BOOTS & COOTS 10Q 15.05.03 released!!!!! - 500 Beiträge pro Seite

[Wallgrekk]

GO WEL!!!!!


BOOTS & COOTS INTERNATIONAL WELL CONTROL INC
Filed on May 15 2003


ITEM 2. MANAGEMENT`S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS


FORWARD-LOOKING STATEMENTS


The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 provides save harbor provisions for forward-looking information. Forward-looking information is based on projections, assumptions and estimates, not historical information. Some statements in this Form 10 - Q are forward-looking and use words like "may," "may not," "believes," "do not believe," "expects," "do not expect," "do not anticipate," and other similar expressions. We may also provide oral or written forward-looking information on other materials we release to the public. Forward-looking information involves risks and uncertainties and reflects our best judgment based on current information. Our results of operations can be affected by inaccurate assumptions we make or by known or unknown risks and uncertainties. In addition, other factors may affect the accuracy of our forward-looking information. As a result, no forward-looking information can be guaranteed. Actual events and results of operations may vary materially.


While it is not possible to identify all factors, we face many risks and uncertainties that could cause actual results to differ from our forward-looking statements including those contained in this 10-Q, our press releases and our Forms 10-Q, 8-K and 10-K filed with to the United States Securities and Exchange Commission. We do not assume any responsibility to publicly update any of our forward-looking statements regardless of whether factors change as a result of new information, future events or for any other reason.




OVERVIEW


On January 1, 2001, the Company redefined the segments in which it operates as a result of the discontinued operations of ITS and Baylor business operations and further redefined the segments during 2002, as a result of the decision to discontinue its Abasco and Special Services business operations. The current segments are Prevention and Response. Intercompany transfers between segments were not material. The accounting policies of the operating segments are the same as those described in the summary of significant accounting policies. For purposes of this presentation, general and corporate expenses have been allocated between segments on a pro rata basis based on revenue. ITS, Baylor, Abasco and Special Services are presented as discontinued operations in the condensed consolidated financial statements and are therefore excluded from the segment information for all periods presented.
The Prevention segment consists of "non-event" services that are designed to reduce the number and severity of critical well events to oil and gas operators. The scope of these services include training, contingency planning, well plan reviews, services associated with the Company`s Safeguard programs and services in conjunction with the WELLSURE(R) risk management program. All of these services are designed to significantly reduce the risk of a well blowout or other critical response event.

The Response segment consists of personnel and equipment services provided during an emergency response such as a critical well event or a hazardous material response. These services are designed to minimize response time and damage while maximizing safety. Response revenues typically provide high gross profit margins.




AMERICAN STOCK EXCHANGE LISTING


The American Stock Exchange ("AMEX") by letter dated March 15, 2002, required the Company to submit a reasonable plan to regain compliance with AMEX`s continued listing standards by December 31, 2002. On April 15, 2002, the Company submitted a plan that included interim milestones that the Company would be required to meet to remain listed. AMEX subsequently notified the Company that its plan had been accepted; however, on June 28, 2002, the Company submitted an amendment to the plan to take into account, among other things, certain restructuring initiatives that the Company had undertaken. The Company has not been advised by AMEX whether or not it approved the June 28, 2002, amended plan. Since submitting the amended plan, the Company has been actively pursuing alternatives that would allow it to fulfill the objectives outline in the amended plan. However, the Company does not, at this time, have any prospects or commitments for new financing or the restructuring of its existing obligations that, if successfully completed, would result in compliance with AMEX`s continued listing standards.
AMEX may institute immediate delisting proceedings as a consequence of the Company`s failure to achieve compliance its continued listing standards. AMEX recently requested that the Company submit a letter requesting that the AMEX grant the company an additional two quarters to attain compliance as a consequence of recent business improvements. The Company is preparing such a request.

AMEX continued listing standards require that listed companies maintain stockholders` equity of $2,000,000 or more if the Company has sustained operating losses from continuing operations or net losses in two of its three most recent fiscal years or stockholders equity of $4,000,000 or more if it has sustained operating losses from continuing operations or net losses in three of its four most recent fiscal years. Further, the AMEX will normally consider delisting companies that have sustained losses from continuing operations or net losses in their five most recent fiscal years or that have sustained losses that are so substantial in relation to their operations or financial resources, or whose financial condition has become so impaired, that it appears questionable, in the opinion of AMEX, as to whether the company will be able to continue operations or meet its obligations as they mature.




CRITICAL ACCOUNTING POLICIES


In response to the SEC`s Release No. 33-8040, "Cautionary Advice Regarding Disclosure about Critical Accounting Policies," the Company has identified the accounting principles which it believes are most critical to the reported financial status by considering accounting policies that involve the most complex or subjective decisions or assessment. The Company identified its most critical accounting policies to be those related to revenue recognition, allowance for doubtful accounts and income taxes.
Revenue Recognition - Revenue is recognized on the Company`s service contracts primarily on the basis of contractual day rates as the work is completed. On a small number of turnkey contracts, revenue may be recognized on the percentage-of-completion method based upon costs incurred to date and estimated total contract costs. Revenue and cost from equipment sales is recognized upon customer acceptance and contract completion.

Contract costs include all direct material and labor costs and those indirect costs related to contract performance, such as indirect labor, supplies, tools, repairs and depreciation costs. General and administrative costs are charged to expense as incurred. Provisions for estimated losses on uncompleted contracts are made in the period in which such losses are determined.

The Company recognizes revenues under the WELLSURE(R) program as follows: (a) initial deposits for pre-event type services are recognized ratably over the life of the contract period, typically twelve months (b) revenues and billings for pre-event type services provided are recognized when the insurance carrier has billed the operator and the revenues become determinable and (c) revenues and billings for contracting and event services are recognized based upon predetermined day rates of the Company and sub-contracted work as incurred.

Allowance for Doubtful Accounts - The Company performs ongoing evaluations of its customers and generally does not require collateral. The Company assesses its credit risk and provides an allowance for doubtful accounts for any accounts which it deems doubtful of collection.

Income Taxes - The Company accounts for income taxes pursuant to the SFAS No. 109 "Accounting For Income Taxes," which requires recognition of deferred income tax liabilities and assets for the expected future tax consequences of events that have been recognized in the Company`s financial statements or tax returns. Deferred income tax liabilities and assets are determined based on the temporary differences between the financial statement carrying amounts and the tax bases of existing assets and liabilities and available tax carry forwards.




RESULTS OF OPERATIONS


The following discussion and analysis should be read in conjunction with the unaudited condensed consolidated financial statements and notes thereto and the other financial information included in this report and contained in the Company`s periodic reports previously filed with the SEC.


Information concerning operations in different business segments for the three months ended March 31, 2002 and 2003 is presented below. Certain reclassifications have been made to the prior periods to conform to the current presentation.




