FORTEC - Kursziel 3 € - 500 Beiträge pro Seite

[OS577419]

Sehr fragwürdig bei FORTEC ist:
1) Der Auftragsbestand wurde nicht veröffentlicht!
2) Im Halbjahresbericht auf der Homepage von FORTEC ist die Kapitalflussrechnung nicht enthalten! http://www.fortecag.de/2501--_de_investorrelations_berichte_…
3) Den Empfehlungen der "Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" wird nicht entsprochen!
http://www.fortecag.de/565901--_de_investorrelations_organe_…

In der Tabelle sind die Zahlen in Bezug auf eine Aktie gesetzt – wegen der erhöhten Aktienanzahl durch die Kapitalerhöhung und der besseren Vergleichbarkeit.
Quellenangaben:
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…
http://www.dgap.de/dgap/static/News/?newsType=&newsID=198546

__________________________________1. Halbjahr im__________1. Halbjahr im
__________________________________GJ 2006/2007_________GJ 2007/2008___________Veränderung

Umsatzerlöse________________________20.044.833 €__________20.170.751 €
Umsatzerlöse je Aktie_____________________7,424 €______________6,826 €________________- 8,1 %

Betriebsergebnis (EBIT)________________1.233.316 €____________1.240.753 €
Betriebsergebnis (EBIT) je Aktie____________0,4568 €______________0,4199 €_______________- 8,1 %

Vorsteuerergebnis____________________1.263.506 €____________1.325.960 €
Vorsteuerergebnis je Aktie________________0,4680 €______________0,4487 €_______________- 4,1 %

Periodenüberschuss____________________755.507 €_____________843.514 €
Periodenüberschuss je Aktie_______________0,2798 €______________0,2855 €______________+ 2,0 %

Cashflow operativer Bereich_____________3.308.962 €____________1.404.193 €
Cashflow operativer Bereich je Aktie_________1,2255 €______________0,4752 €______________- 61,2 %

Cashflow insgesamt___________________2.006.074 €_____________399.871 €
Cashflow insgesamt je Aktie_______________0,7430 €______________0,1353 €______________- 81,8 %

Auftragsbestand
Auftragsbestand je Aktie_________________________________________________________

Auftragseingang________________________20,1 Mio. € ____________20,7 Mio. €
Auftragseingang je Aktie____________________7,44 €________________7,01 €_______________- 5,8 %

Anzahl der Aktien_______________________2.700.000_____________2.954.943

[OS577419]

Für mich sieht der 10-jährige Chart wie ein Doppeltop aus:
http://aktien.wallstreet-online.de/dyn/4887/chart.html?inst_…
1. Top im Bereich Mitte 2000 bis Mitte 2001
2. Top im Bereich Ende 2005 bis Anfang 2007
Durchaus möglich, dass nach der gescheiterten Optionsscheinausübung der Aktienkurs wieder in Kursbereiche
zwischen 2 € und 4 € zurückfällt – wie vor der Optionsscheinausgabe zu Anfang 1999 (Peek).
Der Abwärtstrend ist aus charttechnischer Sicht weiterhin intakt.

Fundamental sieht’s bei FORTEC aber auch nicht mehr nach Wachstum aus und das Umfeld insbesondere für Aktien scheint sich weiter einzutrüben. Könnte durchaus möglich sein, dass uns im Herbst ein Crash im Aktienmarkt bevorsteht. Unter diesen Gesichtspunkten könnten dann bei FORTEC noch weit tiefere Kurse anstehen.
Weitere Kursunsicherheit dürfte von den „Großinvestoren“ bei FORTEC ausgehen, wenn sich diese von Aktien über die Börse trennen sollten.

[Temper70]

Einen Kursziel von 3 Euro halte ich für völlig Überzogen. Gut, Es ist nicht zu erwarten das es zu starken Gewinneinbrüche kommen wird. Zur Zeit hat Fortec erst damit zu tun die Zusammenarbeit mit Autronic zu perfektionieren. Der Fehler liegt vermutlich darin das Sie sich zu wenig auf das Kerngeschäft konzentrieren. Das wird sich aber dann wider ändern. Ich werde das Gefühl nicht los, das dieser leichte Einbruch dazu genutzt wird den Kurz übermäßig stark zu drücken. Wo bekommt man eine Dividende von riesigen 10 Prozent ausgezahlt? Ein angemessener Kurz für dieses Unternehmen mit hohe Eigenkapitalquote halte ich zwischen 5,50 und 7,50 für angemessen.

[OS577419]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.591.705 von Temper70 am 09.03.08 12:59:17

10 % Dividendenrendite beim gegenwärtigen Kurs von 5,70 € – wer hat Dir denn das erzählt?

Wie viel Autronic steckt aber wirklich in Autronic und wie viel davon ist nbn?

Im Jahresabschluß 2006/2007 ist in der PDF-Version auf Seite 12 (PDF-Seite!) angemerkt, dass die nbn Systemkomponenten GmbH am 09.08.2007 umfirmiert hat und der Firmenname nunmehr AUTRONIC Steuer- und Regeltechnik GmbH lautet.
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Annual%…

[OS577419]

Zitat aus dem 6-Monatsbericht im Bereich „Risikomanagement und Risikobericht“:
„Fremdwährungsrisiken werden soweit als möglich vermieden. Dennoch könnten sich vor allem bei einer weiteren Veränderung der Dollarparität negative Auswirkungen auf unsere Gesellschaft ergeben.“
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…

Ab Ende Februar hat sich der US Dollar gegenüber dem EURO weiter abgeschwächt. Es dürften sich daher bereits negative Auswirkungen für Q3 ergeben.

[OS577419]

Jetzt hat doch der Vorstand tatsächlich 7.000 Aktien außerbörslich gekauft.
http://www.dgap.de/dgap/static/News/?newsType=&newsID=199350

Will er damit Vertrauen in das Papier zurückbringen, oder? Immerhin hat er im letzten Jahr 60.000 Aktien verkauft, da sind für mich die 7.000 Stück nicht ein sehr überzeugender Vertrauensbeweis. Hat „Fortectionaer“ nicht einmal geschrieben, dass der Vorstand dies vorher ankündigen würde? Oder fordern jetzt Großanleger vom Vorstand mehr finanziellen Einsatz um den Kurseinbruch zu stoppen?

