Fussballgeprägte Markteinschätzung vom 31.05.02, m.T - 500 Beiträge pro Seite

[RainerA.Bardtke]

Golden Goal des Bären oder eiskalter Konter?
Marktprognose für den 31.Mai

Jeff Haber

Während beim Dax die alte W-Formation längst zu den Akten gelegt ist und der Bär in der Verlängerung auf den endgültigen Sieg an der Marke 4730 drängt, befinden wir uns beim Dow noch in der regulären Spielzeit mit Chance auf ein Triple- Bottom im Bereich um 9807. Gestern konnten die Bullen den Ball gerade noch auf der Linie bei 9806 Punkten retten und sich zumindest bis zur Mitte der eigenen Hälfte befreien. Der Weg selbst nur zur Mittellinie bei 9980 Punkten ist indes noch weit, zumal sich der Schrecken aller Bullen, die Sorge um die Unternehmensgewinne in form von Palm in den Weg stellt. Katastrophal die Gewinn- und Umsatzwarnung am gestrigen Tage. Fraglich jedoch ob die Kondition noch reicht oder ob die Bärenkräfte schon so nachgelassen haben, dass es dem Bullen gelingt den Gegner zu umspielen und einen Konter anzusetzen. Als Anspielpartner stehen heute durchaus Stars der Szene bereit, deren Konstitution uns allerdings im Rahmen der vorherrschenden Nervosität Sorge bereitet. Im offensiven Mittelfeld steht mit der revidierten US-Produktivität für das 1. Quartal (14.30 Uhr) ein Schlüsselspieler bereit dessen Potential begrenzt erscheint, da der Fehlpass des Mitspielers US-BIP mitursächlich war für den letzten Angriff der Bären. Die größte Gefahr eines Fehlpasses birgt indes ein alter Patient: Das Verbrauchervertrauen!
Der Michiganindex in seiner endgültigen Fassung (15.45 Uhr) nimmt die Umfrage-Daten bis 2 Tage vor seiner Veröffentlichung auf. Die Gefahren liegen auf der Hand: In den letzten 10 Tagen sahen wir fast ausschließlich sinkende Kurse und eine enorme Eintrübung der Stimmung. Der geopolitische Krisenherd Kaschmir hat sich verschärft. Im Vorfeld der vorläufigen Veröffentlichung des Michigan hingegen gab es hingegen noch die Hoffnung auf ein Doppelbottom mit in der Folge gestiegenen Kursen. Die entscheidende Frage wird daher zunächst sein ob der Michigan die Nerven behält und trotz totaler Verunsicherung das Anspiel in die Spitze schafft. Selbst wenn das Abspiel verpatzt wird, hat der Bär aber noch nicht gewonnen. Zum einen stehen als Absicherung noch der Einkaufsmanagerindex aus dem Raum Chicago - Mai -(16.00 Uhr) und die US-Industrieaufträge für April bereit, zum anderen ist es angesichts des Erschöpfungsgrades der Bären (weiterhin stark überverkaufter Markt beim Dow) fraglich ob Sie die Vorlage für einen erneute Angriffswelle nutzen können. Zwei weitere Aspekt sind nicht ganz außer Acht zu lassen:
1. Nur noch ca. 27% der US-Berater rechnen mit einem Sieg der Bullen, da war in vergangenen Spielen oft eine Überraschung drin (siehe Chart).
2. Der Trainer der Bullen (Alan Greenspan) schmeisst wie wild mit Geld um sich (Geldmenge M3 auf höchsten Stand seit Sept.01), was erfahrungsgemäss die Motivation zu steigern vermag.

Dies dürfte allerdings alles nur helfen, wenn an den tagespolitischen Brennpunkten (Kaschmir/Terror/Nahost) die Lage ruhig bleibt. Neueste Hiobsbotschaften mit beinflussender Wirkung gestern: Die geplante Verlegung pakistanischer Truppen von der afghanischen an die indische Grenze sowie die Warnung des FBI, dass Raketenangriffe auf Passagierflugzeuge durch Terroristen erfolgen könnten.

In der Gesamtbetrachtung haben nach wie vor die Bären die besseren Siegchancen durch nachhaltigen Bruch der Marken um 4770 (Dax) bzw. 9807 (Dow) einen Erfolg vom Feld zu tragen. Bis dahin gilt allerdings: “Ein Spiel hat neunzig oder sogar hundertzwanzig Minuten”. Und sollte der Sieg gelingen, heißt es schneller als man denkt: “Nach dem Spiel ist vor dem Spiel”!

Trotz des frustrierenden Marktumfeldes viel Spass bei der WM!