THREE MONTHS ENDED
MARCH 31,
------------------------
2002 2003
----------- -----------

REVENUES

Prevention . . . . . . . . . . . . $1,729,000 $ 8,659,000 Response . . . . . . . . . . . . . 2,281,000 2,272,000
----------- -----------
$4,010,000 $10,931,000
----------- -----------
COST OF SALES
Prevention . . . . . . . . . . . . $ 416,000 $ 3,308,000
Response . . . . . . . . . . . . . 953,000 655,000
----------- -----------
$1,369,000 $ 3,963,000
----------- -----------
OPERATING EXPENSES(1)
Prevention . . . . . . . . . . . . $ 806,000 $ 1,516,000
Response . . . . . . . . . . . . . 820,000 343,000
----------- -----------
$1,626,000 $ 1,859,000
----------- -----------
SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE
EXPENSES (2)
Prevention . . . . . . . . . . . . $ 293,000 $ 663,000
Response . . . . . . . . . . . . . 386,000 174,000
----------- -----------
$ 679,000 $ 837,000
----------- -----------
DEPRECIATION AND AMORTIZATION (3)
Prevention . . . . . . . . . . . . $ 109,000 $ 194,000
Response . . . . . . . . . . . . . 177,000 51,000
----------- -----------
$ 286,000 $ 245,000
----------- -----------
OPERATING INCOME (LOSS)
Prevention . . . . . . . . . . . . $ 105,000 $ 2,978,000
Response . . . . . . . . . . . . . (55,000) 1,049,000
----------- -----------
$ 50,000 $ 4,027,000
----------- -----------


(1) Operating expenses have been allocated pro rata among segments based upon relative revenues. (2) Corporate selling, general and administrative expenses have been allocated pro rata among segments based upon relative revenues. (3) Corporate depreciation and amortization expenses have been allocated pro rata among segments based upon relative revenues.




COMPARISON OF THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2003 WITH THE THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2002


Revenues
Prevention revenues were $8,659,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $1,729,000 for the three months ended March 31, 2002, representing an increase of $6,930,000 (400.8%) in the current year. Increases during the first quarter of 2003 were the result of proceeds from certain equipment sales.

Response revenues were $2,272,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $2,281,000 for the three months ended March 31, 2002, a decrease of $9,000 (0.4%). During the first quarter of 2003 the company acted as lead contractor in Iraq and billed for firefighters and engineers to be in Kuwait or Iraq as needed. The first quarter of 2002 included a large well control event also.

Cost of Sales

Prevention cost of sales were $3,308,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $416,000 for the three months ended March 31, 2002, an increase of $2,892,000 (695.1%) in the current quarter. The increase was a result of additional labor and travel costs and costs of equipment sales related to the previously mentioned increase in revenue.

Response cost of sales were $655,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $953,000 for the three months ended March 31, 2002, a decrease of $298,000 (31.3%) in the current year. The decrease in cost of sales is due to the use of the Company`s own workforce for the work in Kuwait and Iraq in 2003. The 2002 period include a less profitable large well control event that required higher than usual third party costs.



Operating Expenses

Consolidated operating expenses were $1,859,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $1,626,000 for the three months ended March 31, 2002, an increase of $233,000 (14.3%) in the current quarter. The increase was a result of additional labor, insurance and travel costs related to the previously mentioned increase in revenue. As previously footnoted on the segmented financial table, corporate selling, general and administrative expenses have been allocated pro rata among the segments on the basis of relative revenue.

Selling, General and Administrative Expenses

Consolidated selling, general and administrative expenses were $837,000 for the three months ended March 31, 2003, compared to $679,000 for the three months ended March 31, 2002, an increase of $158,000 (23%) from the prior year. These increases are due to the higher costs related to working in a war zone and to costs related to the Company`s restructuring initiatives. As previously footnoted on the segmented financial table, corporate selling, general and administrative expenses have been allocated pro rata among the segments on the basis of relative revenue.

Depreciation and Amortization

Consolidated depreciation and amortization expenses decreased primarily as a result of the reduction in the depreciable asset base between 2002 and 2003. As previously footnoted on the segmented financial table, depreciation and amortization expenses on related corporate assets have been allocated pro rata among the segments on the basis of relative revenue.

Interest Expense and Other, Including Finance Costs

The increase in interest and other expenses of $325,000 for the three months ended March 31, 2003, as compared to the prior year period is primarily a result of increasing the face value of the Prudential debt at December 31, 2002, per the loan agreement and was partially offset by the interest expense incurred in connection with the pledging of receivables in the prior year and financing fees related to the Prudential waiver discussed below as compared to nominal interest expense in the prior year period.

Income Tax Expense

Income taxes for the three months ended March 31, 2002 and 2003 are a result of taxable income in the Company`s foreign operations.


LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES/INDUSTRY CONDITIONS



LIQUIDITY


At March 31, 2003, the Company had a working capital deficit of $13,500,000 and a total stockholders` deficit of $10,100,000. In addition, the Company is currently in default under its loan agreements with The Prudential Insurance Company of America and Specialty Finance Fund 1, LLC, and, as a consequence, these lenders and the participants in the Specialty Finance credit facility may accelerate the maturity of their obligations at any time. As of the date of this quarterly report on Form 10-Q, the Company has not received notice from any lender of acceleration nor any demand for repayment. All of these obligations have been classified as current liabilities at March 31, 2003 in the accompanying condensed consolidated balance sheet. See Note F for further discussion of the Company`s debt. The Company also had significant past due vendor payables at March 31, 2003.
During the quarter ended March 31, 2003, the Company`s short term liquidity improved as a consequence of certain asset sales, which resulted in net proceeds (after replacement costs) to the Company of approximately $2 million. A portion of these proceeds were used to pay $700,000 plus interest owing under the Company`s credit facility with Checkpoint Business, Inc. (See Note F for further discussion). The Company also applied a portion of the proceeds to pay $400,000 to settle the Calicutt lawsuit (See Note G for further discussion) and to reduce payables owing to certain of the Company`s significant vendors.

The Company generates its revenues from prevention services and emergency response activities. Response activities are generally associated with a specific emergency or "event" whereas prevention activities are generally "non-event" related services. Event related services typically produce higher



operating margins for the Company, but the frequency of occurrence varies widely and is inherently unpredictable. Non-event services typically have lower operating margins, but the volume and availability of work is more predictable. Historically the Company has relied on event driven revenues as the primary focus of its operating activity, but more recently the Company`s strategy has been to achieve greater balance between event and non-event service activities. While the Company has successfully improved this balance, event related services are still the major source of revenues and operating income for the Company.

