BKN diese Woche nicht mehr unter 5Euro zubekommen. - 500 Beiträge pro Seite

[Th.Borgwarth]

Einstieg sofort und 50% Bis ende Nov.
Mfg.TH.

[Neemann]

Besten Dank für die super Infos :O

[ServiusTullius]

Die nachfolgende Einschätzung zu BKN wurde zwar schon
einmal gepostet. Trotzdem nochmals zur Info.
Hier könnte demnächst auch ein Express anrollen.




In den letzten Wochen hatten die Aktionäre des Produzenten
und Vertreiber von Zeichentrickfilmen nicht viel zu lachen.
Während der Nemax50 fast täglich Kurssprünge zelebrierte
und seit dem 21.September um 80 Prozent zulegte, fiel der
Kurs der BKN International AG (WKN 529 070) im
Gleichschritt auf ein neues Tief von 3,86 Euro. Der Grund für
das Kursdesaster ist wohl weniger in den fundamentalen
Daten, als mehr in dem schlechten Marktumfeld für
Medienwerte und der jüngsten Kapitalerhöhung zu suchen.
Doch der Wind dreht schnell an der Börse und die Zeichen
stehen auf Erholung: Inzwischen haben die Kölner ihre
jungen Aktien an renommierte Investoren wie INVESCO
oder DIT ausgegeben und spülten sich dadurch mehr als 4,5
Mio ? in die Kasse. Seit einigen Tagen liebäugeln die Anleger
wieder verstärkt mit den Medienwerten Das
Nachholpotential der BKN-Aktie dürfte beträchtlich sein.

Die Konkurrenten TV Loonland und RTV haben seit dem 21.
September jeweils mehr als 100 Prozent zugelegt. Vor den
Wettbewerbern muss sich BKN nicht verstecken, denn die
Kölner decken die gesamte Medienwertschöpfungskette ab:
Produktion, Vertrieb, Merchandising und Neue Medien. Das
Unternehmen ist an allen wichtigen Standorten in Europa und
Amerika präsent. So verfügt BKN über Produktionsstätten in
Frankreich (Arles) und Amerika (Los Angeles). Weitere
Vertriebsniederlassungen bestehen neben dem Stammsitz in
Köln auch in Paris, London und New York.
Zeichentrickserien wie zum Beisspiel ?UPOS" , ?Kong"
oder ?The Lost Continent" verkauft die Gesellschaft in über
80 Länder. Die wichtigsten Sendepartner sind neben anderen
Super RTL in Deutschland, FR3 und M6 in Frankreich, BBC
und Fox Kids in Großbritannien, Cartoon Network in Latein
Amerika sowie M-Net in Afrika. Zudem konnten die Kölner
in diesem Jahr erstmals Serien-Verkäufe in Japan
abschließen. Einen stärkeren Ausbau des asiatischen Marktes
strebt das Unternehmen im Frühjahr 2002 an.

Der neuste Deal und gleichzeitig eines der bedeutendsten Projekte für
2002 ist die Gemeinschaftproduktion der Serie ?Legend of
the dragon" mit dem französischen Sender M6. Wie wir aus
unternehmensnahen Kreisen erfahren, ist der Vertrag seit
letzter Woche in trockenen Tüchern.

Für 2002 sind weitere Produktionen der Serien ?UBOS",
?BKN`s The Lost Continent" sowie ?Goliath" u.a. geplant.
Ein starker Umsatzträger neben den ?neuen Produktionen"
ist der Verkauf von Serien aus dem Filmkatalog. Derzeit kann
das Unternehmen auf einen Filmbestand von 1500
halbstündigen Trickfilm-Episoden zurückgreifen. In den
ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001 (Okt /2000-
Jul/2001) fielen 52 Prozent der Erlöse aus den TV-Verkäufen
auf den Filmkatalog (neue Produktionen 48 Prozent). Der
hohe Anteil am TV-Geschäft bestätigt die Attraktivität und
die Werthaltigkeit des Filmpaketes. Positiv zu werten ist
auch, dass in der Bilanz bereits zwei Drittel des
Filmbestandes planmäßig abgeschrieben wurden (der Rest
bis 2003).

