Mercury World Gold&Mining Fund - 500 Beiträge pro Seite

[talvi]

Hallo
Hiermal ein paar Info über den Mercury Gold&Mining Fund.

Fondsdaten
Fondsgröße (Mio.) USD 65,6
Auflegung 30.12.1994
Fondswährung USD und EUR
Ausgabeaufschlag 5%
Verwaltungsgebühr 1,5%
Bloomberg Aktienindizes MIGGMFI LX [USD]
Reuters Seite MLIMIG [USD]
WKN 974119 [USD]
Standard & Poor`s Fund Management Rating AA
Forsyth Partners Fund Rating AA

Anlageziel und -strategie

Ziel des World Gold & Mining Fund ist es, auf Basis des US-Dollar maximalen Kapitalzuwachs zu erzielen, indem hauptsächlich in Goldminenwerte aus aller Welt investiert wird. Er kann auch andere Edelmetallaktien, Grundmetallaktien oder sonstige minenbezogenen Werte halten. Anleger sollten sich der überdurchschnittlichen Volatilität derartiger Anlagen bewusst sein. Das Währungsrisiko wird in der Regel nicht abgesichert.


Bericht des Fondsmanagers

Performance

Der Fonds übertraf seine steil angestiegene Benchmark sowohl in der ersten Jahreshälfte als auch im zweiten Quartal dieses Jahres. Der Goldpreis selbst blieb im Berichtszeitraum unverändert bei 273 USD/Unze, nachdem er im ersten Quartal gefallen war und sich im zweiten erholte. Der Hauptgrund für die Überperformance war, dass wir südafrikanische Goldaktien über- und nordamerikanische Goldaktien untergewichtet hatten. Erstere schnitten erheblich besser ab als Letztere, obwohl der Rand gegenüber dem US-Dollar weiterhin schwach tendierte. Die Währungsschwäche wirkte sich positiv auf die Rentabilität südafrikanischer Unternehmen aus.

Portfolioveränderungen

Wir nahmen eine weitere Reduzierung unserer Platingewichtung vor, nachdem wir Impala Platinum und Anglo Platinum abgestoßen hatten. Aquarius Platinum ist jetzt unsere einzige Platinbeteiligung. Gegen Ende des Berichtszeitraums kauften wir aggressiv australische Goldaktien auf, die erheblich zurückgelegen hatten. Die Schwäche des australischen Dollar bedeutete, dass wir uns angesichts der Bewertungen zum Kauf gezwungen fühlten. Unser australisches Engagement ist jetzt das größte seit vielen Jahren. Wir nahmen angesichts der guten Nachrichten von der Goldentdeckung in Bulgarien eine Aufstockung unserer Beteiligung an Navan Mining vor. Unsere Beteiligung an Gabriel Resources verkauften wir mit erheblichem Gewinn. Wir hatten die Aktie Ende letzten Jahres gekauft, nachdem wir dem Goldprojekt des Unternehmens in Rumänien einen Besuch abgestattet hatten.

Strategie / Aussichten

Wir sehen die Aussichten für den Fonds nach wie vor optimistisch. Angesichts niedrigerer Zinsen in den USA und höherer Kosten für die Goldleihe gibt es jetzt weniger Anlass, Gold leerzuverkaufen. Damit ist eine erhebliche Last vom Goldmarkt genommen, so dass der Barrenpreis steigen könnte. Es gibt auch einige Anzeichen dafür, dass Gold sich nach langer Zeit wieder neuer Nachfrage erfreuen könnte. Was die Branche angeht, so gibt es erfreuliche Anzeichen: Wie man an der geplanten Fusion von Barrick und Homestake sieht, erkennen die Minenunternehmen jetzt endlich die Notwendigkeit der Konsolidierung.

Die 10 größten Werte

Randgold Resources 7,1
Normandy 5,8
Harmony 6,7
Gold Fields 4,8
Placer Dome 6,3
Western Areas 4,6
Delta Gold 6,2
Nwmont 4,4
Lihir Gold 6,0
Aquarius Platinum 4,1
Gesamt 56,0

und hier geht es zu den Kursen

http://www.mlim.de/desite/fund-centre/ff-4940016.asp?section…

Grüße Talvi

[talvi]

Hallo Gold-Fonds Liebhaber

hier noch ein Link auf die Top 5 Performers.

http://de.biz.yahoo.com/mutual_funds/micropal/ga/sector/7452…

und da ist der Mercury Fond immer an erster Stelle.


Grüße Talvi

[hakunamatata42]

Bei consors angeblich nur 2,5% ausgabeaufschlag.

[talvi]

@hakunamatata
das stimmt schon mit 2,5% Ausgabeaufschlag bei Consors,aber wie oft kann man seine Anteile Umschichten ohne eine Gebühr zahlen zu müssen.Habe da keine Info gefunden.Bei Mercury direkt ist das Umschichten im Jahr 8 mal kostenlos.

Grüße Talvi

[talvi]

Hallo Mercury Fans,




Der Chart sieht doch gut aus.

Grüße Talvi

[agabimu]

@tavi

Bei den Direktbanken kannst Du nicht umschichten, nur verkaufen und was neues kaufen.
Das ist der Nachteil, den du für den reduzierten AA in Kauf nimmst.
Nix ist perfekt.

MfG, Jacqueline

[talvi]

Hallo Jacqueline

Recht hast du.Nix ist perfekt.
Deshalb darf der Hinweis auch nicht fehlen,wenn man den Fond bei Mercury umschichtet,das man erst am nächsten Tag den Kurs erfährt.Bischen blinde Kuh spielt man schon.

Grüße Talvi

[hakunamatata42]

dieser fund ist gut als investment.
zum zocken und traden gibt es genug anderes spielzeug.
ich werde meine bescheidenen anteile wahrscheinlich behalten
bis der goldpreiß wieder auf den titelseiten der tagesblätter steht.

[goldpups007]

Hi,
bei http://www.infos.com.de
beträgt der Rabatt auf den Ausgabeaufschlag bei Einmalanlage ab 4000 € 65 %, bei Sparplänen -300€ pro Monat oder Quartal- 50 %.

Gruß Pups

[goldpups007]

Nachtrag: 6 Umschichtungen kostenlos !!

Mercury ST-World Gold & Mining Fund WKN: 974119

Gebühren, die der Anleger zahlt:
Ausgabeaufschlag 5,00% (abzgl. INFOS-Discount)
Depotgebühren keine
Switchgebühren Tausch in Anteile der Klasse A eines anderen Fonds: die ersten 6 Umschichtungen eines Kalenderjahres sind gebuehrenfrei, bei weiteren Umschichtungen: 2,5 %.

Gebühren, die dem Fondsvermögen belastet werden.

Verwaltungsgebühren 1,50%
Depotbankgebühren 0,001%

INFOS-Direkt

Einmalanlage
Mindestanlage 4000,00 EUR 300,00 EUR/Mon. Discount 65,00%

Sparplan 300,00 EUR/Quart. 50,00%

Gruß Pups

und uiiiiiiii

[talvi]

Als Nachtrag noch die WKN für den World Gold & Mining:

Anteilsklasse A Euro & USD: 974119

Anteilsklasse B Euro & USD: 988812

Grüße Talvi

[Lapma]

WamS-Artikel über Goldminenfonds

http://www.welt.de/daten/2001/08/26/0826fi277519.htx

Lapma

[talvi]

Neue Info

RATING: S&P stuft Gold & Mining Fund von Merrill Lynch auf `AAA` herauf

LONDON Die Rating-Agentur Standard & Poor`s (S&P) hat ihre Einschätzung von drei Fonds des Merill Lynch Investment Managers (MLIM) zum Teil revidiert. Wie MLIM am Donnerstag in London mitteilte, wurde der MST World Gold & Mining Fund von "AA" auf "AAA" heraufgestuft.

Grüße Talvi

[talvi]

Info zum MST World Gold & Mining Funf WPK 974119

Vielen Dank, daß Sie unsere Website besuchen. Im folgenden finden Sie aktualisierte Informationen hinsichtlich der tragischen Ereignisse, die sich am Dienstag,den 11.09.2001 in den Vereinigten Staaten zugetragen haben.

MLIM`s Central Stratgey Group traf gestern zusammen und machte folgende Aussagen:

Jegliches Urteil über Anlagethemen, das in einer solchen unbeständigen Zeit getroffen wird, ist Gegenstand von signifikanten Änderungen während weitere Ereignisse ans Tageslicht kommen. Im einzelnen glauben wir, dass, wie in der Zeit des Golfkriegs, eventuelle Markt- und Volkswirtschaft-relevante Ergebnisse erheblich von dem Erfolg der offiziellen politischen, diplomatischen und finanziellen Anstrengungen als Antwort zu diesen Untaten abhängen. Unsere Vorhersagen beruhen auf der Annahme von keiner generellen Ausweitung des weltweiten politischen Risikos.

Wir glauben, dass die Finanzmärkte mehr von der Art und Weise der Regierungsantwort als von den ursprünglichen tragischen Ereignissen beeinflusst werden. Daher könnten unmittelbare Marktreaktionen nicht unbedingt als maßgeblich für langfristige Entwicklungen gelten.


Derzeit nehmen wir an, dass sich die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Verlangsamung der volkswirtschaftlichen Aktivitäten der USA erhöht hat. Das Konsumentenvertrauen in die Wirtschaft war ohnehin schon ein Schlüsselfaktor für die Märkte und die Nachwirkungen dieser Tragödie kann nur ein weiterer negativer Faktor sein.


Außerdem sind wir der Meinung, dass die Federal Reserve (U.S.-Zentralbank) und das U.S.-Finanzministerium alle verfügbaren monetären und nachfragewirksamen Steuerungsmittel hinsichtlich einer Stützung der volkswirtschaftlichen Aktivitäten sorgfältig überprüfen wird. Das würde auch die Wahrscheinlichkeit von weiteren Senkungen der kurzfristigen Zinsen beinhalten. Darüber hinaus würde dies auch heißen, dass das Angebot von U.S. (oder anderen) Schatztiteln ansteigt, um einer erhöhten Nachfrage von Krediten an die Regierung nachkommen zu können. Deshalb könnte der zu erwartende Anstieg des Preises von Staatsanleihen begrenzt sein. Wir glauben, dass sich die Spanne zwischen Unternehmens- und Staatsanleihen erweitern wird und infolge dessen Druck auf Kreditausweitung und Anlageinvestitionen ausgeübt wird.