Für mich ist FORTEC weiterhin kein Kauf.

[OS577419]

Jetzt wird die Fed den US Dollar aber noch mal kräftig unter Druck bringen. Könnte doch negativere Auswirkungen auf das Geschäft von FORTEC haben als bereits vermutet.
http://www.boerse-online.de/zinsen/konjunktur/aktuell/496567…

Zitat aus dem 6-Monatsbericht im Bereich „Risikomanagement und Risikobericht“:
„Fremdwährungsrisiken werden soweit als möglich vermieden. Dennoch könnten sich vor allem bei einer weiteren Veränderung der Dollarparität negative Auswirkungen auf unsere Gesellschaft ergeben.“
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…

[OS577419]

Weltwirtschaftskrise droht
http://www.presseportal.de/pm/69076/1151616/neuro_system_dat…

[Temper70]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.598.697 von OS577419 am 10.03.08 16:12:33

Ich habe nicht erwähnt, das beim gegenwertigen Kurs 10% Dividendenrendite drin sind. Eigentlich hast du mich schon verstanden worauf ich aus bin. Ich kann es mir nicht Vorstellen das jemals dein Kursziel von 3 Euro nur annähernd erreicht wird. Es sei den, dass die erfolgreiche Panikmache weiterhin Ihre Wirkung nicht verliert oder wirklich in Zukunft mit wirklichen Verlusten zu rechnen ist. Aber dieses Szenario halte ich für Ausgeschlossen. Die gegenwärtige Dividendenrendite von 5,2 % lässt auch keine weiteren Kursverluste im großen Spielraum nach unten zu.
Der außerbörslicher Kauf war die logische Konsequenz, die zwischen den Zeilen im letzten Bericht ja auch angekündigt wurde. Es ist damit zu Rechnen das es zu weiteren Käufen kommen kann um den Kurs
entgegen zu wirken.

[OS577419]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.599.623 von Temper70 am 10.03.08 17:24:08

Abwarten und Tee trinken!
Die 9-Monatszahlen gibt’s ja schon am 30.05.2008. Warum sollen wir uns über Kursziele streiten, letztendlich bestimmt der Markt wohin die Kurse gehen. In meinem Szenario sehe ich eben eine Weltwirtschaftskrise aufkommen, die den gesamten Aktienmarkt betreffen wird. Mein Kursziel von 3 € dürfte dann frühestens im Herbst 2008 eintreffen.

[OS577419]

Unter dem Gesichtspunkt einer KGV-Angleichung zum Vergleichswert DATA MODUL dürfte für FORTEC höchstens ein Kurs von ca. 4,30 € (7,68 x 0,56 € = 4,30 €) gerechtfertigt sein. Weil DATA MODUL aber das bessere Wachstum vorweisen kann, müsste sogar ein Abschlag gegenüber dem Vergleichswert erfolgen. Die Halbjahreszahlen von FORTEC haben den Markt wieder enttäuscht. Die schwäche des US Dollar könnte Auswirkungen auf Q3 von FORTEC haben. Und aus charttechnischer Sicht ist der Abwärtstrend weiterhin intakt.
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…

[OS577419]

Charttechnische Sicht:
http://aktien.wallstreet-online.de/dyn/4887/chart.html?marke…
http://aktien.wallstreet-online.de/dyn/4887/chart.html?inst_…
Auf der Suche nach charttechnischen Unterstützungslinien muss man bereits in das Jahr 1999 zurückgehen, sieht man von den Kursen aus dem Crashjahr 2001 ab. Nebenbei – so weit muss man jetzt schon zurückblicken um Kurse zu finden, bei denen Anleger noch Geld mit der Aktie verdient haben. Im Jahr 1999 findet man Unterstützungslinien bei ca. 5,70 €, 5,30 € und 5,00 €. Sollte die wichtige Unterstützungslinie bei ca. 5,00 € signifikant und dauerhaft nach unten durchbrochen werden, dann könnte sich die Formation des Doppeltop bestätigen. Erstes Top im Bereich Mitte 2000 bis Mitte 2001 und das zweite Top im Bereich Ende 2005 bis Anfang 2007. Für eine Bestätigung dieser Formation müsste aber der Kurs dauerhaft in Bereiche zwischen 4 € und 2 € abrutschen – wie vor der Optionsscheinausgabe zu Anfang 1999. Durchaus möglich, dass nach der gescheiterten Optionsscheinausübung der Aktienkurs wieder in diese Kursbereiche abrutscht.

[OS577419]

Rezession in Europa:
http://www.presseportal.de/pm/69076/1152319/neuro_system_dat…

[OS577419]

BÖRSE ONLINE hat die Gewinnerwartungen von FORTEC und DATA MODUL gesenkt!

_____________ Gewinn je Aktie 2008e______KGV

FORTEC ____________ 0,45 € ____________ 12,44

DATA MODUL ________ 1,65 € _____________ 9,84

http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…

[OS577419]

1 EURO bei 1,5555 US Dollar.
Dollarschwäche dürfte bei weiteren Zinssenkungen der Fed anhalten.

[OS577419]

Aus charttechnischer Sicht:
Erst mal abwarten, ob die wichtige Unterstützung bei ca. 5 € hält oder fällt.

[OS577419]

Vom Musterdepot der Informationsplattform www.BOERSE-AUGSBURG.info wird die FORTEC Aktie vermutlich bald gefeuert. Die Aktie hat wohl die Erwartungen nicht erfüllt und mit dem bisherigen Kursverlauf die Entwicklung des Depots sehr belastet.
http://www.boerse-augsburg.info/muster.htm
Endlich ein richtiger Schritt: Nieten und Loser raus aus dem Depot!