The majority of the Company`s event related revenues are derived from well control events (i.e., blowouts) in the oil and gas industry. Demand for the Company`s well control services is impacted by the number and size of drilling and work over projects, which fluctuate as changes in oil and gas prices affect exploration and production activities, forecasts and budgets. The Company`s reliance on event driven revenues in general, and well control events in particular, impairs the Company`s ability to generate predictable operating cash flows.

During the first quarter of 2003, there was a significant increase in demand for the Company`s services and equipment, particularly internationally and specifically in the Middle East in connection with the war in Iraq. Such increase in activity resulted in the Company generating income from operations of $4,027,000 for the first quarter of 2003. While these developments have positively impacted the Company`s near-term liquidity, there can be no assurance that the cash flows generated from such activities will be sufficient to meet the Company`s near-term liquidity needs. In addition, while the Company has recently been able to pay its critical vendors for current services and materials, there remain significant overdue payables which the Company has been unable to satisfy.

The accompanying consolidated financial statements have been prepared assuming that the Company will continue as a going concern. However, the uncertainties surrounding the sufficiency and timing of its future cash flows, the current defaults of certain debt agreements with its lenders, and the lack of firm commitments for additional capital raises substantial doubt about the ability of the Company to continue as a going concern. The accompanying consolidated financial statements do not include any adjustments relating to the recoverability and classification of recorded asset carrying amounts or the amount and classification of liabilities that might result should the Company be unable to continue as a going concern.

Credit Facilities/Capital Resources

As of December 31, 2002, the Company was not in compliance with the ratio tests for the trailing twelve-month period under its loan agreement with the Prudential Insurance Company of America and the Company did not receive a waiver from Prudential for this period. Under the Prudential loan agreement, failure to comply with the ratio tests is an event of default and the note holder may, at its option, by notice in writing to the Company, declare all of the Notes to be immediately due and payable together with interest accrued thereon. Accordingly, the Company has classified this obligation as a current liability on its balance sheet. As of May 14, 2003, the Company has not received a written notice of default from Prudential and the Company is discussing with Prudential to secure a Forbearance agreement.

On June 18, 2001, the Company entered into an agreement with KBK Financial, Inc. ("KBK") pursuant to which the Company pledged certain of its accounts receivable to KBK for a cash advance against the pledged receivables. The agreement allows the Company to, from time to time, pledge additional accounts receivable to KBK in an aggregate amount not to exceed $5,000,000. The Company paid certain fees to KBK for the facility and will pay additional fees of one percent per annum on the unused portion of the facility and a termination fee of up to two percent of the maximum amount of the facility. The facility provides the Company an initial advance of eighty-five percent of the gross amount of each receivable pledged to KBK. Upon collection of the receivable, the Company receives an additional residual payment net of fixed and variable financing charges. The Company`s obligations for representations and warranties regarding the accounts receivable pledged to KBK are secured by a first lien on certain other accounts receivable of the Company. The facility also provides for financial reporting and other covenants similar to those in favor of the senior lender of the Company. The Company had $109,000 and $0 of its accounts receivable pledged to KBK that remained uncollected as of December 31, 2002 and March 31, 2003, respectively and, accordingly, these amounts have been classified as restricted asset, on the balance sheet as of both dates. Included in the December 31, 2002 and March 31, 2003 balance sheets is $38,000 and $0, respectively of restricted assets related to discontinued operations. In addition, as of December 31, 2002 and March 31, 2003 the Company`s cash balances include $9,000 and $0, respectively representing accounts receivable that had been collected by KBK and were in-transit to the Company but which were potentially subject to being held as collateral by KBK pending collection of uncollected pledged accounts receivable.

On April 9, 2002, the Company entered into a loan participation agreement under which it borrowed an additional $750,000 under its existing Senior Secured Loan Facility with Specialty Finance Fund I, LLC. The effective interest rate



of the participation is 11% after taking into account rate adjustment fees. The Company also paid 3% of the borrowed amount in origination fees, paid closing expenses and issued 100,000 shares of common stock to the participation lender at closing. The participation had an initial maturity of 90 days, which was extended for an additional 90 days at the Company`s option. The Company issued an additional 100,000 shares of common stock to the participation lender to extend the maturity date. On October 9, 2002, the loan extension period matured. As of May 14, 2003, none of the loan participation has been repaid nor has the Company received formal demand for payment from the loan participant. However, in the loan documentation the Company has waived the notices which might otherwise be required by law and, as a consequence, the loan participants have the current ability to post the collateral securing their notes for foreclosure.

On May 2, 2002, the Company borrowed $250,000 under the Senior Secured Loan Facility upon similar terms, except that the Company issued 33,334 shares of common stock to the participating lenders at closing and issued an additional 33,334 shares of common stock to extend the maturity of those notes for an additional 90 days. On October 25, 2002, the loan extension period matured. As of May 14, 2003, none of the loan participations have been repaid nor has the Company received formal demand for payment from the loan participants. However, in the loan documentation the Company has waived the notices which might otherwise be required by law and, as a consequence, the loan participants have the current ability to post the collateral securing their notes for foreclosure.

On July 5, 2002, the Company entered into a loan participation agreement under which it borrowed an additional $100,000 under its existing Senior Secured Loan Facility. The effective interest rate of the participation is 25% after taking into account rate adjustment fees. The Company also paid 3% of the borrowed amount in origination fees, paid closing expenses and issued 130,000 shares of common stock to the participation lender at closing. The participation had a maturity of 90 days. On September 28, 2002, the loan matured. As of May 14, 2003, none of the loan participation has been repaid nor has the Company received formal demand for payment from the loan participant. However, in the loan documentation the Company has waived the notices which might otherwise be required by law and, as a consequence, the loan participants have the current ability to post the collateral securing their notes for foreclosure.

On July 8, 2002, the Company entered into a loan participation agreement under which it borrowed an additional $200,000 under its existing Senior Secured Loan Facility. The effective interest rate of the participation is 16% after taking into account rate adjustment fees. The Company also paid 4% of the borrowed amount in origination fees, paid closing expenses and issued 150,000 shares of common stock to the participation lender at closing. The participation had a maturity of 90 days. On October 1, 2002, the loan matured. As of May 14, 2003, none of the loan participation has been repaid nor has the Company received formal demand for payment from the loan participant. However, in the loan documentation the Company has waived the notices which might otherwise be required by law and, as a consequence, the loan participants have the current ability to post the collateral securing their notes for foreclosure.

On December 4, 2002, the Company entered into a loan agreement with Checkpoint Business, Inc. ("Checkpoint") providing for short term working capital up to $1,000,000. The effective interest rate of under the loan agreement was 15% per annum. Checkpoint collateral included substantially all of the assets of the Company, including the stock of the Company`s Venezuelan subsidiary. As of December 31, 2002 and March 28, 2003, the Company had borrowed $500,000 and an additional $200,000, respectively, under this facility.

