Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1942)

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.896.689 von smallvalueinvestor am 30.11.20 22:26:05

Zitat von smallvalueinvestor: Ich fand die Aktie auf den ersten Blick interessant. Habe nur einen kurzen Blick geworfen. Leider hast du folgendes vergessen zu erwähnen:
2019 hatte die Gesellschaft noch 14 Mio. Euro Pensionen und 7 Mio. Verb. gg. Kreditinstitute. Gut sie haben noch Grundstücke und Cash im Wert von 16 Mio. Euro. Weiterhin einen Bilanzverlust von 6,5 Mio Euro.

Und sie haben auch noch 10 Millione EUR Waren. Wieso immer die Aktivseite vergessen ?
Und zum Schluss kommt man dann, wenn auch noch die Kleinpöstchen dazugerechnet werden, doch sage und schreibe doch positives EK heraus, undzwar 7 Mio. Naja.

Aber ein no-brainer ist es natürlich wirklich nicht, wenn man sich die Historie und das Geschäftsfeld ansieht. Hat aber auch niemand behauptet.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.896.689 von smallvalueinvestor am 30.11.20 22:26:05

Pensionsrückstellungen sind allerdings in der Tat im Vergleich zum Geschäftsumfang ein ziemlich belastender Posten, zumal der Abzinsungssatz im Augenblick immer noch 2,7% beträgt.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.896.689 von smallvalueinvestor am 30.11.20 22:26:05

Zitat von smallvalueinvestor: Ein Teil des Gewinnanstiegs (6 Mio. Euro) in 2020 kommt von einem Sondereffekt.

Diese Aussage ist natürlich völliger Unsinn. Wenn schon die Zahlen begutachten, dann richtig. Die angegebenen 6 Mio Sondereffekt sind nach dem Bericht des Managements eindeutig ein Umsatzeffekt, kein Ergebniseffekt.
Dieser Unterschied sollte einem Ex-WP geläufig sein.
Über die Höhe des dazugehörigen Ergebniseffektes wird keine Aussage getroffen (ob man aus der Rohertragsmarge 2019 zurückrechnen kann, ist angesichts des anderen Produktspektrums des Sondergeschäftes nicht ganz klar).

Im übrigen wird darauf verwiesen, dass das 3. Quartal auch ohne Sondeeffekt über dem Vorjahr lag.
Hast komischerweise du vergessen zu erwähnen.

Bilanzverlust resultierte zumindest tlw. aus Verlusten aus / Abschreibungen auf abgegebene(n) Geschäftsbereiche(n). Hätte man beim flüchtigen Prüfen des GB 2019 sehen können.

[smallvalueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.895.006 von imperatom am 30.11.20 20:21:22

Zitat von imperatom: Noch ein kleines Tages-Highlight; die Brüder Mannesmann AG hat heimlich, still und leise einen Bericht zum 30.9. veröffentlicht:

https://bmag-online.de/wp-content/uploads/2020/11/Emittenten…

Nach 9 Monaten liegt ein Betriebsergenis von 48 Cent vor - bei einem Aktienwert von 1,40 Euro, wohlgemerkt. Da darf jetzt jeder seine eigenen Schlüsse ziehen

Imperatom

Ich fand die Aktie auf den ersten Blick interessant. Habe nur einen kurzen Blick geworfen. Leider hast du folgendes vergessen zu erwähnen:
2019 hatte die Gesellschaft noch 14 Mio. Euro Pensionen und 7 Mio. Verb. gg. Kreditinstitute. Gut sie haben noch Grundstücke und Cash im Wert von 16 Mio. Euro. Weiterhin einen Bilanzverlust von 6,5 Mio Euro.

Drehen ein großes Rad für so eine kleine Firma. Ein no Brainer ist die Company nicht. Das KGV ist für mich immer zweitrangig. Ein Teil des Gewinnanstiegs (6 Mio. Euro) in 2020 kommt von einem Sondereffekt. Für Spezialisten interessant. Für mich leider nichts.

Good luck.

VG

smallvalueinvestor

[rickrack]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.880.841 von rickrack am 29.11.20 18:23:30

Zur Info: w:o hat mich kontaktiert und das "Parallel-Forum" wieder geöffnet.