Im 9-Monats-Zeitraum 2001 konnte der Geschäftbereich
?Lizensierung und Merchandising" überproportional
zulegen. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um stolze
214 Prozent auf 7 Mio ? (39 Prozent am Gesamtumsatz). Hier
vermarktet BKN sein Figuren-und Markenportfolio an
internationale Lizenznehmer aus den Bereichen: Spielwaren,
Videos, Bücher oder Bekleidung. Ein Highlight: Im August
hat BKN die Rechte an dem allseits beliebten ?Rudolph the
Red-Nosed Reindeer" erworben. Zu Weihnachten lässt das
Unternehmen den Trickfilmklassiker ?Rudolph the Red-Nosed
Reindeer and the Island of Misfit Toys" in 3D-Format
neu erscheinen. Begleitet wird die Rückkehr von Rudolph
durch eine Flut von Merchandisingartikeln. Das Geschäftfeld
?Neue Medien" steckt derweil noch in den Kinderschuhen. In
der Berichtsperiode wurden hier kaum nennenswerte
Umsätze erzielt.

Fundamental: Der Umsatz konnte in den ersten neun
Monaten 2001 (Okt/00-Jul01) gegenüber dem Vorjahr um
132 Prozent auf 18 Mio ? gesteigert werden. Das EBITA
legte in der Berichtsperiode um 105 Prozent auf 8,8 Mio zu.

Das entspricht einer satten EBITA-Marge von 49 Prozent.
Das EBIT betrug 1,4 Mio ?. Gegenüber dem Vorjahr ist das
ein Anstieg von lediglich 3 Prozent. Die unterproportionale
Entwicklung des EBIT ist auf höhere, planmäßige
Abschreibungen auf das Filmvermögen und gestiegene
Personalkosten zurückzuführen. Die höheren
Abschreibungen sind mit der deutlichen Zunahme des
Filmvermögens von 21,3 Mio ? auf 52,4 Mio ? zu begründen.
Die gestiegenen Personalkosten von 5 Mio ? resultieren aus
den Übernahmen der Produktionsstudios in Arles und L.A.

Die Anzahl der Mitarbeiter stieg in der Berichtsperiode von
48 auf 110. Der Jahresüberschuss konnte gegenüber dem
Vorjahr um 38 Prozent auf 1,5 Mio gesteigert werden. Dabei
ist festzuhalten, dass dieser stark positiv durch einen
Währungsgewinn beeinflußt wurde. Der operative Cash
Flow betrug 19 Mio ?. Trotz des Mittelzuflusses aus der
betrieblichen Geschäftstätigkeit schrumpften die liquiden
Mittel von 22, 5 Mio ? auf 0,7 Mio ?. Der Grund hiefür sind
hohe Investitionen in Filmvermögen (39,3 Mio ?) und der
Erwerb der Produktionsstudios (2,2 Mio ?).Die geringen
liquiden Mittel zum Ende des Berichtszeitraumes geben
keinen Anlass zur Besorgnis, denn: Erstens ist das
Unternehmen im operativen Geschäft profitabel. Zweitens
wurden durch die Kapitalerhöhung frische Gelder in Höhe
von 4,5 Mio ? eingespült. Drittens kann die Gesellschaft auf
Kreditlinien in Höhe von 15 Mio ? zurückgreifen und zu
guter letzt beträgt die Eigenkapitalquote komfortable 72
Prozent oder absolut 74 Mio ?.

Ausblick für das 4.Quartal 2001: Wir erfahren aus
Unternehmenskreisen, dass alle vorgesehenen Produktionen
planmäßig ausgeliefert wurden. Im vierten Quartal werden
traditionell 50 bis 65 Prozent der Gesamterlöse erzielt. Für
das Gesamtjahr 2001 schätzen wir konservativ einen Umsatz
von rund 40 Mio ? und einen Gewinn pro Aktie von 0,59 ?.
Fazit: BKN International ist für das Geschäftsjahr 2002 gut
aufgestellt. Fundamental gibt es nichts zu meckern. Die Aktie
ist auf Basis des Gewinns für 2001 mit einem KGV von 10
günstig bewertet. Zudem notiert die Aktie mehr als 30
Prozent unter ihrem Buchwert. Unser kurzfristiges
Kursziel ist der Buchwert je Aktie von 8,5 ?.

Quelle:TradeCentre, 19.11.01

[Brummihummel]

Tradecenter empfielt BKN mit kurzfristigem Kursziel
von 8,5 Euro .
Sie haben die oben genannten Fakten ebenfalls angeführt .

[Brummihummel]

Sorry ich habe nicht gesehen das wir den selben Artikel gelesen haben .