[OS577419]

Ein Kursziel von 3 € bis November 2008 ist schon etwas gewagt, da stimme ich einigen Kritikern hier in den Foren zu. Prophet bin ich keiner und welche Tiefstkurse wir bei FORTEC tatsächlich noch sehen werden, entscheidet letztendlich wieder der Markt. Auch ich hatte vor einem Jahr ganz andere Kurserwartungen. Mittlerweile weiß ich, dass Anlageempfehlungen nicht das Papier wert sind auf dem sie gedruckt sind – das gleiche gilt übrigens auch für Äußerungen von Vorständen. Hätte man vor einem Jahr die Halbjahreszahlen nüchtern analysiert, hätte man schon sehr skeptisch werden müssen. Das haben aber die Wenigsten getan, ich auch nicht. Aber jetzt ein Kursziel von 3 € in den Raum zu stellen, ohne jegliche Begründung, sozusagen aus dem Bauch raus, ist zugegebenermaßen auch nicht seriös! Aus diesem Grunde stelle ich nachfolgend die Rahmenbedingungen für mein Kursziel zusammen.

Umfeld Subprime-Krise 2007 und Banken-Krise
Wer in 2007 noch geglaubt hatte die Subprime-Krise sei ein auf die USA begrenztes Problem wurde bereits eines Besseren belehrt. Die von der Subprime-Krise betroffenen europäischen Bankhäuser sind in erhebliche Schwierigkeiten geraten.
http://de.wikipedia.org/wiki/Subprime-Krise_2007
Am Freitag hat der Kurseinbruch bei BEAR STEARNS, fünftgrößte Investmentbank der USA, wieder für Schlagzeilen gesorgt. Es ist schon bemerkenswert, dass der Vorstandschef der Bank die Liquiditätsprobleme vorher dementiert hatte.
http://www.boerse-online.de/aktien/usa_asien/496720.html
http://www.welt.de/finanzen/article1800460/US-Bank_Bear_Stea…
Risiken bei Banken sind kaum mehr kalkulierbar, da diese anscheinend von den Vorständen grundsätzlich dementiert werden. Hat nicht auch der Vorstand der HYPO REAL ESTATE so reagiert? Der Kursverlauf spricht für sich:
http://aktien.wallstreet-online.de/7318/chart.html?inst_id=7…
Fazit: Die Subprime-Krise hat sich mittlerweile in eine weltweite Banken-Krise ausgeweitet!

Umfeld Weltwirtschaft
Ausgehend von der Subprime-Krise 2007 in den USA und der darauf folgenden weltweiten Banken-Krise haben sich mittlerweile auch die Rahmenbedingungen für die Weltwirtschaft weiter eingetrübt.
http://www.cesifo-group.de/portal/page/portal/ifoHome/a-winf…
Droht nach der Subprime-Krise und der Banken-Krise eine Weltwirtschaftskrise?
http://www.presseportal.de/pm/69076/1151616/neuro_system_dat…
http://www.presseportal.de/pm/69076/1152319/neuro_system_dat…
http://de.wikipedia.org/wiki/Weltwirtschaftskrise
Hoffentlich nicht! Sicherlich auch keine Weltwirtschaftskrise wie 1929 aber eine sehr starke und längere Abschwächung der Weltwirtschaft ist trotzdem zu befürchten. Die Risiken für die Weltwirtsaft zu beurteilen dürfte momentan aber sehr schwer sein. Niemand kann abschätzen wie viele weitere Kredite auf spekulative Investitionen noch bestehen. Gibt es Beleihungen auf Goodwill in erheblichem Ausmaße? Zumindest dürften im Umfeld sinkender Ertragskraft auch Abschreibungen auf das Goodwill in den Bilanzen der Unternehmen anfallen.
http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_269498
Die Fed unternimmt ihr möglichstes um die Wirtschaft zu stützen und flutet die Märkte mit billigem Geld. Um eine Pleite bei BEAR STEARNS abzuwenden hat die Fed schon geholfen. Von der US-Notenbank wird in der nächsten Woche eine Senkung des US-Leitzinses um 50 Basispunkte auf 2,50 % erwartet. Vielleicht gibt’s ja eine Überraschung mit 75 oder 100 Basispunkten? Dann dürften aber noch einige Leichen in den Kellern der Bankhäuser liegen!
http://www.boerse-online.de/zinsen/konjunktur/aktuell/496711…
Kommen noch weitere Krisen wie z. B. beim Goodwill oder ein Crash an den Aktienmärkte hinzu? Ein Crash dürfte aber in 6 Monaten zu befürchten sein, wenn die Maßnahmen der Notenbanken keine Wirkung zeigen.
Fazit: Risiken einer Weltwirtschaftskrise noch nicht abzuschätzen.

Zu FORTEC
Im Umfeld eines aufziehenden Sturms für die Weltwirtschaft wird sich bald zeigen, ob sich die FORTEC als ein echter Sturmsegler erweist, oder ob sie doch nur eine treibende Nussschale im auf und ab der Wogen des Dollarkurses ist. Bisher hat sich aber gezeigt, dass die FORTEC nicht einmal als Schönwettersegler den eingeschlagenen Wachstumskurs halten konnte.
1 EURO bei 1,5671 US Dollar
Die Dollarschwäche dürfte bei weiteren Zinsschritten der US-Notenbank anhalten. Eine Dollarparität liegt in weiter Ferne.
Zitat aus dem 6-Monatsbericht im Bereich „Risikomanagement und Risikobericht“:
„Fremdwährungsrisiken werden soweit als möglich vermieden. Dennoch könnten sich vor allem bei einer weiteren Veränderung der Dollarparität negative Auswirkungen auf unsere Gesellschaft ergeben.“
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…
BÖRSE ONLINE hat bereits die Gewinnerwartungen für FORTEC in 2008
von 0,56 € auf 0,45 € gesenkt.
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…
Drohen FORTEC Abschreibungen beim Goodwill?
Goodwill in der Bilanz: 4.485.709 €
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…
Fazit: Abwarten wie die 9-Monatszahlen am 30.05.2008 ausfallen.

