BB Medtech - Sammelthread für News; auch vom Board sträflich ignoriert ;-) - 500 Beiträge pro Seite

[Neemann]

Eckdaten: Medizintechnik, Fondsähnlich wie BB Biotech, Abschlag auf den Inneren Wert derzeit fast 15%.
Die Branche ist recht konjunkturresistent, das Portfolio derzeit arg einseitig gewichtet, immerhin: Währungsgedanken braucht man sich da nicht zu machen, falls der $ in nächster Zeit mal schwächer tendieren sollte.

Portfolio:




Nobel Biocare lieferte exzellente Q1-Zahlen; Kurs derzeit um 600 Schwedische Kronen

Rating-Update: Die Analysten vom Investmenthaus Morgan Stanley Dean Witter stufen die Aktie von
Nobel Biocare unverändert mit "overweight" ein. Das Kursziel werde von 500 auf 650 Kronen
angehoben. Die Zahlen für das erste Quartal seien weit besser als erwartet ausgefallen. (WKN
890272)

Rating-Update: Die Analysten vom Investmenthaus BNP Paribas stufen die Aktie von Nobel Biocare
von "outperform" auf "neutral" zurück. Das Kursziel werde gleichzeitig von 730 auf 680
Schwedische Kronen reduziert. Die Zahlen zum ersten Quartal seien stark ausgefallen. Allerdings
seien die Bewertungsmultiplen nun extrem hoch. (WKN 890272)

Rating-Update: Die Analysten vom Investmenthaus Merrill Lynch stufen die Aktie von Nobel Biocare
unverändert mit "NT buy/LT strong buy" ein. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten werde von
600 auf 700 Kronen angehoben. Die Zahlen für das erste Quartal seien besser als erwartet
ausgefallen. (WKN 890272)

Die Analysten vom Investmenthaus Goldman Sachs stufen die Aktie von Nobel Biocare unverändert
mit "Recommended List" ein. (WKN 890272) Das Kursziel werde von 550 auf 750 schwedische
Kronen angehoben. Die Verlegung des Unternehmenssitzes werde die Steuerbelastung dramatisch
reduzieren. Dies werde die Gewinne zwischen 2003 und 2005 zwischen 16 und 24 Prozent
treiben. Nobel Biocare sollte seine führende Position, als Europas schnellstwachsendes
Medtech-Unternehmen ausbauen können. Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von
Goldman Sachs die Aktie von Nobel Biocare auf ihrer Empfehlungsliste.

Synthes-Stratec derzeit um 1000 CHF

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sehen die Aktie von Synthes-Stratec im internationalen
Vergleich als günstig an. (WKN 564688) Obwohl Synthes-Stratec mit einem KGV von 25.5x und
einem EV/EBITDA von 13.9x (beide 2003) im Schweizer Branchenvergleich überbewertet scheine
(durchschnittliches KGV 2003: 22.1x, EV/EBITDA 2003: 12.4x), werde die Aktie verglichen mit den
US-Konkurrenten wie Stryker und Biomet mit einem Discount von 16% (KGV 2003) gehandelt.
Aufgrund der deutlich höheren Profitabilität (EBITA-Marge 2002(S): 38.7%), der unangefochtenen
Marktführerschaft in der Unfallchirurgie (Marktanteile > 50%), des Wettbewerbsvorteils durch die
Zusammenarbeit mit der AO-Stiftung (Forschung und Entwicklung) sowie der im
Konkurrenzvergleich überzeugenden Verkaufsmannschaft erachten die Analysten der Zürcher
Kantonalbank diesen Discount als ungerechtfertigt und empfehlen Synthes-Stratec weiterhin als
attraktive defensive Anlage in der Medizinaltechnik.