[Kangaroo]

Wenn noch mehr Ungeduldige verkaufen sehen wir zunächst nochmal die 5 Euro.
gruß kangaroo

[TigerEnte007]

freundliche online grüsse,
gestern ziemlich geschockt wegen der meldung von trade-center (19-11-01 17:54):
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BKN International läuft nicht und fliegt jetzt aus dem Depot. Wir kaufen stattdessen mit 50% Depotgewichtung ADVA Optical als Momentum-Play. Enger Stopp-Kurs wird morgen bekanntgegeben

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durchahlten ist angesagt ! wird schon werden.

[Kauderni]

Der Bericht von TradeCentre war doch eigentlich recht gut - ich meine nicht nur positiv, sondern auch inhaltlich gut. Und dann verkaufen die wieder, weil BKN die nächsten Stunden nicht angesprungen ist. Und kaufen dafür Adva Optical! Erst analysieren, und dann auf Zocken umschalten, was soll man denn davon halten?

Wie auch immer, ich bin ins Boot eingestiegen. Die Papiere liegen bei mir im Depot neben denen von TV-Loonland

MfG

[Beckenrandschwimmer]

Heute gehts nach oben!

[katjuscha]

Hallo Leute!

Ich habe heute zu 5,0 Euro meine erste kleine Position aufgebaut! Ich habe mich das ganze Wochenende mit BKN aueinandergesetzt, und bin dabei zum Schluß gekommen, daß die Chancen auf diesem Kursniveau weitaus höher sind als die Risiken! Der für Euch vielleichtunbefriedigende Kursverlauf ist für mich in Verbindung der Meldungen und der Performence des Gesamtmarktes absolut erklärbar, und die charttechnische Situation ist zur Zeit ziemlich spannend!
Deshalb habe ich heute nur eine kleine Position aufgebaut, denn falls der Gesamtmarkt stärker einbricht, könnte es auch nochmal unter 4,5 gehen - Kein Beinbruch! Andererseits könnte im Vorfeld der Geschäftszahlen am 18.12. auch die 38-Tage-Linie durchbrochen werden, was zumindest Kurse von 6 Euro wahrscheinlich macht!


Gibt es hier einige BKN-Aktionäre, die mir die GUV zum 3.Quartal erläutern können?
Ich verstehe nämlich beim besten Willen nicht die optimistischen Prognosen von Tradecentre, die von einem EPS01 von 0,59 ausgehen, und das wo BKN gerademal 17 Cent nach 9 Monaten erreicht hat! Gut, das Umsatzstärkste Quartal kommt noch, und das 3.Quartal war durch Abschreibungen belastet, aber die Abschreibungen werden auch fast durch die Währungsgewinne aufgewogen! Andererseits muss ich zugeben, daß ich den Punkt der Amotisationen (starke Belastung des Jahresüberschusses) nicht verstehe! Kann mir das jemand erklären? Dann würden die Schätzungen von Tradecentre auch inetwa hinkommen!

Also, nach meinen Berechnungen wird BKN, vorrausgesetzt der Umsatz im 4.Quartal macht wirklich mehr als 50% des Gesamtumsatzes aus, auf ein EPS01 von etwa 40 Cent kommen, und im nächsten Jahr vorraussichtlich (wenn der Deal über "Legend of the dragon" perfekt ist???) 60 cent erreichen! Diese Bewertung sollte für ein Kaufargument genügen, denn BKN ist neben In-Motion der einzig verbliebene profitable Medienkonzern am NeuenMarkt!

Wenn Ihr mir den Punkt der Amortisationen noch erklären könnt, oder aber mir sonst irgendwie verständlich machen könnt, warum BKN sogar das Ergebnisziel von Tradecentre erreichen soll, dann werde ich auch noch ein weiteres Aktienpaket an BKN erwerben!

Bis jetzt sehe ich ein mittelfristiges Kursziel (6 Monate) von 8,5 bis 9 Euro! Sollte BKN wirklich 59 Cent erwirtschaftet haben, sind aber auch deutlich höhere Kurse drin, obwohl ich bei so einem kleinen Wert nicht glaube, daß er sich einem negativen Trend an den Weltbörsen entziehen kann! Also, sollten wir jede gute Phase des Gesamtmarktes dazu nutzen, die Aktie bekannter zu machen! Ich hoffe aber ohne diese Dumm-Push-Aktionen im NoggerT-Thread und anderen ZockerThreads, das zerstört nur die Aktionärsstruktur!


