Degussa will Umsatz- und Gewinnrückstand wieder aufholen - 500 Beiträge pro Seite

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Nach den ersten beiden Monaten liegt das Geschäft der Degussa AG unter dem Vorjahresstand. Das ist aus Hinweisen von Prof. Utz-Hellmuth Felcht abzuleiten. Der Chef des neu aufgestellten Chemie-Unternehmens verweist auf den milden Winter und die schwachen Aktivitäten der Bauwirtschaft. Salzgeschäft und Bauchemikalien seien davon betroffen. In den kommenden Monaten würden sich aber die Wachstumskräfte der weltweit operierenden Spezialchemiker durchsetzen, so dass Umsatz und Gewinn zum Jahresende 2001 höher zu erwarten seinen als in dem für die Degussa „sehr erfolgreichen Jahr 2000“. Auf einen konkreten Ausblick mit Zahlen für 2001 will Felcht sich jedoch nicht festlegen lassen und verweist auf das schon erreichte sehr hohe Niveau 2000: „Dass wir daran gemessen zweistellig weiter wachsen, glaube ich nicht.“

Ab dem Jahr 2003 erwartet Chef Felcht jährliche Ergebnisverbesserungen von 300 Mio.€, was sich anspruchsvoll mit einem Bruttoergebnis von 1200 Mio.€ für das Jahr 2000 vergleichen wird. Ende 2002 soll die Abwicklung des Zusammenschlusses von Degussa-Hüls und SKW Trostberg mit umfangreichen Firmenverkäufen und Zuläufen abgeschlossen sein.

Als Hersteller von Futtermittel-Zusatzstoffen profitiert die Degussa kräftig von den Problemen mit MKS und BSE. Sie beliefert vor allem Geflügelzüchter und schon dabei die Kapazitäten auszubauen. Die Degussa sei auch nur am Rande von der Flaute in der amerikanischen Auto- und Elektronikindustrie betroffen. Mehr Sorgen bereitet der Preisanstieg von Ölpreis und Chemievorprodukten, der sich negativ auf das Geschäft mit Superabsorbern und Phenolchemie auswirkt.

Mit dem Börsenkurs der Degussa können die Verantwortlichen nicht zufrieden sein. Der Wert aller Aktien ist momentan mit 6,5 Mrd.€ nur wenig höher als das nach US-Gaap-Regeln ausgerechnete Eigenkapital von 5,9 Mrd.€. Noch zu berücksichtigen: Mindestens 3 Mrd.€, die bis 2002 aus dem Verkauf verschiedener Firmen und Geschäftsfelder erzielt werden sollen, die es zuletzt auf 6 Mrd.€ Umsatz gebracht haben und keine schlechte Gewinne abwarfen. In diesem Punkt scheint Stratege Felcht tief zu stapeln, will gleichzeitig aber auch noch Milliarden in den Zukauf anderer, aussichtsreicherer Unternehmen investieren. Mit einem zu erwartenden Gewinn je Aktie von 2 bis 2,10€ bezahlen Aktienkäufer derzeit nur den 15fachen Gewinn des Unternehmens. Das ist wenig für ein 20-Milliarden-Euro-Umsatz-Unternehmen mit weltweitem Führungsanspruch auf dem Gebiet der Feinchemikalien.

[AOLer]

Im oben genannten Beitrag steht da was von KGV 15!!2-2,10€ Gewinn.
Die Deppen von Goldman Sachs setzen nun ihre Prognose von 1,19 auf 1,14 runter.
Was soll man den nun glauben?
Übrigens die Dividende beträgt schon alleine 1,10€ !!!


Degussa: Marketperformer (Goldman Sachs)


Die Analysten des Hauses Goldman Sachs vergeben das Rating "Marketperformer" für die Aktien von Degussa.

Die Degussa ist ein von Grund auf neu geformtes, weltweit aktives Unternehmen mit konsequenter Ausrichtung auf die Spezialchemie. Sie besteht aus sechs Unternehmensbereichen: Gesundheit und Ernährung, Bauchemie, Fein- und Industriechemie, Performance Chemie, Coatings und Füllstoffsysteme und Spezialkunststoffe. Das Unternehmen erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2000 mit rund 63 000 Mitarbeitern einen Umsatz von 16,9 Mrd. Euro und ein operatives Ergebnis (EBITA: Gewinn vor Zinsen, Ertragsteuern und Firmenwert-Abschreibungen) in Höhe von 1,2 Mrd. Euro. Die Stärke der neuen Degussa sind maßgeschneiderte Systemlösungen für ihre Kunden in über 100 Ländern der Welt.

Das Unternehmen vollziehe seine strategische Repositionierung im Rahmen der Erwartungen. Jedoch glauben die Analysten, daß die Bewertung der Aktie beeinflußt werden könnte durch die Kosten, die durch den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Bereichen und durch den Kauf von hochwertigen Produkten entstehen. Außerdem gäbe es noch den bekannten Plan von E.ON, sich von seinen 64,5% Anteil an Degussa zu trennen.

Die Analysten warten ab und bleiben daher bei "Marketperformer". Sie setzen ihre Gewinn/Aktie-Erwartungen für 2001 von 1,19 Euro auf 1,14 Euro herab und für 2002 von 1,62 Euro auf 1,53 Euro.

Analyst: Goldman Sachs
WKN der Aktie: 542190
KGV 02e: k.A.
Besprechungskurs: 34,00 Euro
Kursziel: k.A.
Rating des Analysten: Marketperformer

[Blacky_99]

Hallo AOLer,

soweit ich weiss, berücksichtigen die Goldmänner bei ihren Prognosen für Degussa den Goodwill (Firmenwertabschreibungen), während Degussa diesen bei Gewinnprognosen gerne bereinigt. Da dieser mittlerweile bei ca. 1 EUR/Aktie liegt, entsprechen sich beide Prognosen.

MfG Blacky