Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3316)

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.328.226 von halbgott am 20.03.18 11:13:49

Zitat von halbgott: Am 26.3. kommt der Halbjahresbericht. Ich habe es mal kurz sehr grob und konservativ überschlagen:

Das Umsatzwachstum beim Halbjahr ggü dem Vorjahr dürfte bei mindestens +90% liegen.

ich bin mal gespannt, ob es nach der Aussage von Lotito da nicht auch noch zusätzliches positives Überraschungspotenzial geben wird.

[halbgott]

Eine Schätzung zum Halbjahresbericht bei Lazio

Am 26.3. kommt der Halbjahresbericht. Ich habe es mal kurz sehr grob und konservativ überschlagen:

Das Umsatzwachstum beim Halbjahr ggü dem Vorjahr dürfte bei mindestens +90% liegen. Auch der Nettogewinn wird extrem gut ausfallen. Auf das Gesamtjahr bezogen wird sich das natürlich relativieren. Sollte Lazio ab sofort alle wichtigen Spiele verlieren und im Transfersommer keinen einzigen Spieler verkaufen, der ins aktuelle Geschäftsjahr fällt, wird der Gesamtumsatz um mindestens 40% steigen auf ungefähr 179 Millionen. Der Nettogewinn müsste sich mindestens verdoppeln auf 22 Millionen.

Die Börsenkapitalisierung liegt aktuell bei 92 Mio, d.h. der Umsatz wird also fast doppelt so hoch liegen wie die gesamte Börsenkapitalisierung. Das KGV wird bei höchstens 4 liegen.

Diese Angaben sind von mir äußerst konservativ berechnet und beinhalten alle nur erdenklichen Risiken. Dennoch kann ich mich natürlich irren, völlig klar.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.325.058 von halodri99 am 20.03.18 00:11:28

Zitat von halodri99: Von der DRAG gab's nun auch die Reservenschätzung zur 3. Öltochter. Zusammen ergeben die 3 Töchter nun abgezinste Nettoerträge von ca. 250 Mio USD. Die nichtabgezinsten Umsätze daraus ergeben in Summe ca. 1,2 bis 1,3 Mrd USD. Alles weitere im DRAG Thread

habe danach meinen Depotanteil mit DRAG so hoch gewichtet wie noch nie zuvor. Öl bricht charttechnisch auch gerade aus, was WTI Kurse Richtung 78USD ableiten lässt. Welchen Hebel das für die DRAG bedeuten würde dürfte jedem klar sein.

[Torben83]

Tom Tailor 2017 mit Umsatz von €921,8 Mio (VJ: €968,6 Mio), Rohertrag von €537,7 Mio (€527,5 Mio), Ebitda von €83,1 Mio (VJ: €10,3 Mio), Ebit von €43,9 Mio (VJ: -72,9 Mio), Periodenergebnis von €17,1 Mio (VJ: -73 Mio) und Ergebnis je Aktie von €0,37 (VJ: -€2,95).
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[halodri99]

Von der DRAG gab's nun auch die Reservenschätzung zur 3. Öltochter. Zusammen ergeben die 3 Töchter nun abgezinste Nettoerträge von ca. 250 Mio USD. Die nichtabgezinsten Umsätze daraus ergeben in Summe ca. 1,2 bis 1,3 Mrd USD. Alles weitere im DRAG Thread

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.320.309 von katjuscha-research am 19.03.18 15:56:42

Ecotel: Update des Investmentcases bis 2020!

Zitat von katjuscha-research:

Zitat von Kleiner Chef: Spannend wird nächste Woche. 22.03. die Vorlage der Jahreszahlen bei Ecotel. Die Erwartungen liegen wie 2016 bei einem EBITDA von 7 Mill. Euro und einem EPS von 20 Cent. Bei der Dividende kann ich mir vostellen, das man bei 23 Cent aus dem Jahre 2016 bleibt. Spannend wird der Ausblick. Einerseits ist man hier deutlich vorsichtiger geworden, gleichzeitig beginnt aber bei Ecotel ab 2018 die Zeit der Ernte. Ich erwarte hier eine Verdoppelung des EBITDA in den nächsten Jahren auf bis zu 14 Mill. Euro bei stark steigenden Free-Cash-Flows und Dividendenzahlungen in den Folgejahren.

...

Ich hoffe weiterhin, du erwartest von den Zahlen und Ausblick noch nicht zu viel.

Der Vorstand hat ja zuletzt noch mal betont, dass sich die Erhöhung der Bruttomarge erstens erst im Jahresverlauf (und dann ab 2019 verstärkt) erhöht, und zweitens sie anfangs noch nicht so aufs Ebitda durchschlägt, da man in der Investitionsphase noch entsprechend höhere Personalkosten hat.