Also, ich hoffe es gibt hier einige BKN-Follower, die mir meine o.g. Fragen beantworten können, oder mich sonst irgenwie auf etwas interessantes stoßen, was ich vielleicht übersehen habe!


Bis dann, katjuscha

[Neemann]

Willkommen im Club der kleinen Positionen - ich hab auch eine und warte auf gravierende Kursbewegungen

Was Deine Fragen angeht - so genau ist mein Überblick wieder nicht, aber die Abrechnung läuft doch Vielfach zum ZP der Auslieferung - wenn das zum Teil bereits teilabgeschriebene Produkte betrifft, sind die Margen im letzten Quartal des geschäftsjahres vermutlich etwas höher, sodass auch ein etwas größerer Teil der Gewinne ins Q4 fällt (relativ größer auch zum Umsatz).

Bzgl. profitable Medienkonzerne ein Einspruch, Euer Ehren: TV Loonland gehts auch prächtig, allerdings schreiben die nicht so aggresiv ihre Rechte ab, sondern eher branchenüblich.

[katjuscha]

Blick ins Orderbuch!


Zwei 4600-Stück-KaufOrders zu 4,7 ! Würde ich mal als Stop-Loss abgrasen bezeichnen! Auf der Vrkäuferseite tauchen nur 2000 Stück bei 5.09 auf, während die größeren Orders bei 5.15 lauern (4900 Stück)! Letzlich ausgeglichen, läßt keine Rückschlüsse zu!

Da BKN aber vom SlowStochstik und RSI überverkauft ist (MACD neutral), rechne ich mit dem Brechen der 38-Tage-Linie noch in dieser Woche! Dann Seitwärts bis zu den Zahlen!

Ich hoffe natürlich am 18.12. bricht der Kurs dann über 6 aus! Verdient hätte es die Aktie aufgrund der fundamentalen Situation!

[eltorero]

Der Vertrag mit M6 betr. Legend of the Dragon ist schon perfekt. Bekanntgabe erfolgt erst nächste Woche.

In dieser Woche kommt noch eine andere Ad-hoc.

Die Geschäfte im vierten Quartal sollen recht gut gelaufen sein...

Alles Gute weiterhin und viel Erfolg!

[Haesslo]

@katjuscha

Bin auch in BKN investiert, kann Deine Fragen zum Quartalsbericht leider auch nicht beantworten, sondern nur auf einen anderen Punkt hinweisen, der mich stutzig macht: laut 9-Monatsbericht belaufen sich die Aufwendungen für Gehälter/soziale Aufwendungen auf über 5 Mio. Euro bei einem Mitarbeiterstand von 110, ein Jahr zuvor im gleichen Zeitraum auf rd. 900.000 Euro bei 48 Mitarbeitern, komisch, nicht wahr?

MfG

Haesslo

[Kangaroo]

ich frage mich , wer zu 4,70 verkauft

[Glück]

Haesslo

Wenn das stimmt, hätten sich die Gehälter verdoppelt.
Hört sich auf den ersten Blick dramatisch an. Aber man
muß solche Zahlen in Beziehung zu dem setzen, was mehr
erwirtschaftet wird.
Dazu kann ich adhoc auch nichts sagen.

Gruss
Glück

[katjuscha]

Eigentlich ist das doch positiv, oder???

Jetzt wo Haesslo es sagt, ist es mir auch aufgefallen! Ist im ersten Moment ein Schock, aber auf den 2.Blick muss man sich fragen, ob im 3.Quartal irgendwelche außergewöhnlichen Aufwendungen getätigt wurden! Denn die Löhne steigen doch nicht ohne Grund!

Nehmen wir an, die Löhne sind einfach gestiegen, wer weiß vielleicht teurer Manager o.ä.! Dann würde es bei meinen 0,40 EPS01 bleiben!
Nehmen wir an, hier gab es einmalige Aufwendungen! Hat jemand eine Idee? Dann würde das den Jahresüberschuss durch ein besseres 4.Quartal durchaus in Regionen um 0,6 Euro EPS01 katapultieren!


Also, hat jemand die Lösung! Ich werde jedenfalls morgen ein Abstauberlimit bei 4,45 plazieren! Vielleicht komme ich noch billig rein, wenn nicht umso besser!


katjuscha

[eltorero]

Zunächst zu den Amortisationen: Das sind die "Abschreibungen" auf das Programmvermögen.