[OS577419]

Im Umfeld eines aufziehenden Sturms über der Weltwirtschaft wird sich bald zeigen, ob die FORTEC jetzt tollkühn alle Segel setzt und ein Kentern riskiert, oder ob sie auf Sicherheit bedacht erst wieder zum Ende des Sturms auf volle Besegelung geht. Der Kapitän wird’s entscheiden. Mit Sicherheit dürften aber in den nächsten Monaten die Brecher des Dollarkurses für eine Schlagseite der FORTEC sorgen (1 EURO bei 1,5640 US Dollar). Momentan ist noch nicht abzusehen, wie schwer der Sturm ausfallen wird und wie lange er andauert. Danach wird sich aber erst zeigen wer ein „Sturm“-Segler, ein „Schönwetter“-Segler oder eine Nussschale war.
Fazit: Erst mal abwarten wer sich im Sturm behauptet und ihn übersteht.

[OS577419]

Vom Musterdepot der Informationsplattform www.BOERSE-AUGSBURG.info wurde die FORTEC Aktie gefeuert. Kurssteigerungen werden anscheinend nicht mehr erwartet.
http://www.boerse-augsburg.info/muster.htm
Endlich ein richtiger Schritt: Nieten und Loser raus aus dem Depot!

[Oldieman]

http://www.handelsblatt.com/News/Vorsorge-Anlage/Anlagestrat…

[Oldieman]

[OS577419]

BÖRSE ONLINE hat die Gewinnerwartungen für 2009 zu FORTEC und DATA MODUL angegeben!

_____________ Gewinn je Aktie 2009e______KGV

FORTEC ____________ 0,46 € ____________ 12,50

DATA MODUL ________ 1,70 € _____________ 9,33

http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…

Unter KGV-Gesichtspunkten ist der Kurs von FORTEC gegenüber DATA MODUL immer noch überbewertet, obwohl DATA MODUL im letzten Jahr das bessere Wachstum vorweisen konnte. Würde man für FORTEC das selbe KGV wie beim Vergleichswert ansetzen, so dürfte FORTEC höchstens bei einem Kurs von ca. 4,30 € (0,46 € x 9,33 = 4,29 €) notieren. Im Umfeld einer Rezession eventuell sogar einer drohenden Weltwirtschaftskrise dürften aber beide Werte noch erhebliches Abwärtspotential aufweisen.

[OS577419]

1 US Dollar bei ca. 0,63 EURO
1 EURO bei ca. 1,58 US Dollar

Wie wird sich die Dollarschwäche auf die Geschäftszahlen bei FORTEC auswirken?
Von Dollarparität kann man gegenwärtig nicht mehr sprechen. Falls die US-Notenbank weitere Zinssenkungen vornimmt könnte der US-Dollar weiter fallen. Die wichtigsten Zahlen aus dem 9-Monatsbericht werde ich wieder auf je eine Aktie beziehen und zum Vergleichszeitraum des Vorjahres gegenüberstellen. Nach Veröffentlichung der Zahlen, voraussichtlich am 30.05.2008, werde ich die Zahlen hier im Thread einstellen.

Zitat aus dem 6-Monatsbericht im Bereich „Risikomanagement und Risikobericht“:
„Fremdwährungsrisiken werden soweit als möglich vermieden. Dennoch könnten sich vor allem bei einer weiteren Veränderung der Dollarparität negative Auswirkungen auf unsere Gesellschaft ergeben.“
http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarter…

[OS577419]

Sehr fragwürdig bei FORTEC ist:
1) Auftragsbestand und Auftragseingang wurden nicht veröffentlicht!
2) Im 9-Monatsbericht auf der Homepage von FORTEC ist die Kapitalflussrechnung nicht enthalten! http://www.fortecag.de/2501--_de_investorrelations_berichte_…
3) Den Empfehlungen der "Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" wird nicht entsprochen!
http://www.fortecag.de/565901--_de_investorrelations_organe_…
3) Negativer "Cashflow insgesamt"!

In der Tabelle sind die Zahlen in Bezug auf eine Aktie gesetzt – wegen der erhöhten Aktienanzahl durch die Kapitalerhöhung und der besseren Vergleichbarkeit.
Quellenangaben:
http://www.equitystory.com/dl/dl.ssp?id=277954
http://www.dgap.de/dgap/static/Documents/Reports/?company=70…

__________________________________9 Monate im__________9 Monate im
__________________________________GJ 2006/2007_________GJ 2007/2008___________Veränderung

Umsatzerlöse________________________31.261.974 €__________31.887.249 €
Umsatzerlöse je Aktie____________________11,458 €_____________10,791 €________________- 5,8 %

Betriebsergebnis (EBIT)________________1.904.879 €____________1.960.963 €
Betriebsergebnis (EBIT) je Aktie____________0,6982 €______________0,6636 €_______________- 5,0 %

Vorsteuerergebnis____________________1.957.792 €____________2.090.441 €
Vorsteuerergebnis je Aktie________________0,7176 €______________0,7074 €_______________- 1,4 %

Periodenüberschuss___________________1.045.461 €____________1.314.571 €
Periodenüberschuss je Aktie_______________0,3832 €______________0,4449 €_____________+ 16,1 %

Cashflow operativer Bereich_____________3.245.498 €___________1.741.530 €
Cashflow operativer Bereich je Aktie_________1,1896 €_____________0,5894 €______________- 50,5 %

Cashflow insgesamt___________________4.463.069 €____________- 530.240 €
Cashflow insgesamt je Aktie_______________1,6358 €_____________- 0,1794 €_____________- 111,0 %

Auftragsbestand
Auftragsbestand je Aktie_________________________________________________________

Auftragseingang
Auftragseingang je Aktie_________________________________________________________

Anzahl der Aktien_______________________2.728.327_____________2.954.943

[OS577419]

BÖRSE ONLINE hat die Gewinnerwartungen für 2009 zu FORTEC und DATA MODUL angegeben! (Stand: 30.07.2008)

_____________ Gewinn je Aktie 2009e______KGV_______Kurs

FORTEC ____________ 0,46 € ____________ 15,17_____ 7,00 €

DATA MODUL ________ 1,70 € _____________ 7,82_____13,30 € 

http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…
http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.ht…

Unter KGV-Gesichtspunkten ist der Kurs von FORTEC gegenüber DATA MODUL jetzt extrem überbewertet, obwohl DATA MODUL im letzten Jahr das bessere Wachstum vorweisen konnte. Würde man für FORTEC das gleiche KGV wie beim Vergleichswert ansetzen, so dürfte FORTEC jetzt höchstens bei einem Kurs von ca. 3,60 € (0,46 € x 7,82 = 3,5972 €) notieren.

