Frage zu OS / Volatilität - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 17.08.02 12:31:56 von
neuester Beitrag 18.08.02 14:31:10 von
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hallo
ich hätte eine Frage:
Es wird immer gesagt, daß bei Optionsscheinen der Emittent an der Volatilität dreht bzw. drehen kann. Wie ist dies möglich ? Wird die Volatilität nicht durch den Markt bestimmt ?
Vielen Dank
ich hätte eine Frage:
Es wird immer gesagt, daß bei Optionsscheinen der Emittent an der Volatilität dreht bzw. drehen kann. Wie ist dies möglich ? Wird die Volatilität nicht durch den Markt bestimmt ?
Vielen Dank
prinzipiell schon, nur die meisten emis legen die spielräume (besonders beim absenken der vola) meistens grosszügig zu ihren gunsten aus.
das grösste problem ist aber meistens, dass man die meisten preisbewegungen ohnehin kaum nachvollziehen kann, da keine parameter ersichtlich sind (eine der wenigen ausnahmen ist beispielsweise goldman sachs).
das grösste problem ist aber meistens, dass man die meisten preisbewegungen ohnehin kaum nachvollziehen kann, da keine parameter ersichtlich sind (eine der wenigen ausnahmen ist beispielsweise goldman sachs).
Also:
Die tatsächliche (historische) Vola kann stets erst im nachhinein bestimmt werden. Also schätzt der Emittent die zukünftige (implied) Vola. Diese Schätzungen fallen von Emittent zu Emittent unterschiedlich, häufig zu Lasten der OS-Käufer sehr großzügig, aus. Wenn die Volatilität dann sinkt oder gesenkt wird, so spricht man häufig von "Vola drehen".
Die tatsächliche (historische) Vola kann stets erst im nachhinein bestimmt werden. Also schätzt der Emittent die zukünftige (implied) Vola. Diese Schätzungen fallen von Emittent zu Emittent unterschiedlich, häufig zu Lasten der OS-Käufer sehr großzügig, aus. Wenn die Volatilität dann sinkt oder gesenkt wird, so spricht man häufig von "Vola drehen".
gebe mal eine knappe Antwort:
Der Markt (EUREX) macht tatsächlich die Vola. Diese ist in der Regel
die untere Schranke für die Vola der OS-Emittenten. Über dieser
Schranke machen die Emittenten, was sie wollen (meistens
nichts Gutes für die Privatanleger...), aber sie gehen nicht unter
die Marktvola (ansonsten wäre (long OS,short Option) Arbitrage möglich).
Mehr dazu im Thread: Eurex oder Euwax, Post#7ff.
Der Markt (EUREX) macht tatsächlich die Vola. Diese ist in der Regel
die untere Schranke für die Vola der OS-Emittenten. Über dieser
Schranke machen die Emittenten, was sie wollen (meistens
nichts Gutes für die Privatanleger...), aber sie gehen nicht unter
die Marktvola (ansonsten wäre (long OS,short Option) Arbitrage möglich).
Mehr dazu im Thread: Eurex oder Euwax, Post#7ff.
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