PC-Ware vor den Zahlen zum 3.Quartal - ein Kauf? - 500 Beiträge pro Seite

[Taita]

Hallo,

ich bin ziemlich neu hier im Board (genauer gesagt seit 30 Minuten) und möchte gern Eure Meinung zu den Perspektiven bei PC Ware erfahren.

Die meisten Statements der Analysten sprechen für einen Kauf, dennoch scheint die Aktie (gerade vor dem derzeitigen Umfeld)nicht so recht zulegen zu können. Hängt das eventuell mit den am Freitag anstehenden Zahlen zusammen?
Vielen Dank im voraus.

[ANKJ]

Der Finanzbrief Neue Märkte hat gerade seine Einstufung als strong buy bekräftigt. Das Management hat für das Geschäftsjahr offensichtlich einen Umsatzzuwachs von 26 % und eine Steigerung des EBITDA um 33 % bekräftigt. Der Cashbestand betrage 6,70 Euro pro Aktie und das KUV (welches ich persönlich als nicht so aussagekräftig ansehe) 0,1.
Gegenüber der ersten FB "Neue Märkte"-Empfehlung (das war bei 5,80 Euro) ist PC-Ware immerhin schon um rd. 20 % gestiegen.
Ich sehe den Zahlen wohlgemut entgegen!

[Taita]

@ANKJ

Vielen Dank.

Könntest Du die Analyse vom Finanzbrief Neue Märkte hier in das Board einstellen (bzw. mir einen entsprechenden Link geben)?

Taita

[ANKJ]

Hallo taita,

unter www.neue-maerkte.ch findest Du die Ausgaben bis 22/2002. Die aktuelle Einschätzung findet sich in Nr. 24/2002. Fieser Weise ist das ein pdf-Dokument mit Kopierschutz, so dass ich es nicht hier rein kopieren kann.
Ich werde es morgen, sobald ich dazu komme, für Dich abtippen.

[ANKJ]

Quelle: Finanzbrief Neue Märkte Nr. 24 vom 25.11.02

Liebe Leser,
am Freitag kommen die Zahlen unseres Softwarefavoriten PC-Ware. Wir stufen die Aktie mit "strong buy" ein und empfehelen noch vor Bekanntgabe der Quartalsergebnisse zum Kauf. Bereits am Mittwoch könnten gute Zahlen von Jack White den Markt überraschen. Desw. haben wir medion mit der "kleinen medion" nämlich 4mbo verglichen. Das günstigste Chancen-Risiko-Verhältnis sehen wir bei allen fünf Analysen in der PC-ware-Aktie.

Vor wenigen Wochen stuften wir den Titel beim Kurs von 5,8 € mit strong buy ein. Die Aktie hat sich seitdem hervorragend entwickelt.

Am 11.11.02 gab der Leipz. IT-Dienstleiter PC-ware eine positive Bilanz der Umstellung von Microsoft-Lizenzvertägen bekannt. Auf die seit August geltenden neuen Lizenzbedingungen schloss pc-ware in der Zeit von April bis August Neuverträge für MS-Produkte im Volumen von 120 Mio € ab. Firmeninh. Löschke erklärte: von der teilweise vorhergesagten Verunsicherung oder Unzufriedenheit der MS-Kunden kann nach unseren Erfahrungen keine Rede sein.
Das software-Haus sieht sich als grösster Lizenzierer für MS-software in Deutschl. und NL. Der Konzern setzt rund 30 % der eingesetzten MS-software in Deutschland um.

Durch die 70%ige Beteiligung an der Schweizer BISON Systems AG setzten die Leipziger den optimalen Nährboden für die Europäisierung der Softwarelösungen von PC-ware. "Bei Bison läuft alles nach Plan, die Synergien greifen", informierte uns das Management.

Aussichten:
Für das am 31.03.03 endende Geschäftsjahr 2002/03 strebt das Management einen Umsatz von rund 450 Mio Euro an, was einen Zuwachs gegenüber dem Vorjahr von 26% entspricht. Beim EBITDA erwarten die Leipziger eine Zunahme um 33% auf 1,7 Mio €.

Einschätzung:
Am 29.11.02 werden die Halbjahreszahlen für das Gesch.jahr 2002/03 bekannt gegeben. Wir gehen davon aus, dass PC-ware sowohl im Umsatz als auch beim Ertrag voll im Plan sein wird. Der Cashbestand beläuft sich derzeit aut etwa 6,7 € je Aktie. Auch hält das Management weiterhin an den Schätzungen für das Gesch.jahr 2002/03 fest. Betrachtet man den hohen Cashbestand und das tiefe KUV von 0,1, so ist der Titel deutlich unterbewertet. Bei den zahlreichen Softwarefirmen am Neuen Markt sticht PC-ware durch das überzeugende Business -Modell und der dominierenden Markstellung heraus.
Fazit: PC-ware ist unser Software-Favorit.

[Taita]

Hallo ANKJ,

ich finde es toll, daß Du unser Board um den aktuellen Artikel aus dem Finanzbrief erweitert hast. Vielen Dank für Deine Mühe.

Wie ich am Kurs von gestern sehe, ist PC-Ware bereits kräftig gestiegen (hängt wohl mit dem o.a. Empfehlungsschreiben zusammen). Ich denke, daß das Unternehmen aufgrund der angegebenen Zahlen, mittelfistig einen weit höheren Börsenkurs verdient hätte.

Zugleich könnte es auch kurzfristig nach der Bekanntgabe der anscheinend guten Halbjahreszahlen zu einem Anstieg auf über 8 € kommen. Wie ist Deine Meinung dazu?

Grüße
Taita

[ANKJ]

Das erhoffe ich natürlich! Und da ja die positiven Meldungen vom Neuen Markt immer noch die Ausnahme sind, wäre ein Einhalten der erfreulichen Prognose sicher nicht schlecht.