Was Aktien betrifft, besteht kein Grund zur Panik. Bestimmte Branchen könnten von materiellen Schäden betroffen sein. Allerdings glauben wir, dass die mittelfristige Perspektive von der Reaktion der Vereinigten Staaten abhängt, wie bereits zuvor erwähnt. Falls, wie wir annehmen, das Vertrauen der Konsumenten angeknackst ist, werden staatliche und monetäre Maßnahmen helfen, das Ausmaß an Schaden zu begrenzen.


Es ist gut möglich, dass den Erwartungen von fallenden Unternehmensgewinnen und Bewertungsniveaus eine schnelle Erholung folgen wird. Dementsprechend, unter der Annahme, dass diese schrecklichen Ereignisse nicht eskalieren, werden wir unser Augenmerk auf Anlagegelegenheiten im Bereich von gut finanzierten und auf vernünftigen Geschäftsplänen beruhenden Unternehmen richten.


Bezüglich der Branchenstrategie war unsere Sichtweise, dass die weltweite Geldmenge steigt, allerdings das weltweite Wachstum sich verlangsamt. Unserer Meinung nach verhärten die derzeitigen Umstände diese Sichtweise. Gemessen an unserer Sektoruhr-Anlalyse haben solche Ereignisse in der Vergangenheit den defensiven Sektor favorisiert.


Wir beobachten die Geschehnisse sehr genau und setzen alle Ressourcen unserer weltweiten Anlagekapazitäten in Princeton, London, Singapur, Japan und Australien ein, wo Fondsmanager ihrer Arbeit normal nachgehen und sehr genau Ihre Portfolios überprüfen.




Mal sehen,wo der Kurs am Diestag ist.

Grüße Talvi

[hakunamatata42]

bei einer eskalation des konfliktes muß man mit allen anlagen in amerika vorsichtig sein
ich habe zwar auch ein paar anteile gekauft aber mann sollte sich mit allen amerikanischen anlagen in acht nehmen
vor allen wenn unsere politiker beim kreuzzug nicht mitspielen wollen .
dann sind wir ruckzuck feindesland und alles in amerika is futsch.das ist zwar alles weit hergeholt aber was diese woche abgelaufen ist das war vor ein paar tagen auch noch undenkbar.im moment ist alles möglich.

[talvi]

@hakunamatata42

Schau dir doch mal bitte die Werte an.

Randgold Resources 7,1
Normandy 5,8
Harmony 6,7
Gold Fields 4,8
Placer Dome 6,3
Western Areas 4,6
Delta Gold 6,2
Nwmont 4,4
Lihir Gold 6,0
Aquarius Platinum 4

Mercury hat zu amerikanischen Werten schon lange das gemacht.



Grüße talvi

[hakunamatata42]

ich sage ja nicht das der fond schlecht ist sondern die amerik. notstandsgesetze.übrigens konnte man diesen fond seit dienstag nicht handeln wie auch die anderen am. werte.
ich hoffe das meine 2 nasdaqwerte noch existieren.da hätte ich mal auf mich selber hören sollen.

[talvi]

Der erste Kurs

Aktueller Kurs 7,27
Differenz abs. +0,18
Differenz % +2,54 %
Kurszeit 22:21
Kursdatum 18. Sep. 2001
Eröffnungskurs 7,27
Tageshöchstkurs 7,27
Tagesttiefstkurs 7,27
52 Wochen Tief 4,91
52 Wochen Hoch 7,81
Letzter Schlußkurs 7,09
Schlußkurs vom 11. Sep. 2001

Grüße Talvi

[talvi]

Eine erfreuliche Entwicklung.



Mercury Aktien A 21.09.2001 USD($) 7,61
Mercury Aktien A 21.09.2001 EUR(€) 8,28

Grüße Talvi

[talvi]

Gefunden im OKTON-Börsenbrief

Empfehlungen:
Newmont Mining Aktie (Land:USA, US-Kürzel:NEM, WKN:853823)
Mercury Selected Trust World Gold & Mining Fund (WKN:974119)

Grüße Talvi

[Saccard]

In den USA gibt es den geschlossenen Südafrikafond ASA Ltd., wird teilweise von 90jährigen geleitet.

Wert pro Anteil/Aktie ist US$22 bei einem Marktkurs von $18.

Gehalten werden Anglogold, Gold Fields und ca. 10% Harmony, außerdem einige Platinwerte und ganz wenige Anleihen.

MfG
Saccard

[talvi]

Der Mercury Fond hat sich vom 15.11.2000 bis zum 05.10.2001 sehr gut entwickelt:


Stand 15.11.2000 =5,08 US$
Stand 05.10.2001 =7,77 US$
--------
Gewinn = 2,62 US$ = 52,95%


Grüße Talvi

[talvi]

Hallo

nur zur Info



Bericht des Fondsmanagers

Performance

Der Fonds schnitt diesen Monat entsprechend seinem Micropal-Sektordurchschnitt, jedoch schlechter als sein Vergleichsindex ab, als die starke relative und absolute Performance der Goldwerte im August weiter andauerte. Gold, das diesen Monat bei ungefähr 265 USD/Uz begann und dann mit bis zu 287 USD/Uz gehandelt wurde, war volatiler. Diese Anlage, die als Absicherung gegen Schwächen des US-Dollar angesehen wird, profitierte davon, als der US-Dollar wieder von dem im Juli erreichten (auf handelsgewichteter Basis) höchsten Wert der letzten 15 Jahre fiel.

Die Untergewichtung war auf die übergewichteten Positionen in südafrikanischen und australischen Goldaktien zurückzuführen, als US-amerikanische Minenunternehmen eine überdurchschnittliche Wertentwicklung aufwiesen. Insbesondere zwei unserer größten Positionen, Harmony und Normandy, lagen erheblich unter dem Durchschnitt. Normandy konnte sich jedoch seit Monatsende um 30% erholen, nachdem Anglo Gold ein Übernahmeangebot gemacht hatte. Dies ist ein weiterer Beweis dafür, dass der Konsolidierungstrend in dieser Branche noch nicht beendet ist.

Portfolioveränderungen

Wir begründeten eine neue Position in Freeport McMoRan 8,25% wandelbaren Vorzugsaktien. Dabei bevorzugen wir das Risiko/Nutzen-Profil der wandelbaren gegenüber den gewöhnlichen Aktein, da wir bei den wandelbaren Papieren einen Aufschlag dafür erhalten, dass wir die nächste Goldpreisrallye geduldig abwarten. Außerdem begründeten wir eine Beteiligung in Brancote, einem Junior-Unternehmen, von dem wir glauben, dass es in Argentinien ein Goldprojekt von Weltklasse hat. Wir haben den Fortschritt von Brancote schon einige Zeit beobachtet, aber bislang waren uns die Aktien noch als zu teuer erschienen. Kürzlich fiel der Aktienkurs jedoch, weil man enttäuscht war, dass das Unternehmen nicht an ein großes Minenunternehmen verkauft wurde.

Strategie / Aussichten

Obgleich beim Gold alles andere als eine Haussestimmung herrscht, gibt es unserer Auffassung nach vernünftige Gründe zur Annahme, dass der Trend jetzt etwas positiver ist. In den kommenden Wochen rechnen wir mit der Umsetzung weiterer Portfolioveränderungen, durch welche die Sensibilität des Fonds bezüglich der Goldpreisentwicklung erhöht wird.


© September 2000, Merrill Lynch Investment Managers Limited.


Grüße Talvi

[talvi]

Info zum Quartal 3/01

Bericht des Fondsmanagers

Performance

Der Fonds schnitt im dritten Quartal, das sich als erfolgreiches Quartal für Goldaktien erwies, nicht nur schlechter ab als seine Benchmark, sondern blieb auch hinter dem Branchendurchschnitt zurück. Der Barren schloss das Quartal auf Basis des US-Dollar 8,1% höher bei 293,25 USD/Unze, wohingegen der MSCI World Index 14,4% nachgab. Die schwache relative Performance war im Wesentlichen auf unsere geringen Gewichtungen bei „weniger riskanten" nordamerikanischen Unternehmen und die damit einhergehenden höheren Gewichtungen bei Emerging Markets wie Südafrika zurückzuführen. Die Wertentwicklung litt auch unter unseren Beteiligungen an Navan und Aquarius Platinum, zwei kleineren Unternehmen, deren Aktienkurse durch die Terroranschläge vom 11. September schwer in Mitleidenschaft gezogen wurden.

Portfolioveränderungen

Unsere Gesamtstrategie blieb insgesamt weitgehend unverändert. Wir behielten den Schwerpunkt bei Unternehmen wie Gold Fields, Harmony und Newmont bei, die rentabel operieren und vom Anstiegspotenzial des Goldpreises profitieren könnten, weil sie nur relativ wenig mit „Absicherungsaktivitäten" zu tun haben. Die drei oben genannten Unternehmen machen zusammen etwa 15% des Fonds aus. Insgesamt hatte unser zunehmender Optimismus bezüglich der Aussichten für Goldpreise und Goldaktien zur Folge, dass wir bei unseren Positionen in Platinaktien Gewinne mitnahmen.

Strategie / Aussichten

Derzeit beabsichtigen wir keine Änderung unserer Strategie. Unseres Erachtens bieten unsere umfangreichen Beteiligungen an südafrikanischen Unternehmen attraktive Chancen für den Fall eines Goldpreisanstiegs, da diese Unternehmen voll von der Marktentwicklung abhängig sind und kein Hedging betreiben. Darüber hinaus dürfte die zu erwartende Schwäche des Rand den Erträgen Auftrieb geben, so dass die Dividenden dieser Unternehmen mittelfristig steigen sollten. Jegliche weiteren Zinssenkungen oder Schwächen des US-Dollar wie auch wirtschaftliche Unsicherheit dürften dem Gold kurzfristig zugute kommen.


Grüße Talvi

[talvi]

Hallo

Bei einer Gold-Hype wird dieser Fond





und andere

EXPLODIEREN


Grüße Talvi

[talvi]

Das Wertpapier 27.09.01

"Niedrige Zinssätze beflügeln den Goldpreis", erklärt Trevor Steel, Fondsmanager des MST World Gold & Mining Funds (WKN 974119) gegenüber dem Anlegermagazin "Wertpapter".
Steel halte weltweit Ausschau nach Aktien von Goldminenbetreibern, die von steigenden Edelmetallpreisen profitierten. Zwar sei der Kursverlauf des Goldes innerhalb der vergangenen fünf Jahre unbefriedigend gewesen, das Edelmetall habe Mitte September jedoch ein neues 18 Monatshoch erreicht von über 290 US-Do llar je Feinunze. Auch die entsprechenden Fonds hätten gegen den Börsentrend deutlich zugelegt.
Seit der Hochphase 1996 seien die Goldsucheraktien um mehr als 70 Prozent eingebrochen. "Damit ist jetzt Schluss", ist Steel überzeugt. Durch die niedrigeren Zinsen setzten Anleger wieder verstärkt auf ein Investment in das krisensicherer Edelmetall. Steel rechne innerhalb der nächetn fünf Jahre mit einem Goldpreisanstieg von rund 20 Prozent.