Die Analysten der Bank Sarasin sehen bei der Aktie von Synthes Stratec ein Kursziel von 1.250
Schweizer Franken (CHF). (WKN 564688) Das Schweizer Unternehmen Synthes Stratec habe ein
weiterhin gesundes Umsatzwachstum von 17,5 Prozent auf 1.566,1 Millionen CHF im Jahr 2001
bekannt gegeben. Dies habe den Prognosen der BANK SARASIN, Basel, und den allgemeinen
Markterwartungen entsprochen. Die Erträge in heimischer Währung seien um 18,5 Prozent
gestiegen aufgrund des weltweiten Wachstums orthopädischer Märkte und Dank der Fähigkeit von
Synthes Stratec, ein robustes Wachstumsmuster in einem abkühlenden wirtschaftlichen Zeitraum
zu zeigen. Dieser starke Geschäftsverlauf sei hauptsächlich der nordamerikanischen Organisation
zuzuschreiben, die ein Umsatzplus von 20,4 Prozent für 2001 aufweise. Befürchtungen, die Zahlen
könnten sich wegen der gegenwärtigen wirtschaftlichen Verlangsamung, besonders in den USA,
verschlechtern, seien ungerechtfertigt gewesen. Die kontinuierliche Ausdehnung der Produktlinien
helfe dem Unternehmen, seinen Wachstumsimpuls zu bewahren. Besonders das Rückgratgeschäft
sei erneut sehr gut verlaufen. In Europa habe der Umsatz um 12,4 Prozent (oder 16,6 Prozent in
Lokalwährungen) zugelegt, ein deutlich besseres Ergebnis als im Jahr 2000 mit 6,6 Prozent
Zuwachsrate. Das Verkaufspersonal sei massiv Â- um 40 Prozent auf 135 Personen verstärkt
worden. Die lateinamerikanische Organisation werde rund zehn Prozent unter der Wachstumsrate
aus dem Jahr 2000 bleiben. Dieses schwache Ergebnis werde in erster Linie den Verteilern
zugeschrieben, die in gewissem Umfang unkontrollierbar seien. Der Ausblick bleibe intakt, da
Synthes Stratec seine Produktlinien mit neuen Geräten und Implantaten in allen Bereichen weiter
ausdehnen werde. Die komplett vollständigen Unternehmenszahlen würden am 12. März 2002
veröffentlicht. Die BANK SARASIN erwarte keine negativen Neuigkeiten und halte uneingeschränkt
an ihren umfassenden Vorhersagen unverändert fest. ÂäDie Aktie von Synthes Stratec bleibt
weiter eine Kaufempfehlung. Wir sehen ein Kursziel von 1.250 CHF,Â" so Patrick Laager, Analyst
der Bank Sarasin.

Baxter mit knapp 6% im Portfolio

Der Wertpapieranalyst Daniel Lemaitre von Merrill Lynch rät den Investoren unverändert, die Aktie
des Unternehmens aus dem Bereich der Medizintechnologie Baxter International aggressiv zu
kaufen. (WKN 853815) Gestern habe Baxter in Chicago eine Konferenz abgehalten. Dabei habe die
Unternehmensleitung ihre mittelfristigen Aussichten dargestellt. Baxter gehe davon aus, dass man
das Gewinnwachstum von 11% im Jahr 2001 auf etwa 12 bis 13% erhöhen könnte, obwohl
Währungsverluste das gesamte Gewinnwachstum um 3 bis 4% nach unten drücken könnten.
Darüber hinaus könnte es Baxter gelingen die Bruttomarge sowie die operative Marge im Jahr 2002
zu verbessern. Noch wichtiger sei die Tatsache, dass es dem Unternehmen gelingen könnte, über
das Jahr 2002 hinaus ein Umsatzwachstum von 15% zu realisieren. Dies könnte dazu führen, dass
die Gewinne um etwa 18% ansteigen könnten und sich die Bruttomarge in den kommenden Jahren
auf über 50% verbessern könnte. Die Analyse habe keine Auswirkung auf die aktuelle EPS
Prognose gehabt. Daniel Lemaitre von Merrill Lynch gehe unverändert für 2002 und 2003 von einem
Gewinn pro Aktie von 2,03 und 2,40 US-Dollar aus. Aufgrund der guten Zukunftsaussichten und
der stabilen Ergebnisse rät Daniel Lemaitre von Merrill Lynch weiterhin, die Aktie von Baxter
International mittel- und langfristig mit einem 12-Monats-Kursziel von 67 US-Dollar aggressiv zu
kaufen.

