informiert bin kann man nemaxwerte auch 1-stück weise variabel handeln., dh. es gibt hier keine Roundlots, aber auktionen

6. variabel heisst fortlaufend, d.h. nicht in Auktionen


7. der Xetra-auktionspreis wird durch das xetrasystem nach angebot und nachfrage ermittelt. also kein durschnittspreis. sondern es wird nach bestimmten regeln, vom system ein marktausgleich gesucht. da wo der markt am ende der auktion am meisten ausgeglichen ist, kommt der preis zu stande. Designated Sponsors(market-maker) haben die möglichkeit während dr auktionen regulierend einzugreifen

8. ja, es sind schutzmechanismen um z.b starke kurssaussläge zu vermeiden(ähnlich plus - minus ankündigungen auf parkett)


9 Schlussauktionen haben den selben ablauf wie die eröffnungs und mittagsauktion. siehe 7.


hoffe etwas klarheit gebracht zu haben

wenn noch fragen auftauchen kannst du mir auch gerne ne Boardmail schreiben


bis dann

börsenjörg

[börsenjörg]

Entschuldigt bitte meine Rechtschreibfehler. War nicht mit Absicht.

Jörg

[aria.ne]

tausend Dank Jörg, ich dachte schon ich müsste dumm sterben über so eine ausführliche Erklärung kann ich mich nur bestens bedanken, dafür soll dir der Weihnachtsmann einen Sack (voll Glück an der Börse) unter den Baum legen

ich wünsch dir gute Gewinne dieses und auch nächstes Jahr!

ariane

[börsenjörg]

danke für die blumen.

same to you.



jörg