Grüße Talvi

[talvi]

Achtung!!
Der Fond lautet auf Euro und hat die WPK 999312


Stand 23.11.2001=8,54 Euro


Als der XAU-Index am 19.11.2001 nach unten rauschte (-2,8% ),griffen viele zum Telefon und am 20.11.2001 stand der Fond mit 5% in Minus.

#26 Steel rechne innerhalb der nächeten fünf Jahre mit einem Goldpreisanstieg von rund 20 Prozent.

Hochgerechnet sind das ca. 340$ bis 350$.Der Mann beherschst
seinen Beruf bestimmt aus dem ff und mein erster Gedanke war:

VORWÄRTSVERKÄUFE?????

Grüße Talvi

[talvi]

O K T O N - Börsenbrief

G o l d

Stand:
Datum:23.11.2001
Dollar: 0,88 Euro
Gold: 273 Dollar
XAU-Index: 50


Prognose:

Ich erwarte in den nächsten Wochen ein weiteres leichtes Abbröckeln des Goldpreises.

Grund: Zur Zeit droht eine weltweite Rezession, und damit eher eine Deflation, als eine Inflation.


Empfehlungen:

Mercury Selected Trust World Gold & Mining Fund (WKN:974119)


Allgemeines:

Alles hat seine guten und schlechten Zeiten. Gold hatte die letzten 20 Jahre eine grausige Baisse, und ist total aus der Mode gekommen. Wer einmal vor Jahren Goldmünzen gekauft hatte, konnte nur ihrem Wertverfall zuschauen. Die Notenbanken verkauften und verkaufen ihre Bestände, und sorgen so seit Jahren für ein Überangebot auf dem Markt.

Ich möchte Ihnen trotzdem empfehlen, daß Sie etwa 10 Prozent Ihres Vermögens in Gold oder Goldminenaktien halten. Sollten die Notenbanken eine starke Inflation verursachen, ist Gold ein wichtiger Schutz. Auch verhält es sich umgekehrt zum Dollar, und senkt für deutsche Anleger das Währungsrisiko, falls sie amerikanische Aktien oder Anleihen besitzen. Goldminenaktien ist am unabhängigsten vom Gesamtaktienmarkt, und senken damit das Gesamtrisiko eines Depots.

Ein Wort zu Silber: Es wird öfters statt Gold empfohlen, die Chancen wären dort noch höher. Ich teile diese Meinung nicht, ich sehe ein ausreichendes Angebot. Silber wird immer weniger als Fotomaterial gebraucht, und es fällt bei der Gewinnung von Industriemetallen als Nebenprodukt an.


Die Prognose-Methode:

Ich versuche, mir aus den Marktberichten ein Bild von Angebot und Nachfrage zu machen. Die Chart-Technik hilft nur wenig, da Gold zur Zeit nach quälend langem Abbröckeln zu plötzlichen explosiven Ausbrüchen nach oben neigt, deren Zeitpunkt meiner Ansicht nach auf dem Chart nicht vorhersehbar ist. Den Futures-Markt mit z.B. seinen Put/Call-Verhältnis halte ich ebenfalls für wenig geeignet für Prognosen.


Links:

Aktuelle Preise sind bei Kitco und Monex angegeben. Eine Fundgrube für Links ist Sharelynx. Als Beispiele für weitere Börsenbriefe mögen Kaplan und Bandulet dienen. Aufsätze und ein Forum findet man unter Gold-Eagle und Goldseiten, aber Vorsicht bei euphorischen Beiträgen: Manche Autoren sind Goldhändler oder wollen ihre Aktien verkaufen.

Der Autor haftet nicht für etwaige Verluste aufgrund der Umsetzung seiner Gedanken und Ideen.
Copyright © 2001 Paul Weise. Alle Rechte vorbehalten.

Grüße Talvi

[talvi]

Da kommt doch Freude auf.

Mercury Aktien A USD($)
Stand 01.01.2001 =5,82 US$
Stand 28.12.2001 =8,09 US$
--------
Gewinn = 2,27 US$ = 39,0%


Mercury Aktien A EUR(€)
28.12.01=9,17 EUR
habe davon nur den Datenbestand ab dem 17.05.01


Grüße Talvi

[talvi]

Achtung in $ und ein kleiner Augenschmaus



Es gibt nicht nur Zockerwerte.

Grüße Talvi

[bestofme]

@talvi

...wenn ich mir die zusammensetzung des fonds anschaue, frage ich mich doch: warum fond? warum nicht direkt gold fields und harmony???....

Wert % Wert %
Gold Fields 7,9 Anglogold 4,7
Harmony 7,7 Auriongold 4,5
Buenaventura 5,4 Goldcorp 4,5
Lihir Gold 5,1 Barrick Gold 4,0
Durban Deep 4,9 Placer Dome 3,7
Gesamt 52,4

[hbbbh]

... und warum dann nicht gleich Harmony und Durban Deep ????

[bestofme]

@hbbbh

...auch nicht schlecht, nur bitte keine pleitekandidaten...
....und so spart man gebühren und gebühren...
...und hat noch spaß dabei ein depot selberzubasteln, sorry, es heißt doch asset allocation kreiren,oder?...

[talvi]

Ihr habt ja Recht.Wenn man den Markt kennt,dann ist ja alles so einfach.
Denkt man.
Wer von den normalen Aktienkäufer kannte damals den Unterschied zwischen Gold Fields und Goldfields die von Harmony übernommen wurde.

Das es Orginal und ARD`s Aktien gibt.

Die ganzen Macken vom Goldmarkt:

Cot-Zahlen
Lease Rates
Notenbanken
Vorwärtsverkäufe
u.s.w.

Da ist ein normaler Anleger in einem Goldfond gut aufgehoben.

Grüße Talvi

[hbbbh]

na dann schau dir doch mal WKN 986366 an ....

Hi Goldhotline !!!!! Wasn da zur Zeit alles drin ????

[talvi]

Mir ist noch aufgefallen,das Mercury wieder auf amerikanische Werte setzt.Barrick Gold u.s.w.

Allen ein schönes Wochenende.

Grüße Talvi

[talvi]

Stand 31.03.02

GOLD FIELDS 8%
HARMONY 8%
DURBAN ROODEPOORT DEEP 6,4%
NEWMONT MINING CORP. SHARES 5,6%
CIA DE MINAS BUENAVENTURA 5,4%
Aurion Gold Ltd. SHARES 4,6%
LIHIR GOLD LTD. SHARES 4,6%
ANGLOGOLD LTD. SHARES 4,5%
GOLDCORP INC. SHARES 4,4%
PLACER DOME INC. SHARES 3,9%

Barrick wurde raus geworfen und Lihir Gold wurde weiter reduziert.

Grüße Talvi

[Goldhotline]

Im PEH-Q-Goldmines (WKN 986366) sind aktuell (gerundet):

10 % Harmony
10 % Durban Roodepoort
9 % Gold Fields
6 % Newmont
5 % Croesus
5 % Kingsgate
5 % Anglogold
4 % Jubilee
4 % Lihir
4 % Iamgold
3 % Perilya
3 % Goldcorp
3 % Repadre
3 % Bema
3 % Aurion

22 % andere

6 % Cash

0 % Barrick, zu hoch gehedgt
0 % Placer Dome, zu hoch gehedgt
0 % Freeport, miese Quartalsergebnisse, ca 2 Mrd $ Schulden
0 % Meridian, zu teuer geworden
0 % Echo Bay, schlechte Quartalsergebnisse
0 % TVX, zu wenig Kursphantasie

Die Goldhotline

[talvi]

Bericht des Fondsmanagers Wie zum 31.03.2002

Performance

Das erste Quartal 2002 war für den Fonds wie auch für den Sektor insgesamt ein hervorragender Zeitraum. Der Fonds stieg auf US-Dollar-Basis um +54,3%, womit er den Vergleichsindex FT Gold Mines Index, der 38,5% zulegte, bei weitem übertraf. Diese beachtliche absolute Performance beruhte auf dem Zusammenwirken zweier Faktoren: dem Anstieg des Goldpreises, der jetzt in einer höheren Spanne gehandelt wird, und den mit Zeitverzögerung spürbar gewordenen, günstigen Auswirkungen der Abwertung des südafrikanischen Rand. Unsere Strategie, nicht in Förderer zu investieren, die Hedging betreiben, hatte zur Folge, dass der Fonds uneingeschränkt in den Genuss des steigenden Goldpreises kam. Auch die erheblich übergewichtete Position bei südafrikanischen Goldförderern hatte nach der Abwertung der Währung im Dezember eine noch bessere Gesamtrendite zur Folge. Beispiele für die beeindruckenden Performancezahlen wichtiger Fondspositionen sind Durban Deeps (+144%), Gold Fields (+118%) und Harmony (+71%). Der Fonds profitierte auch von der Beteiligungen an einer Reihe von Unternehmen, die interessante Deals vornahmen. Unter anderem waren dies Aktienemissionen bei Thistle Mining, Durban Deeps und High River Gold Mines.

Portfolioaktivität

Im Laufe des Berichtszeitraums stockte der Fonds seine Beteiligungen an Goldförderern aus allen Teilen der Welt auf. Während des Quartals kamen neue Beteiligungen bei Croesus Mining, Kingsgate, Thistle Mining und Ranger Minerals hinzu.

Strategie/Ausblick

Die Aussichten für Gold sind weiterhin sehr gut. Negative Aktienmarktrenditen und zunehmende politische Unsicherheit in bestimmten Teilen der Welt lassen "sichere" Anlagen immer attraktiver erscheinen. Gleichzeitig reduzieren die Goldförderer ihr Hedging und das Angebot an neu gefördertem Gold ist rückläufig. Diese Faktoren könnten der Goldnachfrage ganz neues Potenzial geben.

