Tyco: Kann mir das vielleicht jeman erklären? - 500 Beiträge pro Seite

[danatbank]

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
Loans payable and current maturities of long-term debt $ 18,873.6 $ 1,537.2
Accounts payable 4,145.9 3,291.9
Accrued expenses and other current liabilities 10,599.5 5,138.9
Long-term debt 38,243.1 9,461.8
Other long-term liabilities 3,477.4 1,095.3
Income taxes 1,922.7 1,650.3
Deferred income taxes 1,726.3 852.2
TOTAL LIABILITIES 78,988.5 23,027.6

Quelle:http://www.tyco.com/main/docs/financial/2001annual42_48.pdf
Die erste Zahl bezieht sich auf 2001, die zweite auf
2000. 56 Mrd.$ zusätzliches FK!!! In einem Jahr!!!
Das kann doch nicht sein, oder? Alles nur um
organisches Wachstum vorzugaukeln??? So viel
kann man doch gar nicht akquiriert haben, wenn man
jetzt 36 Mrd.$ Umsatz macht!

[danatbank]

ups, ein d vergessen.

Würde mich aber wirklich interessieren, ob ich einen
Denkfehler mache oder wirklich die Nettokreditaufnahme eines
einzigen Jahres den Umsatz um das Anderthalbfache
übersteigt.

[danatbank]

Auch interessant:

NEW YORK/PEMBROKE (dpa-AFX) - Der US-Mischkonzern Tyco International Ltd. wird seine gesamten kurzfristigen Schuldpapiere in Höhe von 4,5 Milliarden US-Dollar tilgen. Tyco hatte in den vergangenen drei Geschäftsjahren mehr als 700 Akquisitionen im Wert von rund acht Milliarden Dollar vorgenommen, die nie mitgeteilt wurden, berichtete das "Wall Street Journal" am Montag.

D.h.:Tyco kann seine Verbindlichkeiten nicht aus
dem cash-flow begleichen! Warum sollt man sonst
in höherverzinsliche langfristige Verbindlichkeiten wechseln!

[HappyInvestor]

@ danatbank

Du warst der 1. hier, welcher auf die Buchhaltung von Tyco zu sprechen kam und dafür erhälst du ein Lob von mir . Ich habe mir diese auch angeschaut und kann nur sagen, wenn die Tyco-Zahlen stimmen, kommt ein "Desaster" auf die Börse zu. Die Passiven überschreiten die Aktiven massiv und ich frage mich, wo all die Analysten sind, welche uns diese Transaktionen erklären.

Nun, ich habe meine Tyco-Anteile aufgrund des Strategiewechsels sofort verkauft aber es schockiert mich sehr, dass ich bei meiner ehemals grössten Position im Depot diese Buchhaltungszahlen, welche einfach per Knopfdruck einsichtbar sind, nicht beachtet habe. Ich werde diesen Fehler nicht mehr machen ...

Gruss und happy investing
HI

[danatbank]

Danke
Ist immer iaufschlussreich, sich die fundamentals anzusehen.

Huebsches Beispiel ist auch Nortel:
Nortel ist im S&P100 Globale Titanen Index
(uebrigens genauso wie Tyco, Lucent oder Marconi)
Die Jungs scheinen da irgendwas verwechselt zu haben
oder gelten titanenhafte Schulden als Aufnahmekriterien?

Zum QIII 17,2 Mrd$ Verbindlichkeiten (mehr als Umsatz),
6,7 Mrd.$ EK, 4 Mrd.$ Immaterielles/Goodwill.
Nach 1,8 Mrd.$ Verlust im QIV duerften die mittlerweile
technisch insolvent sein. Auch lustig: Noch nicht mal
der Deckungsbeitrag1 fuer die laufenden Kosten
kommt herein, und der Umsatz soll in diesem Jahr
2stellig sinken. Die einzige Hoffnung besteht darin,
von Siemens oder Nokia uebernommen zu werden.

[danatbank]

ups, meine natuerlich variable Kosten. Lucent hat
ohne Zinsergebnis, ohne Abschreibungen, ohne F&E und
ohne overhead meht Kosten als Umsatz (QIII). Und
seitdem ist der Umsatz schon wieder um 10% auf 3,3 Mrd.$
im vierten Quartal gefallen.

[Final Fantasy]

@danatbank

es ist nicht schwer zu erklären:

Du machst ~40 Mrd$ Umsatz im Jahr und häufst ein Schuldenberg von ~80 Mrd$. So, was machst du denn? Man haut auf die Bermudas ab, Steueroase. Ist alles legal und ordentlich. Man bezahlt kaum Steuern und macht Gewinne. Das Problem sind aber Schulden, die auch bezahlt werden wollen. Auf`m Festland wäre Tyco schon längst Pleite! Bezahl` doch mal reguläre Steuern und mach ordentliche Gewinne dabei. Da muss man ein Massenprodukt im Portfolio haben, was jeder "braucht", wie z.B Windows

Auch wenn Tyco diese Stürme überlebt, wird sie nicht mehr dieses Gewinnwachstum haben wie früher. Schuldenlast ist riesig. Deswegen versucht Kozlowski Tyco aufzuspalten und an die Börse zu bringen. Das wäre an für sich gar nicht so schlecht, aber nicht mit Kozlowski und Swartz am Steuer. Tyco kann keine grosse Sprünge mehr machen und es besteht sogar die Gefahr, dass sie in Stücke zerriessen wird. GE ist schon auf die HealtCare-Sparte scharf z.B.

Also technisch gesehen ist Tyco K.O. (Kozlowski Operating)

mfg
ff

[danatbank]

Ich bezog die Frage vor allem auf die Explosion der
Schulden innerhalb eines einzigen Jahres. Da muß
Tyco sehr teuer eingekauft haben.
Ich glaube, Kozlowski ist, nachdem Tyco bis dahin
recht gut lief, größenwahnsinnig geworden und hat dann
nur noch so mit Geld um sich geworfen.
->

[Final Fantasy]

Explodiert sind die Schulden sogar in 3 Monaten. Daher auch Verdacht auf Bilanzmanipulation.

03.31.01 - 35,5 Mrd
06.31.01 - 75,3 Mrd = 100%
09.31.01 - 78,9 Mrd

Wie das Zustande kam wird wohl Börsenaufsicht klären müssen. Kreditwürdigkeit wird auch überprüft. Wenn die auf Schrott eingestuft wird, dann ist Tyco schon die dritte grosse Pleite.

[Final Fantasy]

vs

Könnten glatt als Brüder durchgehen

[danatbank]

Wer ist der linke?
Ist das Kenneth Lay???

[Final Fantasy]

Ne, Danatbank

das ist Bodo Schnabel. Comroad-CEO

mfg
ff