Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1935)

[frontline55]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.952.585 von katjuscha-research am 04.12.20 18:25:25

Ja, es ist die ehemalige Progeo...

Hier findest du eine GBC (Auftrags)Studie zu Unternehmen, die allerdings m.E. deutlich zu optimistisch ist...

https://solutiance.com/wp-content/uploads/2020/09/20200922_S…

Die Risiken sind erheblich, aber zuletzt meldete man Auftragseingänge von ..ich zitiere:

"Wir freuen uns mit STRABAG PFS, Patrizia und REWE drei weitere große Kunden mit insgesamt 13 neuen Projekten für unsere Leistungen im Bereich Betreiberpflichten gewonnen zu haben."

Während des Lockdowns kam das stark wachsende Geschäft quasi zum Erliegen, scheint aber wieder Fahrt aufzunehmen.........

Gruß,

Frontline

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.952.123 von frontline55 am 04.12.20 17:53:40

Solutiance ist doch die ehemalige Progeo, oder?

Ein befreundeter Bauleiter meinte ja letztes Jahr mal zu mir, dass er schwer von der Idee überzeugt ist. Daraufhin hatte ich mir die Aktie mal wieder angesehen. Ist dann halt wieder das alte Problem. Mir erscheint schon erhebliches Wachstum eingepreist, oder aber ich verstehe einfach nicht wie man solche Aktien mit Startup Charakter bewerten soll. Dazu kommt, dass ich mit Progeo damals eher schlechte Erfahrungen machte.

Vielleicht kannst du ja mal das Konzept erläutern und auch wie man so sich hinsichtlich Bewertung der Aktie nähern sollte. Gibt es vielleicht Studien, die Wachstum und zukünftige Margen verständlich erklären?

[frontline55]

Dann stelle ich auch mal meine Favoriten für 2021 kurz vor:
Zuvor die Bilanz 2020 bis dato

1. Quirin Bank - knapp 5% Plus...ein echter non performer, von dem ich nach wie vor überzeugt bin.
Aber für die Favoriten ist der Wert zu langweilig und träge

2. Doccheck - ein Volltreffer mit derzeit kanpp 150% Plus....ich halte die Aktie weiterhin

3. 4Basebio - knapp 6% Plus, derzeit kaum operative Neuigkeiten, ich gedenke zu verkaufen

4. First Majestic Silver - 17% Minus und ein echter Performance Killer, dennoch halte ich diese
und weitere Edelmetallaktien zur Absicherung meines Depots

5. Softing - -27%. Hier schon thematisiert...Die Globalmatix Phantasie stoppte durch die Pandemie
erstmal. Ich habe schnell verkauft und bin mit minimalem Verlust raus...ich sehe hier wenig
Aussicht auf schnellen Erfolg...

Meine Favoriten für 2021 sind:

1. SOLUTIANCE
ein hochriskanter Zock, der in meinem Realdepot nur minimal gewichtet ist. Ein innovativer Dienstleister der Immobilienbranche mit Startup Charakter. Im Grunde geht es darum, Betreiberpflichten und Dachinspektionen als Dienstleistung für große Player der Immo Branche zu erbringen. Ein m.E. gut skalierbares Geschäft mit hoher Visibilität. Allerdings noch stark defizitär und abhängig von weiteren Kaptalerhöhungen. Es gibt gibt es schon namenhafte Kunden, die bei Abschluss weiterer Aufträge immenses Potenzial bieten.

2. OTRS
Ein Helpdesk-Anbieter (also Softwarebrache) unter dem Radar vieler Anleger....sehr solide Bilanz, steigende Umsätze bei stark gestiegener Gewinnmarge. Ich sehe weiteres Potenzial

3. LS TELCOM
Ein Anbieter von Beratungs- und Systemdienstleistungen rund um den Mobilfunkbereich. Ich sehe hier deutliche 5G Phantasie. Die Bilanz sowie der Auftragsbestand sind sehr solide, man rechnet mit weiterem Auftragseingang. Die letzten Geschäftsahlen waren allerdings -coronabedingt- wenig erfreulich.

4. SMT Scharf
Ähnliche Story wie LS Telcom, hier im Bereich der Bergbaubranche....coronabedingt schlechte Geschäftszahlen, aber guter Auftragsbestand mit solider Bilanz. Ich rechne mit Nachholeffekten nach Ende der Pandemie

5. CLOUD MD HEALTH
Ein kanadischer Anbieter im Wachstumsmarkt E-Health. Starkes organisches und auch anorganisches Wachstum. Noch defizitär, aber nahe an der Gewinnschwelle...Eine schon hohe Bewertung, die ich aber aufgrund des Wachstums und der Perspektiven alsgerechtfertigt ansehe.