Grüße Talvi

[talvi]

http://www2.bluewin.ch/finance/fonds/interview.html


Vorname Name: Graham Birch
Alter, Nationalität: 41 Jahre, Brite
Arbeitsort: Merrill Lynch Investment Managers, London
Funktion: Leiter des Rohstoff-Teams (Natural Resources Team).
Beruflicher Werdegang: Graham Birch hat am Imperial College in London Geologie (Bergbau) studiert und doktoriert. Er stiess im Oktober 1993 zu Merrill Lynch Investment Managers. 1996 wurde er zum Direktor und 1998 zum Managing Director befördert. Seit Ende 1996 leitet Graham Birch das Natural Resources Team mit der Verantwortung für den „Merrill Lynch World Mining Trust" und den „Merrill Lynch Gold & General Fund". Er ist ausserdem zuständig für die Überwachung der Investitionen der MST World Sector Series.
Hobbys: Antiquitäten, Golf


Herr Birch auf dem heissen Stuhl:

? Der Mercury ST - World Gold & Mining Fund rangiert sowohl über einer fünfjährigen Periode als auch im einjährigen Vergleich an erster Stelle (gemäss Lipper Datenbank). Im laufenden Jahr hat der Fonds mit einem Anstieg von 36.3% bereits seinen Vergleichsindex, den FTSE Gold Mines übertroffen, der 27.2% gestiegen ist. Was sind die Schlüsselelemente für eine solch gute Performance?

Birch: Der Hauptgrund für die gute Performance liegt in der Titelselektion. Mein Team, das für den Rohstoffsektor zuständig ist, besteht aus sechs Mitarbeitern, wovon sich drei auf den Sektor Gold konzentrieren. Das gibt uns die Möglichkeit, die Unternehmen, in die wir investieren, sehr gründlich zu analysieren - mit entsprechend positiven Auswirkungen auf die Performance. In der jüngeren Vergangenheit profitierten wir vor allem von der Konzentration auf Unternehmen, die besonders vom steigenden Goldpreis profitieren.

? Wieso soll ein Investor in Goldaktien investieren?

Birch :Es gibt zwei Hauptgründe für Investitionen in unseren Fonds. Der erste und vielleicht wichtigste Grund ist die Möglichkeit, von einem steigenden Goldpreis zu profitieren. Diesen Investoren gefällt die Hebelwirkung der Goldaktien bei einem Anstieg des Goldpreises (typische Hebelwirkung von 3-5 mal). Der zweite Grund ist der Diversifikationseffekt des Goldsektors. Dieser schneidet oft gut ab, wenn sich andere Anlagekategorien schlecht entwickeln - wie es in den letzten beiden Jahre der Fall war.

? Welche Faktoren beeinflussen den Goldpreis kurzfristig, welche Faktoren beeinflussen ihn eher längerfristig?

Birch: Gold befand sich für lange Zeit in einem Bärmarkt (d.h. sinkende Preise). Gründe waren Goldverkäufe der Zentralbanken, eine zu hohe Produktion der Goldminen sowie Leerverkäufe, die Hedge Fonds und Minengesellschaften eingegangen sind und nicht zuletzt der starke Dollar. Einige dieser Faktoren haben sich nun zugunsten des Goldpreises geändert. Zentralbanken haben Vereinbarungen getroffen, um ihre Goldverkäufe zu koordinieren und zu limitieren. Die Absatzmengen der Goldminen stagnieren und die tiefen Zinssätzen reduzieren die Attraktivität von Leerverkäufen. Der einzige Faktor, der den Goldpreis weiterhin negativ beeinflusst, ist der starke Dollar bzw. der schwache Rand (südafrikanische Währung). Andererseits erleben wir ein Wiedererstarken der Nachfrage von Investoren aus Ländern wie Japan, in denen eine grosse Unsicherheit an den Finanzmärkten vorherrscht. Natürlich sind Turbulenzen auf politischer und wirtschaftlicher Ebene weitere Faktoren, die den Goldpreis unterstützen können.


? Obwohl die Preise für Gold oder Platin im laufenden Jahr gestiegen sind, stiegen Goldminenaktien wesentlich stärker. Unternehmungen wie beispielsweise Gold Fields und Harmony waren speziell erfolgreich. Sind diese Gesellschaften nicht bereits überbewertet?

Birch: Die Preise dieser Aktien werden von der Marge bestimmt, die bei der Goldgewinnung erzielt werden. Zudem hängen die Margen von Gold Field und Harmony stark vom Goldpreis in Rand ab. Der schwache Rand, in dem die Kosten anfallen und der starke Dollar, in dem die Erträge anfallen, liessen die Margen zusätzlich ansteigen. Das Gewinnwachstum der obenerwähnten Unternehmungen ist deshalb stark am Steigen und dies beflügelt die Aktienpreise. Sieht man vom Währungsbonus der südafrikanischen Gesellschaften ab, ist es trotzdem typisch, dass die Gewinne der Minengesellschaften aufgrund des Hebeleffektes wesentlich stärker als der Goldpreis steigen.

? Letztes Jahr haben mehrere Goldminengesellschaften fusioniert. Wie beeinflusst diese Konsolidierungswelle den Marktpreis für Goldaktien?

Birch: Konsolidierungen sind meist positiv für die Bewertungen innerhalb des Sektors. Andererseits wird das Portfolio durch die Fusionen konzentrierter.

? Der Fonds hat ein Übergewicht an Goldminen aus Südafrika (Fonds: 37%, Vergleichsindex: 21%). Wieso?

Birch: Die südafrikanischen Goldminen haben weltweit die grössten Reserven und profitieren deshalb am meisten vom steigenden Goldpreis. Sie weisen auch die stärkste Hebelwirkung bei den Gewinnen aus, wenn der Goldpreis weiter ansteigt. Die Bewertungen der Aktien sind zudem tief, nicht zuletzt aufgrund der politischen Risiken, wodurch wir in dieser Region die besten Kurs-Gewinn-Verhältnisse vorfinden.

? Der Fonds ist hingegen in Nordamerika stark untergewichtet (Fonds: 31%, Vergleichsindex: 70%). Sind die Unternehmungen in dieser Region weniger attraktiv?

Birch: Sie sind nicht weniger attraktiv - sondern einfach teurer.

? Wie investieren Sie persönlich? Halten Sie auch Anteile Ihres Fonds?

Birch: Ja, ich bin selber auch im Mercury ST- World Gold & Mining Fund investiert.

? Welche Unternehmung war Ihrer Meinung nach in den letzten Jahren eine positive Überraschung?

Birch: Harmony Gold Mines. Die Gesellschaft hat den Bärenmarkt ausgenützt um das Geschäft aufzubauen und einige preislich attraktive Akquisitionen vorzunehmen. Nun ziehen sie den Nutzen daraus.

? Welches war der grösste Misserfolg?

Birch: Navan Mining. Die Unternehmung wies einige interessante Edelmetallprojekte in Europa auf. Leider hatten wir den Verpflichtungen der Gesellschaft im verlustbringenden Metallgeschäft zu wenig Beachtung geschenkt.

Herzlichen Dank.

Interview: BEVAG Better Value AG, Zürich

[Goldhotline]

Zitat Wirtschaftswoche Nr. 18 zum PEH-Q-Goldmines (WKN 986366): "Diese riskante Strategie bescherte dem PEH Fonds im Jahresvergleich ein Plus von 118,4 Prozent und ist damit der derzeit erfolgreichste in Deutschland angebotene Fonds".

Die Parallelen des Merrill Lynch Fonds zum PEH-Q-Goldmines sind schon erstaulich.

"Portfolioaktivität

Im Laufe des Berichtszeitraums stockte der Fonds seine Beteiligungen an Goldförderern aus allen Teilen der Welt auf. Während des Quartals kamen neue Beteiligungen bei Croesus Mining, Kingsgate,
Thistle Mining und Ranger Minerals hinzu."

Alle 4 Werte wurden auch in den PEH-Q-Goldmines aufgenommen. Die Bezeichnung der Strategie als riskant muß natürlich zurückgewiesen werden.

Die Goldhotline

[talvi]

Warum gibt es so wenig Info über den PEH-Q-Goldfond im Netz??
Quartalsberichte u.s.w.

Grüße Talvi

[talvi]

Jetzt sich schon von Mercury trennen?

Ich sage nein.

Bei einen Goldpreis von 380 US$. OK

Grüße Talvi

[Sovereign]

@Goldhotline

Habt Ihr vielleicht einen Abonennten Eures Börsenbriefes in London sitzen? Ist es am Ende gar Mr. Birch? Traut er seinen hauseigenen Merrill-Analysten nicht mehr? Kann er überhaupt deutsche Texte lesen?...Fragen über Fragen

[talvi]

Mal sehen wie lange wir auf eine Antwort warten müssen!

Grüße Talvi

[talvi]

Wenn noch einer einen guten Wert für sein Depot sucht.

Grüße Talvi

[manfred1_I]

Ich halte den PEH-Q-Fonds für besser.

Bis dann.

[talvi]

@manfred_1

Dann begründe es mal bitte.

Grüße Talvi

[talvi]

Anlageziel und -strategie

Ziel des World Gold Fund ist es, auf Basis des US-Dollar maximalen Kapitalzuwachs zu erzielen, indem hauptsächlich in Goldminenwerte aus aller Welt investiert wird. Er kann auch andere Edelmetallaktien, Grundmetallaktien oder sonstige minenbezogenen Werte halten. Anleger sollten sich der überdurchschnittlichen Volatilität derartiger Anlagen bewusst sein. Das Währungsrisiko wird in der Regel nicht abgesichert.

Bericht des Fondsmanagers zum 30.06.2002

Performance

In der ersten Jahreshälfte 2002 verzeichnete der Goldpreis nach dem zweijährigen Baissemarkt einen beeindruckenden Anstieg. Der Goldpreis legte in den ersten sechs Monaten 14,8% zu, was einige noch beeindruckendere Anstiege der Goldaktienkurse auslöste. Die Benchmark, der FT Gold Mines Index, legte im Berichtszeitraum um 45% zu, während der Fonds 76% hochschnellte. Diese signifikante Überperformance des Fonds im Vergleich zur Benchmark war darauf zurückzuführen, dass der Fonds einen höheren Anteil nichtabgesicherter Goldförderer hielt als die Benchmark. Den größten Einfluss auf die Wertentwicklung hatten in diesem Monat Durban Deeps (+196%), Gold Fields (+146%), Harmony (+110%) und Lihir Gold (+72%). Abgesehen von den zugrundeliegenden Kursbewegungen profitierte der Fonds im Berichtszeitraum auch von Unternehmensfusionen und -übernahmen. Das feindliche Übernahmeangebot von Placer Dome für Aurion Gold sowie die Dreierfusion von Kinross, TVX und Echo Bay trugen erheblich zur Gesamtperformance des Fonds bei.