On March 28, 2003, the Company paid in full the principal balance of $700,000 and interest outstanding under its loan agreement with Checkpoint. On May 7, 2003, the Company settled Checkpoint`s option to purchase its Venezuelan subsidiary and terminated Checkpoint`s exclusivity rights. This settlement consisted of $300,000 of cash and $100,000 in notes maturing in six months.





FUTURE COMMITMENTS TO BE PAID IN THE YEAR ENDING DECEMBER 31,
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DESCRIPTION 2003 2004 2005 2006 THEREAFTER
----------------------------- ----------- -------- -------- -------- -----------

Long term debt and notes payable including short term

debt (1) . . . . . . . . . . . $10,221,000 - - - -
----------------------------- ----------- -------- -------- -------- -----------
Future minimum lease
payments. . . . . . . . . . . $ 581,000 $640,000 $421,000 $208,000 $ 208,000
----------------------------- ----------- -------- -------- -------- -----------

Total commitments . . . . . . $10,802,000 $640,000 $421,000 $208,000 $ 208,000 ----------------------------- ----------- -------- -------- -------- -----------


(1) Accrued interest totaling $4,485,000 is included in the Company`s 12% Senior Subordinated Note at March 31, 2003, due to the accounting for a troubled debt restructuring during 2000, but has been excluded from the above presentation. Accrued interest calculated through December 31, 2002, will be deferred for payment until December 30, 2005. Payments on accrued interest after December 31, 2002, began on March 31, 2003, and will continue quarterly until December 30, 2005.








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[easydogi]

habe kein bock zu lesen. sind die zahlen gut ?

[Wallgrekk]

Hey easy!

Wenn Du investiert bist, solltest
Du dies aber tun.

Bin doch nicht Dein Arschabwischer!

[jojobada]

ja toll gibt es das auch in einer schlechten Übersetzung ???
desahalb ist well wieder am steigen !!
erst bei 0,50 einen Doppelboden ausgebaut und jetzt geht es jeden Tag 5 bis 10 % nach oben

mfg jojo

Wir wollen eine Übersetzung und kein Maoam !!!

[easydogi]

@wallgreek

schade, könnte einen brauchen.

ist jemand schon weiter gekommen mit der übersetzung? sind wir pleite ?

[DLight_2]

Ihr seid mir so Experten..
Wer kein Englisch kann sollte sich DAX-Titel kaufen und keine WEL

[jojobada]

besser als keine Übersetzung (Babelfish Translator)


AUFLADUNGEN u. COOTS-INTERNATIONALE WOHLE STEUERUNG Inc. ordneten an Mai 15 2003 ein EINZELTEIL 2. MANAGEMENT`S DISKUSSION UND ANALYSE DES FINANZIELLEN ZUSTANDES UND DER RESULTATE DER BETRIEBE Vorwärts-Schauen von von AUSSAGEN Die private Sicherheiten Rechtsstreit-Verbesserung-Tat von 1995 stellt außer Hafenbestimmungen zu Vorwärts-schauender Information zur Verfügung. das Vorwärts-Schauen von von Informationen basiert auf Projektionen, Annahmen und Schätzungen, nicht historische Informationen. Einige Aussagen in dieser Form 10 - Q Vorwärts-schauen und Gebrauchwörter, wie "können Sie," "können nicht," "glaubt," "glauben nicht," "erwartet," "erwarten nicht," "vorwegnehmen nicht," und andere ähnliche Ausdrücke. Wir können Mund auch zur Verfügung stellen oder das Vorwärts-Schauen von von Informationen auf andere Materialien geschrieben, die wir zur Öffentlichkeit freigeben. das Vorwärts-Schauen von von Informationen bezieht Gefahren und Ungewißheiten mit ein und reflektiert unser bestes Urteil, das auf gegenwärtigen Informationen basiert. Unsere Resultate der Betriebe können durch ungenaue Annahmen beeinflußt werden, die wir oder durch die bekannten oder unbekannten Gefahren und die Ungewißheiten bilden. Zusätzlich können andere Faktoren die Genauigkeit unserer Vorwärts-schauenden Informationen beeinflussen. Infolgedessen können keine Vorwärts-schauenden Informationen garantiert werden. Tatsächliche Fälle und Resultate der Betriebe können materiell sich verändern. Während es nicht möglich ist, alle Faktoren zu kennzeichnen, stellen wir viele Gefahren und Ungewißheiten gegenüber, die tatsächliche Resultate veranlassen konnten, sich von unseren Vorwärts-schauenden Aussagen einschließlich deren zu unterscheiden, die in diesem 10-Q, in unseren Pressekommuniqué und in unseren Formen 10-Q enthalten wurden, in 8-K und in 10-K eingeordnet mit zu den Vereinigte Staaten Aktien und der Austausch-Kommission. Wir übernehmen keine Verantwortlichkeit, irgendwelche unserer Vorwärts-schauenden Aussagen unabhängig davon öffentlich zu aktualisieren, ob Faktoren resultierend aus neuen Informationen, zukünftige Fälle oder aus irgendeinem anderen Grund ändern

ÜBERBLICK An Januar 1, 2001, definierte die Firma die Segmente, in denen sie resultierend aus den eingestellten Betrieben der SEIN und Baylor Geschäftsoperationen funktioniert und weiter die Segmente während 2002 neu definierte, resultierend aus der Entscheidung neu, um sein Abasco und speziellen Service-Geschäftsoperationen einzustellen. Die gegenwärtigen Segmente sind Verhinderung und Antwort. Intercompany Übertragungen zwischen Segmente waren nicht materiell. Die Methoden der Buchführung der funktionierenden Segmente sind dieselben wie die, die in der Zusammenfassung der bedeutenden Methoden der Buchführung beschrieben werden. Zwecks dieser Darstellung sind allgemeine und Unternehmensaufwand zwischen Segmenten auf einer Prorata Grundlage zugeteilt worden, die auf Einkommen basiert. SEIN, Baylor, Abasco und spezielle Dienstleistungen werden als eingestellte Betriebe in verkürzten Konzernabschluss dargestellt und werden folglich von den Segmentinformationen während aller dargestellten Perioden ausgeschlossen. Das Verhinderungsegment besteht aus "Nichtfall" Dienstleistungen, die entworfen werden, um die Zahl und die Schwierigkeit kritischen wohlen Fällen auf Öl- und Gasoperatoren zu verringern. Der Bereich dieser Dienstleistungen umfassen Training, Katastrophenplan, wohle Planrevisionen, die Dienstleistungen, die mit den Company`s Schutzprogrammen dazugehörig sind und die Dienstleistungen in Verbindung mit dem WELLSURE(R) Risikomanagementprogramm. Alle diese Dienstleistungen werden entworfen, um die Gefahr eines wohlen Ausblasens oder anderen kritischen Wartefalls erheblich zu verringern. Das Wartesegment besteht aus dem Personal und Dienstleisteren für Betriebsausrüstungen, die während einer Dringlichkeitsantwort wie ein kritischer wohler Fall oder eine gefährliche materielle Antwort bereitgestellt werden. Diese Dienstleistungen werden entworfen, um Antwortzeit herabzusetzen und bei der Maximierung von von Sicherheit zu beschädigen. Warteeinkommen liefern gewöhnlich hohe Bruttogewinnseitenränder.