Gruß,

Frontline

[halbgott]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.857 von smallvalueinvestor am 04.12.20 13:01:14

Der Analyst von Sphene Capital

Zitat von smallvalueinvestor: Die Analyse ist aber von einem 4. klassigen Analysehaus.

Ganz eigentlich interessiert mich wenig, welches Renomee ein Analysehaus hat. Aber weil Du es hier anbringst, habe ich eine Stichprobe gemacht, da gab es direkt einen Volltreffer:

Zu Pantaflix (ehemals Pantaleon, wurde auch von KC und Junolyst gehandelt) machte dieser Analyst eine Analyse am 19.3.2018. Der Aktienkurs stand zum Zeitpunkt der Analyse bei 13,64 und das Vorum lautete Sell bei einem Kursziel von 4,20
Die nächste Analyse von ihm kam ein halbes Jahr später, nämlich am 28.9.2018.
da stand der Aktienkurs bereits bei 6,76. Er hatte das Kursziel aber sogar runtergesetzt.

usw. usw. usw. gab noch viele weitere Analysen. Es war ein glatter Volltreffer. Pantflix steht jetzt aktuell bei 1,105 ist also über 90% gesunken.

Ich habe die letzte Analyse zu Pantaflix nur sehr kurz überflogen. Mich interessiert das eigentlich gar nicht. Aber ich erkenne den Analyse Stil, weil ich mich gerade mit der Vectron Analyse beschäftigt habe. Ganz grundsätzlich finde ich diese Analysen sehr lesenswert, definitiv.

[bavaria_1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.857 von smallvalueinvestor am 04.12.20 13:01:14

Für die faulen unter uns:


Unternehmen: Vectron Systems AG
ISIN: DE000A0KEXC7

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage
Empfehlung: Sell
seit: 04.12.2020
Kursziel: EUR 2,45
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Unerfüllte Versprechungen

Wir nehmen die Aktien von Vectron Systems mit einem Sell-Rating und einem
Kursziel von EUR 2,45 in die Research Coverage auf. Unser Kursziel ergibt
sich aus einem dreistufigen Discounted-Cashflow-Entity-Modell
(Primärbewertungsmethode), für das wir im Base-Case-Szenario einen Wert des
Eigenkapitals von EUR 19,7 Mio. bzw. EUR 2,45 je Aktie ermitteln. In einer
Monte-Carlo-Analyse haben wir alternative Umsatz- und Ertragsszenarien
zugrunde gelegt und errechnen Werte des Eigenkapitals in einer Bandbreite
zwischen EUR 2,05 und 2,75 je Aktie.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.857 von smallvalueinvestor am 04.12.20 13:01:14

Vectron: Locker bleiben!

Zitat von smallvalueinvestor:

Zitat von halbgott: Eine neue Analyse zu Vectron mit einem Sell Rating. Die Analyse ist 76 Seiten lang und ist in meinen Augen sehr lesenswert:

http://www.more-ir.de/d/21910.pdf

Die Analyse ist aber von einem 4. klassigen Analysehaus. Bei kritischer Durchsicht komme ich zum Schluß, daß seine Glaskugel ab 2023 (siehe EPS) kaputtgegangen ist. Einige kritische Punkte sind in Ordnung aber meiner Meinung ist die Analyse nicht seriös. Fast könnte man vermuten, daß sie mit einem Short Seller zusammenarbeiten.

VG

smallvalueinvestor

P:S: Möchte keinen in diese Aktie reinreden. Ist kein no brainer und kein Value Wert. Jedoch eine sehr interessante risikoreiche Opportunity Aktie.

Habe die Analyse zur Kenntnis genommen. Werde mir übers Wochenende ein Bild machen und erst mal die ganze Analyse verarbeiten bevor ich eine Stellungnahme abgebe.,

PS: Wer dachte, das die Aktie im aktuellen Log-Down ein Outperformer ist und nicht mit Rückschlägen gerechnet hat, der wird gerade belehrt.

Gruß

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.899 von Straßenkoeter am 04.12.20 13:04:18

Wobei Softing auch dringend den Turnaround benötigt.

Ist ja nun nicht so als wäre man dramatisch unterbewertet. Selbst wenn man den Umsatz um 10-20% steigert und die Margen verdoppelt, ist man bei einem Aktienkurs von 6€ nicht wahnsinnig günstig.