Portfolioaktivität

Der Fonds behielt seine Strategie für das Gesamtportfolio im Berichtszeitraum bei, wobei große Übergewichtungen bei südafrikanischen und australischen Goldförderern bestanden und die führenden nordamerikanischen Goldunternehmen untergewichtet waren. In den frühen Monaten des Jahres 2002 wurden jedoch eine Reihe neuer Positionen in den Fonds aufgenommen, unter anderem Croesus Mining, Kingsgate, Thistle Mining, Ranger Minerals. Außerdem beteiligten wir uns in Südafrika am Börsengang von African Rainbow Minerals (ARM) Gold.

Strategie/Ausblick

Die Aussichten für Gold sind weiterhin sehr rosig. Negative Aktienmarktrenditen und zunehmende politische Unsicherheit in bestimmten Teilen der Welt lassen diese Anlagen als „sichere Zuflucht“ immer attraktiver erscheinen. Gleichzeitig bauen die Goldförderer ihr Hedging ab und das Angebot an neu gefördertem Gold ist rückläufig. Diese Faktoren könnte ein neuerliches Interesse der Anleger an Gold bewirken



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Grüße Talvi

[Insiderin007]

Herzlichen Glückwunsch, dieser Thread feiert heuten seinen Geburtstag :-)
Insiderin007

[talvi]

Nur der Form halber.Der Fond hat seit dem 01.07.2002 einen neuen Namen.

MLIIF World Gold Fund

Grüße Talvi

[deempf]

@talvi

Na, die Kinder schon zur Schule geschickt ?

[talvi]

Warum in Gold investieren ?

Die Kursentwicklung von Goldaktien nimmt im Vergleich zu anderen Wertpapieren üblicherweise einen gegensätzlichen Verlauf. Der Sektor entwickelt sich in Übereinstimmung mit dem Goldpreis, der im Vergleich zum Aktienmarkt insgesamt eine gegensätzliche Wertentwicklungskurve aufweist. Historische Zahlen deuten darauf hin, dass eine 10%-ige Veränderung des Preises für physisches Gold 30 - 50%-ige Ausschläge der Kurse von Goldaktien nach sich ziehen kann.

Das Anlageteam glaubt, dass die Aussichten für Gold günstig sind. Die Teammitglieder sind für die weitere Entwicklung des Goldes nach wie vor zuversichtlich gestimmt und gehen davon aus, dass das Gold durch die Kursschwankungen an den Aktienmärkten und die politische Unsicherheit gestützt wird. Darüberhinaus werden Goldaktien von jeder weiteren Schwäche des USD profitieren. Das Team erwartet in den kommenden Monaten gute Gewinnmeldungen und hält das Bewertungsniveau von Goldaktien nicht für überzogen. Als bedeutende Anleger in Südafrika hält das Team die Lage dort genau im Auge. Die inoffizielle Veröffentlichung der South African Mining Charter löste einen plötzlichen Einbruch der Aktienkurse von Unternehmen mit Ausrichtung auf Südafrika aus. Sollten die Regierung Südafrikas und die dort ansässige Bergbaubranche keine akzeptable Vereinbarung erzielen, würden wir eine Verringerung der Gewichtung des Fonds in diesem Land in Betracht ziehen. In der Zwischenzeit versucht das Team zu gewährleisten, dass wir weiterhin auf jene Unternehmen setzen, die wir als am wenigsten gefährdet erachten.

Goldbarren werden von vielen als „sicherer Hafen" angesehen und haben sich während der letzten drei Jahre besser als der MSCI-Index entwickelt. Wenn das Vertrauen der Anleger in „Papier"-Anlagegüter auf dem Prüfstand steht, wirkt die physische Präsenz von Gold beruhigend. Die Zentralbanken halten im Rahmen ihrer Reserven Gold, weil es sich dabei um ihr einziges Anlagegut handelt, das im Verhältnis zu den Bilanzen einer anderen Zentralbank nicht als Verbindlichkeit angesehen wird.

Grüße Talvi

[talvi100]

Zur Info

13.12.2002 USD($) 15,18
13.12.2002 EUR(€) 14,84



Die 10 größten Werte

Gold Fields 7,8
Newcrest 4,9
Harmony 7,0
Buenaventura 4,8
Placer Dome 6,3
ARMgold 4,6
Newmont 5,4
Lihir Gold 4,2
Anglogold 5,1
Barrick Gold 4,0


Grüße Talvi

[talvi100]

Top Goldfonds


http://www.wallstreet-online.de/ws/fonds/main.php?&m=11

Grüße Talvi

[talvi100]

http://www.consors.de/img/global/head_logo.gif



Fondsangebot des Monats:

Merrill LIIF World Gold Fund (WKN 974 119)

Vom 01.01.2003 – 31.01.2003 erhalten Sie den Merrill LIIF World Gold Fund (WKN 974 119) bei Consors mit 100% Discount, also ohne Ausgabeaufschlag.


Der MLIIF World Gold Fund (vormals: MST World Gold and Mining Fund) zählt in seiner Vergleichsgruppe über einen 3-Jahreszeitraum in Großbritannien, Frankreich, Deutschland, Italien, Spanien, den Niederlanden, Norwegen und Finnland zu den 5 Fonds mit der besten Wertentwicklung.
Der MLIIF World Gold Fund investiert primär in weltweite Aktien von Goldminen-Unternehmen. Da sich Goldaktien in der Regel anders entwickeln als der Aktienmarkt insgesamt, kann der Fonds im Rahmen eines breiter gestreuten Portfolios Diversifikation bieten. Goldminenaktien zählten im Jahr 2001 zu den besten Sektoren am Aktienmarkt - und dies ist seit Anfang des Jahres 2002 auch so geblieben. Es handelt sich dabei jedoch um eine volatile Anlageklasse, die deshalb nicht das für alle Anleger passende Investment darstellt.


Wichtigste Fondsdaten auf einen Blick:

Fondsname Merrill LIIF World Gold Fund
WKN 974 119

Fondsgesellschaft Merrill Lynch Investment Managers
Fondsmanager Graham Birch
Auflegung 30.12.1994
Fondswährung USD
Ertragsverwendung thesaurierend
reg. Ausgabeaufschlag 5,00%
Consors Preis (AA) 0,00% bis zum 31.01.2003
Verwaltungsvergütung 1,50%
Mindestanlagesumme EUR 255,00
Order



Warum dieser Fonds ?

Der Fonds ist deutlich angestiegen und hat sich besser als sein Referenzindex entwickelt.
Der MLIIF World Gold Fund legte innerhalb von 12 Monaten (bis zum 31. Oktober 2002) um 62,4% zu. Der Fonds erzielte nicht nur hohe absolute Erträge, sondern entwickelte sich auch deutlich besser als sein Referenzindex (der FTSE Gold Mines-Index). Dieser Index legte im Beobachtungszeitraum um lediglich 27,3% zu.

Der Fonds hat die höchste Einstufung AAA für das Fondsmanagement von zwei unabhängigen Ratingagenturen, Standard & Poor`s und Forsyth & Partners, erhalten. Dieses Rating ist ein Beleg für die Qualität des Teams und seines Investmentprozesses.

MLIM verfügt über eines der besten Teams für Rohstoffinvestments innerhalb der gesamten Branche.
Gegründet Anfang der 90er Jahre, sind drei der vier Teammitglieder Geologen, und den letzten Zuwachs bekam das Team 1996. Das Team verwaltet mehr als 1,1 Mrd. USD.

Der Fonds trägt dem Grundprinzip von MLIM, Produktklarheit und -transparenz („True to label approach") Rechnung, indem es sich auf Gold- und Edelmetallwerte konzentriert.
Das Team ist auf das Research dieser Sub-Sektoren spezialisiert und konzentriert sich bei der Portfoliostrukturierung auf die Einzeltitelselektion. Dabei zielt man sowohl im Vergleich zum Referenzindex als auch zu den Mitbewerbern mittel- bis langfristig auf eine überdurchschnittliche Wertentwicklung ab.

Warum in Gold investieren ?

Die Kursentwicklung von Goldaktien nimmt im Vergleich zu anderen Wertpapieren üblicherweise einen gegensätzlichen Verlauf.
Der Sektor entwickelt sich in Übereinstimmung mit dem Goldpreis, der im Vergleich zum Aktienmarkt insgesamt eine gegensätzliche Wertentwicklungskurve aufweist. Historische Zahlen deuten darauf hin, dass eine 10%-ige Veränderung des Preises für physisches Gold 30 - 50%-ige Ausschläge der Kurse von Goldaktien nach sich ziehen kann.

Das Anlageteam glaubt, dass die Aussichten für Gold günstig sind.
Die Teammitglieder sind für die weitere Entwicklung des Goldes nach wie vor zuversichtlich gestimmt und gehen davon aus, dass das Gold durch die Kursschwankungen an den Aktienmärkten und die politische Unsicherheit gestützt wird. Darüber hinaus werden Goldaktien von jeder weiteren Schwäche des USD profitieren. Das Team erwartet in den kommenden Monaten gute Gewinnmeldungen und hält das Bewertungsniveau von Goldaktien nicht für überzogen. Als bedeutende Anleger in Südafrika hält das Team die Lage dort genau im Auge. Die inoffizielle Veröffentlichung der South African Mining Charter löste einen plötzlichen Einbruch der Aktienkurse von Unternehmen mit Ausrichtung auf Südafrika aus. Sollten die Regierung Südafrikas und die dort ansässige Bergbaubranche keine akzeptable Vereinbarung erzielen, würden wir eine Verringerung der Gewichtung des Fonds in diesem Land in Betracht ziehen. In der Zwischenzeit versucht das Team zu gewährleisten, dass wir weiterhin auf jene Unternehmen setzen, die wir als am wenigsten gefährdet erachten.

Goldbarren werden von vielen als „sicherer Hafen" angesehen und haben sich während der letzten drei Jahre besser als der MSCI-Index entwickelt. Wenn das Vertrauen der Anleger in „Papier"-Anlagegüter auf dem Prüfstand steht, wirkt die physische Präsenz von Gold beruhigend. Die Zentralbanken halten im Rahmen ihrer Reserven Gold, weil es sich dabei um ihr einziges Anlagegut handelt, das im Verhältnis zu den Bilanzen einer anderen Zentralbank nicht als Verbindlichkeit angesehen wird.