AMERIKANISCHE BÖRSENZULASSUNG Die amerikanische Börse ("Amex "brieflich datiert März 15, 2002, erforderte die Firma, einen angemessenen Plan bei der Wiedergewinnungbefolgung AMEX`s einzureichen, das Standards verzeichnend bis Dezember 31, 2002 fortgesetzt wurde. An April 15, 2002, reichte die Firma einen Plan ein, der Zwischenzeitsmeilensteine umfaßte, die der Firma angefordert würde zu treffen, um aufgeführt zu bleiben. Amex teilte nachher die Firma mit, daß sein Plan angenommen worden war; jedoch an Juni 28, 2002, reichte die Firma eine Änderung beim Plan beim Nehmen in Betracht unter anderem bestimmte umstrukturierende Initiativen ein, die die Firma sich aufgenommen hatte. Die Firma ist nicht durch AMEX, ob oder nicht es den Juni 28, 2002 genehmigte, geänderten Plan beraten worden. Seit dem Einreichen des geänderten Planes, hat die Firma aktiv Alternativen ausgeübt, die ihr erlauben würden, die Zielsetzungen umreiß im geänderten Plan zu erfüllen. Jedoch die Firma, zu dieser Zeit, zu haben keine Aussichten oder Verpflichtungen für neue Finanzierung oder das Umstrukturieren seiner vorhandenen Verpflichtungen, die, wenn erfolgreich durchgeführt, gemäß AMEX`s resultieren würden, das Standards verzeichnend fortgesetzt wurde. Amex kann sofortige delisting Verfahren als Folge der Company`s Störung einleiten, Befolgung zu erzielen seine anhaltenden verzeichnenstandards. Amex verlangte vor kurzem, daß die Firma einen Buchstaben erbitten daß die Amex Bewilligung die Firma ein zusätzliche zwei Viertel, um Befolgung als Folge der neuen Geschäft Verbesserungen zu erreichen einreichen. Die Firma bereitet solch einen Antrag vor. Amex, das fortgesetzt wird, Standards verzeichnend, erfordern, daß aufgeführte Firmen stockholders` Billigkeit von $2.000.000 oder mehr beibehalten, wenn die Firma funktionierende Verluste aus aktiven Unternehmensbereichen oder Reinverluste in zwei seiner drei neuesten steuerlichen Jahre oder Aktionärbilligkeit von $4.000.000 unterstützt hat oder mehr, wenn sie funktionierende Verluste aus aktiven Unternehmensbereichen oder Reinverluste in drei seiner vier neuesten steuerlichen Jahre unterstützt hat. Weiter betrachtet das Amex normalerweise, Firmen delisting, die Verluste aus aktiven Unternehmensbereichen oder Reinverluste in ihren fünf neuesten steuerlichen Jahren unterstützt haben, oder die Verluste unterstützt haben, die in bezug auf ihre Betriebe oder finanzielle Betriebsmittel so erheblich sind oder dessen finanzieller Zustand also gehindert geworden ist, daß es, in der Meinung von Amex fraglich aussieht, ob die Firma ist, Betriebe fortzusetzen oder seine Verpflichtungen als sie nachzukommen, reifen Sie.

KRITISCHE METHODEN DER BUCHFÜHRUNG In Erwiderung auf die SEC`s Freigabe Nr. 33-8040, "der Vorsichtsrat betreffend ist Freigabe über kritische Methoden der Buchführung," die Firma hat die Bilanzierungsgrundsätze gekennzeichnet, denen sie ist am kritischsten zum berichteten finanziellen Status glaubt, indem sie Methoden der Buchführung betrachten, die die kompliziertsten oder subjektivsten Entscheidungen oder die Einschätzung miteinbeziehen. Die Firma kennzeichnete seine kritischsten Methoden der Buchführung, um zu sein die, die auf Einbuchung der Umsatzerlöse, Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen und Einkommenssteuern bezogen wurden. Einbuchung der Umsatzerlöse - Einkommen wird auf den Company`s Service-Verträgen hauptsächlich aufgrund von Vertragstagesrate erkannt, während die Arbeit durchgeführt wird. Auf einer kleinen Anzahl von schlüsselfertigen Verträgen, kann Einkommen auf der Prozentsatz-von-Beendigung Methode erkannt werden, die nach Kosten gegründet wird, sich nahm bis jetzt und schätzte Vertrag Gesamtkosten. Einkommen und Kosten von den Ausrüstung Verkäufen werden nach Kundenwechsel und Vertrag Beendigung erkannt. Vertrag Kosten umfassen alles Fertigungsmaterial und Arbeitskosten und jene indirekten Kosten, die auf Vertragserfüllung, wie indirekter Arbeit, Versorgungsmaterialien, Werkzeugen, Reparaturen und Abnutzungsaufwänden bezogen werden. Allgemeine und administrative Kosten werden zu den Unkosten aufgeladen, wie genommen. Vorkehrungen für geschätzte Verluste auf unvollständigen Verträgen werden in der Periode getroffen, in der solche Verluste festgestellt werden. Die Firma erkennt Einkommen unter dem WELLSURE(R) Programm, wie folgt: _ (a) Ausgangs- Ablagerung für VorFall ArtDienstleistung sein erkennen ratably über dem d Leben von der d contract Vertragszeit, typisch zwölf Monat (b)Einkommen und -Gebührenzählung für VorFall ArtDienstleistung die bereitstellen sein erkennen wenn die d Versicherung Fördermaschine haben berechnen den d Operator und die d Einkommen werden bestimmbar und (c) Einkommen und Gebührenzählung für abschließen und FallDienstleistung sein erkennen gründen nach vorbestimmen Tag Rate von d Firma und sub-contracted Arbeit wie nehmen. Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen - die Firma führt fortwährende Auswertungen seiner Kunden durch und im Allgemeinen benötigt nicht Nebenbürgschaft. Die Firma setzt sein Kreditrisiko fest und stellt eine Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen für alle mögliche Konten zur Verfügung, die sie von der Ansammlung zweifelhaft meint. Einkommenssteuern - die Firma erklärt Einkommenssteuern gemäß dem SFAS Nr. 109 "Buchhaltung für Einkommenssteuern,", die Anerkennung der Ertragsabgrenzungen Steuerschulden und der Werte für die erwarteten zukünftigen Steuerkonsequenzen der Fälle erfordert, die in den Company`s Finanzberichten oder in den Steuererklärungen erkannt worden sind. Ertragsabgrenzungen Steuerschulden und Werte werden gründeten auf den temporären Unterschieden zwischen den Bilanzwerten der Finanzberichte festgestellt und den Steuerbemessungsgrundlagen der vorhandenen Werte und der Verbindlichkeiten und der vorhandenen Steuer tragen Sie nachschickt.