Und Trier hat schon sehr viel versprochen. Jetzt kriegt man bei Globalmatrix mal einen interessanten Auftrag, und schon stellt man sich wieder hin als wäre das der Anfang einer beispiellosen Wachstumsgeschichte. Das kennt man halt von Trier.


Trotzdem will ich nichts gegen Softing gesagt haben. Wenn die Sache funktioniert, dann kann die Aktie auf Sicht von 2-3 Jahren ein gutes Investment sein, zumal ich davon ausgehe, dass die Bewertungen von Aktien in den kommenden Jahren eher weiter steigen als fallen, also generell betrachtet.

[Klaus321]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.857 von smallvalueinvestor am 04.12.20 13:01:14

Sie schreiben ja auch gleich selbst, das es eine "Monte-Carlo-Analyse" ist.

Einarmiger Bandit, gezinkte Karten, Hütchenspiel ... man kann es sich aussuchen.

Im Ernst: Sphene ist doch bekannt für die Shortseller-Attacken. Natürlich muss da auch immer etwas dran sein und es gibt sicher eine Menge Fragezeichen bei Vectron - gerade wo deren Hauptkundenbranchen zu den relativ am stärksten von Corona betroffenen Branchen zählt. Vielen Gastwirten und auch Bäckereien mit angeschlossenem Cafe-Betrieb geht es ja wirklich schlecht.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.946.978 von DanielXYZ am 04.12.20 11:50:51

Softing

Zitat von DanielXYZ: Sie haben mehrmals die Ziele verfehlt und außerdem viel, was verdient wird, muss angewendet werden um den Vorstand zu bezahlen (also Ziele Verfehlt aber Boni erreicht...).

Diese Bezüge stehen m.E. in keinerlei Verhältnis mit der erbrachten Leistungen und wie im HV-Bericht zu lesen ist, stehen dem Vorstand einen Sonderkündigungsrecht und 2 vollen Jahresgehälter zu, wenn jemand 1,4 Millionen Stimmrechte erreicht.
Wo gibt es so etwas oder ähnliches? (ernste gemeinte Frage..)
Nur M.M.

Denke das ist genau das Problem der Aktie. Die haben über die vielen Jahre den Kredit bei den Anlegern verspielt. Hoffnungen wurden die letzten Jahre immer wieder enttäuscht und Trier hatte immer wieder Ausreden parat. Klar das Gehalt von Trier ist für so ein kleines Unternehmen viel zu groß, das kommt erschwerend hinzu. Dennoch hat Softing zuletzt ja einige neue Produkte in der Pipeline, die in 2020 hätten funzen sollen, dann kam der Schatten Corona. Insoweit nicht aufgehoben, sondern nur aufgeschoben. Von der Seite könnte 2021 ein Schub kommen. Und dann natürlich Globalmatix der neue goldene Pfeil im Köcher von Trier. Ich denke da kommt jetzt schon eine gewisse Phantasie in die Aktie. Der Auftrag in Waiblingen ist zwar klein, aber wenn Globalmatix sich da beweist, dann könnte dies die Tür für größere Aufträge sein. Aufgrund der vielen enttäuschten Hoffnungen wird die Phantasie durch Globalmatix aber durch Skepsis überlagert. Das ist aus meiner Sicht auch der Grund warum der Aktienkurs trotzt dieser an und für sich guten Meldung nicht richtig ins Laufen kommt. Der Markt will erst sehen dass Globalmatix liefert.

[smallvalueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.947.704 von halbgott am 04.12.20 12:51:11

Zitat von halbgott: Eine neue Analyse zu Vectron mit einem Sell Rating. Die Analyse ist 76 Seiten lang und ist in meinen Augen sehr lesenswert:

http://www.more-ir.de/d/21910.pdf

Die Analyse ist aber von einem 4. klassigen Analysehaus. Bei kritischer Durchsicht komme ich zum Schluß, daß seine Glaskugel ab 2023 (siehe EPS) kaputtgegangen ist. Einige kritische Punkte sind in Ordnung aber meiner Meinung ist die Analyse nicht seriös. Fast könnte man vermuten, daß sie mit einem Short Seller zusammenarbeiten.

VG

smallvalueinvestor

P:S: Möchte keinen in diese Aktie reinreden. Ist kein no brainer und kein Value Wert. Jedoch eine sehr interessante risikoreiche Opportunity Aktie.