Ich erwarte daher einen Ausblick hinsichtlich Ebitda von 7,5-8,5 Mio € für das Jahr 2018. Vielleicht lässt man in einem Interview (Ecotel ja öfter bei BRN) durchblicken, dass man dann ab 2019 einen stärkeren Anstieg erwartet. Aber kurzfristig dürfte Ecotel das nicht unbedingt beim Aktienkurs helfen.

14 Mio € Ebitda erwartest du? In welchem Jahr? Also vor 2021 für mich noch nicht darstellbar. Wenn Ecotel so eine Reihe wie folgt hinbekommt, wäre ich schon sehr glücklich.

2017-2021 in Mio €

7,1 / 8,0 / 9,5 / 10,8 / 12,5


Kurs erwarte ich erstmal weiter in der Range 10,4 bis 12,8 €, es sei denn man enttäuscht diese Woche bei den Zahlen. Dann müsste man vielleicht nochmal den Bereich 9,4-9,6 € in Betracht ziehen.

Ich könnte jetzt Seiten füllen, verweise statt dessen auf die
letzten Präsentationen von Ecotel.

Wenn im B2B Bereich und teilweise auch Easybell 20 Mill. Euro an
ISDN Umsatz wegfällt mit Rohmargen von kleiner 50 % und 30 Mill
Euro Neugeschäft ersetzt wird durch ALL-IP, wo der Grossteil der
Wertschöpfung bei Ecotel liegt, kann man erahnen, was der Wandel
des Produktmixes ausmacht - meine Annahme bei All-IP ist Rohmarge
von 80 %.

PS: Wenn Fragen sind, raus damit.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.316.652 von Rainolaus am 19.03.18 10:04:24

Zitat von Rainolaus: das ist alles richtig. Nur war das Invest dort nüchtern betrachtet jetzt längere Zeit mehr oder weniger totes Kapital, wenn man sich die Kursentwicklung der Gesamtmärkte oder anderer Einzelwerte anschaut. 7C pendelt seit Monaten/Jahren zwischen ~2,30-2,40.

Das ist richtig. Trotzdem konnte man die Aktie ja kurzzeitig gut traden, wenn man bei den diversen gesehenen Übertreibungen nach unten (2,10, 2,20) eingestiegen und dann bei 2,30 oder 2,40 wieder ausgestiegen ist.

Oft ist es ja so, das in volatilen Marktphasen "gehpyte Aktien" stark nachgeben und Investierte stark in den Verlust kommen. Zum Nachkaufen fehlt nicht selten das Geld, weil voll investiert. Kommt es dann zu einer Bodenbildung/Gegenbewegung bei diesen Aktien, werden weniger volatile Werte verkauft, um mit dem Erlös dann bei den "gehpyten Werten" zu verbilligen. D.h., in der Spätphase eines allgemeinen Börsenabschwungs neigen "Substanzaktien" wie die der 7C Solarparken AG zur Schwäche - und da muss man dann eine Abstauberorder im Markt haben.

Allerdings hat sich mit der Dividendenankündigung die Ausgangslage geändert. Wenn der Kurs jetzt so bleibt wie von Dir beschrieben, macht man jedes Jahr 4 % Dividendenrendite. Und es besteht die berechtigte Aussicht auf eine steigende Dividende. Sicher erst in einigen Jahren - aber diese Perspektive ist dann doch ganz wichtig. Weil die Aktie mit der sicheren Dividende in den Fokus von Anlegern wie z.B. für Stiftungen investierende Fonds rückt, die renditebedingt aus Anleihen raus müssen, aber nicht in hochrisikoreiche Aktien investieren können. Denen bleiben dann Aktienfonds - aber ohne jährliche Auszahlung. Das macht vom Geschäftsmodell solide dividendenstarke Aktien für die interesant.

Sitchwort mündelsichere Anlage: http://www.zeit.de/2008/44/DOS-Loriot-Sketche/seite-2

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.302.500 von Kleiner Chef am 16.03.18 19:04:50

Zitat von Kleiner Chef: Spannend wird nächste Woche. 22.03. die Vorlage der Jahreszahlen bei Ecotel. Die Erwartungen liegen wie 2016 bei einem EBITDA von 7 Mill. Euro und einem EPS von 20 Cent. Bei der Dividende kann ich mir vostellen, das man bei 23 Cent aus dem Jahre 2016 bleibt. Spannend wird der Ausblick. Einerseits ist man hier deutlich vorsichtiger geworden, gleichzeitig beginnt aber bei Ecotel ab 2018 die Zeit der Ernte. Ich erwarte hier eine Verdoppelung des EBITDA in den nächsten Jahren auf bis zu 14 Mill. Euro bei stark steigenden Free-Cash-Flows und Dividendenzahlungen in den Folgejahren.