Ich vermute, dass momentan nur wenige DAX-Werte ein derart hohes KGV wie FORTEC vorweisen können – mir erscheint die Aktie daher absolut überteuert zu sein. Gründe, die eine derartige Überbewertung rechtfertigen würden sind aber nicht ersichtlich.

Im Umfeld einer Konjunkturabkühlung eventuell sogar einer Rezession im Jahr 2009 dürften aber beide Werte noch erhebliches Abwärtspotential aufweisen.

[OS577419]

Wer die Empfehlungen von „Fortectionaer“ und Vorstand befolgt hat ist sicher schon Millionär,
wenn er vorher Multimillionär war.

Die Kaufempfehlung der GBC AG vom 30.06.2008 konnte den Kurs der FORTEC-Aktie nicht wesentlich bewegen. Anscheinend werden Anleger bei Empfehlungen doch etwas skeptischer, insbesondere wenn Interessenkonflikte angegeben sind. Wer’s nicht aufmerksam gelesen hat, der wird das hochgestellte „(5)*“ hinter dem Firmennamen „FORTEC Elektronik AG“ vermutlich aber nicht beachtet haben. Ein Blick auf die Internetseiten der GBC AG zeigt welcher Interessenkonflikt gegeben ist:

„§ 2 (V) 2. Katalog möglicher Interessenskonflikte:
(5) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent die vollständige Analyse vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.“
http://www.gbc-ag.de/index.php/publisher/articleview/frmCatI…

Die FORTEC Elektronik AG hat also diesen Researchbericht gegen Entgelt erstellen lassen und konnte den Bericht vor der Veröffentlichung begutachten! Ich vermute mal, dass negative Berichte kaum veröffentlicht würden. Eine wunderbare positive Researchwelt in der wir leben. Das Risiko trägt der gläubige Anleger.
http://www.more-ir.de/d/10581.pdf

[OS577419]

Wer sich über die tatsächlichen Beteiligungsverhältnisse an FORTEC informieren möchte, der sollte sich lieber bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) erkundigen. Dieser Behörde sind nämlich bedeutende Stimmrechte nach § 21 des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) anzuzeigen und sind in einer Datenbank ersichtlich.
Bedeutende Stimmrechte nach § 21 WpHG] http://ww2.bafin.de/…

[Temper70]

Für derartige Panikverkäufe der Fortec-Aktie besteht überhaupt keinen Grund. Dieses Unternehmen ist sehr solide und auch Krisensicher Aufgestellt. Sie hat keine Bankverbindlichkeiten und erzielt ohne Ausnahme jedes Jahr gewinne. Sie hat ein sehr breites Kundenstamm von etwa 5000 Kunden. Trotz dieser Kriese ist der Kurs für Fortec zwischen 6.50 und 8.50 angemessen. Der jetzige Kurs unter 5.50 Euro ist ein klares Kaufargument.

[OS577419]

Der langfristige Chart zeigt, wie die Anleger die künftige wirtschaftliche Entwicklung bei FORTEC einschätzen. Falls die Unterstützung bei ca. 5 € bricht, ist der Weg nach Unten frei. Ob der Tiefstand aus dem Jahr 1997 bei ca. 2,42 € unterboten wird, dürfte von der Tiefe und der Dauer der kommenden konjunkturellen Abschwächung abhängig sein. Falls eine langjährige Weltwirtschaftskrise bevorsteht, könnte auch dieser Tiefstand bei 2,42 € noch unterboten werden.
[urlFORTEC (Chart)]http://isht.comdirect.de/html/detail/main.html?toDelete=&asc=lin&dsc=abs&range.x=&sFrom=&sTo=&avg1=&avg2=&avg3=&avgtype=simple&bench0_dropdown=&ind=&ind0=-&ind1=-&pers_einst=0&sCat=STK&cmpId=578%2C1&lSyms=FEV.ETR+FEV.FSE+FEV.STU+FEV.MUN+FEV.HAM+FEV.DUS+FEV.BER+577410.C03+0HQQ.ST1&sTab=bigchart&C_Underlying=FEV.STU&hist=30y&DEBUG=0&sPageType=extended&C_basis=C_Underlying&sSym=FEV.STU&type=CONNECTLINE&sWkn=577410&sIsin=DE0005774103&iJcfcode=18950&x=8&y=5[/url]

Fraglich ist bei FORTEC weiterhin, ob die Firma ihre Anleger durch die Veröffentlichung der Auftragseingänge über die künftige wirtschaftliche Entwicklung informieren wird, sozusagen ob sie den Anlegern den Blick in die Zukunft gestattet, oder nicht. Auch die Veröffentlichung des Auftragsbestandes ist für die Anleger eine wichtige Kenngröße, um die derzeitige Lage einzuschätzen. Falls FORTEC auch bei den künftigen Veröffentlichungen der Quartalszahlen den Auftragseingang und den Auftragsbestand sowie den Vergleich zum jeweiligen Vergleichszeitraum des Vorjahres verschweigt, so deutet dies auf eine geplante Verschleierungstaktik gegenüber der Anlegerschaft hin.

Angebot und Nachfrage (XETRA), sowie Aktienumsätze zur Aktie von [urlFORTEC (XETRA-Orderbuch)]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/FEV.aspx[/url].