RESULTATE DER BETRIEBE Die folgende Diskussion und die Analyse sollten in Verbindung mit nichten geprüft verkürzten Konzernabschluss und Anmerkungen und den anderen finanziellen Informationen dazu gelesen werden, die in diesem Report umfaßt werden und in den Company`s periodischen Reports enthalten sind, die vorher mit der sek vorgelegt werden. Die Informationen hinsichtlich sind der Betriebe in den unterschiedlichen Geschäftsbereichen für die drei Monate beendeten März 31, 2002 und 2003 wird unten dargestellt. Bestimmte Reklassifikationen sind zu den vorherigen Perioden gebildet worden, um sich an die gegenwärtige Darstellung anzupassen. DREI MONATE BEENDETEN MÄRZ 31, ------------------------ 2002 2003 ----------- ----------- EINKOMMEN Verhinderung. . . . . . . . . . . . $1.729.000 $ 8.659.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . 2.281.000 2.272.000 ----------- ----------- $4.010.000 $10.931.000 ----------- ----------- KOSTEN der VERKÄUFE Verhinderung. . . . . . . . . . . . $ 416.000 $ 3.308.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . 953.000 655.000 ----------- ----------- $1.369.000 $ 3.963.000 ----------- ----------- FUNKTIONIERENDE EXPENSES(1) Verhinderung. . . . . . . . . . . . $ 806.000 $ 1.516.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . 820.000 343.000 ----------- ----------- $1.626.000 $ 1.859.000 ----------- ----------- VERKAUFENDE, ALLGEMEINE UND VERWALTUNGSKOSTEN (2) Verhinderung. . . . . . . . . . . . $ 293.000 $ 663.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . 386.000 174.000 ----------- ----------- $ 679.000 $ 837.000 ----------- ----------- ABSCHREIBUNG UND TILGUNG (3) Verhinderung. . . . . . . . . . . . $ 109.000 $ 194.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . 177.000 51.000 ----------- ----------- $ 286.000 $ 245.000 ----------- ----------- BETRIEBSEINKOMMEN (VERLUST) Verhinderung. . . . . . . . . . . . $ 105.000 $ 2.978.000 Antwort. . . . . . . . . . . . . (55,000) 1.049.000 ----------- ----------- $ 50.000 $ 4.027.000 ----------- ----------- (1) sind Betriebskosten zugeteiltes Prorata unter den Segmenten gewesen, die nach relativen Einkommen gegründet werden. (2) sind korporative verkaufende, allgemeine und Verwaltungskosten zugeteiltes Prorata unter den Segmenten gewesen, die nach relativen Einkommen gegründet werden. (3) sind korporative Abschreibung- und Tilgungunkosten zugeteiltes Prorata unter den Segmenten gewesen, die nach relativen Einkommen gegründet werden.

VERGLEICH DER DREI MONATE BEENDETE MÄRZ 31, 2003 MIT DEN DREI MONATEN BEENDET MÄRZ 31, 2002 Einkommen Verhinderungeinkommen waren $8.659.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $1.729.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002 und stellten eine Zunahme von $6.930.000 (400,8%) des laufenden Jahres dar. Zunahmen während des ersten Viertels von 2003 waren das Resultat der Erträge von bestimmten Ausrüstung Verkäufen. Warteeinkommen waren- $2.272.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $2.281.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002, eine Abnahme von $9.000 (0,4%). Während des ersten Viertels von 2003 diente die Firma als die Leitung Fremdfirma im Irak und berechnet, damit Feuerwehrmänner und Ingenieure in Kuwait oder im Irak sind, wie gebraucht. Das erste Viertel von 2002 umfaßte einen großen wohles Steuerfall auch. Kosten Verkäufe Verhinderungkosten Verkäufe waren $3.308.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $416.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002, eine Zunahme von $2.892.000 (695,1%) des gegenwärtigen Viertels. Die Zunahme war ein Resultat der zusätzlichen Arbeit und Spielraumkosten und der Kosten Ausrüstung Verkäufe, die auf der vorher erwähnten Zunahme des Einkommens bezogen wurden. Wartekosten Verkäufe waren- $655.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $953.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002, eine Abnahme von $298.000 (31,3%) am laufenden Jahr. Die Kostenminderung Verkäufe liegt am Gebrauch des Company`s, Mannschaft für die Arbeit in Kuwait und im Irak 2003 zu besitzen. Die Periode 2002 umfassen einen weniger rentablen großen wohles Steuerfall, der stark als übliche Kosten des dritten Beteiligten erforderte. Betriebskosten Vereinigte Betriebskosten waren $1.859.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $1.626.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002, eine Zunahme von $233.000 (14,3%) des gegenwärtigen Viertels. Die Zunahme war ein Resultat der zusätzlichen Arbeit, Versicherung und Spielraumkosten, die auf der vorher erwähnten Zunahme des Einkommens bezogen wurden. Wie vorher mit Fußnoten versehen auf der segmentierten Finanztabelle, sind korporative verkaufende, allgemeine und Verwaltungskosten zugeteiltes Prorata unter den Segmenten auf der Grundlage von relatives Einkommen gewesen. Verkaufende, allgemeine und Verwaltungskosten Vereinigte verkaufende, allgemeine und Verwaltungskosten waren $837.000 für die drei Monate beendet März 31, 2003, verglichen bis $679.000 für die drei Monate beendet März 31, 2002, eine Zunahme von $158.000 (23%) vom vorherigen Jahr. Diese Zunahmen liegen an den höheren Kosten, die auf dem Arbeiten in einer Kriegzone bezogen werden und zu den Kosten, die auf den Company`s umstrukturierenden Initiativen bezogen werden. Wie vorher mit Fußnoten versehen auf der segmentierten Finanztabelle, sind korporative verkaufende, allgemeine und Verwaltungskosten zugeteiltes Prorata unter den Segmenten auf der Grundlage von relatives Einkommen gewesen. Abschreibung und Tilgung Vereinigte Abschreibung- und Tilgungunkosten verringerten sich hauptsächlich resultierend aus der Verringerung der abschreibbaren Wertunterseite zwischen 2002 und 2003. Wie vorher mit Fußnoten versehen auf der segmentierten Finanztabelle, sind Abschreibung- und Tilgungunkosten auf in Verbindung stehendem Gesellschaftsvermögen zugeteiltes Prorata unter den Segmenten auf der Grundlage von relatives Einkommen gewesen. Interesse Unkosten und andere, einschließlich der Finanzkosten Die Zunahme des Interesses und anderer Unkosten von $325.000 für die drei Monate, die März 31, 2003, verglichen mit der vorherigen Jahrperiode beendet werden, ist hauptsächlich ein Resultat der Erhöhung des Nominalwertes der vernünftigen Schuld bei Dezember 31, 2002, pro den Kreditvertrag und wurde teilweise durch die Interesse Unkosten versetzt, die in Zusammenhang mit pledging von Außenständen des vorherigen Jahres und der finanzierengebühren bezogen werden auf dem vernünftigen Waiver genommen werden, der unten verglichen mit nominalen Interesse Unkosten in der vorherigen Jahrperiode besprochen wird. Einkommenssteuer-Unkosten Einkommenssteuern für die drei Monate beendet März 31, 2002 und 2003 sind ein Resultat des steuerpflichtigen Einkommens in den Company`s Auslandstransaktionen. LIQUIDITÄT UND HAUPTCResources/industry ZUSTÄNDE