Programmvermögen Stand 30.9.2000:...T€ 43.802
Investitionen Programmvermögen:..........T€ 39.344
Amortisation 1.-3. Quartal 2001:...............T€...-5.941
Programmvermögen Stand 30.6.2001:...T€ 77.205

Der Anstieg der Löhne und Gehälter dürfte auf Aktienoptionen für den Vorstand zurückzuführen sein. Mittlerweile hat der Vorstand immerhin 377.000 Aktienoptionen.

Vielleicht geht es ja auch bald mit dem Kurs wieder aufwärts...

Weiterhin alles Gute!

[Glück]

Das mit den Aktienoptionen dürfte ein guter Hinweis sein.
Positiv gedeutet wäre das u.U. erstmal eine Einmalaufwendung
und desweiteren schüttet man die hoffentlich wohl nur dann
aus, wenn das Geschäft gut läuft.

Glück

[katjuscha]

Also, wenn eltorero recht hat, dann ist BKN ein potentieller Verdreifacher! Und das gute dabei ist, daß das aufgrund der etwas mäßigen Zahlen nach 9 Monaten (wir wissen es besser) noch kaum jemand erkennt!

Mal sehen, wo es morgen langläuft! Leider ist meine Homepage bei freenet lahm gelegt, deshalb kann ich keine anschauliche Chartanalyse ins Board stellen, aber ich werd es in den nächsten Tagen trotzdem mal versuchen!


katjuscha

[Tanner100]

Was nu los?
Die Aktie muß wohl erst fallen, daß hier etwas Leben entsteht?

Wie dem auch sei - aktuell mit im Sog der schlecht laufenden Medienwerte (TV Loonland wurde noch mehr verprügelt *g* ). Zu unrecht, und das wird sich auszahlen.

Nachlegen,
und etwas Geduld

Gruß
Tanner

[sacher99]

Was ist denn jetzt los? Ist BKN pleite?

[eltorero]

Klar, bei einem Kursrückgang von 6,8% (Oh Gott!!!) MUSS BKN pleite sein. Eine andere Erklärung kann es nicht geben...

Wie ging noch das geflügelte Wort von Kostolany mit den Zittrigen?

[katjuscha]

Keine Angst, da versucht ein cleverer Kleinanleger (o.k. mittelschwerer Anleger) ein Doppel-Low auszubilden!

Die Umsätze sind doch grotesk niedrig! Da steigt niemand groß aus! Ich hätte mein Versprechen wahr machen sollen, und ein Limit bei 4,45 setzen sollen! Hätte aber nicht gedacht, daß wir nach dem guten Vormittag nochmal runter kommen! Jetzt werden wir aber sicherlich alte Tiefststände testen (haben wir ja heute schon), zumindest aus charttechnischer Sicht! Kein Beinbruch!

[sacher99]

War ironisch gemeint! Trotzdem ist dieser Rückgang seit 6,- ziehmlich seltsam.
Außerdem scheinen die Führungspersonen wohl kein Vertrauen in das Unternehmen zu haben. Keiner von denen besitzt Aktien laut 9 Monatsbericht.

Mal sehen.

[Kangaroo]

@sacher99
einerseits gebe ich Dir recht. Der Kursrückgang zuletzt (besonders heute) ist schon seltsam.
Andererseits hält der Vorstand eine ganze Menge Aktienoptionen. Eine Ausübung schiebt man natürlich so lange wie möglich hinaus.
Gruß kangaroo

[Swiftnick]

Das letzte Tief lag bei 3,86- wenn wir da nicht mehr drunter fallen ist alles o.k.- wenn doch.......

[Glück]

Der Anstieg damals auf über 6 E hatte seine kurzfristigen
Gründe. Einerseits war der Gesamtmarkt zu diesem Zeitpunkt
etwas optimistischer andererseits beeinflußte die
Erwartung einer Adhoc wegen des Frankreichdeals in Verbindung
mit der Empfehlung bei TradeCentre positiv den Kursverlauf.

So jetzt kommen bald die Zahlen und wir werden sehen was
Sache ist.

Glück

[katjuscha]

@Swiftnick,

das war das Intraday-Tief! Kannst Du mir auch das Schlußkurs-Tief nennen? Müßte irgendwo bei 4,2 liegen, oder?


katjuscha

[Swiftnick]

@katjuscha

Ich glaube 4,30.