[OS577419]

Mein Kursziel von 3 € zum bis November 2008 wurde nicht erreicht. Hier habe ich wohl den Einfluss des schwachen US-Dollar auf das Geschäft der FORTEC AG viel zu hoch eingeschätzt. Aber auch die Auswirkungen des weltweiten konjunkturellen Einbruchs hat Deutschland und auch die deutschen Aktien weit weniger stark getroffen, als von mir erwartet worden war. Wie es 2009 weitergeht möchte ich derzeit noch nicht schätzen, da mein Kursziel für FORTEC doch meilenweit daneben lag – die Kurse für FORTEC lagen im November 2008 zwischen ca. 5,2 € und 6,2 €.
[urlFORTEC (3-Monatschart)]http://aktien.wallstreet-online.de/4887/chart.html?tr=3m&inst_id=4887&market_id=1&spid=ws&edit=1[/url]

[OS577419]

Die Kapitalflussrechnung auf der Seite 5 des Berichts zum 1. Quartal des Geschäftsjahres 2008/2009 zeigt, dass hauptsächlich im operativen Bereich das Kapital abfließt (- 476.551 €). Im Vergleichszeitraum des Vorjahres sind noch 1.031.289 € zugeflossen.
[urlFORTEC (3-Monatsbericht 2008/2009)]http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Quarterly%20Reports/DE0005774103-Q1-2008-EQ-D-01.pdf[/url]

[OS577419]

Die [url7,95 % Beteiligung]http://ww2.bafin.de/database/AnteileInfo/geschaeft.do?cmd=zeigeGeschaeft&id=21234 [/url] an der [urlSofting AG]http://aktien.wallstreet-online.de/14647/chart.html?inst_id=14647&market_id=1&spid=ws&edit=zeichnen&utr=2y&gb=1d&till_day=29&till_month=12&till_year=2008&ct=line&ind1=&tr=2y&ind2=&log=1&bench=&redvol=0&gd1=0&gd1typ=exp&benchstr=&gd2=0&gd2typ=exp&grid=on[/url] dürfte sich wohl bald negativ auf die FORTEC AG auswirken – oder?

[N100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.275.071 von OS577419 am 29.12.08 15:39:25

Wenn Du deinen ganzen Meinungsschrott in eine Message gepackt hättest, wär es auch gut gewesen!

[OS577419]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.275.348 von N100 am 29.12.08 16:09:26

Ja, ja, die [url7,95 % Beteiligung an der Softing AG (445.000 Stimmrechte)]http://www.softing.com/home/de/pdf/ir/voting-rights/2007/070313.pdf[/url] dürfte bei einem Aktienkurs von ca. 2 € nur noch 890.000 € Wert sein, sofern man einen Käufer dafür fände! In der [urlKonzernbilanz der FORTEC Elektronik AG (Seite 8)]http://www.equitystory.com/Download/Companies/fortec/Annual%20Reports/DE0005774103-JA-2007-EQ-D-00.pdf[/url] sind mit Bilanzstichtag 30.06.2008 Finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 1.208.252,46 € angegeben. Auf den Seiten 16/17 des Geschäftsberichts 2007/2008 sind Wertpapiere (an der Börse gehandelte Aktien) mit einer Bewertung in Höhe von 1.200.064 € angegeben. Die Beteiligung an der Softing AG war bisher aber wohl kein gutes Investment?

[OS577419]

Die 7,95 % Beteiligung an der Softing AG (445.000 Stimmrechte)] ist für FORTEC eine schwere Belastung!
Zum Bilanzstichtag 30.06.2008 sind diese Wertpapiere in der Konzernbilanz der FORTEC Elektronik AG noch mit einer Bewertung in Höhe von 1.200.064 € angegeben. Diese Beteiligung ist aber bei dem heutigen Kurs von 1,82 € (XETRA) nur noch 809.900 € an der Börse wert!
Ein derzeitiger Verlust von ca. -390.164 €

[OS577419]

[urlProzentuale Kursentwicklung der Softing AG (30.06.2008 bis 05.01.2009)]http://isht.comdirect.de/html/detail/main.html?DEBUG=0&asc=log&avgtype=simple&cmpId=1693,1&dsc=rel&from=1214820000&hist=range&iJcfcode=18909&ind0=VOLUME&lSyms=SYT.ETR+SYT.STU+SYT.MUN+SYT.HAM+SYT.FSE+SYT.DUS+SYT.BER+517800.C03+0G73.ST1&range.x=8&range.y=8&sCat=STK&sFrom=30.06.2008&sIsin=DE0005178008&sPageType=extended&sSym=SYT.ETR&sTo=05.01.2009&sWkn=517800&to=1231153200&type=CONNECTLINE&sTab=bigchart[/url]

[OS577419]

Falls die Liquidität bei FORTEC in den kommenden Berichtsquartalen im selben Tempo weiter dahin schmilzt, dann dürfte das Kursziel von 3 € bald unterschritten werden:

1. Die liquiden Mittel haben von 4.235.551 € (30.09.2008) auf 2.337.420 € (31.12.2008) abgenommen.
2. Das Lager wurde weiter aufgebläht – von 9.337.448 € (30.09.2008) auf 10.810.037 € (31.12.2008).
3. Die Beteiligung an der Softing AG ist für FORTEC ist ein finanzielles Desaster!

Die Fragen zu FORTEC: Wie lange werden die liquiden Mittel noch reichen? Bei wem könnte sich FORTEC Geld besorgen, wenn die vorhandene Liquidität aufgebraucht ist? Bei den Aktionären – aber werden sich diese wieder durch utopische Versprechungen ködern lassen?

[OS577419]

Wird bei FORTEC im kommenden Abschwung auch bald das „Goodwill“ in Höhe von derzeit 4.584.041 € (31.12.2008) dahin schmelzen?

Hat der [urlHalbjahresbericht]http://www.fortecag.de/mediadb/9025497/9025498/2009-02-27-www-Halbjahrber-08-09.pdf[/url] mit seinem Ausblick sogar unserem „Fortectionär“ die Sprache verschlagen? Wie immer – die Kapitalflussrechnung fehlt im Halbjahresbericht. Vielleicht will man diese den Aktionären lieber ersparen.