LIQUIDITÄT Bei März 31, 2003, hatte die Firma ein Arbeitskapitaldefizit von $13.500.000 und ein Gesamtstockholders` Defizit von $10.100.000. Zusätzlich ist die Firma z.Z. innen Rückstellung unter seinen Kreditverträgen mit Prudential Insurance Company von Amerika und Spezialgebiet Finanzkapital 1, LLC und, als Folge, diese kreditgebenden Stellen und die Teilnehmer in der Spezialgebiet Finanzkreditfazilität kann beschleunigen die Reife ihrer Verpflichtungen jederzeit. Ab dem Datum dieses vierteljährlichen Berichtes über Form 10-Q, hat die Firma Nachricht von irgendeiner kreditgebenden Stelle von Beschleunigung noch keine Nachfrage nach Rückzahlung empfangen. Alle diese Verpflichtungen sind als fällige kurzfristige Verbindlichkeiten bei März 31, 2003 in der angeschlossenen verkürzten Konzernbilanz eingestuft worden. Sehen Sie Anmerkung F für weitere Diskussion über die Company`s Schuld. Die Firma hatte auch bedeutende überfällige Verkäufer Payables bei März 31, 2003. Während des beendeten Viertels März 31, 2003, verbesserte die Company`s kurze Bezeichnung Liquidität als Folge bestimmter Wertverkäufe, die Nettoerträge (nach Wiederbeschaffungskosten) zur Firma von ungefähr $2 Million ergaben. Ein Teil von diesen fährt wurden verwendet, $700.000 das Plusinteresse zu zahlen fort, das unter der Company`s Kreditfazilität mit Prüfpunkt-Geschäft, Inc. verdankt. (sehen Sie Anmerkung F für weitere Diskussion). Die Firma wendete auch einen Teil der Erträge an, um $400.000 zu zahlen, um den Calicutt Prozeß zu vereinbaren (sehen Sie Anmerkung G für weitere Diskussion) und Payables infolge von sicherem der Company`s bedeutenden Verkäufer zu verringern. Die Firma erzeugt seine Einkommen Dienstleistungen der Verhinderung und Dringlichkeitswartetätigkeiten. WartetätigkeitenSIND im Allgemeinen mit eine spezifische Dringlichkeit oder "Fall" verbunden, während Verhinderungtätigkeiten im Allgemeinen "Nichtfall" in Verbindung stehende Dienstleistungen sind. Fall bezog Erzeugnis der Services gewöhnlich stark


Betriebsgewinnspannen für die Firma, aber die Frequenz des Auftretens verändert sich weit und ist in sich selbst unvorhersehbar. Nicht-Fall Dienstleistungen haben gewöhnlich niedriger Betriebsgewinnspannen, aber die Ausgabe und die Verwendbarkeit der Arbeit ist vorhersagbarer. Historisch hat die Firma auf Fall gefahrene Einkommen als der Primärfokus seiner funktionierenden Tätigkeit gebaut, aber vor kurzem ist die Company`s Strategie, grössere Abgleichung zwischen Fall und Nichtfall Service-Tätigkeiten zu erzielen gewesen. Während die Firma erfolgreich diese Abgleichung verbessert hat, sind Fall bezogene Dienstleistungen noch die Hauptquelle der Einkommen und Betriebseinkommen für die Firma. Die Majorität der Company`s Fall bezogenen Einkünfte werden aus wohles Steuerfällen (d.h., Ausblasen) in der Öl- und Gasindustrie bezogen. Nachfrage nach den Company`s wohles Steuerdienstleistungen wird durch die Zahl und die Größe Bohrung- und Arbeitsüberprojekten ausgewirkt, die schwanken, wie Änderungen in den Öl- und Gaspreisen Erforschung- und Produktionstätigkeiten, Prognosen und Etats beeinflussen. Das Company`s Vertrauen auf Fall gefahrenen Einkommen im allgemeinen und die wohles Steuerfälle insbesondere, hindert die Company`s Fähigkeit, vorhersagbare funktionierende Bargeldumläufe zu erzeugen. Während des ersten Viertels von 2003, gab es eine bedeutende Zunahme der Nachfrage nach den Company`s Services und der Ausrüstung, besonders international und spezifisch im mittleren Osten in Zusammenhang mit dem Krieg im Irak. Solche Zunahme der Tätigkeit ergab die Firma, die Einkommen aus Betrieben von $4.027.000 für das erste Viertel von 2003 erzeugt. Während diese Entwicklungen positiv die Company`s kurzfristige Liquidität ausgewirkt haben, kann es keine Versicherung geben, der die Bargeldumläufe, die von solchen Tätigkeiten erzeugt werden, genügend sind, die Company`s kurzfristigen Liquiditätbedürfnisse zu erfüllen. Zusätzlich während die Firma vor kurzem seine kritischen Verkäufer für gegenwärtige Dienstleistungen und Materialien zahlungsfähiges gewesen ist, bleiben bedeutende überfällige Payables, die die Firma nicht imstande gewesen ist, zu erfüllen. Angeschlossenen Konzernabschluss sind annehmend vorbereitet worden, daß die Firma als gehendes Interesse fortfährt. Jedoch die Ungewißheiten, welche die Hinlänglichkeit und die zeitliche Regelung seiner zukünftigen Bargeldumläufe, der gegenwärtigen Rückstellungen bestimmter Kreditverträge mit seinen kreditgebenden Stellen und des Mangels an festen Verpflichtungen für erheblichen Zweifel der zusätzlichen Kapitalerhöhungen über die Fähigkeit der Firma, als gehendes Interesse fortzufahren umgeben. Angeschlossenen Konzernabschluss umfassen keine Justagen in bezug auf die Regenerierbarkeit und die Klassifikation der notierten Bilanzwerte des Wertes oder der Menge und der Klassifikation der Verbindlichkeiten, die resultieren konnten, wenn die Firma nicht imstande ist, als gehendes Interesse fortzufahren. Betriebsmittel Der Gutschrift-Facilities/Capital Ab Dezember 31, 2002, war die Firma nicht gemäß den Verhältnistests während der schleppenden Zwölfmonat Periode unter seinem Kreditvertrag mit Prudential Insurance Company von Amerika und die Firma empfing einen Waiver nicht von vernünftigem während dieser Periode. Unter dem vernünftigen Kreditvertrag ist Störung, mit den Verhältnistests einzuwilligen ein Fall der Rückstellung und der Inhaber eines Schuldtitels kann, an seiner Wahl, durch Nachricht beim Schreiben der Firma, alle Anmerkungen zu erklären, um sofort passend zu sein und zahlbar zusammen mit Interesse fiel darauf an. Dementsprechend hat die Firma diese Verpflichtung als fällige kurzfristige Verbindlichkeit auf seiner Bilanz eingestuft. Ab Mai 14, 2003, hat die Firma eine schriftliche Benachrichtigung über den Verzugseintritt nicht von vernünftigem empfangen und die Firma bespricht sich mit vernünftigem, um eine Nachsichtvereinbarung zu sichern.