Bitte beachten Sie:

Die Informationen auf diesen Seiten stellen keine Beratung bzw. Empfehlung zum Kauf bzw. Verkauf von Wertpapieren dar. Die Informationen wurden uns von Dritten zur Verfügung gestellt. Für die Richtigkeit und/oder Vollständigkeit dieser Informationen können wir keine Gewähr übernehmen. Für alle Wertpapiere gilt: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für eine entsprechende Wertentwicklung in der Zukunft.

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Grüße Talvi

[Kanzler-neu]

Weiß jemand, wie die steuerliche Behandlung des MLIIF aussieht?
Ist der Fonds in Deutschland zugelassen?

[Kanzler-neu]

Der Verkaufsprospekt hat meine Frage beantwortet: Der Fonds ist in Deutschland zugelassen, dürfte also steuerlich nicht schlechter gestellt sein als deutsche Fonds.

Habe soeben die Consors-Rabatt-Aktion (heute letzter Tag!) genutzt, und ohne Ausgabeaufschlag gekauft.

[Kanzler-neu]

Die comdirect gibt als 9 größte Positionen:

1. Gold Fields 8,2%
2. Placer Dome 6,8%
3. Anglogold 5,4%
4. Harmony Gold 5,2%
5. Cia de Minas Bueneventuras 5,1%
6. Newmont Mining 5,0%
7. Newcrest Mining 5,0%
8. Lihir Gold 4,3%
9. Kinross Gold 3,8%

[talvi100]

http://www.zeit.de/2003/05/G-Fondsteuer_neu


Steuern

Fonds zweiter Klasse

Die umstrittenen Steuerregeln für Investmentfonds werden noch einmal überarbeitet. Doch die Vorschläge aus dem Finanzministerium bergen Fallen für Anleger

Von Stefanie Burgmaier

Alan Ainsworth war eigens aus London nach Berlin geflogen. Der Vertreter der britischen Fondsindustrie wollte dem Finanzausschuss des Deutschen Bundestages erklären, warum die geplanten Steuerregeln Inhaber von ausländischen Investmentfonds diskriminieren. Doch Ainsworth schwieg während der gesamten achtstündigen Anhörung. Keiner der Abgeordneten fragte ihn nach seiner Meinung. Und wer nicht gefragt wird, hat in einer Anhörung kein Rederecht.

Nur wenig besser erging es Stefan Seip. Dem Hauptgeschäftsführer des Bundesverbandes Investment und Asset Management (BVI) wurde zumindest einmal das Wort erteilt. Seip durfte vier Minuten lang darlegen, dass der Regierungsentwurf Fondssparer gegenüber Direktanlegern benachteiligt, weil er Gewinne unter Umständen doppelt besteuert und im Extremfall sogar Profite belastet, die gar nicht entstanden sind. Aber richtig zufrieden war auch Seip nicht.

Die geplante Korrektur des Gesetzes zum Abbau von Steuervergünstigungen durch das Bundesfinanzministerium behebt nur die schlimmsten Fehler. Viele Nachteile für Fondssparer bleiben noch immer bestehen.

Ausgangspunkt der neuen Fondsbesteuerung ist der geplante Wegfall der Spekulationsfrist. Ab 21. Februar 2003 sollen alle Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren mit einer pauschalen Steuer von 15 Prozent veranlagt werden. Für Aktien gilt das so genannte Halbeinkünfteverfahren. Bei diesen Wertpapieren ist deshalb nur ein Steuersatz von 7,5 Prozent auf die Spekulationsgewinne fällig.

Nachteile für Auslandsfonds

Bislang gilt das Prinzip, dass alle Kursgewinne, die beim Kauf und Verkauf von Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und Investmentfonds innerhalb eines Jahres anfallen, zum persönlichen Einkommensteuersatz zu versteuern sind. Lediglich Kursgewinne von 512 Euro sind steuerfrei. Doch kaum ein Steuerzahler gibt die Spekulationsgewinne in seiner Steuererklärung an. Dieter Ondracek, Vorsitzender der Deutschen Steuergewerkschaft, schätzt, dass nur fünf Prozent der Steuerzahler ehrlich sind. Da Finanzämter sie nur stichprobenartig überprüfen, bleiben Kursgewinne faktisch meist steuerfrei.

Der Bundesfinanzhof findet diese Praxis verfassungswidrig und hat das Bundesverfassungsgericht eingeschaltet.

Aller Voraussicht nach werden die Karlsruher Richter eine Gleichbehandlung aller Steuerzahler und die Umsetzung der Steuerpflicht für Kursgewinne verlangen.

Um den Richtern zuvorzukommen und um neue Steuerquellen zu erschließen, hat sich Finanzminister Hans Eichel die Pauschalsteuer auf Kursgewinne ausgedacht. Damit Veräußerungsgewinne aus Investmentfonds mit Profiten aus der Direktanlage gleichgestellt sind, wollte Eichel erstmals gelungene Umschichtungen im Fondsvermögen steuerpflichtig machen. Nach dem Kabinettsbeschluss hätten Fondssparer jährlich die Veräußerungsgewinne, die im Fondsvermögen angesammelt wurden, mit ihrem persönlichen Einkommensteuersatz versteuern müssen. Wenn später der Fondsanteil verkauft worden wäre, hätten in einem komplizierten Verfahren die bereits versteuerten Gewinne mit den dann erzielten Veräußerungsgewinnen verrechnet werden können. Die Differenz wäre pauschal mit 15 Prozent belastet worden. Für inländische Aktienfonds wären nach dem Halbeinkünfteverfahren nur 7,5 Prozent fällig geworden.

Gegenüber Direktanlegern wären Fondssparer doppelt besteuert worden. Zudem wären Veräußerungsgewinne, die überhaupt nicht realisiert wurden, plötzlich steuerpflichtig geworden. Diese Fehler beseitigt der Korrekturvorschlag des Bundesfinanzministeriums. Fondsanleger müssen wie Aktiensparer oder Anleihekäufer auf ihre Veräußerungsgewinne aus Fondsanteilen eine Pauschalsteuer zahlen. Bei Rentenfonds sind 15 Prozent fällig, bei inländischen Aktienfonds nach dem Halbeinkünfteverfahren nur 7,5 Prozent. Für Mischfonds, die in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere investieren, wird differenziert. Erfolgreiche Umschichtungen im Fondsvermögen, die angesammelt werden, bleiben steuerfrei.

Andere Mängel des Regierungsentwurfs wurden nicht beseitigt. Ausländische Aktienfonds werden zum Ärger von Betreibern ausländischer Fonds weiterhin benachteiligt. Für sie gilt das Halbeinkünfteverfahren nicht. Deshalb müssen Veräußerungsgewinne aus ausländischen Aktienfonds mit 15 Prozent versteuert werden. „Damit werden diese Fonds für Anleger unattraktiv“, sagt Anne Connelly, Geschäftsführerin der deutschen Niederlassung des internationalen Fondsanalysehauses Morningstar.

Von den rund 15 Milliarden Euro, die ausländische Investmentgesellschaften inzwischen in Deutschland eingesammelt haben, dürften rund 75 Prozent in Aktienfonds investiert sein. „Die Regelung trifft auch deutsche Gesellschaften“, sagt Michael Hüther, Chefvolkswirt der Dekabank. Denn auch die heimischen Kapitalanlagegesellschaften haben Ableger in Luxemburg oder Irland. Knapp 37 Milliarden Euro – oder 30 Prozent ihrer Aktienfonds – werden außerhalb Deutschlands verwaltet.

Das Problem hat auch das Bundesfinanzministerium zumindest erkannt. Dennoch sollen ausländische Fonds, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind, erst im Rahmen der Novellierung der Investmentgesetze, die für das Jahr 2004 geplant sind, gleichgestellt werden. Die EU-Kommission könnte das Verfahren beschleunigen. Sie hat Ende Dezember ein Verfahren gegen Deutschland eingeleitet und die Regierung aufgefordert, die unterschiedliche Behandlung von in- und ausländischen Investmentfonds zu erklären. Wenn die Antwort der deutschen Regierung die Kommission nicht zufrieden stellt, kann sie Deutschland offiziell auffordern, die Besteuerung zu ändern. Denn schon heute sind bei inländischen Fonds nur die Hälfte, bei ausländischen Fonds aber die vollen Dividendenerträge steuerpflichtig. Ein entsprechender Gesetzentwurf, das Halbeinkünfteverfahren zu erweitern, wurde bereits im April 2001 formuliert. Er liegt auf Eis, da sich das Land Nordrhein-Westfalen dagegen sträubt.

„Handwerklich unzulänglich“

Bleibt es bei der Benachteiligung ausländischer Fonds, werden die Investmentgesellschaften Ausweichstrategien entwickeln. Die deutschen Gesellschaften könnten ihre ausländischen Produkte ins Inland verlagern. Die ausländischen Fonds könnten deutsche Kapitalanlagegesellschaften gründen. Allerdings kosten diese Auswege Geld, das letztlich die Anleger zu zahlen hätten.

Die unterschiedliche Behandlung von Inlands- und Auslandsfonds ist nicht der einzige systematische Mangel im Entwurf. Ob eine Ungleichbehandlung von Renten- und Aktienfonds vor den Augen der Verfassungsrichter bestehen kann, ist ebenfalls fraglich. Eine Begünstigung von Dividenden ist ja noch zu begründen, da Kapitalgesellschaften die ausgeschütteten Gewinne bereits versteuert haben. Warum aber ein Veräußerungsgewinn eines Aktienfonds nur halb so stark belastet wird wie der eines Rentenfonds, ist kaum schlüssig zu erklären.

Offene Immobilienfonds schließlich sind bislang in den Beschlüssen überhaupt nicht vorgesehen. „Heißt die Nichterwähnung, dass im Ausland bereits versteuerte Veräußerungsgewinne im Inland nochmals versteuert werden müssen?“, fragt sich Hüther. Eine solche Regelung wäre in seinen Augen „hanebüchen“.

Diese „handwerkliche Unzulänglichkeit“ werde im Gesetzgebungsverfahren getilgt, hofft BVI-Mann Seip. Viel schlimmer wiegt für den Branchenvertreter, dass die Fondsanlage gegenüber der Lebensversicherung benachteiligt wird. Die Erträge einer Lebensversicherung sind nach zwölf Jahren steuerfrei. Ein Fondsanleger, der zwölf Jahre in einen Sparplan investiert, muss während der Laufzeit die Kapitalerträge und am Ende die Veräußerungsgewinne versteuern.

