Wer ist investiert in Novartis? - 500 Beiträge pro Seite

[Ballardpower]

Der Chart hat ja eine Unterstützung bei 32 Euro, würde dieser auch halten wenn schlecht news bei Diovan am 19 Nov. kommen?
Von der Produktpipeline ist Novartis ja auch im Generikageschäft drin. Was ja zur Zeit Positiv zu bewerten ist.

Was gibt es da Gründe für/gegen ein Investment?

[Roebi]

@ballardpower

Gründe für ein Investment:
- umfangreiche Produktepalette im Forschungsstadium
- kontinuierliches Gewinnwachstum (> 10% p.a.)
- nicht zyklisches Geschäft
- im Generikageschäft gut positioniert
- tiefe Bewertung im langfristigen Vergleich/im Vergleich zu anderen Pharmagesellschaften

Gründe gegen ein Investment:
- keine "explosive" Kursentwicklung zu erwarten
- abnehmende operative Marge (steigende Vertriebs- und Forschungskosten)

Einige Überlegungen zur Bewertung (pro Aktie):
erwarteter Gewinn 2004: CHF 3.40 (EUR 2.20)
erwarteter Gewinn 2005: CHF 4.00 (EUR 2.60)

Pharmagesellschaften hatten (und haben teilweise immer noch) KGV-Bewertungen > 20. Nimmt man ein KGV von 25 bezogen auf den Gewinn 2005 sind wir im Bereich von CHF 100 (EUR 65), was annähernd einer Verdoppelung zum heutigen Kurs gleichkommt.

Eine Überlegung Wert wäre der Kauf eines Optionsscheines mit langer Laufzeit und nicht zu hohem Ausübungspreis und tiefer Prämie.

[kosto1929]

Novartis: Überdurchschnittliche Produktpipeline

Novartis entstand 1996 aus der Fusion der beiden Schweizer
Unternehmen Ciba Geigy und Sandoz und gehört zu den weltweit größten
Pharmakonzernen. Zu den Indikationsgebieten der Kerndivision
Healthcare (Pharma, Selbstmedikation) zählen Immunologie,
Herz/Kreislauf-Krankheite n, Zentrales Nervensystem, Hormon- und
Stoffwechselerkrankungen sowie Dermatologie und Onkologie. Novartis
hat auch eine starke Stellung im Bereich der neuen Technologien wie
Gentechnik und Gentherapie. Beteiligungen im Biotech-Bereich bilden
eine zusätzliche Stütze für den Ausbau der Marktpräsenz. Die
strategische Ausrichtung ist auf dem lukrativen und wachstumsstarken
US-Markt gerichtet, wo bis 2005 48% (aktuell 40%) des
Pharma-Umsatzes generiert werden soll. Derzeit hat das Unternehmen
78 Produkte in der Erforschung, von denen sich 63 Medikamente der
fortgeschrittenen klinischen Phase 2 oder 3 bzw. in der Zulassung
befinden. Zehn Produkte haben aus Sicht des Pharma-Konzerns das
Potential zum Blockbuster, können also jährliche Erlöse von mehr als
1 Mrd. USD generieren. Besonderes Augenmerk legt Novartis bei der
Forschung auf die Gebiete Diabetes, Transplantation und
Bluthochdruck. Das umsatzstärkste Medikament, der Blutdrucksenker
Diovan, genießt noch bis zum Jahr 2010 Patentschutz. Für die ersten
neun Monate im Jahr 2003 meldete das Unternehmen im Pharma-Bereich
einen Zuwachs von 11% in lokaler Währung (+ 18% in USD) und wuchs
daher erheblich schneller als der Gesamtmarkt (+ 7% / +8%). Aufgrund
der Bilanzierung in US-Dollar profitierte Novartis von dessen
Schwäche. Die Umsätze im dritten Quartal 2003 stiegen gegenüber dem
Vorjahr um 16% auf 6,2 Mrd. USD. Die hohen Aufwendungen für
Marketing und Vertrieb sind als Investition in das zukünftige
Wachstum zu betrachten, auch wenn dadurch in den kommenden Jahren
die operative Marge leicht belastet wird. Das Finanzergebnis
reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr, dennoch konnten die
überschüssigen Mittel im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von
8% abwerfen. Die liquiden Mittel sanken zwar um rund ein Viertel auf
13,4 Mrd. USD, doch selbst nach Abzug der Schulden bleiben netto
noch knapp 7,9 Mrd. USD übrig. Der Anteil an dem Basler Konkurrenten
Roche wurde auf 32,7% der Aktienstimmen erhöht. Einem Zusammenschluß
steht allerdings noch die Gründerfamilie von Roche entgegen. Die
solide Bilanz von Novartis wird von den Rating-Agenturen S & P und
Moody’s mit AAA bewertet. Die finanzielle Situation, die
überdurchschnittliche Produktpipeline und das geringe
Patentablaufrisiko sprechen für Novartis. Wir empfehlen den Wert als
Basisinvestment im Pharma-Bereich auf aktueller Basis zum Kauf.
[WKN 904 278]
************************* ******************
Weberbank Privatbankiers KGaA

[cardi70]

@Roebi

die Idee Call auf Novartis halte ich für gut. Ich habe bereits Novartis in meinem Depot, möchte aber ein wenig Pfeffer in die Geschichte bringen und mit etwas erhöhtem Risiko die Position aufstocken.

Könntest Du Optionsscheine empfehlen, die Deine genannten Anforderungen erfüllen?

Danke und Gruß
cardi70

[Roebi]

@Cardi70,

persönlich bin ich mit folgendem Warrant dabei:

Valor 1561312 (NOVLO) Handelsplatz Schweiz:
Strike CHF 50
Bezugsverhältnis 1:5
Preis: rund CHF 2 (aktueller Kurs Novartis: rund CHF 56)
Laufzeit: 17.3.2006

Nicht so aggressiv, der Call liegt bereits im Geld, aber ein Anstieg des Basiswertes um CHF 5 ergibt einen Anstieg des Calls um rund einen Franken:
Kurs Aktie: CHF 70 => Call +100%
Kurs Aktie: CHF 80 => Call +200%
Kurs Aktie: CHF 100 => Call +400%

Zudem können kurzfristig auftretende Einbrüche des Basiswertes durch die lange Laufzeit durchaus kompensiert werden.

Falls Du lieber einen Call hast, der in Frankfurt gehandelt wird und in EUR lautet, gehe doch mal auf die Internet-Seite "www.ubs.com/quotes". Unter der Funktion suchen kannst Du mit neben dem Suchwort "Novartis" und der Instrumentenart "Warrants" gewünschte Kriterien wie Handelsplatz oder Währung eingeben.

Gruss roebi

[Roebi]

@cardi70

Noch ein Nachtrag zum vorangehenden Posting:
Selbstverständlich kannst Du mit einem kürzer laufenden Call (z.B. bis Mitte 04) und einem höheren Strike (CHF 55, 60) bei positiver Kursentwicklung viel mehr rausholen, aber natürlich immer bei entsprechend höherem Risiko.

[swing54]

Novartis wird gute Zahlen bekannt geben. Roche gehört ja schon fast Novartis (30%). Roche wird im vergangenen Jahr keinen grösseren Abschreiber machen und hat gut performt. Dies wird sich wiederum auch positiv auf das Resultat von Novartis auswirken!

[Roebi]

@swing54

kleine Präzisierung
der Anteil von 30% bezieht sich nur auf die Stimmrechte. Der Anteil am Unternehmen beträgt gut 6%