[OS577419]

Charttechnischer Aufstieg (1997 bis 2000) und Abstieg (2007 bis ….) von [urlFORTEC (langfristiger Chart)]http://isht.comdirect.de/html/detail/main.html?toDelete=&asc=log&dsc=abs&range.x=&sFrom=&sTo=&avg1=&avg2=&avg3=&avgtype=simple&bench0_dropdown=&ind=&ind0=-&ind1=-&pers_einst=0&sCat=STK&cmpId=578%2C1&lSyms=FEV.ETR+FEV.STU+FEV.MUN+FEV.HAM+FEV.FSE+FEV.DUS+FEV.BER+0HQQ.ST1&sTab=bigchart&C_Underlying=FEV.STU&hist=30y&DEBUG=0&sPageType=extended&sSym=FEV.STU&C_basis=C_Underlying&type=CONNECTLINE&sWkn=577410&sIsin=DE0005774103&x=10&y=8&iJcfcode=18950&x=8&y=7[/url]

Angebot und Nachfrage (XETRA), sowie Aktienumsätze zur Aktie von [urlFORTEC (XETRA-Orderbuch)]http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/FEV.aspx[/url].

[OS577419]

Noch gute Zahlen aber der Ausblick eher düster. Ich bleib mal bei meinem Kursziel von 3 € bis zum Jahresende.

Das wirtschaftliche Umfeld dürfte die Aktionäre von FORTEC wohl nur am Rande interessieren. Konkrete Zahlenangaben zum Auftragseingang sowie Auftragsbestand der FORTEC Elektronik AG fehlen aber im 9-Monatsbericht. Wie immer, sehr ungenaue und „schwammige“ Angaben zur zukünftigen Auftragsentwicklung bei FORTEC.

Aus dem 9-Monatsbericht:
„Das wirtschaftliche Umfeld hat sich im 3. Quartal dramatisch verschlechtert. Der Auftragseingang im Investitionsgüterbereich ist in den Monaten Januar bis März 2009 teilweise um bis zu 40% gegenüber dem Vorjahresvergleichsmonaten eingebrochen. Unser nach wie vor stabiler Umsatz im Q3 gegenüber dem Vorjahr beruht im Wesentlichen auf der Abarbeitung des noch in 2008 akquirierten hohen Auftragsbestandes.“
…
„Das Geschäftsjahr 2008/09 werden wir operativ noch mit einem guten Ergebnis abschließen. Beim Auftragseingang erwarten wir im jetzt laufenden Schlussquartal keine Besserung gegenüber dem Vorquartal.“

[url9-Monatsbericht 2008/2009]http://www.fortec-ag.de/mediadb/9871997/9871998/www-9-Monatsber.2008-09.pdf[/url]

[schaerholder]

FORTEC Elektronik Aktiengesellschaft: 25 Jahre in Folge Gewinn erwirtschaftet
FORTEC Elektronik Aktiengesellschaft / Jahresergebnis/Jahresergebnis

30.10.2009


Die seit 25 Jahren bestehende FORTEC Elektronik AG hat auch im 25. Jahr in Folge wieder Gewinn erwirtschaftet.

Der Umsatz erreichte im GJ 2008/09 (01.07.2008 - 30.06.2009) 42,2 Mio. EUR nach 42,6 Mio. EUR im Vorjahr. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) betrug 2,1 Mio. EUR (Vj. 2,8 Mio. EUR). Der Jahresüberschuss lag mit 1,6 Mio. EUR nach 2,1 Mio. EUR im Ausnahmejahr 2007/08 wieder auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2006/07.

Der Cash-flow aus dem operativen Bereich mit 2,1 Mio. EUR (Vj. 0,8 Mio. EUR) unterstreicht eindrucksvoll die finanzielle Stärke der Gesellschaft.

Vom erwirtschafteten Ergebnis je Aktie (nach Steuern) in Höhe von 53 Cent soll auf der Hauptversammlung am 17.12.2009 wieder eine Dividende von 30 Cent je Aktie zur Ausschüttung vorgeschlagen werden.

Eine Eigenkapitalquote von 83%, keine Bankverbindlichkeiten und ein Cash-Bestand von 5 Mio. EUR wird FORTEC in dem aktuell schwierigen wirtschaftlichen Umfeld auch im neuen Geschäftsjahr 2009/10 einen klaren Wettbewerbsvorteil bieten.


FORTEC Elektronik Aktiengesellschaft
Lechwiesenstr. 9, 86899 Landsberg
WKN 577410 / ISIN DE0005774103
Hiermit laden wir die Aktionäre unserer Gesellschaft zu der
am Donnerstag, den 17. Dezember 2009 um 10.00 Uhr
im Haus der Bayerischen Wirtschaft, Max-Joseph-Str. 5, 80333 München
(U-Bahn-Station Stachus-Karlsplatz, Ausgang Lenbachplatz) stattfindenden
ordentlichen Hauptversammlung
ein.
Tagesordnung
1.

Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses zum 30. Juni 2009 und des Lageberichts für die Aktiengesellschaft, sowie des gebilligten Konzernabschlusses zum 30. Juni 2009 und den Konzernlagebericht mit dem Bericht des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2008/2009.
2.

Verwendung des Bilanzgewinns

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn der FORTEC Elektronik Aktiengesellschaft des Geschäftsjahres 2008/2009 in Höhe von € 4.034.547,60 zur Ausschüttung einer Dividende von € 0,30 je Stückaktie auf das Grundkapital vom 30. Juni 2009 von € 2.954.943,00 zu verwenden und € 3.148.064,70 auf neue Rechnung vorzutragen.
3.

Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2008/2009.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor Entlastung zu erteilen.
4.

Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2008/2009.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor Entlastung zu erteilen.
5.