Der Wertpapieranalyst Scott Davidson von US Bancorp Piper Jaffray beurteilt die Aktie des
Unternehmens aus dem Bereich der Medizintechnologie Baxter International unverändert als
Outperformer. (WKN 853815) Gestern habe man die Konferenz von Baxter besucht, die in Chicago
stattgefunden habe. Darüber hinaus habe man am Vorabend der Konferenz Gespräche mit zwei
Ärzten aus Chicago geführt, die seit 30 Jahren in dem Bereich praktizieren würden, für den Baxter
Produkte herstelle. Sowohl die Gespräche als auch die Konferenz hätten noch einmal deutlich
gemacht, dass die mittelfristigen Katalysatoren weiterhin positive Auswirkungen auf die Aktie
haben könnten. Von besonderer Wichtigkeit sei dabei Recombinant Factor VIII. In den Gesprächen
mit den Ärzten sei deutlich geworden, dass der Anwendungsmarkt von Factor VIII in etwa zwei-
bis dreimal so hohe Lieferungen des Produktes vertragen könnte. Es gebe Gerüchte, wonach der
Konkurrent Bayer/Aventis aufgrund dieser Aussichten an einer Variante forsche, die eine
wesentlich längere Haltwertzeit habe. Auch Baxter orientiere seine Forschung in diese Richtung.
Eine Auswirkung auf das EPS hätten die Gespräche und die Konferenz nicht gehabt. Scott
Davidson von US Bancorp Piper Jaffray gehe unverändert für 2002 und 2003 von einem Gewinn
pro Aktie von 2,01 und 2,32 US-Dollar aus. Scott Davidson von US Bancorp Piper Jaffray beurteilt
aufgrund der heutigen Analyse die Aktie von Baxter International mit einem Kursziel von 62
US-Dollar als Outperformer.

Baxter Highlights Growth Initiatives at Annual Meeting of Shareholders


TUESDAY, MAY 07, 2002 4:15 PM
- PRNewswire

OAKBROOK TERRACE, Ill., May 7, 2002 /PRNewswire-FirstCall via COMTEX/ -- At its Annual Meeting of
Shareholders here today, Baxter International Inc. (BAX) highlighted plans for continued growth in 2002 and beyond.

Baxter Chairman and Chief Executive Officer Harry M. Jansen Kraemer, Jr. discussed Baxter`s vision and growth
strategy, reviewed 2001 achievements and shareholder return and highlighted growth initiatives for 2002 and beyond.

"We had a fantastic 2001, delivering total return to our shareholders of 23 percent for the year," Kraemer said. "We are
looking forward to building on this momentum with continued focus on operational excellence, by leveraging and
expanding Baxter`s core competencies, and continuing to bring new products to the marketplace through internal
development and alliances with biotechnology and pharmaceutical partners."

Kraemer added, "Our continued investment in advancing important technologies, our focus on strategic growth drivers
and consistently meeting our commitments, will help us achieve our vision of being the global leader in providing
critical therapies for people with life-threatening conditions."

Hemophilia Therapy Highlighted

Baxter`s recombinant Factor VIII hemophilia therapy was highlighted during the meeting with a speech by Karen
Smith, a Chicago mother of two boys with hemophilia, ages 13 and 10. Smith openly discussed her fears when her
first son was diagnosed. "I kept thinking that I did not have a `normal` baby that would grow up to do normal boy
things," Smith said. "No playgrounds, no tree houses and definitely no football."

But with help from her doctors and Recombinate Antihemophilic Factor, Baxter`s recombinant Factor VIII hemophilia
therapy, Smith`s two boys are leading very active lives. "What a difference Recombinate has made to our quality of
life. With Baxter`s hemophilia therapy, my husband and I don`t have to focus on our boys` hemophilia. Instead, we can
just enjoy raising two healthy, responsible, good and normal kids. They both are smart, crazy about video games,
don`t like to do homework, happen to have hemophilia, don`t clean their rooms and love to play baseball!"


weitere Beteiligungen u.a. Pozen (6,2%), Qiagen (2.2%), Medtronix überraschend wenig (0,3%)

[Neemann]

06 Mai 2002 Baxter Completes Acquisition of Fusion Medical Tech

Baxter Completes Acquisition of Fusion Medical Tech


Dow Jones and Company, Inc. via NewsEdge Corporation : Dow Jones Business News via Dow
Jones

DEERFIELD, Ill. -(Dow Jones)- Baxter International Inc. (BAX) completed the acquisition of Fusion
Medical Technologies (FSON), Mountainview, Calif., in a stock transaction valued at

In a press release Friday, Baxter said it began the process of integrating Fusion and expects
a"seamless"transition of its 100 employees.

Baxter said the acquisition of Fusion`s collagen/gelatin-based products will complement its focus on
providing therapeutic systems for biosurgery and tissue regeneration.

Baxter expects the combination of businesses to accelerate the clinical adoption of both Tisseel
fibrin sealant and FloSeal matrix hemostatic sealant.

Fusion currently markets the FloSeal products in surgical procedures other than ophthalmic, as an
adjunct to hemostasis when control of bleeding by ligature or conventional procedures is
ineffective.