TTL - AG : Wo liegt hier der faire Wert ? (Seite 6)

[cercado]

Hallo,

ja, die gab es ... völlig professionelle und unaufgeregte Hauptversammlung.

Vortrag (Reichert) und 10 gute und relevante Fragen:

Wichtigste Erkenntnisse:

- DIC Asset AG - Beteiligung bei 8,09% (über die TTL Real Estate) - wird in 2022 auf min. 10% ausgebaut - DIC-Potenzial durch Übernahme der VIB und damit verbundener Prognoseerhöhung der DIC in 2022 - TTL hat nie VIB Aktien besessen (wurde explizit gesagt)

- Montano Beteiligung macht Freude und ist erstmalig konsolidiert, weiteres Wachstum 2022 erkennbar

- weitere Beteiligungen an Plattformen in "kritischer" Prüfung

- Dividenenstabilität wird auf jeden Fall angestrebt (die Ausschüttung in diesem Jahr soll die Stabilität beweisen, auch wenn die gesamte Dividende nicht verdient wurde, was aber einen Einmaleffekt hatte)

- weitere Beteiligungen an Projekten und auch an anderen Unternehmen in Prüfung (derzeit keine weiteren börsennotierte Beteiligung im Portfolio der TTL)

Die HV war gut und Herr Reichert hat wirklich gut geredet und erklärt. Die Fragen ergaben sich schon gut durch den Vortrag.

Ich freue mich auf die Dividende und bleibe auf jeden Fall am Start,

cercado

[honigbaer]

Gab es interessante Informationen auf der HV?

[longlong01]

Die Dividende ist gut und für mich ein wichtiges Kriterium. Die Frage ist, ob mit den ganzen Beteiligungen in der Zukunft etwas spannenderes entsteht und der Kurs etwas gepusht wird. Jedenfalls eine bessere Investition als das Geld auf dem Tagesgeldkonto zu lassen.

[honigbaer]

Ja, die Dividende ist mit 20 Cent je Aktie vorgeschlagen, die HV Einladung wurde bereits im Bundesanzeiger veröffentlicht.

@ supialexi2
Die Gründe dafür, dass Herr Schmidt seine DIC Beteiligung seinerzeit in die TTL AG eingebracht hat, können verschiedenster Art sein. Ich hatte ja schon angesprochen, dass sie so zur Beschaffung weiteren Kapitals zur Verfügung stehen und ich nehme an, dass sich steuerliche Vorteile ergeben durch Nutzung steuerlicher Verlustvorträge des Börsenmantels. Außerdem kann eine Verteilung der Aktien innerhalb der Familie des Hauptaktionärs erfolgen, ohne dass direkt Einfluss gewonnen wird. Das wissen wir doch alles gar nicht und liegt in der Sphäre des Hauptaktionärs.

An DIC ist man nur indirekt beteiligt und eben nicht so maßgeblich, dass man dort schalten und walten könnte, wie man möchte. Wenn Herr Schmidt also plant, seine eigene Gesellschaft mit Montano auf- und auszubauen, dann kann er es doch unter seiner Kontrolle nur unter dem Dach der TTL tun. Bei DIC hat er ja eben keine Kotrolle, trotz Anteilsbesitz.

Ob DIC und TTL irgendwann näher zusammen rücken oder noch mehr Abstand voneinander nehmen, kann man aus heutiger Sicht nicht sagen. Wegen der Größenverhältnisse wird TTL eine DIC nicht komplett übernehmen können. Und TTL kann nur mit Zustimmung von Herrn Schmidt von DIC übernommen werden, was letzten Endes ja aus Sicht von DIC auch ein indirekter Aktienrückkauf wäre. Und so lange beide Firmen nicht unter einem Dach sind, sind sie eben getrennt und TTL bleibt TTL.

Sind diese Fondsgeschäfte denn wirklich so lukrativ? Die muss man doch machen, weil manche Käufer von Gewerbeimmobilien die Verwaltung und den Service und die Kapitalstruktur für ihre Objekte gleich miteinkaufen wollen.

Und sonst reiche eben Fragen zur HV ein, vielleicht sagen sie ja etwas dazu, ob man sich in den Wettbewerb mit DIC eintreten will, um DIC in diesem Bereich zu überflügeln.

[longlong01]

HV am 30.03.
Ist hier schon etwas zu der Dividende bekannt?