An Juni 18, 2001, schloß die Firma einen Vertrag mit KBK Financial, Inc. ("KBK "gemäß, welchem die Firma sicheres seiner Außenstände zu KBK für einen Barkredit gegen die pledged Außenstände pledged. Die Vereinbarung erlaubt die Firma zu, von Zeit zu Zeit, pledge die zusätzlichen Außenstände zu KBK in einem Gesamtbetrag, um $5.000.000 nicht zu übersteigen. Die Firma zahlte den bestimmten Gebühren zu KBK für den Service und wird Zuschlagsgebühren von einem Prozent pro Jahr auf dem unbenutzten Teil von den Service und eine Endpunktgebühr von bis zwei Prozent der maximalen Menge des Service zahlen. Der Service stellt die Firma ein Ausgangsfortschritt von eighty-five Prozenten des Gesamtbetrages von jedem ausstehendes pledged KBK. Upon zur Ansammlung vom ausstehenden zur Verfügung, empfängt die Firma ein zusätzliches Restzahlung Netz der örtlich festgelegten und variablen Finanzierung Aufladungen. Die Company`s Verpflichtungen für Darstellungen und die Garantien betreffend sind Außenstände pledged zu KBK werden durch ein erstes Pfandrecht auf bestimmten anderen Außenständen von der Firma gesichert. Der Service stellt auch für das finanzielle Berichten und anderes die Vereinbarungen zur Verfügung, die die zugunsten der älteren kreditgebenden Stelle der Firma ähnlich sind. Die Firma hatte $109.000 und $0 von seinem Außenstände pledged zu KBK, das ab Dezember 31, 2002 uncollected blieben und März 31, 2003, beziehungsweise und dementsprechend zu diesen Mengen sind als eingeschränkter Wert, auf der Bilanz ab beiden Daten eingestuft worden. Umfaßt im Dezember 31, 2002 und März 31, ist 2003 Bilanzen $38.000 und $0, beziehungsweise von den eingeschränkten Werten, die auf eingestellten Betrieben bezogen werden. Zusätzlich ab Dezember 31, 2002 und März 31, schließen 2003 die Company`s Barguthaben $9.000 und $0 mit ein und beziehungsweise stellen die Außenstände dar, die von KBK gesammelt worden waren und zur Firma in-transit waren, aber die möglicherweise ausgesetzt als Nebenbürgschaft durch KBK schwebende Ansammlung uncollected pledged Außenstände gehalten werden waren. An April 9, 2002, trug die Firma in Kreditbeteiligung eine Vereinbarung, unter der sie zusätzlichen $750.000 unter seiner vorhandenen älteren gesicherten Kreditvereinbarung mit Spezialgebiet Finanzkapital I borgte, LLC ein. Der wirkungsvolle Zinssatz von der Teilnahme ist 11%, nachdem es in Betracht Konditionenanpassung Gebühren gezogen hat. Die Firma auch zahlte 3% der geborgten Menge in den Krediteinräumungsgebühren, zahlte schließende Unkosten und gab 100.000 Anteile von Stammaktien zur Teilnahmekreditgebenden Stelle am Schließen heraus. Die Teilnahme hatte eine Ausgangsreife von 90 Tagen, die für zusätzliche 90 Tage an der Company`s Wahl ausgedehnt war. Die Firma gab zusätzliche 100.000 Anteile von Stammaktien zur Teilnahmekreditgebenden Stelle heraus, zum des Fälligkeitstermins zu verlängern. An Oktober 9, 2002, reifte die Kreditgewährung Periode. Ab Mai 14, 2003, keines der Kreditbeteiligung ist zurückerstattet worden noch die Firma empfangene formale Nachfrage nach Zahlung vom Darlehenteilnehmer hat. Jedoch in der Vertragsgestaltung hat die Firma die Nachrichten aufgegeben, die durch Gesetz anders angefordert werden konnten und als Folge die Darlehenteilnehmer die gegenwärtige Fähigkeit haben, die Nebenbürgschaft bekanntzugeben, die ihre Anmerkungen für gerichtliche Verfallserklärung sichert. An Mai 2, 2002, borgte die Firma $250.000 unter der älteren gesicherten Kreditvereinbarung nach ähnlichen Bezeichnungen, außer daß die Firma gab 33.334 Anteile von Stammaktien zu den teilnehmenden kreditgebenden Stellen am Schließen heraus und gab zusätzliche 33.334 Anteile der Stammaktien heraus, zum der Reife jener Anmerkungen für zusätzliche 90 Tage zu verlängern. An Oktober 25, 2002, reifte die Kreditgewährung Periode. Ab Mai 14, 2003, keines der Kreditbeteiligungen sind zurückerstattet worden noch die Firma empfangene formale Nachfrage nach Zahlung von den Darlehenteilnehmern haben. Jedoch in der Vertragsgestaltung hat die Firma die Nachrichten aufgegeben, die durch Gesetz anders angefordert werden konnten und als Folge die Darlehenteilnehmer die gegenwärtige Fähigkeit haben, die Nebenbürgschaft bekanntzugeben, die ihre Anmerkungen für gerichtliche Verfallserklärung sichert. An Juli 5, 2002, trug die Firma in Kreditbeteiligung eine Vereinbarung ein, unter der sie zusätzlichen $100.000 unter seinem vorhandenen älteren gesicherten Darlehen Fac borgte