Satzungsanpassung aufgrund des ARUG

Durch das Gesetz zur Umsetzung der Aktionärsrechterichtlinie sind Anpassungen der Vorschriften zur Ladung und Teilnahme an der Hauptversammlung erforderlich geworden. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, folgendes zu beschließen:
a)

in § 18 Abs. 2 wird der letzte Satz gestrichen, so dass dieser wie folgt lautet:
(2)

Die Einberufung erfolgt derart, dass zwischen dem Tag der Veröffentlichung und dem Tag, bis zu dessen Ablauf sich die Aktionäre gemäß nachstehendem § 19 anzumelden haben, beide Tage nicht mitgerechnet, 30 Tage frei bleiben. Hierbei ist von dem Tag, bis zu dessen Ablauf sich die Aktionäre anzumelden haben, zurückzurechnen
b)

in § 19 wird in Satz 3 anstelle von „spätestens am siebten Tage“ geschrieben: „mindestens sechs Tage“. Satz 5 wird gestrichen, stattdessen ergänzt: „Der Tag des Zugangs ist ebenfalls nicht mitzurechnen.“ Somit lautet § 19, Rechte zur Teilnahme an der Hauptversammlung, wie folgt:

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Aktionäre berechtigt, die sich vor der Hauptversammlung bei der Gesellschaft anmelden und ihre Berechtigung durch einen in Textform erstellten besonderen Nachweis des Anteilsbesitzes durch das depotführende Institut nachweisen. Der Nachweis hat sich auf den Beginn des einundzwanzigsten Tages vor der Versammlung zu beziehen. Die Anmeldung und der Nachweis müssen der Gesellschaft unter der in der Einberufung hierfür mitgeteilten Adresse bis mindestens sechs Tage vor der Versammlung zugehen. Es ist jeweils von dem nicht mitzählenden Tag der Versammlung zurückzurechnen. Der Tag des Zugangs ist ebenfalls nicht mitzurechnen.
c)

§ 20 Abs. 2 Satz 2 wird neu gefasst, so dass dieser wie folgt lautet:
(2)

Das Stimmrecht kann durch Bevollmächtigung ausgeübt werden. Die Erteilung der Vollmacht, ihr Widerruf und der Nachweis der Bevollmächtigung gegenüber der Gesellschaft bedürfen der Textform.
6.

Wahl zum Aufsichtsrat

Mit Ablauf der diesjährigen ordentlichen Hauptversammlung endet die Amtszeit sämtlicher Mitglieder des Aufsichtsrats. Der Aufsichtsrat setzt sich nach §§ 95 und 96 Abs. 1 AktG und 76 BetrVG 1952 in Verbindung mit § 9 der Satzung aus drei Mitgliedern zusammen, davon werden zwei Mitglieder durch die Anteilseigner gewählt.

Der Aufsichtsrat schlägt nach § 101 Abs. 1 AktG vor,
a)

Herrn Michael Höfer, Portfoliomanager, Steingaden
b)

Herrn Friedrich-Wilhelm Weitholz, Betriebswirt, Hildesheim

als Vertreter der Aktionäre in den Aufsichtsrat zu wählen. Herr Höfer übt weitere Aufsichtsratsmandate bei Konsortium AG (Vorsitzender), Value Holdings AG, Deutsche Fallen Angels AG und Karwendelbahn AG aus. Herr Weitholz übt weitere Aufsichtsratsmandate bei Eurowings Luftverkehr AG (Vorsitzender), Knauf Interfer SE (stv. Vorsitzender) und SunExpress Günes Ekspress Havacilik A. S. aus. Die Hauptversammlung ist an Wahlvorschläge nicht gebunden.
7.

Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2009/2010.

Der Aufsichtsrat schlägt vor, Frau Gertrud Deffner, Wirtschaftsprüferin, 77694 Kehl, bei Verhinderung ersatzweise Herrn Jürgen Rieder, Wirtschaftsprüfer, 86381 Krumbach, zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2009/2010 zu wählen.

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind diejenigen Aktionäre berechtigt, die sich vor der Hauptversammlung bei der Gesellschaft anmelden und ihre Berechtigung durch einen in Textform erstellten besonderen Nachweis des Anteilsbesitzes durch das depotführende Institut nachweisen. Der Nachweis hat sich auf den Beginn des 26. November 2009 (0.00 Uhr - Mitteleuropäische Zeit) zu beziehen. Die Anmeldung und der Nachweis müssen der Gesellschaft unter der Adresse:
FORTEC Elektronik AG
Hauptversammlungsstelle
Ismaninger Str. 7
85609 Aschheim

per Post spätestens mit Ablauf des 10. Dezember 2009 zugehen.

Die Aktionäre sind berechtigt, ihr Stimmrecht durch einen Bevollmächtigten, ein Kreditinstitut oder durch eine Vereinigung von Aktionären ausüben zu lassen.

Zusätzliche Angaben nach § 30b Abs. 1 Nr. 1 des Wertpapierhandelsgesetzes

Zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung beträgt das Grundkapital der Gesellschaft € 2.954.943,00 und ist eingeteilt in 2.954.943 Stückaktien. Die Zahl der Aktien, die ein Stimmrecht gewähren, also die Gesamtzahl der Aktien abzüglich der zum Zeitpunkt der Einberufung von der Gesellschaft gehaltenen oder ihrer gemäß § 71d AktG zuzurechnenden eigenen Aktien, beträgt zu diesem Zeitpunkt 2.954.943 Aktien.



Landsberg, im Oktober 2009

Der Vorstand

[OS577419]

Gewinn pro Aktie im Halbjahresvergleich um über 90 % eingebrochen!
Von 0,29 € auf 0,02 € !

[url6-Monatsbericht Geschäftsjahr 2009/2010]http://www.fortecag.de/mediadb/12560197/12560198/www-HJ-2009-10.pdf[/url]

[OS577419]

Folgt dem Gewinneinbruch die Dividendenkürzung?

[urlBörse-Online rechnet nur noch mit 0,05 € Dividende je Aktie] http://www.boerse-online.de/tools/boerse/einzelkurs_kurse.htm?&s=577410&b=9&n=Fortec%20Elektronik&l=276 [/url]