...

Ich hoffe weiterhin, du erwartest von den Zahlen und Ausblick noch nicht zu viel.

Der Vorstand hat ja zuletzt noch mal betont, dass sich die Erhöhung der Bruttomarge erstens erst im Jahresverlauf (und dann ab 2019 verstärkt) erhöht, und zweitens sie anfangs noch nicht so aufs Ebitda durchschlägt, da man in der Investitionsphase noch entsprechend höhere Personalkosten hat.

Ich erwarte daher einen Ausblick hinsichtlich Ebitda von 7,5-8,5 Mio € für das Jahr 2018. Vielleicht lässt man in einem Interview (Ecotel ja öfter bei BRN) durchblicken, dass man dann ab 2019 einen stärkeren Anstieg erwartet. Aber kurzfristig dürfte Ecotel das nicht unbedingt beim Aktienkurs helfen.

14 Mio € Ebitda erwartest du? In welchem Jahr? Also vor 2021 für mich noch nicht darstellbar. Wenn Ecotel so eine Reihe wie folgt hinbekommt, wäre ich schon sehr glücklich.

2017-2021 in Mio €

7,1 / 8,0 / 9,5 / 10,8 / 12,5


Kurs erwarte ich erstmal weiter in der Range 10,4 bis 12,8 €, es sei denn man enttäuscht diese Woche bei den Zahlen. Dann müsste man vielleicht nochmal den Bereich 9,4-9,6 € in Betracht ziehen.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.316.685 von Rainolaus am 19.03.18 10:07:29

Zitat von Rainolaus:

Zitat von straßenköter: Also wenn es ein Unternehmen gibt, dass in den letzten Jahren prognosegemäß abgeliefert hat, dann ist das wohl 7c. Der nächste Schritt wurde jetzt kommuniziert und der Wen zu 150 mW ist vorgezeichnet

jedes MW wird bei der MK mit einer Mio Euro am Markt honoriert. Und jedes MW mehr bei 7C wird auch von 1 Mio neuen Schulden begleitet. Auf Sicht ab 2020 mag sich das dann vielleicht besser rechnen als jetzt. Wahrscheinlich auch ein Grund warum der Kurs nur auf der Stelle tritt seit Ewigkeiten.

Ich weiß zwar nicht, was Bilanzrelationen damit zu tun haben, dass 7c sehr planbar agiert, aber auch die Aussage Deines Postings verstehe ich nicht. Natürlich benötigt es FK beim Zubauund ohne Hebeln des EKs würde es sich nicht lohnen, PV-Anlagen zu betreiben. Ich halte Direktinvestments in deutschen PV-Anlagen. Ich kenne die Rechnungen über 20 Jahre zu Genüge und ich weiß, was all die Jahre ausgeschüttet wurde und wird. Wenn das die Beteiligungsbuden hinbekommen, bekommt das ein derat professionelles Management wie bei 7c die das auch hin.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.316.652 von Rainolaus am 19.03.18 10:04:24

Zitat von Rainolaus:

Zitat von Kleiner Chef: Ich will jetzt nicht ausholen, aber der die Qualität des Unternehmens/CEO´s und die Kommunikation der strategischen Ziele über einen Zeithorizont von 24 Monaten incl. der beinhalteten Prognosen ist ein Qualitätsmerkmal des Unternehmens. Das kann und macht aber kaum ein anderes Unternehmen.
Wenn man dann diese Ziel zu 100 % erfüllt und übererfüllt, dann ist 7C in Verbindung mit dem planbaren Geschäftsmodell ein Vorzeigeunternehmen in der Kapitalmarktkommunikation und der strategischen Ausrichtung.

das ist alles richtig. Nur war das Invest dort nüchtern betrachtet jetzt auf längere mehr oder weniger totes Kapital, wenn man sich die Kursentwicklung der Gesamtmärkte oder anderer Einzelwerte anschaut. 7C pendelt seit Monaten/Jahren zwischen ~2,30-2,40.

Und was hilft so ein Rückblick in Bezug auf das was zukünftig geschieht? Sind Aktien, die in den letzten Jahren stark gestiegen sind, zwangsläufig weiter lukrative Investments? Und sind Aktien wie 7c, die in den letzter Zeit sich seitwärts entwickelt haben und sogar im Kurs zurückgegangen sind zwangsläufig schlechte Investments? Das Risiko, dass sich Aktien nicht so wie gehofft entwickeln bzw. mehr Zeit benötigen, muss man wegdiversifizieren. Ich habe aktuell einige Titel im Portfolio, die sich nicht nach oben bewegen. Das macht alles nichts, so lange andere die gewünschte Richtung haben.