[imperatom]

Brüder Mannesmann

Noch ein kleines Tages-Highlight; die Brüder Mannesmann AG hat heimlich, still und leise einen Bericht zum 30.9. veröffentlicht:

https://bmag-online.de/wp-content/uploads/2020/11/Emittenten…

Nach 9 Monaten liegt ein Betriebsergenis von 48 Cent vor - bei einem Aktienwert von 1,40 Euro, wohlgemerkt. Da darf jetzt jeder seine eigenen Schlüsse ziehen

[smallvalueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.893.845 von imperatom am 30.11.20 19:05:06

Zitat von imperatom:

Zitat von smallvalueinvestor: ist es nicht eher so, daß es hier hauptsächlich eine Saldierung der Forderungen mit den Verbindlichkeiten gegeben hat. Kann nicht erkennen, daß hier der Laden extrem Cash flow positiv war.

In der Bilanz Ende 19 "war" das ja auch noch nicht der Fall. Aber wir reden jetzt ja über das "ist": Den HJB 2020. Da fließt das Geld.

Und auch in Sachen Transparenz gibt es einen ineressanten Ausblick: Auf S. 5/6 liest Du von Plänen für IFRS und einen möglichen Segmentwechsel in den geregelten Markt.

Mein letzter Post hierzu.

Ich rede vom jetzt. Noch ist kaum was geflossen im Hj 2020. Pläne haben viele in der Zukunft. Ich vertraue auf das jetzt. Gebe aber zu, es hätte schlimmer kommen können. Hier herscht das Hoffnungsprinzip. Drücke euch die Daumen. Für mich ist die Aktie aber nichts, einfach zu undurchsichtig.

VG

smallvalueinvestor

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.892.303 von smallvalueinvestor am 30.11.20 17:35:52

Zitat von smallvalueinvestor: ist es nicht eher so, daß es hier hauptsächlich eine Saldierung der Forderungen mit den Verbindlichkeiten gegeben hat. Kann nicht erkennen, daß hier der Laden extrem Cash flow positiv war.

In der Bilanz Ende 19 "war" das ja auch noch nicht der Fall. Aber wir reden jetzt ja über das "ist": Den HJB 2020. Da fließt das Geld.

Und auch in Sachen Transparenz gibt es einen ineressanten Ausblick: Auf S. 5/6 liest Du von Plänen für IFRS und einen möglichen Segmentwechsel in den geregelten Markt.

[smallvalueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.891.379 von imperatom am 30.11.20 16:42:35

Zitat von imperatom: Nach der Sensations-Prognose vor einigen Wochen warteten alle auf die Halbjahreszahlen und ob man ihnen schon ansieht, welche Dynamik UMT entwickeln kann. Jetzt gerade sind sie gekommen - und die Antwort lautet JA!

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-11/5137747…

Damit hat UMT in ersten Halbjahr bereits ein EPS von 0,76 Euro erwirtschaftet! Selbst wenn man eine weitere Dynamik überhaupt nicht einbezieht und das HJ-Ergebnis "nur" verdoppelt, kommt man damit auf ein EPS von 1,52 im Gesamtjahr 2020. Bei weiterem Wachstum (und das entspricht der Mittelfrist-Prognose im HJB), liegt man schnell bei 1,80. Und wir reden hier nicht über Einmaleffekte.

Während sich zuletzt die Umsätze für Beratungsdienstleistungen mehr als verdoppelt haben, rechnet man künftig zusätzlich mit hohen Einnahmen aus Assets under Management - die White-Label-Lösung von UMT scheint sich gut zu verbreiten. Gleichzeitig ist erfreulich, dass Stichtagseffekte aus der 2019er-Bilanz verschwunden sind. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind quasi komnplett verschwunden. Das Unternehmen ist zudem nun quasi schuldenfrei und hat 1,4 Mio Euro in bar vorrätig, der Cashflow war also extrem positiv.

Ich habe umgehend nachgekauft. Kursziel ohne Gewähr für Juni 2021: 25 Euro.

Ich hoffe, ich irre mich. Aber ist es nicht eher so, daß es hier hauptsächlich eine Saldierung der Forderungen mit den Verbindlichkeiten gegeben hat. Kann nicht erkennen, daß hier der Laden extrem Cash flow positiv war.

VG

smallvalueinvestor

P.S: Finde den Laden extrem undurchsichtig.

[Merger-one]

SGT a.o. HV 02.12.2020:

HAUPTVERSAMMLUNGEN
Außerordentliche Hauptversammlung am 2. Dezember 2020
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