Der Finanzbrief Neue Märkte sah das Kursziel bei seiner ersten Empfehlung übrigens bei 9,30 Euro, inzwischen steht deren Kursziel übrigens bei 12 € (das hatte ich vergessen zu schreiben).

[Taita]

Hallo ANKJ,

PC-Ware hält sich trotz des starken Rückgangs an der Nasdaq recht gut. Vielleicht geht die Aktie in einem freundlicheren Umfeld bereits am Freitag locker über die 8 €-Marke. Die 12 € als mittelfristiges Kursziel erscheinen mir nicht zu hoch gegriffen. Eventuell wird dieses Niveau schneller erreicht als man denkt.

Taita

[ANKJ]

ja,Taita,
der Freitag wird ein spannender Tag für mein Depot.
Da bringt neben PC-ware nämlich auch REpower seine Zahlen. Bisher hat sich REpower (bedingt auch durch die bevorstehende NEMAX 50-Aufnahme) noch um einiges besser entwickelt als PC-ware. Ich hoffe, dass die "691090" am Freitag nachzieht.

[Henry III]

Was ist das eigentlich für eine Threat-Überschrift ?

Das sind die Halbjahreszahlen, und nicht die 9-Monats-Zahlen !

Aber egal.

Möchte nochmal dran erinnern, dass MICROSOFT im 2ten und 3ten Quartal den HÖCHSTEN GEWINN aller Zeiten eingefahren hat.

Sie haben gleich gesagt, dass dass was aussergewöhnliches und einmaliges ist.

Es hatte natürlich mit den geänderten LIZENZ-BEDINGUNGEN zu tun.

Und WER ist einer der grössten Lizenzierer in Europa ? Genau !

Deshalb werden die Zahlen sehr sehr gut am Freitag ! Sto posto !

Euer

Henry III

[Taita]

Hallo Henry III,

Du hast natürlich recht: In der Überschrift müssten die Halbjahreszahlen genannt werden, ich habe da leider etwas verwechselt.

Apropos: Was sind Deine konkreten Erwartungen für die Zahlen und wo siehst Du die Aktie am Freitag? Danke.

Taita

[Henry III]

Wenn ich wüsste, wo die Zahlen sein werden, dann wär ich nicht im Wallstreet-Online Board, sondern da wo es warm ist.

Ich würde mit einer Flybridge Yacht und kurzen Hosen einer Rotgoldenen Yachtmaster am Handgelenk und einer Schönen Frau im Arm durch den Cayman Graben cruisen...



Soviel dazu. Wie gesagt, rechne doch mal, was Bison so in einem Halben Jahr umsetzt und die 120 Mio. Umsatz aus der Umstellung, das "normale" Tagesgeschäft, etc. p. p.

Da wird was bei rumkommen. Die 120 Mio. werden bei einer Netto-Marge von nur 5 % mit 6 Mio. Gewinn beitragen. Für ein Halbes-Jahr, ist das sehr sehr ordentlich. Bei 6 Mio. Aktien und einem Jahresergebnis (Dividende) von 1 € pro Aktie hätten wir bei einem Aktienkurs von 7,3 (Mein Durchschnitt liegt bei 7,15) eine Div. Rendite von 13,69 % !!!

Mehr weiss ich nicht...

Euer

Henry III

[Taita]

Die Aktie stabilisiert sich heute auf hohem Niveau.

Wenn morgen die sehr guten Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht werden, könnte der Wert enorm zulegen (bis auf 9 €. Oder gibt es andere Meinungen?

Grüße
Taita

[weltecke]

Hi,
es ist leider eine sehr marktenge aktie die man mit wenigen käufen leider leicht beeinflussen kann.
habe mir eine kleine pos. zugelegt und warte ab, wenn das marktumfeld an der börse morgen stimmt und die nachricht soweit sie kommt positv aufgenommen wird. kann durchaus diese aktie wegen der marktenge leicht durch die decke marschieren. auf die frage welchen kurs PC-Ware ereicht? es könnten mehr wie 9€ werden.

Grüße Weltecke

[PurchaserOfStock]

Habe ich grade im neuen BetaFaktor.info gefunden:
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PC-Ware: Q2 war Rekordquartal
Aktionäre der PC-Ware Information Technologies AG (WKN: 691090; akt. Kurs: 7,80 EUR) können sich beruhigt zurücklehnen: Die morgigen Zahlen über das Fiskal-Q2-Ergebnis (30. September) werden hervorragend ausfallen. Wir rechnen mit einem Rekordquartal. Denn alleine die im Juli abgelaufene Lizenzumstellungsfrist für Grosskunden von Microsoft hat den Leipzigern einen zusätzlichen Umsatz von rund 120 Mio. EUR in die Kassen gespült. Ausserdem wird erstmals die Schweizer Tochter BISON Systems AG voll konsolidiert.
Wir schätzen, dass die zusätzlichen Erlöse überproportional auf den Gewinn durchschlagen dürften. In BetaFaktor.info 33/02a (14.8.02) gingen wir von einem Ergebnis von 62 (i.V. 43) Cent je Aktie aus. Wenn wir dieses nuanciert auf 70 Cent anheben, dann ergibt sich fürs aktuelle Geschäftsjahr ein KGV von nur rund 11. Erlöst werden dürften über 450 Mio. EUR, was ein ungemein günstiges KUV von 0,1 ergibt. Die Aktie notiert derzeit auf Höhe des Eigenkapitals. Obwohl der Wert in den letzten Wochen schon einigermassen angezogen hat, ist er nach wie vor zu preiswert. Ein KGV von 15 wäre allemal fair, was einem Kursziel von 10,60 EUR entspräche.