[supialexi2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.042.768 von honigbaer am 07.03.22 22:57:47

NUn, der GRossaktionär, ist ja sehr massgeblich an Dic beteiligt. Und dann auch stark bei dem Unternehmen, was gerade die Mon-dingens gekauft hat.
Gerade erst hat man für 12 MIo das Kapital erhöht und so 50 % davon erhalten. Und nun will man Fondsprojekte machen, und auch mehr Immobilien verwalten. Beides die Disziplinen die dic assets als ihre Hauptkompetenz versteht.
Weiss ja nicht wie verteilt der Markt ist. In der Tat kann es sinnvoll sein, dass es einen zweiten Anbieter gibt, der bei einigen Interessenten aus welchen Gründen auch immer besser ankommt. Finde nur merkwürdig, dass der Grossaktionär von Dic, mit seinem anderen Unternehmen an dem er auch die Mehrheit hält, dann einen Anbieter mit seiner Beteiligung unterstützt, in das Hauptkompetenzfeld von DIc einzudringen.
Die GEG war ja mehr ein reiner Projektierer den Dic von TTL gekauft hat und gleich komplett eingegliedert hat.
So die tiefere Logik kapiert ich nicht. Aber der genannte Grossaktionär ist ja auch Hochschullehrer und hat der Erkenntnisee die unsereins nicht mal kennt. Warum die ganze Struktur um die Firmen von Prof Dr. Schmidt kann man auch nicht so nachvollziehen. Wenn man schon 70% einer AG hält und noch ein bekannte Leute 10%- und so 5 % liegen bei einer Beteiligung die man wiederum um 70% beherrscht, dann könnte man doch auf die Idee kommen, man macht das ganze Unternehmen selber als GmbH oder KG, und sparrt sich alle Kosten für AG ,Prüfung und Veröffentlichungen.......

Denke aber der Prof Dr. Schmidt wird wohl wissen, was letztlich sinnvoll ist.

[Muckelius]

TTL Real Estate GmbH kauft weiter DIC Asset Aktien

https://www.dgap.de/dgap/News/directors_dealings/kauf-ttl-re…

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.042.060 von supialexi2 am 07.03.22 21:32:39

Auf die Schnelle konnte ich da nichts herausgoogeln, wie der Markt für Gewerbeimmobilienfonds aussieht. Jones Lang LaSalle oder Bulwien erstellen da doch so Branchenreports.

Wenn es da wirklichnur wenige Anbieter gibt, dann ist das doch erst Recht ein Argument, dass etwas zu verdienen ist, weil kein großer Wettbewerb herrscht. Ich verstehe Deinen Hinweis auf "Sinnlosigkeit" nicht. Der Sinn kann doch sein, Objekte statt durch Einzelverkauf als Fonds zu vermarkten oder später an der Verwaltung der Objekte weiter zu verdienen. Für DIC würde es vielleicht keinen Sinn machen, sich selbst einen Konkurrenten aufzubauen, aber TTL ist eben Gerhard Schmidt und nicht DIC. TTL kann doch alle sich bietenden Opportunitäten nutzen.

[supialexi2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.041.181 von honigbaer am 07.03.22 19:56:20

Ob das so ist:? Du meinst es gibt viele Fondsanbieter die Immobilienprodukte für Institutionelle Investoren anbieten? Weiss nicht, überrascht mich aber. Also toll find ich an Dic ja, dass die inzwischen auch rund 100 Mio im Jahre durch die Fonds durch Honorare und Verwaltungsvergütungen erhalten und eben rund 100 Mio durch die Vermietung von eigenen Objekten, bzw. die Wertsteigerung die man da erzielt.

Das nun ein Aktionär, wo der eigene Grossaktionär auch da die Mehrheit hat, eine andere Firma unterstützt, damit sie ein Konkurrent von dic werden? Wie gesagt ich weisss nicht wie gross der Markt ist. wenn so ständig ca 10 verschiedene Immobilienfonds für institutionelle Investoren angeboten werden , ist es nicht mehr so ein grosser Wettbewerb. Den Sinn verstehe ich trotzdem logischerweise nciht.

[honigbaer]

Vielleicht ist das Gute auch, dass man DIC mit Rabatt bekommt, wenn man stattdessen TTL kauft.

Montano soll doch ein besonderes Know-how im Bereich value-add haben mit der Ertüchtigung von alten Gewerbeimmobilien. Vielleicht ist man zumindest in diesem Bereich DIC überlegen und kann die selbst renovierten Immobilien auf diese Weise vermarkten.

Wettbewerb belebt das Geschäft und der Markt ist doch so groß, dass man sich da vermutlich kaum in die Quere kommt. Story bei TTL ist doch ohnehin, dass Gerhard Schmidt sein eigenes Immobilienunternehmen aufbaut, wobei die Börsennotierung bankenunabhängige Kapitalbeschaffung erlaubt. So weit ist es ja noch nicht, dass man den Firmen, deren Aktien man im Depot hat, keine Konkurrenz machen darf oder deren Produkte kaufen muss.