Viel Erfolg wünscht Ihnen

(Jeff Haber)
Markttechnik


Markttechnik

Die Technik sieht beim Dax mehr als bescheiden aus: Wir befinden uns im Bereich der auf Schlusskursbasis entscheidenden Marke von 4770 Punkten. Im Intradayverlauf wurde die untere Begrenzung bei 4706 hingegen noch nicht getestet. Erst wenn auch hier ein Bruch erfolgt kann von einem Verlassen der Seitwärtsrange mit worst- case-. Kurszielen um 4400 Punkten gesprochen werden . Entscheidend ist daher in erster Linie am heutigen Tage der Rebreak über 4770 und ein Tagesschluss darüber! Zu Beginn der nächsten Woche müsste es aber selbst dann wieder schnell über 4880 gehen um von einer Entspannung der Lage sprechen zu können. Aus Intermarket- Gesichtspunkten kann dabei zumindest eine gewisse Hoffnung geschöpft werden, da uns beim Dow ein Dragonfly- Dojii zumindest Mut macht. Mehr aber auch nicht muß einschränkend gesagt werden, wenn am heutigen Tage keine weiße Kerze folgt. Sollte daher beim Dow heute kein positives Szenario folgen kann die Indikation ganz schnell vergessen werden. Sollte die Marke um 9806 brechen sind Kurse um 9500 beim Dow die wahrscheinlichste Folge.
Ein wenig Mut machen die I/O, deren Gesamtbild eigentlich nicht genügend Kraft gibt um derart wichtige Marken nachhaltig zu überwinden: Der Stochastic slow zwar erst kurz vor seinem erneuten Eindringen in den überverkauften Bereich, während dies der -fast schon vollzogen hat, dennoch im Rahmen eines Tradingmarktes und mit Blick auf den überverkauften Status beim Dow ohne allzu viel Down-Potential. Der RSI stur weiter mit bullisher Divergenz. Wir befinden uns am unteren Rand der sich allerdings langsam weitenden Bollinger Bänder. Der MACD mit Verkaufssignal, welches aber momentan nicht eindeutig ist. Alle “überverkauft”- Indikationen werden allerdings dann hinfällig, wenn der ADX beginnen sollte Trendpotential auszuweisen, was zum Glück mit rund 19 noch nicht der Fall ist.

Prognose
Prognose

Wir erwarten mit der Eröffnung einen Rebreak über die Marke 4770- 4780, mit sich anschließenden Kursen im Bereich 4770- 4800. Viel höher sollten die Bäume allerdings bis 14.30 Uhr nicht wachsen. Ab da sind die einzelnen Konjunkturveröffentlichungen abzuwarten. Sollten diese in der Gesamtsicht enttäuschen kann es zu erneut drastischen Abschlägen bis in den Bereich um 4730 kommen. Entscheidend hierfür dürfte die Marke 9807 beim Dow sein. Bei nachhaltigem Bruch: Schlusskurs zwischen 4700- 4730. Sollte hingegen der positive Moment der Veröffentlichjungen deutlich überwiegen, sind Kurse bis 4850 denkbar. Entscheidender Impuls sollte die Überwindung der Marke 9980 beim Dow sein. Beachten Sie, dass in den letzten zwei Tagen jeweils tagespolitische Einflüsse die US-Futures in den Keller sinken ließen, sodaß dieser nicht zu berechnende Einflussfaktor mehr denn je zu beachten ist.

Strategie
Strategie

Wir werden angesichts der völlig unklaren Situation keine Aktivitäten vor Bruch der Marken 4700 beim Dax und 4807 beim Dow starten. Eventuell wird ein Einzelwert aufgenommen.

Anhang
Heute
Nach oben:
4810 (stark)
4850 (schwach)
4870 (stark)
4950 (schwach)
4980 ( stark)
5000 (nicht mehr nur rein psychologisch, stark)
5025 (schwach-stark)
5050 (schwach)
5070 (+/- 15 ,schwach)
5110 (+/- 10, stark-mächtig)
5150 (+/- 10 schwach-stark)
5190- 5220 (stark); 5200 + Aufwärtstrend seit dem 21.09.01, mächtig
5250 (schwach)
5280 (stark+)
5300- 5310 (schwach)
5330-5350 (+/- 10; stark, äußere Begrenzung der Seitwärtsrange);
5400- 5420 (stark, Schlusskursbasis am 27./28.08.01 s.u.)
5455 (letztes Aufbäumen (27./28.08.01) vor dem Salami- Crash stark)
5519 (stark)

Nach unten:

4770 (stark)
4730 (mächtig- Bear- Entscheidungsmarke)
4650 (stark )
4548 (schwach)
4494 (stark- mächtig)

[al_bandy]

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