$$ TRADINGCHANCE EV4 $$ - 500 Beiträge pro Seite

[toptiper]

Am Montag veröffentlicht EMTV Q-Zahlen --> nach der Verö. der letzten beiden Q-Zahlen ist der Kurs jeweils 15-20% gestiegen --> im Vorfeld werden sich viele bis Freitag positionieren wollen --> der sogen. "Balda-Effekt"

Auuserdem wird EV4 wahrs. das WM-Maskottchen vermarkten + ein britsicher Fond ist in die Meldepflicht gerutscht --> chartt. scheint der Support bei ,54 zu halten --> durch die Zahlenfantasie sind ,80 drin bis Freitag

[rudi66tennis]

mit 172 Mio. € noch viel zu hoch bewertet!!

Meinst Du wirklich ich kuf solchen Schrott, nur weil er die beiden letzten Male vor den Quartalszahlen gestiegen ist??

Sag mal, wo kommst Du eigentlich her???

[toptiper]

@ Rudi

Die Frage an Dich lautet:

Wo gehörst Du eigentlich hin

[Frank Dachs]

heute fängt die positionierung vor den zahlen an!! frick, bolko werden für das übrige sorgen!! kz bis freitag abend 2,95 Euro!!

[rudi66tennis]

@tiper,


schnell kaufen vor den letzten Zahlen ist em.tv doch auch gestiegen!!!

Lemming lässt grüssen!!

[TriggerHappy]

Zur Erinnerung auch noch mal TradeCentre vom 27.09.04


Em.TV Turnaround des Jahres


Die neue EM.TV (DE0009147207) hat sich mit glänzenden
Halbjahreszahlen und einer äußerst stabilen Bilanz
zurückgemeldet. In den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres
hat der Sport- und Unterhaltungskonzern einen Umsatz von 106,6
Millionen Euro verbucht. Vor Steuern und Zinsen wurde in der Zeit
von Januar bis Juni ein Profit von rund 50 Millionen Euro
erwirtschaftet. In diesem Ertrag ist allerdings ein Einmaleffekt von
48,2 Millionen Euro im Zusammenhang mit dem Erwerb der
restlichen 50 Prozent an der Junior.TV GmbH & Co. KG von der
Kirch Media enthalten. Nichtsdestotrotz kann sich ein bereinigtes
EBIT von 1,9 Millionen Euro "im ersten Jahr" nach der straffen
und äußerst umfangreichen Restrukturierung sehen lassen. Der
Nettogewinn lag im ersten Halbjahr bei sage und schreibe 135,8
Millionen Euro, in dem allerdings ein weiterer Sondereffekt im
Bezug auf die Restrukturierung der Wandelanleihe 2000/2005
enthalten ist.


Ohne letzteren Restrukturierungsgewinn erzielten die
Unterföhringer einen Halbjahresgewinn von 41,5 Millionen
Euro. Wie uns Finanzvorstand Andreas Pres im
Hintergrundgespräch berichtet, sind für das zweite Halbjahr
keine weiteren Sondereffekte absehbar. Die Gewinne müssen
nunmehr aus dem operativen Geschäft erwirtschaftet werden. Laut
Pres verläuft das dritte Quartal "plangemäß". "Wir erwarten aus
beiden Segmenten im laufenden Semester positive, operative
Ergebnisbeiträge", sagt Pres. Für das Gesamtjahr bekräftigt der
Finanzvorstand einen Gewinn im mittleren zweistelligen
Millionenbereich zu erwirtschaften. Die Bandbreite liegt daher
zwischen 40 und 60 Millionen Euro. Ob nun die untere Range oder
sogar eher das obere Ende erreicht werden kann, wollte der CFO
nicht präziseren. Der Umsatz soll sich zwischen 200 und 210
Millionen Euro bewegen.


Im kommenden Jahr sieht das Management von EM.TV im
Sportbereich und auch im Unterhaltungssegment
Wachstumsmöglichkeiten. Konkrete Umsatz- und
Ergebnisprognosen wollte Pres zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht
preisgeben. "Wir bleiben vorerst zurückhaltend und wollen lieber
Leistung bringen und werden zu gegebener Zeit unsere Ziele für
2005 kommunizieren". Dem Vernehmen nach werden im
kommenden Jahr in jedem Fall aus beiden Segmenten positive
Ergebnisse erwartet. Sowohl auf EBIT als auch auf Nettobasis ist
im Konzern mit schwarzen Zahlen zu rechnen.
Bezüglich der mittelfristigen Margenziele in den beiden
Kernbereichen hielt sich Pres etwas bedeckt. "Nach der
abgeschlossenen Sanierung des Senders DSF rechnen wir ab 2005
im Sportsegment mit sehr schönen Umsatzrenditen", erklärt der
CFO. In der Sparte "Unterhaltung" sieht der Finanzvorstand die
Talsohle durchschritten. Die Ergebnisse des Standbeins werden
jedoch noch von regulären Abschreibungen belastet. "Unser Ziel ist
es in den Bereichen der Unterhaltung unsere Profitabilität weiter zu
verbessern".