„Ein langfristiger Fondssparplan darf zumindest nicht schlechter gestellt werden als heute. Das schadet der so notwendigen privaten Altersvorsorge“, verlangt Seip. Der BVI schlägt vor, dass die Veräußerungsgewinne aus Fondssparplänen, in die mindestens fünf Jahre lang eingezahlt wurde, nach zwölf Jahren Laufzeit und bei Vollendung des 60. Lebensjahres des Sparers nicht belastet werden.

Das Bundesfinanzministerium beruhigt derzeit nur die Sparer, die sich für Riester-Fonds entschieden haben. „In der Ansparphase sind Gewinne bei Riester-Produkten generell nicht zu versteuern“, heißt es aus Berlin. Was das allerdings für die Besteuerung am Ende der Laufzeit heißt, ist noch nicht klar.

Die Korrekturen des Bundesfinanzministeriums lösen das Problem für langfristig orientierte Fondssparpläne nicht. Nach dem erweiterten Vorschlag ergeben sich für Altersvorsorge-Sondervermögen, die so genannten AS-Fonds, „keine Belastungsveränderungen“. Entsprechende Sonderregelungen sind im revidierten Entwurf bislang allerdings nicht zu finden. Derzeit sind Kursgewinne nach einem Jahr steuerfrei. Das begünstigt lange laufende Fonds, wie AS-Fonds. Nach der ursprünglichen Neuregelung müssten bei Veräußerung oder Rückgabe der AS-Fonds Kursgewinne pauschal versteuert werden. Damit stiege die Belastung der lange laufenden Fonds. Das könnte nur durch eine Ausnahmeregelung verhindert werden.

Der Korrekturvorschlag bleibt vage. Bis zur endgültigen Klarstellung sollen die Vorschläge der Rürup-Kommission, die eine Neuordnung der Sozialsysteme erarbeiten soll, abgewartet werden, heißt es.

Sollte es bei der Benachteiligung von Fondssparplänen gegenüber Lebensversicherungen bleiben, werde man „nach geeigneten Lösungen suchen“, sagt Klaus-Jürgen Baum, Frankfurter Geschäftsführer der weltgrößten Fondsgesellschaft Fidelity. Das muss für Anleger nicht immer die beste Lösung sein. Sinnvoller wäre es, alle Anlageformen zur Alterssicherung gleich zu behandeln. Dann investieren die Sparer automatisch in die rentabelste. Vielleicht sollten die Finanzpolitiker mal den Briten Ainsworth zu Wort kommen lassen. Er könnte ihnen das erklären.

(c) DIE ZEIT 05/2003

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Grüße Talvi

[talvi100]

http://www.mlim.de/desite/fund-centre/fundfactsheet.asp?sedo…


Anlageziel und -strategie

Ziel des World Gold Fund ist es, auf Basis des US-Dollar maximalen Kapitalzuwachs zu erzielen, indem hauptsächlich in Goldminenwerte aus aller Welt investiert wird. Er kann auch andere Edelmetallaktien, Grundmetallaktien oder sonstige minenbezogenen Werte halten. Anleger sollten sich der überdurchschnittlichen Volatilität derartiger Anlagen bewusst sein. Das Währungsrisiko wird in der Regel nicht abgesichert.

Bericht des Fondsmanagers zum 31.12.2002

Performance

In der zweiten Jahreshälfte 2002 erzielte der Fonds eine erheblich bessere Performance als sein Benchmark-Index, der FTSE Gold Mines Index.

In den letzten sechs Monaten des Jahres verzeichneten südafrikanische Goldaktien eine gewisse Volatilität. Dies lag hauptsächlich an der Veröffentlichung der South African Mining Charter, aber auch an der Aufwertung des Rand gegenüber dem US-Dollar.

Obgleich der Goldpreis im Berichtszeitraum eine Rally von um die 10,5% verzeichnete, war es das übergewichtete Engagement des Fonds bei nicht abgesicherten Goldförderern, das hauptsächlich zur Gesamtüberperformance beitrug.

Den stärksten positiven Einfluss hatten im Berichtszeitraum Randgold Resources (+126%) und Western Areas (+29%).

Portfolioänderungen

Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum erhebliche Zuflüsse. Diese wurden vorwiegend dazu genutzt, unsere Kernpositionen bei nicht abgesicherten Goldaktien aufzustocken.

Außerdem zeichneten wir verschiedene Neuemissionen wie Sino Gold und Platzierungen wie Kinross

Derzeitige Bestände

In Zeiten weltweiter politischer Unsicherheit und weiterhin glanzloser Konjunkturerholung bleiben die Aussichten für Gold rosig.

Goldförderer reduzieren derzeit ihre Hedge-Bücher, das Angebot neu geförderten Golds geht zurück, und der US-Dollar ist nach wie vor schwach.

Diese Faktoren begünstigen alle einen starken Goldpreis, der wiederum eine Rally der Aktiekurse auslöst.

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Mal sehen ob es bis 14,50 US$ einen Rücksetzer gibt.

Grüße Talvi

[talvi100]

14,82 US$ ist auch ein guter Einstieg.

Im Vertrauen,das bis zum Sommer eine kräftige Rally statt findet.

Auch hier gilt das Motto : "Aussitzen VERBOTEN"

Grüße Talvi

[talvi100]

http://www.fondscheck.de/Analysen/default_an.asp?sub=1&paget…

25.04.2003
ML World Gold Fund unter Benchmark
Merrill Lynch Investment

Der Merrill Lynch World Gold Fund (ISIN LU0055631609/ WKN 974119) schnitt im ersten Quartal 2003 etwas schlechter ab als seine Benchmark, berichten die Fondsexperten von Merrill Lynch Investment Managers in ihrem Marktkommentar zum Fonds.

Der Goldsektor sei volatil gewesen, vor allem aufgrund der Unsicherheit bezüglich des Irak-Konflikts. Dies habe unweigerlich dazu geführt, dass Hedge Funds einen regen Handel mit dem Goldbarrenpreis betrieben hätten. Im Berichtszeitraum habe der Goldbarrenpreis mit 388 US-Dollar/Unze den höchsten Stand der letzten sechs Jahre erreicht, habe dann jedoch 3% tiefer bei 337,45 US-Dollar/Unze geschlossen.

Die jüngste Bekanntgabe der südafrikanischen Lizenzbedingungen habe der Performance geschadet. Der Fonds habe jedoch von seiner zu Jahresbeginn vorgenommenen Investition in Sino Gold profitiert, als die Aktie im Quartal 43% zugelegt habe.

Einige Kernpositionen, die Hebelwirkung zum Goldpreis bieten würden, seien von Merrill Lynch gezielt aufgestockt worden. Man habe das Engagement bei mehreren kleineren Unternehmen wie Sino Gold, Perseverance und Wheaton erhöht.

Die anhaltende Schwäche des US-Dollar, niedrige Zinsen und rückläufige Minenreserven würden dem Goldpreis längerfristig weiter zugute kommen. Das mögliche Angebot von Goldverbriefungen für Anleger könne spannende Aussichten bieten und sich als wichtige neue Quelle für die Goldnachfrage erweisen, wodurch das Metall als Anlagenklasse noch interessanter würde.

Der Merrill Lynch World Gold Fund sei weiterhin strategisch so positioniert, dass er von einem Anstieg des Barrenpreises profitiere.


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Das mögliche Angebot von Goldverbriefungen für Anleger könne spannende Aussichten bieten und sich als wichtige neue Quelle für die Goldnachfrage erweisen, wodurch das Metall als Anlagenklasse noch interessanter würde.

Sieh an,sieh an Das sollte man sich mal näher anschauen!

Grüße Talvi

[niemandweiss]

Guten Morgen Talvi

[talvi100]

#64 Dito und noch einen schönen Sonntag.

Grüße Talvi

[talvi100]

Wer sich unsicher fühlt beim Kauf von einzelnen Aktien, kann sich ja hier einkaufen.

Grüße Talvi

[talvi100]

Die 10 größten Werte


Gold Fields 6,4 %
Lihir Gold 5,4
Placer Dome 6,4 %
AngloGold %4,7
Newmont 5,8 %
Newcrest 4,7
Harmony 5,6 %
ARMgold 4,3 %
Buenaventura 5,4 %
Kinross Gold 3,8 %

Einer der besten Fond`s.

Grüße Talvi

[talvi100]

http://www.fondscheck.de/Analysen/default_an.asp?sub=1&paget…

Analysen - Fonds

23.05.2003
MLIIF World Gold Fund nachkaufen
Der Fonds Analyst

Die Fondsexperten vom Anlegerbrief "Der Fonds Analyst" empfehlen den Investoren unverändert den MLIIF World Gold Fund (ISIN LU0055631609/ WKN 974119 in US-Dollar) nachzukaufen.

Sowohl der Goldpreis als auch die Anteilspreise der Goldminenfonds hätten jüngst wieder deutlich Fahrt aufgenommen. Der MLIIF World Gold Fund von Merrill Lynch Investment Managers habe seit der letzten Ausgabe von "Der Fonds Analyst" um über 13 Prozent auf Dollarbasis zulegen können. Doch das Ende der Fahnenstange sei hier noch längst nicht erreicht.

Auch wenn kurzfristig eine kleine Konsolidierung anstehen könne, sei der Weg auf Sicht der kommenden ein bis zwei Jahre klar vorgezeichnet, nämlich nach oben. Bei "Der Fonds Analyst" gehe man davon aus, dass die alten Hoch von 17 USD noch in diesem Jahr erreicht und sogar überschritten werden dürften.

Anleger sollen nach Ansicht der Experten von "Der Fonds Analyst" fünf bis zehn Prozent des Fondsdepots in den MLIIF World Gold Fund anlegen bzw. unverändert nachkaufen.


Aktueller Kurs des Fonds mit WKN 974119


http://www.fondscheck.de/kurse/kursdetail.asp?boerse=DFK&sym…


Grüße Talvi

[talvi100]

Kommentar des Fondsmanagers zum 30.06.2003

Performance

Der Fonds blieb in der ersten Jahreshälfte 2003 geringfügig hinter der Benchmark zurück. Dies war eine Phase ungewöhnlich starker Preisschwankungen beim Goldbarrenpreis, der im Februar mit 381 USD/Unze noch zum höchsten Preis der letzten sechs Jahre gehandelt wurde, um dann im April bis auf 320 USD/Unze zu fallen. Goldaktien blieben von den Schwankungen verschont. Sie kletterten weder auf die Spitzenstände, noch musste sie ihre zu Jahresbeginn erzielten Gewinne schnell wieder abgeben.