Wie Pres betont, setzt der Konzern zukünftig in beiden Bereiche
auf internes aber auch externes Wachstum. Bekanntlich dürfte
Karstadt-Quelle seinen Anteil von rund 40 Prozent am
Sportsender DSF verkaufen. "Wir haben ein Vorkaufsrecht auf den
Anteil und wären der logische Käufer für das Paket", sagt Pres. Im
Bereich "Kinderprogramme" ist laut Pres eine weitere Konsolidierung "sinnvoll".
"Wir beobachten den Markt und werden gegebenenfalls Chancen nutzen,
wenn wir ein passendes Unternehmen finden".


Mit rund 100 Millionen Euro Cash per 30. Juni besitzt die
Gesellschaft genügend firepower um Zukäufe zu tätigen.
Bilanziell steht der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von
knapp 40 Prozent wieder auf recht gesunden Beinen. Auf der
Aktiva stellt lediglich der Posten Filmrechte und EDVProgramme
mit rund 100 Millionen Euro nach unserer
Einschätzung ein größeres Risiko dar. Sollte die Talsohle im
Unterhaltungsmarkt, wie vom Management dargestellt, aber
tatsächlich durchschritten sein, droht nach Angaben des
Finanzvorstandes kein außerordentlicher Abschreibungsbedarf.
Bankschulden sind in der Bilanz von EM.TVübrigens
Fehlanzeige. Es bestehen unverzinsliche Verbindlichkeiten in
Höhe von 87,6 Millionen Euro. Diesem Posten korreliert auf der
Aktiva "Übrige Beteiligungen" im Wert von rund 88 Millionen
Euro. "Beide Posten heben sich gegeneinander auf, und sobald wir
unseren Anteil von 45 Prozent an der Tele München Gruppe
verkauft haben, verkürzt sich die Bilanz entsprechend ohne
Ergebnisauswirkung“, erklärt Pres. Die langfristigen
Finanzverbindlichkeiten beliefen sich zum 30. Juni auf 69
Millionen Euro. Mehr als 42 Millionen Euro entfallen davon auf
die im Rahmen der Restrukturierung der Wandelanleihe begebene
Optionsanleihe 2004/2009. Die Optionsanleihe muss 2009
rückbezahlt werden. Der Konzern kann diese Rückzahlung durch
die Veräußerung der eigenen Aktien im Bestand voraussichtlich
finanzieren. EM.TV hält eigene Aktien um die beiden
Zertifikatsserien zu bedienen, die die Altaktionäre erhalten haben
und die zu Kursen ab 2,50 und 3,50 Euro ausgeübt werden. Der
Rest der Finanzverbindlichkeiten im Volumen von rund 26
Millionen Euro resultiert aus Restverbindlichkeiten der
Wandelanleihe 2000/2005. In Concreto müssen diese 26 Millionen
Euro vom Kassenbestand von rund 100 Millionen Euro abzogen
werden. Somit sitzt EM.TV per Ende Juni auf einem üppigen
Nettocashbestand von rund 75 Millionen Euro.


Das Gesamtkapital der Gesellschaft ist in rund 66 Millionen
Inhaber-Stammaktien unterteilt. Davon hält EM.TV rund 26
Prozent oder 17,3 Millionen Aktien im eigenen Bestand. Diese
Aktien sind wie bereits erwähnt im Volumen von rund 16 Millionen
Aktien zur Bedienung der beiden Zertifikatsserien vorgesehen.
Stimmberichtigt sind aktuell 48,5 Millionen Aktien. Zur
Berechnung des Börsenwertes sind lediglich die
stimmberechtigten Papiere zu betrachten, da der Gesellschaft bei
Bedienung der Zertifikatserien im Gegenzug wieder Gelder
zufließen. Das bedeutet, dass das Unternehmen aktuell lediglich
mit 112 Millionen Euro bewertet wird. Mehr als 70 Prozent der
Kapitalisierung ist mit Nettocash unterfüttert. Der Buchwert
liegt mit 152 Millionen Euro sogar deutlich über dem Börsenwert.
Die Bewertung von EM.TV ist sehr niedrig. Grund für die
Unterbewertung könnte nach wie vor sein, dass ehemalige
Bondholder sich von ihren in der Restrukturierung erworbenen
Aktien verabschieden. Es scheint allerdings, dass der gröbste
Druck raus ist. Die Aktie hält sich inzwischen bei Kursen um 2,30
Euro sehr stabil.

Aufgrund der glänzenden Entwicklung des
Unternehmens nach der Restrukturierung, dem Management
gelang der Turnaround des Jahres, verabschieden wir uns von
unserer negativen Einschätzung zur Aktie und erachten das Papier
nunmehr als kaufenswert.

[Tetris]

#2
Von nix Ahnung! Haupsache einen dummen Kommentar abgeben.

[BigLui]

Bin echt gespannt wo das Ding bis Montag hinläuft.

Also ich bin sehr positiv gestimmt.

Schau`n wir mal!!

[Neidrider]

Charttechnisch ist der Weg nach Oben völlig offen.
3,80 halte ich für 2004 noch realistisch.

Neidrider

[BigLui]

Oh, oh !!

Da sind grad über 23000 Stück verkauft worden

Hoffentlich kein schlechtes Zeichen !!!