Der schnelle Anstieg des südafrikanischen Rand (+12%) und des australischen Dollar (+16%) gegenüber dem US-Dollar drückte auf die Margen der lokalen Goldproduzenten, was der Fondsperformance schadete. Zum Teil wurde dies ausgeglichen durch die starke Erholung der M&A-Aktivitäten, wo die großen Unternehmen um die Kontrolle künftiger Förderquellen kämpfen.


Portfolioänderungen

Wir konzentrierten uns darauf, unsere Bestände an südafrikanischen Platin- und Goldaktien zu verringern, wobei wir gleichzeitig Unternehmen wie Ashanti Goldfields und ARM Gold aufstockten.

Einige unserer kleineren Bestände wie Peter Hambro Mining, Sino Gold und Wheaton River wurden ausgebaut.


Derzeitige Bestände

Der weitere Wertverlust des US-Dollar gegenüber dem Euro und fehlende Anzeichen für eine weltweite Konjunkturerholung verheißen für den Barrenpreis Gutes.

Klarheit bezüglich der für südafrikanische Bergbauunternehmen geltenden Gesetze sowie eine Verschnaufpause von weiteren Anstiegen des Rand dürften den wichtigsten Bereichen dieses Sektors bessere Bewertungen verschaffen.

Goldspezifische Umstände wie die Erschöpfung der Minenreserven, der Kampf um die Kontrolle der Ersatzkapazitäten und der branchenweite Abbau der Hedges geben höheren Goldpreise weiterhin Halt.




Die 10 größten Werte per 30.06.03


Placer Dome 7,4
Buenaventura 5,5
Gold Fields 6,4
ARMgold 4,7
Newmont 6,0
AngloGold 4,3
Lihir Gold 5,7
Harmony 4,3
Newcrest 5,6
Barrick Gold 3,8

Grüße Talvi

[talvi100]

http://www.consors.de/research/magazin/archive/200305/_newsD…


Analyst Corner: Haben Gold und die Goldminenaktien als "sichere Häfen" ausgedient?
Die Unsicherheit vor und während des Irak-Krieges hat die Investoren in den „sicheren Gold-Hafen“ gezogen. Die Notierungen des Edelmetalls kletterten in lange nicht mehr gesehene Regionen. Nach dem schnellen Ende des Irak-Krieges stellt sich nun die Frage, wie es mit den Goldnotierungen und den Aktien aus diesem Bereich weitergehen wird.

Merill Lynch
Analyst: Evy Hambro
2. Mai 2003



MLIIF WORLD GOLD FUND
WKN 974119
Branche Edelmetalle (Gold)
Land Luxemburg
Kurs bei Besprechung 12,32 Euro
Datum 02.05.2003





Börsenkennzahlen
Unternehmen MLIIF WORLD GOLD FUND
52 Wochen Hoch 17,89 Euro
52 Wochen Tief 11,45 Euro
Fondsvolumen 609.36 Mio. USD
S&P Star Ranking 5 Sterne
S&P Rating AAA



Erwähnte Unternehmen
Name WKN Kauf Verk. News
MLIIF WORLD GOLD FUND 974119
GOLD FIELDS LTD. 862484
PLACER DOME 873850
NEWMONT MINING CORP. 853823
HARMONY GOLD MINING CO. 851267


Merrill Lynch Investment Managers ist eine der größten Investmentfirmen der Welt. Eines der Spezialgebiete: die internationalen Rohstoffmärkte. Das Tochterunternehmen für Vermögensverwaltung von Merrill Lynch verfügt über mehr als 3.000 Mitarbeiter in 18 Ländern und verwaltet über 462 Mrd. US-Dollar. Die Fondsgesellschaft war eine der ersten in Europa, die ein spezielles Portfolio für Gold und Goldminenaktien auflegte. Außerdem gibt es einen breiter angelegten Rohstofffonds, der auch Anteile an Goldminen hält. AnalystCorner sprach zu diesem Thema mit dem Fondsmanager des Merrill Lynch IIF World Gold Fund, Evy Hambro.

AC: Welche Rolle spielt Ihrer Meinung nach Gold für die Kapitalanlage?

Hambro: Gold war schon immer ein gutes Mittel, um ein Portfolio zu diversifizieren. Im gegenwärtigen Umfeld ist das Edelmetall ohne Frage ein attraktives Engagement. Gold eignet sich als Absicherung für Aktien. Es entwickelt sich gut, wenn andere Assetklassen in Schwierigkeiten sind, und besitzt nur eine sehr geringe Korrelation mit Aktien. Das heißt, nur selten bewegt sich der Preis des Goldes in die gleiche Richtung wie die Aktienkurse. Außerdem entwickelt es sich in der Regel gegenläufig zum US-Dollar. Die direkte Beimischung von Gold passt aber eher für größere Portfolios. Private Anleger sollten daher auf Fonds mit Goldminenaktien setzen. Die Zeit dafür ist günstig.

AC: Haben Sie in letzter Zeit einige goldrichtige Entscheidungen getroffen?

Hambro: Wenn Sie den Aufbau von beachtlichen Positionen mit den Aktien solcher Goldproduzenten wie Harmony und Gold Fields im Portfolio unseres World Mining Funds meinen, dann könnte man das so sagen. Der starke Anstieg des Goldpreises im vergangenen Jahr und unsere vorausschauende Übergewichtung von Goldminenaktien hat dem Fonds eine kräftige Outperformance beschert.

AC: Sie haben also Ihre Benchmark deutlich geschlagen?

Hambro: Ja, während der HSBC Global Mining Index, der als Benchmark für den Fonds gilt, in den letzten zwölf Monaten bis Ende Februar 2003 7% verlor, erreichte der Fonds ein Plus von etwas mehr als 7%. Auf längere Sicht fällt die Outperformance des World Mining Fund gegenüber seiner Messlatte noch deutlicher aus. Über den Zeitraum von drei Jahren legte das Portfolio mit Aktien aus der weltweiten Minenlandschaft um 53% zu. Der Index kam auf rund 13%. Wir hatten also die richtigen Aktien im Portfolio oder die „goldrichtige Aktienauswahl“, um in Ihrem Bild zu bleiben.

AC: Wofür sollen sich Anleger entscheiden, die den Konjunkturaufschwung noch nicht erwarten und daher lieber keine Basismetalle wie Kupfer oder Zink bei ihren Anlageplanungen berücksichtigen möchten?

Hambro: Merrill Lynch verwaltet auch ein Portfolio, das sich ausschließlich auf Goldminenaktien konzentriert, den World Gold Fund. Er hat im Ein-Jahres-Vergleich eine Rendite von 35% gebracht und im Drei-Jahres-Vergleich steht ein Zuwachs von 117% zu Buche. Damit wurde der vergleichbare Index ebenfalls klar geschlagen.

AC: Mitte März kam es zu einer deutlichen Korrektur des Goldpreises. Hat das die positive Einschätzung des Edelmetalls verändert?

Hambro: Nein, sie bleibt trotz kurzfristiger Volatilität weiterhin günstig. Die fundamentalen Daten beim Verhältnis von Angebot und Nachfrage werden den Kurs wohl weiter oben halten.

AC: Wird aber nicht das relativ schnelle Ende des Krieges im Irak für Druck auf den Preis sorgen, weil zum Beispiel spekulative Investoren wieder verkaufen?

Hambro: Wir glauben schon, dass einige spekulativ ausgerichtete Anleger im Vorfeld des Irak-Krieges Gold gekauft haben. Diese zusätzliche Nachfrage trieb den Goldpreis von 330 US-Dollar auf das Hoch von 388 US-Dollar. Als diese Spekulationen wieder nachließen, kehrten die Preise auf das gegenwärtige Niveau zurück. Der Anstieg auf das Niveau von 330, der vor diesen spekulativen Käufen erreicht wurde, ist unserer Ansicht nach jedoch von fundamentalen Faktoren bestimmt gewesen.

AC: Auf welche Unternehmen setzen Sie beim Goldfonds vor allem?

Hambro: Unter den Top 10 Holdings befinden sich zum Beispiel Firmen wie Gold Fields, Placer Dom, Newmont und Harmony. Bei der Entscheidung für oder gegen einen Titel spielen eine Vielzahl von Faktoren eine Rolle wie zum Beispiel die Produktivität der Förderung oder die Erschließung neuer Lagerstätten. Der World Gold Fund wird vom Markt oft als ein Spiel mit dem Goldpreis wahrgenommen. Das trifft aber nur zu einem geringen Teil zu. Wir stecken jedes Jahr einen enormen Aufwand in das detaillierte Research der Goldminen und kennen diese Branche ausgesprochen gut.

AC: Wie ist Ihre Einschätzung für die kommende Gold-Preisentwicklung?

Hambro: Die Anleger sind wegen der erheblichen Konsolidierung nach dem Spitzenwert bei knapp 390 US-Dollar verunsichert. Die Preisaufschwünge in der Vergangenheit beruhten meist auf einem einzelnen Trend. Derzeit beobachten wir hingegen einen mehrfach determinierten Trend. Er ergibt sich aus einer steigenden Nachfrage, gleichbleibendem Angebot, einem schwachen US-Dollar und anhaltender Unsicherheit an den Aktienmärkten.

Das Gespräch führte Robert Burschik


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Meine Meinung : Ein verdammt guter geführter Fond.Hat mir schon viele Jahre viel Freude bereitet.

Grüße Talvi

[Stephen]

Meine eigenen Goldanlagen, wozu u.a. auch dieser Fonds gehört, schlägt er locker Für Goldanfänger und als Basisinvestment sehr geeignet

[talvi100]

Zur Gewinnmitnahme kann man ja mal ein paar Anteile in Bond`s umschichten.

Grüße Talvi

[Stephen]

An was für Bonds hast Du gedacht? Auf $-Basis doch wohl nicht? Deutsche Unternehmen?

Emerging Market Bonds habe ich schon und was anderes fällt mir beim besten Willen nicht ein

Schöne Grüße von Stephen

[talvi100]

Da ich nur innerhalb der MLIIF Fonds umschichten kann,habe ich mich für den US Dollar Global Bond entschieden.An weiter stark fallende Anleihekurse glaube ich nicht.

Hatte auch den EURO Reserve im Auge,da ich mir noch gut einen EURO von 1,10 bis 1,08 vorstellen kann.

Mal schauen.

Grüße Talvi

[Kanzler-neu]

Mit dem World Gold Fund konnte man von der Gold-Hausse des letzten Jahres voll profitieren. Der Fonds hat sich vom Tief im März 2003 aus fast verdoppelt (in USD gerechnet) und bleibt als Basisinvestment in meinem Depot gesetzt.